市值突破千億美元時，談談Solana的後勁與掣肘

Odaily星球日报｜2024-11-13 7:00

本文將於本文與讀者一同，一窺「Solana 漲破千億市價」背後的奧秘。

原創｜Odaily星球日報（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

11月10日，Coinmarketcap 數據顯示，SOL 市值一度突破1000億美元，一度超越傳統上市公司先鋒集團，位列全球20666種資產中第192位；11日，根據8marketcap 網站數據統計，SOL 市值回落至977.8億美元，7日漲幅仍高達27.83%，位列全球20666種資產中第199位，排名加密貨幣市值第4。同時，來自Bitwise、渣打銀行、Coinbase 等一眾機構的相關從業人員均對Solana 生態後續發展表示高度肯定。

Odaily星球日報將於本文同讀者一起，一窺「Solana 漲破千億市值」背後的奧秘。

後市觀點一覽：Solana is the Future（Solana 是未來）

自2022年遭遇FTX 暴雷事件之後，Solana 生態熱度一度跌至冰點，SOL 價格一度跌至10美元以下（2022年12月30日），但在官方的不斷建設以及Solana 生態開發者、項目方的在不斷努力下，Solana 生態最終憑藉RWA、DePIN、DeFi、Meme幣等多個板塊的發展最終再次迎來復興。

除此之外，考慮到Solana 先前融資階段的“資本血統”，無數投資機構、傳統金融機構乃至包括美國政治經濟方面有關部門對其都持正面態度，不少機構及個人紛紛對外發聲，站台Solana 生態，以下為代表性觀點一覽：

市值突破千億美元時，談談Solana的後勁與掣肘

 SOL價格低點發生於FTX暴雷後的第2個月

The ETF Store總裁：預測本週將包括SOL 在內的數隻新現貨加密貨幣ETF即將申請

The ETF Store 總裁Nate Geraci 發文表示：「預測本週發行方將提交幾隻新現貨加密貨幣ETF 申請，包括XRP、SOL、ADA 等。假設多家發行方已為選舉結果做好充分準備，現在變得激進一點也無傷大雅。

Arthur Hayes：美國大選期間Solana將是“高Beta值比特幣”

BitMEX 聯合創始人兼Maelstrom 首席投資長Arthur Hayes 此前曾於11月初表示，在美國大選前看好Solana，他在Unchained 播客節目中稱其為“高貝塔值比特幣”。他解釋Solana 是一個不錯的選擇，因為它流動性強，如果比特幣表現良好，Solana 很可能會上漲。

此外，Hayes 稱，從長遠來看，誰贏得美國大選並不重要，因為對數位資產的首要影響將是聯準會在11 月7 日是否降息的決定。

Hayes 也表示，他更看好SOL 而非ETH，他認為以太坊目前（行動）“太慢”，需要變更敘事來改變人們對其近幾個月表現不佳的看法。他指出，Solana 目前佔據“心智份額（mind share）”，行動迅速，當市場繁榮時，其表現很可能會超過比特幣，而以太坊與比特幣的“貝塔值係數相同”，甚至可能略低一些。

川普當選，利好Solana和比特幣

先前，隨著唐納德·川普在2024 年美國大選獲勝，Solana（SOL）區塊鏈上迅速湧現大量與川普相關的代幣和預測活動，彰顯了區塊鏈與政治事件的深度交織。同時，區別於傳統民調的去中心化預測市場Polymarket 透過關注資金流向和市場情緒變化成功預言川普勝選一事，由此成為分析政治情勢的有效參考。

此外，有觀點認為，川普成功當選後將會推行加密友好政策，直接利好Solana 和比特幣——Solana 作為美國本土DeFi 和NFT 項目的重要平台，在寬鬆的監管環境下將吸引更多創新專案和資金注入，可望加速用戶成長和資本聚集。而且，作為美國本土區塊鏈平台，Solana 有望隨著川普的當選獲得SOL ETF 的申請，進一步助長其在資本市場的影響力。

Coinbase：Solana鏈上交易生態獲利僅次於穩定幣和L1網路費用

Coinbase 分析師在一份報告中指出，Meme 代幣一直是本輪多頭市場的核心敘事，並且是今年表現最好的加密貨幣板塊（以總市值增長衡量）。而大部分Meme幣活動都發生在Solana 上，主要圍繞著pump.fun 作為主要Memecoin 啟動平台的日益普及。迄今為止，pump.fun 上已發行了超過300 萬種代幣。 Solana 上與交易相關的活動的主導地位體現在其對網路交易費用的貢獻上，它們佔該網路支付的所有非投票費用的82%以上。

