작가 : 슈슈
Base는 EVM 분야에서 눈부신 스타가 되고 있지만 Dune 데이터 분석가 jpn memelord의 조사 결과에 따르면 Base 플랫폼에서 Uniswap의 거래량은 번영하는 것처럼 보이지만 반복적인 러그 자본 풀에 의해 많은 거래가 주도되고 있습니다. 이는 또한 Base에 많은 "큰 삭감"이 있다는 일부 커뮤니티의 견해를 확인하는 것 같습니다. 실제 데이터는 무엇입니까? BlockBeats는 jpn memelord의 연구를 바탕으로 편집했습니다.
Uniswap on Base의 거짓 번영
9월 초, Uniswap은 Base의 새로운 거래 쌍 중 98.9%가 Uniswap 프로토콜을 통해 출시되었다고 트윗했습니다.
데이터에 따르면 Base 플랫폼은 지난 몇 달 동안 600,000개 이상의 Uniswap v2 유동성 풀을 출시했으며 이는 플랫폼에서 새로 생성된 모든 거래 쌍의 98.9%를 차지하며 이는 의심할 여지 없이 매우 눈길을 끕니다. 그러나 이러한 거래 쌍을 만든 사람은 누구인지 더 자세히 알아볼 가치가 있습니까?
실제로 펀드 풀의 상당 부분이 소수의 주소에 배치되어 있으며, 상위 3개의 주소는 실제로 서로 연관되어 있습니다. 이는 특정 개인이나 단체가 Base에서 펀드 풀의 3.7%를 생성했다는 의미이며, 또한 일부 주소도 관련된.
출처: 모래 언덕
종합하면, 500개 이상의 펀드 풀을 생성한 주소는 총 127,000개 이상의 펀드 풀에 기여했으며, Base에 배포된 모든 펀드 풀의 20% 이상이 생성된 87개의 독립 주소(및 훨씬 더 적은 수의 독립 법인)로 구성됩니다.
이러한 자본 풀의 실제 상황은 어떻습니까?
실제로 대부분은 몇 분 안에 문제가 발생하고 실제 가치가 부족한 일반 알트코인입니다. 아래 예에서 알 수 있듯이 이러한 풀은 생산적인 프로젝트가 아니라 노골적인 사기입니다.
대규모 자금 풀을 만드는 이러한 운영자가 일반적으로 사용하는 전략은 먼저 ETH를 여러 지갑에 보낸 다음 새 토큰을 발행한 다음 이러한 백업 지갑을 통해 구매 작업을 수행하고 마지막으로 유동성을 빠르게 배출하는 것입니다. 이 작업은 빠른 이익을 얻었을 뿐만 아니라 거래량 지표를 인위적으로 부풀렸습니다.
각각의 새로운 Rug 작업은 일반적으로 거래량에서 수천 달러를 가져옵니다. 이러한 작업은 수십 개의 주소에서 24시간 내내 수행되며 각 풀은 20~30분만 지속되므로 단일 주소에서 매일 50개 이상의 프로젝트를 시작할 수 있습니다.
이러한 방식으로 각 주소는 적은 초기 자본으로 $250,000의 일일 거래량을 생성할 수 있습니다.
"이것은 부메랑에 100달러짜리 지폐 몇 장을 붙이고 50번 던지는 것과 같습니다. 실제로 거래량이 수십만 달러를 창출하는 것은 아니며 단지 자신을 즐겁게 하는 것뿐입니다."
이러한 현상이 자주 발생하는 데는 여러 가지 이유가 있을 수 있습니다. 한편으로는 의심하지 않는 사용자를 속여 이러한 토큰을 구매하도록 하는 것입니다. 다른 한편으로는 조정되지 않은 선두 로봇을 통해 이익을 얻을 수도 있습니다. 또한 기본 에어드랍이 가능합니다. 미래의 이상한 행동.
핵심 질문은 이러한 작업을 효과적으로 필터링하고 필터링하는 방법입니다.
처음에 jpn memelord는 각 주소별로 생성된 풀 수에 상한선을 설정하면 대규모 풀로 구성된 스팸 주소를 제거하는 필터 역할을 할 수 있다고 믿었습니다. 그러나 그는 풀의 절반 이상이 생성이 5개 미만인 주소에 배포되었다는 사실을 발견했습니다.
그는 탐지를 피하기 위해 주소를 자주 변경하는 Lumao 또는 Rug 봇에 의해 많은 풀이 생성되었을 수 있으며 심지어 하나의 풀만 배포한 후에도 주소를 변경할 수도 있다고 추측합니다. 따라서 jpn memelord는 펀드 풀 생성에 있어 더 깊이 파고들어 인적 요소의 흔적을 찾기로 결정했습니다.
