世界的に見て、エルサルバドルはあまり知られていない国境の国にすぎず、人々にその熱い火山の風景と多様な生態系について漠然とした印象を残しているだけかもしれません。しかし、暗号通貨の世界では、エルサルバドルもよく知られた存在です。
2021年に遡ると、当時の世界の金融環境は混乱していたと言えますが、パンデミックにより通貨債務が急増し、世界の債務規模は275億ドルに急増しました。ビットコインの主流化は止まらず、69,000ドルに達しました。
このような環境の中で、エルサルバドルで新たに選出されたナイブ・ブクレ大統領は、新しい通貨を使用して新しい金融システムを構築し、国の主権通貨としてビットコインを使用するというかなり大胆な決定を下しました。議会は予想外に支持を表明し、最終的には絶対多数で法案を可決し、正式にビットコインを国の法定通貨とし、エルサルバドルは仮想通貨に法的地位を与えた世界で最初の国となった。ブケレ氏はまた、食料、衣料品、住居、交通機関などのインフラを構築するために土地が確保され、完全なビットコイン都市を構築するための決済通貨としてビットコインが使用されると述べ、政府はそれを促進するためにChivoと呼ばれる電子ウォレットさえ開発したと述べた。公的養子縁組。
この決定は世界中で波紋を呼び、国際通貨機関、世界の中央銀行機関、仮想通貨業界関係者は皆、人口700万人に満たないこの小さな国に注目を集め、反対、嘲笑、そして批判の声を上げた。拍手。全世界がエルサルバドルの決定から学び、社会実験で望む結果を見て、その「ビットコインシティ」ビジョンの衰退か栄光を目撃することを望んでいた。
この仕掛けと宣伝の下で、観光客がエルサルバドルに押し寄せ、新たな交通量の最初の集団をもたらした。しかし、暗号通貨の高いボラティリティ、電子ウォレットの安全性、送金の遅延と遅さにより、人々はすぐに暗号通貨に不満を抱くようになり、1 年後、Chivo を使い続けているのはわずか 20% の地元住民だけでした。 2022年11月になると、暗号通貨の世界は大きな挫折に見舞われ、ビットコインはすぐに16,000ドルまで下落しました。しかし、同月にエルサルバドル国立ビットコイン事務所（ONBTC）が正式に設立されました。時ならぬ混乱が再びエルサルバドルを曇らせました。サルバドールのビットコイン計画。それ以来、ビットコインの街は遠ざかり、エルサルバドルは仮想通貨の舞台から徐々に遠ざかっていきました。
典型的な例は、都市建設のための資金を集めるために、エルサルバドル政府が世界初のソブリンブロックチェーン債券「ボルケーノボンド」を発行することに非常に野心的であったことです。発行時期は2022年から2023年、そして2024年へと延期され続けてきました。 、債券が10億ドルを調達すると予想されているのはまだ遠いです。
しかし、これまでのところ、市場の回復と規制の自由化により、ビットコインは10万米ドルまであと一歩となっており、世界的な態度も大きく変化しています。ビットコインの国家準備金をめぐる競争が正式に始まり、世界中の多くの国がビットコインを国家準備金に組み込むことに関心を示し始めています。大胆な発言をした米国に加え、スイスも、ベネズエラ、ポーランド、アルゼンチンの国会議員のビットコイン保有額がGDP総額の30％を超える法案を可決した。 、ドイツは関連提案を提案している。
エルサルバドルは、希望的観測を持った過激派から型破りな革新者に変貌し、この状況を最初に利用したようだ。ビットコイン事務局によると、今年3月16日以来、エルサルバドルは1日1コイン購入の原則を遵守しており、本記事の時点でビットコイン保有額は5940.77BTCに達し、保有額の市場価値は5億7886万2354米ドルに達した。ビットコインシティのギミックがついに投資価値を発揮し、街が形になってきました。今年8月、トルコの持ち株会社イルポートはエルサルバドルの2つの港に16億2000万ドルを投資し、そのうちの1つは「ビットコインシティ」に位置する。公教育の面でも、エルサルバドルは努力を惜しまず、全国の公務員の給与体系を従来の通貨からビットコインに移行し、8万人の公務員にビットコインを支給するプログラムを開始した。ビットコイン関連のトレーニングと認定資格を取得します。