除了純粹的網路費用之外，Solana 的代幣發行和交易流程還捕獲了高價值。如果將Solana 鏈上交易生態視為“獨立金融類別”，目前已在盈利排名中位列第三，僅次於穩定幣和Layer 1 網路費用。報告指出：「Solana 的交易相關活動通常佔鏈上易費用的75%-90%，遠高於以太坊、Base 和Arbitrum 等其他網路。雖然L2 解決方案也顯示出成長和創新，但與Solana 相比通常面臨著不同的可擴展性挑戰和用戶碎片化問題，Solana 的費用動態和用戶活動模式仍與眾不同。

Bitwise CEO：Solana市值可望突破1,000億美元

11月10日，Bitwise 執行長Hunter Horsley 發文表示，Solana 市值即將突破1,000 億美元，目前只有三種加密資產市值達到此水準（註：未包含USDT）。當天，SOL 市值果真如期突破1,000億美元，名列第4大加密資產。

渣打銀行分析師：SOL年底前創下新高似乎“不可避免”，表現可能超過比特幣

渣打銀行分析師Geoff Kendrick 預測，比特幣將持續上漲到今年年底，在某些比特幣選擇權12 月27 日到期前「輕鬆達到」10 萬美元。值得一提的是，此前他在美國總統選舉前成功預測比特幣價格將達到8 萬美元。

「我預測年底比特幣價格將達到12.5 萬美元，這是下一個水平，儘管我注意到，在2016 年大選之後，川普相關的許多交易在1 月20 日就職典禮前後達到高峰…因此，如果比特幣到12 月31 日不能達到12.5 萬美元，我認為到1 月20 日就會達到，」該銀行外匯和數位資產研究主管Kendrick 上週日在一封電子郵件中表示。

Kendrick 進一步預測，鑑於以太坊和Solana 近期的漲幅，比特幣價格上漲可能會“讓所有投資者受益”，一些代幣的表現可能會超過比特幣。 Kendrick 寫道：「SOL 在今年年底前創下歷史新高（2021 年11 月創下的歷史高點為260 美元）似乎是不可避免的。ETH 創下歷史新高（2021 年11 月創下4,866 美元）可能要等到大約就職典禮時才能實現，總體而言，我們認為這些資產都將繼續上漲，但其中SOL 的表現可能最好。

SOL/ETH匯率近期創歷史新高

先前，根據OKX 行情數據顯示，SOL/ETH 匯率曾於11月6日上行觸及0.0724，創歷史新高。

綜合以上觀點及數據來看，Solana 未來一片光明，而這，自然離不開其過往表現及生態努力。

Solana 過往表現：多棲發展的“Meme幣聖地”

具體而言，Solana 生態過往的優秀表現主要體現在以下幾個面向：

生態活躍：10月月度活躍地址數量超1.23億，創歷史新高

數據顯示，10 月Solana 月活躍地址數創下歷史新高，超過1.23 億。較9 月而言，在Solana 上簽署交易的獨立地址數量增加了42%以上。今年1 月，該網路的活躍位址數不足1,270 萬個。分析師表示，Solana 近期活動的激增是由網路上Memecoin 熱潮所推動的，包括Pump.fun 和去中心化交易所Raydium 等平台的支持，這兩個平台在過去數月都經歷了強勁增長。

此外，10 月a16z 發布的《加密貨幣狀況》報告顯示，Solana 的月度活躍地址超1 億，而以太幣和其他EVM 鏈上只有約5700 萬個，這表明Solana 上的用戶參與度更高。

資金吸血：10月超6億美元代幣從其他鏈橋接至Solana，其中逾90%來自以太坊

SolanaFloor 先前揭露數據，10 月有超過6 億美元代幣從其他鏈橋接至Solana，其中90%以上來自以太坊。

交易頻繁：Solana 10月份鏈上DEX交易量超越以太坊

根據Defillama 數據，10 月Solana 鏈上DEX 交易量達521.57 億美元，超越同期以太坊DEX 的交易量（414.99 億美元）。

融資側寫：Solana生態Q3 DApp累計融資金額達1.73億美元

根據Messari 報告，2024 年第三季度，機構對Solana 原生區塊鏈應用的投資出現復甦。 29 個基於Solana 的去中心化應用程式（DApp）累計籌集了1.73 億美元資金，較上一季成長了54%以上。儘管融資輪調減少了37%，但這些融資是自2022 年第二季以來Solana 鏈上最多金額的投資。據悉，資產管理巨頭富蘭克林鄧普頓計劃在該Solana 上推出貨幣市場基金。

