資産トークン化の台頭: 兆レベルの市場機会を明らかにする

原文「[Wanzi Research Report] 現実世界資産のトークン化 (RWA) への包括的なガイド: 技術的課題、法的障壁、業界事例の分析、さまざまな分野でのトークン化の適用を探索する」、以下はそのうちの 1 つです。コンテンツ：

ブロックチェーン技術が成熟し、広く使用されるにつれて、現実世界の資産のトークン化が急速に進化しており、これは「グレートトークン化」として知られる現象です。資産所有、取引、価値創造におけるこの革命は、数兆ドル規模の市場の状況を変えています。マンハッタン上空のひとかけらの空気を株のように取引できること、またはわずか 50 ドルでピカソの傑作に投資できること、あるいは携帯電話の画面をタップするだけで国債を購入できることを想像してみてください。お気に入りの暗号通貨パーソナリティとの 30 分間の時間を購入します (この時間は取引可能であり、その価値は変動します)。これらは突飛な考えではなく、今日起こっている現実です。

資産のトークン化の出現により、かつては到達できなかった多くの市場にアクセスできるようになりました。現在、不動産の所有権は細分化されており、投資家は美味しいディナーの値段よりもはるかに安い値段で世界中の不動産の株式を購入できます。これまで大手機関投資家が独占してきた政府証券も徐々にブロックチェーンに移行しており、一般投資家も参加できるようになっている。エネルギー、時間、空域、知的財産、住宅ローン、レンタカー、炭素クレジットなど、有形か無形かを問わず資産である限り、トークン化が検討されています。

資産のトークン化の中核は、物理資産かデジタル資産、有形か無形かにかかわらず、資産に対する権利をブロックチェーン上のデジタル トークンに変換することです。この一見単純なプロセスには無限の可能性が含まれており、それは主に次の 4 つの主要な利点に反映されています。

1.流動性の向上

トークン化により、いつでも資産を売買できるようになり、市場の流動性が向上します。

2. 分割所有権の実現

投資家は資産の一部の株式を購入できるため、高額資産への投資の敷居が大幅に下がります。

3. 透明性の向上

ブロックチェーン技術のオープン性と改ざん不可能性により、資産取引プロセスの透明性が高まり、詐欺や紛争のリスクが軽減されます。

4. 取引手数料の削減

スマートコントラクトなどのテクノロジーにより、従来の取引における仲介手数料を大幅に削減できます。

この変化の影響は広範囲に及びます。科学研究の分野では、知的財産のトークン化により生物医学研究への資金調達方法が変わり、より多くの小口投資家の注目を集めています。高級蒸留酒市場におけるトークン化プロセスにより、以前は高級品とみなされていた資産に、より多くの人々がアクセスできるようになりました。金のような貴金属ですら、デジタル化の波の中で再定義され、投資家が現物に触れずに金の部分的な権利を所有および取引できるようになりました。

不動産から希少なウイスキー、炭素クレジットから将来の収益に至るまで、トークン化の可能性には限界がないようです。それは私たちの投資方法を変えるだけでなく、所有権と価値に対する私たちの理解を再構築します。以下のレポートでは、トークン化の世界とその広範な影響を掘り下げ、さまざまなユニークなプロジェクトを分析し、この変化を推進するテクノロジーを検証し、資産所有と取引の将来のトレンドを展望します。 「偉大なトークン化」が世界の金融エコシステムをまったく新しいレベルでどのように再構築できるかを一緒に目撃しましょう。

1. 「偉大なトークン化」: 兆レベルの機会の台頭

世界中で何兆もの資産がトークン化の可能性を待っています。 RWA.xyz によると、現在、トークン化された資産 (ステーブルコインを含む) は約 1,850 億ドルあり、この数字は広く注目を集めています。このため、人々は疑問に思っています。このトークン化の大きな波は実際には何を意味するのでしょうか?個人はどのようにしてこの機会を捉え、利益を実現できるのでしょうか?