しかし、国民の保守的な態度も以前より高まっています。サンサルバドルのフランシスコ・ガビディア大学の新たな調査によると、エルサルバドルでは、取引に暗号通貨を使用していると回答した回答者はわずか7.5%で、92%が暗号通貨を使用していないと認め、暗号通貨を使用していないと認めたのはわずか1.3%でした。 . % はビットコインが国の将来の主要な発展方向であると信じています。
データだけを見ると、エルサルバドルのビットコインのビジョンはまだ遠いです。エルサルバドル中央銀行によると、大統領の強力な支援にもかかわらず、エルサルバドルのビットコイン保有額はGDPの1.5％に過ぎず、エルサルバドルへの仮想通貨送金は2022年以降減少し続け、8480万ドルから5740万ドルまで大幅に減少したという。データによれば、2024 年 1 月から 8 月までに、この国に送金されたすべての送金のうち、暗号通貨が関与していたのはわずか 1.1% でした。今年4月、エルサルバドルのヒルトン・ホテル建設を支援するためにビットフィネックス証券が立ち上げた初のトークン化債券プロジェクトも、エルサルバドルにおけるビットコインの失敗効果を反映して、営業継続に必要な最低50万米ドルを集めることができずに中止された。 。この点に関して、大統領は「ビットコインはまだ私たちが期待していたほど広く普及していない」と渋々認めるしかなかった。
しかし、いずれにせよ、ビットコインが主権通貨として発表されて以来、エルサルバドルの運命はビットコインと密接に関係しており、「ビットコインキャピタル」のブランドが立ち上げられ、エルサルバドルのビットコインの旅は続いています。現在、エルサルバドルはビットコインを中心とした新たな資本市場の構築を計画しており、さらなる規制支援政策を開始する準備を進めている。その成果はすでに現れており、つい最近、ビットフィネックス証券はエルサルバドルの法的枠組みの下で初めてトークン化された米国債を再び発行した。
上記に応えて、エルサルバドルの最高の仮想通貨規制機関である国家デジタル資産委員会のフアン・カルロス・レイエス委員長がコインデスクとの独占インタビューに応じ、エルサルバドルのデジタル資産の現状と将来について詳しく語った。
以下は、Gyro Finance が編集した原作者 Tom Carreras へのインタビューの全文で、若干の変更と調整が加えられています。
エルサルバドルは、仮想通貨の規制に関しては他のほとんどの国よりも先を行っています。ビットコインを法定通貨として採用した最初の国として、多くの暗号通貨企業が集まる場所となっています。
「マクロ的な観点から見ると、ほとんどの人は私たちがエルサルバドルで何をしているのか理解できないでしょう。彼らには全体像のほんの一部しか見えていないのです」とエルサルバドル国家デジタル資産委員会（CNAD）委員長のフアン・カルロス・レイエス氏は言う。とインタビューで述べた。
「現地の規制の対象となっているが、完全な現地事務所を持たない外国企業ですら、エルサルバドルの規制がどれほど進んでいるのか、そして業界がどれほど急速に発展しているのかを理解していない。大統領のイニシアチブにより国家機関は対応せざるを得なくなった」とレイエス氏は語った。新しいテクノロジーとデジタル通貨との密接な関係による影響。
その結果、エルサルバドルは、金融システム監督庁（SFS）などの従来の金融規制当局への暗号通貨の規制と監督権限の委任を回避し、代わりに暗号通貨のためのオーダーメイドの規制枠組みを構築することを目的として、CNADをゼロから創設した。代わりに、既存のルールをデジタル資産に拡張しようとします。
「帰納的推論の方法があります。アヒルのように歩き、アヒルのように泳ぎ、アヒルのように鳴く鳥を見たとき、私はそれをアヒルと呼びます。しかし、資産、デジタル資産、従来の金融の文脈では。」楽器が全然違います。
コンピューターサイエンスの重鎮レイエス氏が2023年9月にリーダーに就任するとすぐに、CNADが暗号通貨の規制にテクノロジーベースのアプローチを採用したのはこのためだ。エルサルバドルのデジタルアセットサービスプロバイダー（DASP）ライセンスを取得した暗号通貨企業からのフィードバックは有望です。