線下拓展：Solana禮品卡已上線瑞士各地零售店

根據SolanaFloor 先前披露，Solana 禮品卡已上線瑞士各地零售店，用戶購買啟用後，代幣將離線儲存於Cryptonow 錢包中。由此可見，Solana 在線下市場拓展方面也發力頗多。

流動性引入：cbBTC於Solana上線

Coinbase 先前發文宣布，其推出的cbBTC 在Solana 上線，這也是Coinbase 在Solana 上發行的第一個代幣。

Meme聖地：Solana上Meme幣板塊總市值超150億美元，創歷史新高

根據Solana Floor 披露最新數據，Solana 上Meme 幣的總市值超過150 億美元，創歷史新高。

而關於Solana 生態的後續發展，其官方人員也對此胸有成竹，但未來仍面臨不小挑戰。

Solana 的未來與隱憂：大規模同步可組合性VS 權力中心化

關於Solana 生態的後續發展方向，先前Solana 共同創辦人Anatoly Yakovenko 曾在訪談中給予詳細說明。

他提到Solana生態系統在區塊鏈領域的獨特地位，並將其部署與L2 擴容解決方案和其他L1 區塊鏈系統進行了比較分析。

Solana 的優勢與挑戰並存：實現大規模同步可組合性的必經之路

此前，Anatoly Yakovenko 提出：“如果沒有L2 解決方案Base 的貢獻，以太坊生態的活力會如何？”

這項問題是在觀察Base 的成長指標時提出的，尤其是在用戶活動和交易量方面。隨後，他詳細介紹：「在我看來，可擴展性、基礎設施重點和交易效率是Solana 的三大優勢，」他也意識到在區塊鏈技術不斷演變和平台進一步發展的大環境中， Solana 面臨的挑戰。

Yakovenko 強調了Solana 獨特的架構，其發展宗旨為使交易驗證的訪問民主化。與傳統金融不同，Solana 允許任何人設定驗證器並直接提交交易，繞過中介機構。這種程度的去中心化對於傳統金融來說很難複製。雖然這種功能存在，但他也承認將其有效擴展仍然是一個難關。

Yakovenko 將Solana 與以太坊和各種L2 解決方案進行了比較，強調了L1 和L2 之間的權衡。 L2 解決方案通常使用中心化排序器進行低延遲交易排序。然而，這些可能會導致與L1 鏈相同的擁塞問題。雖然L2 通常被視為擁塞的短期解決方案，但當多個應用程式或市場使用它們時便會面臨擴展瓶頸。

他強調，Solana 的戰略重點是建立一個強大的L1 鏈，該鏈能夠支援高吞吐量，而無需L2 解決方案。

另一個關鍵因素是同步可組合性，即多個應用程式可以在單一鏈上即時互動。他認為這對DeFi 至關重要，單片鍊或特定於應用程式的L2 無法支援這種程度的可組合性，從而限制了可擴展性。 Solana 的最後一個競爭優勢恰恰在於這一點：它完全致力於大規模同步可組合性，這讓它不同於以太坊和L2 鏈。

此外，Solana 的優點在於執行力。雖然以太坊正在透過L2 進行擴展，但Solana 的開發仍然專注於使其L1 完美。他承認，有一天，區塊鏈將提供與Solana 類似的功能並提供更快的迭代，但就目前而言，Solana 改進的速度使其遠遠領先於競爭對手。 Solana 潛力的核心在於完善其基礎設施，以支援更公平、更開放的交易處理，以實現真正去中心化的未來，這將使Solana 成為未來幾年領先的區塊鏈之一。

當然，權力中心化問題仍是外在市場對Solana 生態的擔憂之一。這一點，近期的代表性觀點為史諾登相關言論。

史諾登：呼籲Solana去中心化，質疑VC對Solana的潛在影響

「棱鏡門」披露者Edward Snowden 在泰國曼谷舉行的Near Redacted 會議上談到了去中心化問題。在提及加密貨幣、人工智慧和區塊鏈技術等話題時，史諾登以Solana 為例，談到了VC 對區塊鏈項目的影響——他將Solana 描述為「生於牢獄（born in prison ）”，因為它獲得了大量VC 資金，這意味著資金支持可能會阻礙其區塊鏈網路獨立運營的能力。

雖然他承認Solana 的快速成長，但也擔心過多的所有權被讓渡給投資者。不過他同時指出， Solana 未來可能會「有所成就」。