그는 ENS 사용자가 만든 풀에만 집중하려고 합니다. 이 접근 방식은 ENS를 소유한 주소로 생성된 풀이 17,000개에 불과하여 더욱 생산적이었습니다. 이는 전체 풀 수보다 훨씬 적고 봇이 생성한 대부분의 풀을 효과적으로 제외할 가능성이 높습니다.
우연히도 jpn memelord는 이 심사 과정에서 Base 토큰을 반복적으로 사용하는 일부 인터넷 유명인이 드러날 수도 있다고 믿습니다. 그러나 이 방법은 여전히 개선이 필요하며, 기존 필터링 방법에는 익명 배포자가 만든 일부 실제 자금 풀이 누락될 수 있으며 일부 사기 또는 허영 영향력자의 Rug 프로젝트가 포함될 수 있습니다.
jpn memelord는 다양한 유동성 추가 이벤트를 통해 풀에 집중하기 시작했습니다. 러그 프로젝트는 일반적으로 한 번의 유동성 주입 및 제거 작업만 수행하는 반면, 생산적인 자본 풀에는 유동성을 여러 번 주입하는 다른 유동성 공급자가 있습니다.
약 7,800개의 v2 펀드 풀만이 다중 유동성 추가를 경험했습니다. 필터링 조건을 2개 이상의 유동성 추가로 늘리면 이 숫자는 다시 절반으로 줄어들어 약 3,500개만 남게 됩니다. 이것은 단지 Rug 프로젝트가 아닙니다.
이러한 귀중한 자금 풀은 초기 총액의 1.2%-0.5%만을 차지합니다. 이는 정크 프로젝트 및 사기를 고려한 후 실제 데이터가 약 99% 과장되었음을 의미하며 이 수치도 에서 제공한 수치와 일치합니다. 기사 시작 부분의 Uniswap 숫자는 비슷합니다.
jpn memelord는 이 행동이 본질적으로 Uniswap의 잘못이 아니라고 믿습니다. 왜냐하면 이는 허가가 필요 없는 프로토콜이고 누구나 모든 자산에 대한 자금 풀을 만들 수 있기 때문입니다. 이는 Uniswap의 설계 특징 중 하나입니다. 그러나 Uniswap은 쓸모없는 쓰레기 프로젝트로 인해 인위적으로 부풀려진 지표의 홍보를 제어할 수 있는 능력이 있습니다.
Uniswap은 8,000개 풀이든 3,500개이든 실제로 어느 정도 가치를 생성하는 이러한 풀은 여전히 인상적인 숫자입니다. 이 필터링은 거래량에도 적용되어야 합니다. 거래량의 상당 부분이 실제로 동일한 5 ETH 사이를 순환하는 이러한 Rug 프로젝트에 의해 생성되기 때문입니다.
"생성된 풀"은 운영 비용이 단 몇 센트에 불과한 무허가 프로토콜을 위해 봇이 쉽게 조작할 수 있는 활동 표시기입니다. 이러한 유형의 지표는 신중하게 필터링해야 하며 단순히 액면 그대로 승격되어서는 안 됩니다. 러그 루틴을 뛰어넘어 진정한 상호작용이 가능한 펀드 풀은 주목할 가치가 있습니다.
러그는 재앙이고 유니스왑 실거래량은 에어로드롬만큼 좋지 않음
jpn memelord는 쉽게 구현된 Rug 프로젝트가 거래량에 크게 기여하는지 여부를 추가로 조사합니다.
최고조에 달하는 유동성 추가 이벤트가 1회에 불과한 자본 풀은 월간 거래량에서 약 3억 달러를 기여해 상대적으로 작은 비중을 차지했습니다. 현재 9월의 이 데이터는 약 3천만 달러에 불과하며, 이는 실제로 Uniswap on Base가 창출한 자본 풀의 약 99%가 가치가 낮음을 입증합니다.
jpn memelord는 이 볼륨이 실제로 어디에서 왔는지에 대한 더 명확한 그림을 원합니다. 이전 분석에서 그는 이러한 저비용 Rug 프로젝트가 거래량에 기여하지만 더 정교한 운영자가 새로운 사기를 시작할 때 탐지를 피하기 위해 주소를 자주 변경할 것이라고 의심한다고 언급했습니다.
그렇다면 이러한 연산자를 어떻게 구분할 수 있습니까?
jpn memelord는 Base에서 Uniswap의 거래량을 필터링할 수 있는 방법으로 AerodromeFi와 화이트리스트 프로세스를 선택했습니다. Aerodrome에서 자본 풀이 인센티브를 받으려면 해당 토큰이 Aerodrome 팀의 화이트리스트 검토를 통과해야 하며, 이는 고품질 프로젝트의 거래량을 다른 프로젝트와 구별하는 데 도움이 됩니다.