1. ブロックチェーン: トークン化の基礎

資産のトークン化について議論する場合、ブロックチェーンの役割が特に重要です。暗号通貨は「問題を解決するための解決策」と見なされることがありますが、資産のトークン化という文脈でブロックチェーンの利点が明らかになります。従来の資産管理には、投資家、発行体、規制当局を悩ませている長年にわたる問題が数多くあります。プライベート・エクイティ市場における透明性の欠如は、資産価格の乖離とリスクの増大をもたらし、高価値資産（不動産や美術品など）の流動性の低下により、大量の資金が長期間にわたってロックされている。時間がかかり、参入障壁が高いため、小規模投資家が資産の多様化を達成することが困難になっています。複数の仲介業者による非効率なプロセスにより、取引は遅くなり、コストがかかり、エラーが発生しやすくなります。さらに、取引時間が限られているため、投資家が世界的な出来事に迅速に対応する能力が制限される一方、市場の不透明さにより詐欺や操作の機会が生じます。

ブロックチェーン技術は、これらの長年の問題に対する解決策を提供します。すべての取引は、すべての参加者がアクセスできる不変の公開台帳を通じて記録されます。この前例のない透明性と安全性により、投資家の信頼が高まるだけでなく、詐欺のリスクが大幅に軽減され、多くの資産市場における透明性の問題が改善されます。

2.取引方法の革命的な変化

ブロックチェーン技術におけるもう 1 つの大きな進歩は、取引可能性の向上です。このテクノロジーにより、24 時間中断のない取引が可能になり、タイムゾーンの制限がなくなり、仲介業者への依存が軽減されます。この継続的な市場活動により、伝統的に非流動性の資産に新たな命が吹き込まれました。株を取引するのと同じくらい簡単に不動産を売買できることを想像してみてください。それがトークン化の利点です。

そして、これらの利点は透明性と取引可能性に限定されません。ブロックチェーンのプログラマビリティは、特にスマート コントラクトの適用を通じて、資産管理とガバナンスに新たな可能性をもたらします。配当金の分配、議決権、その他の複雑なプロセスを自動化できるため、効率が向上し、投資家に新たな参加の機会が提供されます。このメカニズムは、従来のシステムにおける企業行動管理の煩雑な性質を効果的に解決します。

3. 障壁を打ち破り、投資機会を拡大する

これらの機能を組み合わせることで、これまでにないほど投資機会が民主化されます。かつては裕福な投資家だけがアクセスできた高額資産を、より小さくアクセスしやすい単位に分割できるようになりました。この分割所有権モデルは、芸術品や商業用不動産などのさまざまな資産へのアクセスを拡大するだけでなく、より多くの投資家が多様な投資ポートフォリオを構築できるようになり、小規模投資家を長らく排除してきた高い敷居を打ち破ることができます。

2. トークン化のメリット

トークン化の中核は、ブロックチェーン技術を通じて資産のデジタル表現を作成することです。このプロセスは、不動産や美術品から知的財産などの無形資産に至るまで、幅広い資産を対象としています。各トークンは基礎となる資産の部分的な所有権を象徴し、資産の所有権構造をより詳細かつ柔軟にします。

トークン化の 4 つの柱

1. 所有権の分割: トークン化の主な利点は、資産をより小さく、より手頃な単位に分割できることであり、それによって以前はアクセスできなかった投資機会が民主化されることです。たとえば、投資家は高級不動産への投資に何百万ドルも要求する代わりに、不動産のごく一部を表すトークンを購入できます。
2. 透明性の向上: ブロックチェーン技術は、取引の不変の記録を提供します。この透明性により、詐欺のリスクが軽減されるだけでなく、監査プロセスが簡素化されながら市場の信頼も強化されます。
3. 取引手数料の削減: トークン化により仲介業者を排除し、取引プロセスを簡素化することで、資産の移転と管理に関連する手数料を大幅に削減できます。
4. 流動性の向上: トークン化により、従来の流動性の低い資産が簡単に取引できるデジタル トークンに変換され、さまざまな資産に対してより流動性の高い新しい市場が創出される可能性があります。