トークン化ソリューション会社VLRMのグループ最高経営責任者（CEO）ニック・コーワン氏はインタビューで「CNADが知識が豊富で細心の注意を払っているだけでなく、技術的にも熟練していることに完全に驚いた」と語った。
エルサルバドルのトークン化コンサルタント会社であるトークン化エキスパートのパートナー、ビクター・ソロモン氏もこれに同意する。 「私たちはエルサルバドルを過度に賞賛するつもりはありませんが、私たちの申請を審査する際に、彼らがどれほど早く問題の核心に到達することができたかには驚くべきです。私たちの事業の技術的基盤を説明するのに時間を費やす必要はありませんでした。彼らはすでにトークン化と規制順守対策の複雑さを理解しており、レイエス氏は資金調達から規制への対応に至るまで、企業が直面する実際的な課題を理解しているため、単なる規制当局ではなく、エルサルバドル経済にプラスの影響を与える企業の擁護者となっている」とソロモン氏は語った。 。 追加した。
レイエスはエルサルバドルで生まれ、国を荒廃させた戦争から逃れるため子供の頃にカナダに移住しました。自称「成績優秀者」である彼は、ハーバード大学でコンピュータ サイエンス、数学、物理学の学士号と経営学の修士号を取得しています。その後、ロシア人民友好大学で哲学の博士号取得を目指して勉強したが、パンデミックとウクライナ戦争のため、修了することはできなかった。
彼の職業上の背景は非常に複雑で、実務経験は非常に豊富です。彼はコンサルティング会社を 15 年間率いた後、ミッサナビー クリー先住民向けのビジネスを開発し、ビーチ ハウスの 2 階にバーをオープンしたこともありました。彼は2013年からビットコインを信じており、2021年には暗号通貨の国有化プロセスに参加するためにエルサルバドルに戻ることを決めた。
CNAD には 35 人の完全に独立したスタッフがおり、Reyes は従業員にサンプル標準を提供しています。誰もが暗号通貨の基礎となるテクノロジーを知っています。実際、20 人の従業員が現在、専門知識を向上させるためにアルゼンチンの CEMA 大学で大学院暗号化コースを受講しています。
「暗号資産規制に関しては、私たちは世界で最も高度な教育を受け、完全なチームを擁しています」とレイエス氏は語った。 「私の運転手を含め、ビットコインの取引方法を知らない人は、おそらくここでは働けないでしょう。」
この優秀なチームは、エルサルバドルで事業を行うためのライセンスを取得しようとしている企業に確かな印象を与えました。
「レイエスは技術の専門家です」と、世界中の他の数十の規制当局と協力してきたコーワン氏はコインデスクに語った。 「他の法域では、規制当局は規制と投資家保護を理解しています。これはもちろん重要ですが、テクノロジーについては必ずしも理解しているわけではありません。そのため、場合によっては仕事が非常に面倒になることがあります。」
「非常に詳細で複雑なプロセスでした。私たちは700ページにわたる申請書を提出しましたが、申請書の提出後の意思決定のプロセスは他の国よりもはるかに早かったです...そのプロセスは私たちがこれまでに経験したどのプロセスとも異なりました」規制プロセスは一貫しており、アプローチが変わったわけではなく、単に迅速化されただけです」とコーワン氏は語った。
Reyesにとって、同機関の暗号通貨に関する知識の深さは、この分野で最も重要な哲学的原則の1つである「信頼しない、検証する」を遵守し、ライセンスを申請する新しい企業とやり取りするたびにチェックできることを意味している。このような文書は規制当局に誤った情報を提供することが多いため、チームはコンプライアンス担当者が提供する文書には依存していません。
レイエス氏は、仮想通貨に独自の規制当局が必要な理由を説明するのに好んで例えを使います。 「電気自動車を買って故障したとして、20年の経験を持つ整備士に持って行っても、ボンネットを開けてもエンジンは見つからず、バッテリーだけが見つかるだけで、結局は見つからないということになる。対処方法がわかりません。」