분석에 따르면 Uniswap의 Base 거래량 중 상당 부분이 실제로 화이트리스트에 포함되지 않은 자산에서 발생하는 것으로 나타났습니다. 올해 3월 Base 프로젝트가 폭발적으로 증가한 이후 이 비율은 50%에 가까워졌습니다.
Uniswap은 특정 자산에 이점이 있나요? 이러한 거래량을 촉진하는 요인은 무엇입니까?
jpn memelord는 화이트리스트에 포함되지 않은 자산에 대한 개별 풀 거래량 데이터를 추출하여 많은 수의 밈 코인을 발견했습니다. 그가 들어본 적도 없는 일부 밈 코인은 9월에만 거래량이 1,000만 달러에 달했습니다.
그는 이러한 자금 풀을 하나씩 확인한 후 대부분의 토큰이 "언플러그드" 상황에 있음을 발견했습니다. 실제로, 월별 거래량을 기준으로 정렬된 상위 150개 풀 중에서 jpn memelord는 Rug가 없는 풀 4개만 발견했습니다.
이러한 풀의 성능은 거의 동일합니다. 온라인에 접속한 후 몇 시간 내에 거래량이 수백만 달러에 도달하고 빠르게 양탄되고 토큰은 0으로 판매되며 배포자는 90 ETH 이상의 이익을 얻습니다.
이 작업은 계속해서 반복됩니다.
그렇다면 거래량 데이터에서 이러한 사기를 어떻게 식별합니까? 이를 식별하기 위한 체계적인 접근이 필요합니다.
토큰이 완전히 러그되면 거래가 중지됩니다. 따라서 이러한 사기 행위는 코인이 마지막으로 거래된 후 얼마나 많은 시간이 지났는지 확인하는 필터를 설정함으로써 식별할 수 있습니다.
jpn memelord가 취한 접근 방식은 지난 N일 동안 거래된 토큰을 필터링하는 필터를 적용하는 것입니다. 이를 통해 "활성" 토큰과 "비활성" 토큰을 구별할 수 있습니다. 이미 사용된 화이트리스트 필터와 결합하여 Uniswap의 거래량은 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
- 화이트리스트의 활성 토큰: 프리미엄 토큰, 스테이블 코인 및 확립된 밈 코인을 포함합니다.
- 화이트리스트의 비활성 토큰: 최근 몇 달 동안 급격히 하락한 토큰을 나타냅니다.
- 화이트리스트에 포함되지 않은 활성 토큰: 사기 프로젝트와 실제 프로젝트 모두 새로운 토큰을 포함합니다.
- 화이트리스트에 포함되지 않은 비활성 토큰: 일반적으로 시장에서 점차 잊혀지는 심각한 Rug 프로젝트 또는 자산입니다.
그렇다면 유니스왑의 거래량은 정확히 어떤 모습일까요?
먼저, 9월 거래량이 18억 5천만 달러였던 이 러그 토큰은 지난 이틀 동안(월 중 약 10%) 거래가 없었습니다. 이는 이 토큰이 유니스왑 거래량에서 가장 큰 비중을 차지하고 있음을 의미합니다. 이번 달 전체 거래량의 57%를 기준으로 합니다.
상황은 더욱 심각합니다. 이러한 "활성" 토큰 중 일부는 지난 48시간 동안만 Rug였으며 차트의 분홍색 부분(화이트리스트에 포함되지 않은 활성)으로 분류됩니다. "언플러그드" 거래량이 거의 동일하게 유지되면 다음과 같은 결과가 나올 것으로 예상할 수 있습니다. 월별 거래량이 증가하고 나머지 6%도 사기 프로젝트입니다.
이 세그먼트는 이번 달 전체 거래량의 12%를 차지했고, 지난 달에는 이 세그먼트가 전체 거래량의 약 6%를 차지했기 때문에 이달 말쯤에는 활동 필터를 통해 최근 러그를 식별했을 가능성이 높습니다. 프로젝트에서는 이 6%가 57%에 합류하게 됩니다. 즉, Uniswap의 Base 거래량 중 약 63%가 Rug 프로젝트에서 발생합니다.