有形資産と無形資産のトークン化

トークン化の最も魅力的な側面の 1 つは、無形資産のトークン化です。このような資産は​​、これまで流動性のある取引可能な商品に変換することが困難であることがよくありました。しかし、トークン化により、個人の時間や知的財産などの無形資産も、簡単に売買できる流動資産に変換できるようになりました。

• 有形資産: 不動産や美術品など、実際の測定可能な価値を持つ物理的な資産。
• 無形資産: 知的財産、将来の収益、炭素クレジットなど、物理的な形はありませんが、まだ価値を保持している資産。

不動産や美術品などの有形資産のトークン化は、それ自体すでに画期的なものですが、さらに興味深いのは、無形資産をブロックチェーンに取り込む可能性です。これらの資産には、かつては適切な価値交換メカニズムが欠けていることがよくありましたが、現在ではトークン化を通じて、知的財産、将来の収益、さらには個人の時間さえもまったく新しい市場を生み出し、価値の概念を再定義しています。

新興アーティストの将来の収益を取引したり、画期的な医学発見のための特許に投資したり、熱帯雨林の一部のカーボンオフセットの可能性を購入したりすることを想像してみてください。これらの無形資産は、以前は定量化して取引することが困難でしたが、現在ではトークン化によって有形かつ流動的なものになっています。

3. トークン化の現状

このレポートは、現実世界の資産のトークン化 (RWA) 分野に関する徹底的な調査に基づいて作成されており、著者らは、この分野がほとんどの人々が想像しているよりもはるかに活発であることを発見しました。この現象は刺激的であり、トークン化運動とそのさまざまなプロジェクトにさらに注目が集まることを期待しています。

最近の市場予測は、トークン化市場が爆発的な成長に直面していることを示しています。トークン化された資産の市場は、どの予測ソースが信頼できるかによって異なりますが、2030 年までに 2 兆ドルから 10.9 兆ドルに達すると予想されています。不動産、債券、投資ファンドがこの成長の主な原動力と見なされており、トークン化された 3 つの最大の資産クラスになると予想されています。

1. トークン化の影響

分散型金融（DeFi）の分野では、トークン化の影響がすでに感じられ始めています。 2024 年の時点で、現実世界の資産は DeFi において重要な位置を占めており、ロック総額は 61 億 3,000 万米ドルとなり、9 番目に大きな市場セグメントとなっています。このデータは、トークン化された資産に対する投資家の信頼が高まっていることを示していると同時に、従来の金融とDeFiの橋渡しにおけるトークン化資産の重要な役割も示しています。

2. 生態系の概要

RWA エコシステムは急速に進化しており、従来の資産をブロックチェーンに導入するさまざまなプロジェクトが登場しています。この分野は、トークン化された財務省や有価証券などの伝統的な金融商品から、トークン化された知的財産などのより革新的な開発にまで及びます。これらのプロジェクトは、プライベートクレジット、不動産、商品、高価な収集品などの資産のトークン化に特化しており、資産の所有と取引の方法を再構築する際のブロックチェーンテクノロジーの多様性を実証しています。

このエコシステムが魅力的なのは、従来の市場を変革する可能性があることです。これらのプロジェクトは、アクセシビリティ、流動性、効率性を高めることで、金融市場の仕組みを変えています。高級不動産の分割所有を可能にする、アート投資の機会を増やす、商品を取引する新しい方法を生み出すなど、トークン化は金融と資産管理の限界を押し広げ続けています。市場が成熟するにつれて、従来の金融とブロックチェーン技術の統合も深まっており、現実世界の資産に基づくステーブルコインは、2つの分野をつなぐ架け橋としての役割を果たしています。このダイナミックで急速に進化するエコシステムは、世界経済における資産の認識、評価、取引方法に革命をもたらすブロックチェーンの大きな可能性を反映しています。