出典: BitMEX
ウィークリー オプション アルファ シリーズへようこそ!
ビットコインは10%も下落し、大きな下落となりました。あなたのポートフォリオは損失を出し、あなたはこう考えているかもしれません。「次は何をすべきか？パニックになるべきか、ポートフォリオに追加するべきか、それとも賢く行動すべきか？」
オプション戦略は、リスクを管理し、起こりうる反発を利用し、収入を生み出すのに役立ちます。ここでは、売却後のシナリオに対する 5 つの効果的な戦略を、例、損益分析、状況ガイダンスとともに紹介します。
1. 3月にビットコインが下落し続けるのではないかと心配している場合… 対処法: 保護プットオプションを購入する (保険戦略)
ビットコインを 89,000 ドルで保有しているが、3 月にビットコインが 75,000 ドルまで下落する可能性があるため眠れない状況にあるとします。待たずに、自分でリスクを負ってください。プットオプションを購入して最低価格を固定します。
例：
- ビットコイン価格: 89,000ドル
- 85,000 ドルのプット オプション (満期日: 3 月 28 日) を 3,000 ドルのプレミアムで購入します。
なぜそれが機能するのか:
ビットコインが75,000ドルまで暴落した場合:
- プット オプションの支払いは 10,000 ドル (85,000 ドル - 75,000 ドル) になります。
- 3,000 ドルのオプション料金を差し引くと、純額は 7,000 ドルになります。このお金は、大幅に安い価格でさらに多くのビットコインを購入したり、ポートフォリオの損失を補填したりするために使用できます。
ビットコインが10万ドルに上昇した場合:
損失は 3,000 ドルのオプションプレミアムのみでしたが、スポットポジションは急上昇しました。心理的な快適さのために、この小さな価格は価値があります。
最悪のシナリオ: ビットコインが 89,000 ドル前後で推移するか、わずかに上昇した場合、プット オプションは無価値となり、3,000 ドルのオプション プレミアムは失われますが、ビットコインのポジションの価値は上昇する可能性があります。保護と安心のためにこの料金を支払う価値はあります。
概要: これは、強気ではあるものの、さらなる市場の下落を懸念している投資家向けに設計されています。ビットコインを売りたくないが、下落に対する保護が必要です。ぐっすり眠れるように保険料を払うのと同じだと考えてください。
2. ビットコインが今後数週間安定すると考えている場合... 方法: カバードコールオプションを売る (退屈を解消する)
ビットコインが 89,000 ドルで止まっているが、すぐに大きな動きは期待できないとします。待っている間に市場からお金を得るのはいかがでしょうか。コールオプションを売ってプレミアムを獲得します。
例：
- ビットコイン価格: 89,000ドル
- 95,000 ドルのコール オプション (満期日: 3 月 28 日) を 2,600 ドルのプレミアムで売ります。
なぜそれが機能するのか:
ビットコインが89,000ドルのままの場合:
2,600ドル稼ぎます。つまり、30 日間何もせずに 3% の利益を得たことになります。
ビットコインが10万ドルに上昇した場合:
それでも利益は出ます:
- 95,000ドルで売る（6,000ドルの利益）
- 2,600ドルのオプションプレミアムを保持する
- 総利益は+8,600ドルです。
最悪のシナリオ: 95,000 ドルを超える利益を逃す。しかし、正直に言うと、売り出しの後、30 日間で 20% の利益を本当に期待できるでしょうか?