화이트리스트 자산(고품질 토큰 쌍, 스테이블 코인, 성숙한 밈 코인)은 이번 달 Uniswap 거래량의 30%만을 차지했습니다. 월 거래량 중 나머지 약 7%가 유니스왑이 갖고 있는 '장점'이다.
jpn memelord는 처리되지 않은 Uniswap 거래량(일반적으로 이러한 거래량을 비교하는 데 사용되는 데이터)을 보여주는 차트 세트와 Uniswap 데이터에서 Rug 거래를 제거하는 차트 세트를 첨부했습니다. 비행장의 물량 지배력은 생각보다 훨씬 강력합니다.
흥미롭게도 사기 거래를 걸러낸 후에도 Base의 전체 거래량은 여전히 꾸준히 증가하고 있으며, Aerodrome의 시장 점유율도 점차 확대되고 있습니다. 볼륨 증가율을 살펴보면 4월 말 Aerodrome의 CL(Slipstream) 출시로 인한 상당한 증분 효과도 확인할 수 있습니다.
Rug의 세부 사항을 자세히 살펴보면 "빈 장갑을 낀 흰 늑대"라는 몇 줄의 코드가 있습니다.
시장 열기가 높아지면서 jpn memelord는 Base의 지속적인 Rug 운영에 계속해서 관심을 기울이고 있습니다. 이번에 그는 이러한 많은 비정상적인 작업이 개인이나 그룹에서 발생할 수 있음을 발견했습니다.
그들의 운영은 이상하게도 비표준 소수점 이하 9자리에 토큰을 배포하고 대부분의 유동성을 Uniswap v2 풀에 추가하는 것으로 시작되었습니다. 그런 다음 그들은 거래를 시작하고 계약 소유권을 포기하고 유동성 토큰을 파괴했습니다. 이는 규정을 준수하는 설정처럼 보이는 일련의 작업이었습니다.
Basescan에서 가장 많은 토큰을 보유하고 있는 지갑은 유동성 공급자이며 모든 것이 안전해 보여 많은 사람들이 모여들고 있습니다.
"보안 검사"도 통과된 것으로 보입니다(LP 파괴, 계약 소유권 포기, 허니팟 없음 등). 그럼에도 불구하고 @Token_Sniffer는 사기꾼을 신고했습니다.
그런 다음 봇을 사용하여 거래량을 조작하여 의심하지 않는 사용자를 속여 미끼를 먹게 했습니다.
ETH는 배포자가 관리하는 수십 개의 지갑에 반 무작위로 배포됩니다. 이 지갑은 구매 및 판매 작업을 사용하여 자연스러운 시장 수요를 시뮬레이션하고 차트 이동을 유도합니다.
배포자가 "유통 공급량"에 표시된 수를 훨씬 초과하는 토큰 전송을 받기 전까지는 모든 것이 정상적으로 보였습니다. 풀에 있는 모든 ETH가 배포자의 계정으로 인출되었으며, 겉보기에 안전해 보이는 이 밈 통화는 더 이상 사용할 수 없게 되었습니다.
이 토큰은 어디서 나오나요?
배포자가 제어하는 "숨겨진" 지갑에 최대 uint256 잔액을 할당하기 위해 의도적으로 정수 언더플로우를 사용하는 생성자가 계약에 있습니다. 따라서 이러한 토큰은 최대 공급량이나 Basescan의 보유자 목록에 표시되지 않습니다.
차트가 이와 같이 동작하도록 만드는 것은 바로 이러한 코드 라인입니다.
ETH는 다음 작업을 위해 재활용되며 전체 "쇼"는 일반적으로 Ethereum 또는 Solana에서 현재 널리 사용되는 이름을 사용하는 새로운 토큰 코드로 시작됩니다.
기지가 "죽음의 지뢰밭"이 되었나요?
jpn memelord는 계속해서 Base에서 Uniswap의 거래량 분석을 추적하고 활동적인 지속적인 Rug 운영자를 발견했습니다. 즉, 이 개인 또는 그룹은 이제 매일 Base에서 Uniswap 거래량의 65%-80%를 차지합니다.
주황색 부분은 지난 이틀 동안 거래되지 않은 풀(예: 러그 토큰/풀)의 거래량을 나타냅니다. 10월에만 이 거래량이 50억 달러에 가까워 4월 이후 최고 수준에 도달했습니다.
설상가상으로 최근 몇 주 동안 전체 거래량에서 이 비율이 증가해 10월 12일에는 전체 거래량의 82%에 이르렀습니다. 나머지 거래량의 대부분은 Aerodrome의 화이트리스트(WETH, cbBTC, DEGEN 등 포함)에 있는 토큰 풀에서 나옵니다.
이는 Base가 지뢰밭이 되었으며 그곳에서 새로운 코인을 찾으려는 사람은 누구나 이러한 Rug 프로젝트를 접할 확률이 높다는 것을 의미합니다.
