출처: BitMEX
주간 옵션 알파 시리즈에 오신 것을 환영합니다!
비트코인이 10%나 폭락했습니다. 귀하의 포트폴리오는 돈을 잃고 있으며, "다음에 무엇을 해야 할까? 당황해야 할까, 포트폴리오에 추가해야 할까, 아니면 현명하게 행동해야 할까?"라고 궁금해할 수 있습니다.
옵션 전략은 위험 관리, 잠재적 반등 활용, 수익 창출에 도움이 될 수 있습니다. 매각 후 시나리오에 대한 효과적인 전략 5가지를 예시와 손익 분석, 상황별 지침과 함께 소개합니다.
1. 3월에도 비트코인이 계속 떨어질까 걱정된다면… 방법: 보호형 풋 옵션 매수(보험 전략)
예를 들어 비트코인을 89,000달러에 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다. 하지만 비트코인이 3월에 75,000달러로 떨어질 수 있다는 생각에 잠을 이루지 못하고 있습니다. 기다리지 말고, 스스로를 보호하세요! 하한 가격을 확정하려면 풋 옵션을 매수하세요.
예:
- 비트코인 가격: $89,000
- 3,000달러의 프리미엄으로 85,000달러짜리 풋 옵션(만기일: 3월 28일)을 매수합니다.
효과가 있는 이유:
비트코인이 75,000달러로 폭락하면:
- 풋 옵션은 10,000달러를 지급합니다(85,000달러 - 75,000달러).
- 3,000달러의 옵션 프리미엄을 공제하면 7,000달러의 순수익이 발생합니다. 이 돈은 훨씬 낮은 가격으로 더 많은 비트코인을 구매하거나 포트폴리오의 손실을 메우는 데 사용할 수 있습니다.
비트코인이 10만 달러로 상승하면:
3,000달러의 옵션 프리미엄만 잃었지만 현물 포지션은 급등했습니다. 심리적 편안함을 위해서는 이 작은 가격이 그만한 가치가 있습니다.
최악의 시나리오: 비트코인이 89,000달러 근처에 머물거나 약간만 상승한다면, 풋 옵션은 아무런 가치가 없게 되고, 3,000달러의 옵션 프리미엄은 잃게 되지만, 비트코인 포지션의 가치는 증가했을 수 있습니다. 이 비용은 보호와 마음의 평화를 위해 지불할 만한 가치가 있습니다.
요약: 이 글은 강세장을 예상하지만, 추가적인 시장 하락을 우려하는 투자자를 위해 고안되었습니다. 당신은 비트코인을 매도하고 싶지 않지만, 하락 보호가 필요합니다. 이는 좋은 잠을 자기 위해 보험료를 내는 것과 같다고 생각하시면 됩니다.
2. 비트코인이 앞으로 몇 주 동안 안정을 유지할 것이라고 생각된다면... 방법: 커버드 콜 옵션 매도(지루함을 현금화하세요)
예를 들어 비트코인이 89,000달러에 묶여 있지만 가까운 시일 내에 큰 움직임이 있을 것으로 기대하지 않는다면 어떨까요? 기다리는 동안 시장이 돈을 지불하게 해보세요! 프리미엄을 얻기 위해 콜 옵션을 판매하세요.
예:
- 비트코인 가격: $89,000
- 95,000달러 콜 옵션(만기일: 3월 28일)을 프리미엄 2,600달러에 매도합니다.
효과가 있는 이유:
비트코인이 89,000달러에 머문다면:
당신은 2,600달러를 벌었습니다. 아무것도 하지 않고 30일 만에 3%의 수익을 낸 것입니다.
비트코인이 10만 달러로 상승하면:
여전히 이익을 얻을 수 있습니다:
- $95,000에 판매합니다($6,000 이익)
- 2,600달러의 옵션 프리미엄 유지
- 총 이익은 +$8,600입니다.
최악의 시나리오: 95,000달러 이상의 이익을 놓치는 것입니다. 하지만 솔직히 말해서, 매도 후 30일 만에 20%의 수익을 기대할까요?
요약: 이것은 "나는 무료로 돈을 받고 싶다"는 전략입니다. 비트코인에 대해 약간 강세를 보이거나 포지션을 유지하는 동안 비용을 줄이고 싶은 경우 이는 완벽한 선택입니다.
3. 비트코인이 반등할 것이라고 생각한다면(하지만 너무 심하게는 아님)… 방법: 불 콜 스프레드(반등에 대한 저렴한 참여)
비트코인이 과매도되었다고 생각하고 10-20% 반등을 기대하지만 콜 옵션을 매수하여 너무 큰 위험을 감수하고 싶지 않습니다. 그러면, 불 콜 스프레드는 예산 친화적인 옵션입니다.
예:
- 7,200달러에 85,000달러짜리 콜 옵션을 매수하세요(만기일: 3월 28일).
- 90,000달러 콜 옵션을 4,000달러에 매도합니다(만기일: 3월 28일).