要約: これは「無料でお金を受け取りたい」という戦略です。これは、ビットコインに対してやや強気である場合、またはポジションを保持しながらコストを削減したい場合に最適なオプションです。
3. ビットコインが反発する（ただし、あまり急激ではない）と思う場合…方法：ブルコールスプレッド（反発への安価な参加）
ビットコインは売られ過ぎで、10～20% の反発を期待しているが、コール オプションを購入してあまりリスクを負いたくない。そうすると、ブルコールスプレッドは予算に優しい選択肢となります。
例：
- 85,000 ドルのコール オプションを 7,200 ドルで購入します (満期日: 3 月 28 日)。
- 90,000 ドルのコール オプションを 4,000 ドルで売ります (満期日: 3 月 28 日)。
- 純費用: 3,200 ドル。
なぜそれが機能するのか:
ビットコインが90,000ドルに達した場合:
最大利益は 1,800 ドル (価格差 5,000 ドル - コスト 3,200 ドル) です。これは 50% を超えるリターンに相当します。
ビットコインが85,000ドルを下回った場合:
3,200ドルの損失です。しかし、それは 7,200 ドルのネイキッド オプションだけを購入するよりはるかに安いです。
損益分岐点は 88,200 ドル、つまり 4.8% の増加です。
概要: これは慎重な楽観主義者向けに設計された戦略です。ビットコインが劇的に上昇することは期待できません。わずかに反発するだけです。リスクが減り、睡眠の質も向上します。
4. ビットコインの方向性が全くわからない（ただし大きな動きを期待している）場合…やり方：ロングストラドル（混乱から利益を得る）
売り圧力がかかった後、ビットコインは急激に反発するか、あるいは下落を続ける可能性がある。ボラティリティに賭ける準備ができている場合は、コール オプションとプット オプションを同時に購入することも選択肢の 1 つです。
例：
- ビットコイン価格: 89,000ドル
- 88,000 ドルのコールと 88,000 ドルのプット (満期日: 3 月 28 日) を合計 9,000 ドルで購入します。
なぜそれが機能するのか:
ビットコインが10万ドルまで急騰した場合:
コール オプションの利益は 11,000 ドルで、オプション プレミアム 9,000 ドルを差し引いた純利益は 2,000 ドルです。
ビットコインが7万ドルまで下落した場合:
プット オプションの利益は 19,000 ドルで、オプション プレミアム 9,000 ドルを差し引いた純利益は 10,000 ドルです。
損益分岐点: ビットコインは10%以上変動する必要があります。売り圧力が強まった後には、このような事態が起こる可能性が非常に高くなります。
要約: これは「方向性は気にせず、ボラティリティだけを気にする」戦略です。リスクは高いですか?はい。見返りは大きいですか?間違いなく大きいです - もし正しく推測したなら。
5. 売りが過剰反応だと思うなら…方法：プットスプレッドを売る（安定性に賭ける）
あなたは、パニックがこの売りを引き起こしており、ビットコインは安定するか回復すると信じています。プットスプレッドを売却し、プレミアムを獲得し、リスクを排除します。
例：
- 85,000 ドルのプット オプションを 2,500 ドルのプレミアムで売却します (満期日: 3 月 28 日)。
- 80,000 ドルのプット オプションを 1,500 ドルのプレミアムで購入します (満期日: 3 月 28 日)。
- 純利益: 1,000 ドル。
なぜそれが機能するのか:
ビットコインが85,000ドル以上を維持した場合:
オプション料金 1,000 ドルは保持されます。それは100%の利益です。
ビットコインが8万ドルまで下落した場合:
損失は 5,000 ドル（85,000 ドル - 80,000 ドル）になりますが、オプション料金 1,000 ドルは保持されるため、最大損失は 4,000 ドルになります。
要約:
これは「賢い逆張り」戦略です。パニックが一時的なものであると賭けることでオプションプレミアムを獲得します。 85,000 ドルでビットコインを購入せざるを得なくなった場合に備えて、現金を用意しておいてください。
要約: ビットコインの売り出し後のオプション戦略の概要
ビットコインの大規模な売り出しの後、取引の決定は将来の市場動向に対する予想と一致している必要があります。ここで、リスク/リターン プロファイルや、いつ役立つかなど、ここで言及したオプション戦略の簡単な概要を示します。
最終要約:
売り圧力が強まった後は感情が高ぶるが、賢いトレーダーは不確実性をチャンスに変えることができる。重要なのは、リスク許容度、市場の見通し、時間枠を評価し、適切なオプション戦略を選択することです。次のように考えてみましょう:
- さらなる下落を懸念する場合は、保護的なプットオプションを購入してください。
- ビットコインが横ばいになると思われる場合は、カバードコールを売ります。
- 反発を期待する場合は、ブルコールスプレッドを選択してください。
- 大きなボラティリティが予想される場合は、ロングストラドルを選択してください。
- 市場が過剰反応していると思われる場合は、プットスプレッドを売ることを選択します。
完璧な戦略というものは存在しないので、常にリスクとポジションを管理してください。確信が持てない場合は、少額から始めて、うまくヘッジし、市場に判断を検証してもらいましょう。
