저자: Zack Wainwright, Fidelity 분석가(원래 3월 19일 게시)
편집자: Felix, PANews
현재 시장 주기가 진행됨에 따라 투자자들은 미국 대선 이후의 잠재적 징후를 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 비트코인을 위한 선거 집회.
Glassnode의 종가에 따르면, 비트코인은 2024년 11월에 2024년 3월에 세운 이전 최고가를 넘어섰으며, 2020년 12월에 20,000달러를 돌파한 이후 처음으로 진정한 가격 발견 단계에 들어섰습니다. 역사적으로 이러한 변화는 이전 가속 단계에서 발생했는데, 이는 비트코인 가격 주기에서 높은 변동성과 높은 수익이 특징인 기간입니다.
이제 핵심 질문은 비트코인이 이미 이 주기의 정점에 도달했는지, 아니면 더 상승할 여지가 있는지입니다.
선거 이후 비트코인 랠리와 역사적 이득
비트코인은 2024년 11월 랠리에서 56% 상승하면서 과거 가속 단계 랠리를 연상시키는 가격 발견 기간에 들어섰습니다. 이는 "미국 대선 이후 비트코인 상승(2024)" 차트에서 확인할 수 있습니다.
역사적으로 비트코인은 2013년에 처음으로 30달러를 돌파했으며, 가격은 식기 전에 사상 최고치인 229달러까지 치솟았습니다. 비트코인도 2017년에 1,100달러를 돌파하여 가격 탐색 기간을 거쳤으며, 이 기간 동안 자산 가격은 3,000달러에 가까워진 후 냉각되었습니다.
두 가지 돌파구는 가속 단계에서 일반적으로 발생하는 변동성과 수익 패턴을 강조했습니다. 각각의 상승세는 횡보 추세로 이어진다. 2013년과 2017년에도 횡보세는 결국 2차 랠리로 이어졌습니다.
현재 주기의 궤적이 아직 완전히 드러나지는 않았지만, 이러한 역사적 유사점은 비슷한 상승 추세가 가능할 수 있음을 시사합니다.
변동성 수준 상승
주간 기준으로 비트코인의 실현 변동성은 빠르게 상승하고 있으며, 이는 지난 몇 달간의 횡보 추세가 끝나갈 수 있음을 시사합니다. 이는 가속 단계에서 관찰된 동작과 일치합니다. 역사적으로 실현된 변동성은 1년 가속 기간 동안 증가해 왔습니다. 2024년 7월 15일 가속 단계가 시작되어 2025년 3월 6일까지 1년 실현 변동성은 45%에서 51%로 상승합니다.
게다가 비트코인의 변동성은 역사적으로 상승하는 경향이 있습니다. S&P 500을 기준점으로 월별 수익률을 살펴보면, 비트코인은 양방향으로 더 높은 수준을 보였지만 상승세가 더 빈번하고 컸습니다.
그럼에도 불구하고, 풀백은 가속 단계에서 "피할 수 없는" 사건이며 이는 투자자에게 어려울 수 있습니다. 그러나 최근 비트코인이 경험한 반등은 이전 주기와 비교하면 비교적 평균적인 수준이었습니다. 이는 비트코인이 성숙함에 따라 변동성이 양방향으로 감소할 수 있음을 시사합니다.
우리는 이 순환의 끝에 접근하고 있는가요?
미래가 불확실한 가운데, 역사적 경험에 따르면 가속 단계가 길어질수록 폭발적인 정점이 발생할 가능성이 커집니다. 3월 3일 현재 비트코인은 최신 가속 단계의 232일차에 있으며, 이전 단계에서 달성한 최고점에 접근한 후 갑자기 반전하고 있습니다. 2010-11년, 2013년 및 2017년의 가속 단계는 각각 244일, 261일 및 280일에서 최고조에 달하여 각 주기에서 가속 단계가 약간 연장되었음을 나타냅니다.
이는 반드시 현재 단계가 이 특정 기간 내에 끝날 것이라는 것을 의미하지는 않습니다. 그러나 역사를 보면 비트코인의 가속 단계는 급격하고 극적인 랠리(불꽃놀이의 대단원과 유사)로 끝난 후 빠르게 모멘텀을 잃고 반전 단계에 진입할 수 있습니다.
가속 단계에서 주목해야 할 주요 지표는 비트코인이 60일 기간 내에 새로운 최고가에 도달하는 날 수입니다. 이전 가속 단계에서 비트코인은 일반적으로 두 번의 주요 랠리를 경험했는데, 첫 번째는 선거 이후에 발생했습니다. 만약 새로운 최고가가 임박했다면 시작 가격은 11만 달러에 가까울 것입니다.
두 번째 랠리가 실현되지 않은 유일한 때는 2021년 11월이었다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 현재 주기를 계속 모니터링하는 동안 비트코인이 역사적 패턴을 따르는지 아니면 발산의 징후를 보이기 시작하는지 지켜보는 것이 중요할 것입니다.