- 순비용: 3,200달러.
효과가 있는 이유:
비트코인이 9만 달러에 도달하면:
최대 이익은 1,800달러입니다(가격 차이 5,000달러 - 비용 3,200달러). 이는 50% 이상의 수익률을 의미합니다!
비트코인이 85,000달러 미만으로 유지되면:
당신은 3,200달러를 잃습니다. 하지만 이는 7,200달러짜리 네이키드 옵션을 단독으로 구매하는 것보다 훨씬 저렴합니다.
손익분기점은 88,200달러로 4.8%의 이익이 발생했습니다.
요약: 이것은 신중한 낙관주의자를 위해 고안된 전략입니다. 비트코인이 급등할 것이라고 기대하지는 마세요. 그저 약간 반등할 뿐이죠. 위험은 줄이고 수면은 더 좋아지세요.
4. 비트코인의 방향에 대해 전혀 확신이 없다면(하지만 큰 움직임을 예상한다면)… 방법: 롱 스트래들(혼란에서 이익을 얻으세요)
매도 후 비트코인은 급격히 반등할 수도 있고 계속 하락할 수도 있습니다. 변동성에 베팅할 준비가 되었다면 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 매수하는 것이 한 가지 방법입니다.
예:
- 비트코인 가격: $89,000
- 88,000달러 콜과 88,000달러 풋(만기일: 3월 28일)을 매수하여 총 비용은 9,000달러입니다.
효과가 있는 이유:
비트코인이 10만 달러로 폭발한다면:
콜 옵션 이익은 11,000달러이고, 옵션 프리미엄 9,000달러를 공제한 순이익은 2,000달러입니다.
비트코인이 7만 달러로 떨어지면:
풋 옵션 이익은 19,000달러이고, 옵션 프리미엄 9,000달러를 공제한 순이익은 10,000달러입니다.
손익분기점: 비트코인은 10% 이상 변동해야 합니다. 매도 후에는 이런 일이 일어날 가능성이 매우 큽니다.
요약: 이것은 "방향은 중요하지 않고, 변동성만 중요하다"는 전략입니다. 위험성이 높은가요? 예. 보상이 크나요? 확실히 크죠 - 만약 당신이 맞혔다면요.
5. 매도가 과도반응이라고 생각되면… 방법: 풋 스프레드 매도(안정성에 베팅)
당신은 공황으로 인해 이번 매도가 발생했으며 비트코인이 안정화되거나 반등할 것이라고 믿습니다. 풋 스프레드를 매도하고, 프리미엄을 획득하고, 위험을 제거하세요.
예:
- 85,000달러 상당의 풋 옵션을 프리미엄 2,500달러에 매도합니다(만기일: 3월 28일).
- 1,500달러의 프리미엄으로 80,000달러의 풋 옵션을 매수합니다(만기일: 3월 28일).
- 순수익: 1,000달러.
효과가 있는 이유:
비트코인이 85,000달러 이상을 유지하면:
1,000달러의 옵션 프리미엄은 유지됩니다. 100% 이익이에요.
비트코인이 8만 달러로 떨어지면:
당신은 5,000달러(85,000달러 - 80,000달러)를 손실하지만, 1,000달러의 옵션 프리미엄은 유지되므로, 최대 손실은 4,000달러입니다.
요약:
이것이 바로 "똑똑한 반대자" 전략입니다. 공황이 일시적일 뿐이라고 베팅하면 옵션 프리미엄을 벌 수 있습니다. 85,000달러에 비트코인을 사야 하는 상황에 대비해 현금만 준비하세요.
요약: 비트코인 매도 이후 옵션 전략 개요
비트코인이 대량 매도된 후에는 향후 시장 동향에 대한 예상과 일관되게 거래 결정을 내려야 합니다. 다음은 우리가 언급한 옵션 전략에 대한 간략한 요약입니다. 여기에는 위험/보상 프로필과 유용한 경우가 포함됩니다.
최종 요약:
매도 후에는 감정이 격해지지만, 똑똑한 트레이더는 불확실성을 기회로 전환할 수 있습니다. 핵심은 자신의 위험 감수성, 시장 전망, 기간을 평가한 다음 적절한 옵션 전략을 선택하는 것입니다. 이렇게 생각해 보세요:
- 추가 하락이 우려된다면 보호적 풋 옵션을 매수하세요.
- 비트코인이 횡보할 것으로 생각되면, 커버드 콜을 매도하세요.
- 반등을 기대하는 경우에는 불 콜 스프레드를 선택하세요.
- 큰 변동성을 예상하는 경우 롱 스트래들을 선택하세요.
- 시장이 과도하게 반응한다고 생각되면 풋 스프레드를 매도하세요.
어떤 전략도 100% 완벽할 수는 없으므로 항상 위험과 포지션을 관리하세요. 확신이 없다면 작게 시작해서, 잘 헤지하고, 시장이 당신의 판단을 검증하게 하세요.