これは、暗号通貨と従来の金融資産がレイエスに与える異なる感覚でもあります。表面的には似ていますが、深く掘り下げると、この2つはまったく異なります。これが、世界の管轄区域がデジタル資産に対する規制枠組みの導入を遅らせている理由の 1 つです。
しかし、エルサルバドルは小さな国です。 GDPはわずか350億ドルで、ラテンアメリカ諸国の中で17位、世界では103位に位置するこの国には、独自の通貨も強力な金融機関も、既存の開発者エコシステムさえありません。しかし、エルサルバドルは「白紙の状態から始めている」ため、これらすべてが仮想通貨の規制に関して恩恵をもたらしていることが証明されているのはここだ。
電気自動車の例えに戻ると、エルサルバドルは、既存のインフラをテスラを修理できるガレージに改造することなく、すぐにバッテリーとモーターの修理に集中することができました。
「他国では、仮想通貨エコシステムを前進させようとする理性的な人々によって多くの新技術が生み出されているが、彼らはその技術が悪用されてマネーロンダリングのツールになる可能性について考慮していない」とレイエス氏は述べた。 「規制当局にとって、規制がどこまで緩和されるかを知るのは難しい。」
「私たちはCNADをこの国のすべてのデジタル資産への単一の入り口にすることができ、委員会からライセンスを取得していない組織は法律に違反していることになります。」
欧米諸国では金融機関が既存のルールの制定者であるという事実もあり、独自の規制を覆した場合の影響は中南米諸国よりも広範囲かつ深刻になる。 「伝統的な金融業界には、オペレーション・チョークポイント2.0（仮想通貨企業の銀行サービスへのアクセスを制限する米国の規制当局への言及）の実施など、仮想通貨と闘うロビー活動があり、業界が繁栄しないようにするために必要なことは何でもするだろう。レイエス氏はかつて、仮想通貨活動に関与したとしてカナダの銀行口座を凍結されたことがある。 「しかし、エルサルバドルのような国は、仮想通貨によってもたらされる機会をつかむために迅速に行動すれば、多くの利益を得ることができます。」
しかし、エルサルバドルはどのような規制環境を作りたいのでしょうか?
レイエス氏は、金融商品に関してはビットコインが「十分すぎる」が、それ以上にCNADはテクノロジーに依存しないと述べた。同庁によって規制されている企業のほとんどはイーサリアムで運営されている。規制対象企業の規模はさまざまで、テザーやビットフィネックス証券のような世界的な大手企業から、レイエス氏によれば「2,000ドルから始められる」地元のエルサルバドルの小規模企業まである。
消費者の安全と経済的安全は最優先事項です。これは、たとえば、別のFTXインシデントが発生しないように取引所にマルチシグネチャウォレットの使用を要求したり、企業のプライベートブロックチェーンに特定のセキュリティ標準を遵守するよう要求したりすることを意味する可能性があります。各顧客の識別も必須です。
「我が国は長年にわたってギャングによるテロにさらされてきたことを強調する必要がある。したがって、我が国は金融の透明性、マネーロンダリング、金融テロの問題を非常に真剣に受け止めており、これらの問題は規制に強く組み込まれていると彼は信じている。」暗号化会社がエルサルバドルで規制されている場合は、世界中のどこでもライセンスを取得できます。
Reyes は、実世界資産 (RWA) という 1 つの分野に特に情熱を注いでいます。同氏の見解では、VLRMやトークン化エキスパートのような試みは、個人投資家の投資機会の範囲を拡大するとのことだ。 「ロビンフッドが登場するまでは、アメリカのほとんどの若者がテスラやエヌビディア（株）を買うことは不可能でした。ロビンフッドは、超エリートだけが購入できるこれらのさまざまな株をすべて民主化しました。それがトークン化です。それが今後数年間で登場します。」 , エルサルバドル人は、他の管轄区域では入手できない規制された製品にアクセスできることが期待できます。」
レイエス氏は、「発展途上国が取り残されて残骸を拾うのではなく、近代史上初めて金融革命をリードできることになる。我々は他の国々にエルサルバドルを見て我々のモデルを学ぶよう奨励しようとしている」と強調した。他の国にも当てはまります。」
