区块链和金融行业的结合：DeFi的演化
2012-2018：
我们首先来回顾 DeFi 的发展历程。如果以2018年作为上个牛市寒冬的起点，我们可以得到一个清晰的脉络。在2018年之前的牛市中，加密货币的主流叙事是“支付”，即公链的存在是为了“发币”，“发币”的目的是为了“支付”。第一代基于POW的公链一般不具有智能合约，所以一条公链一个币的情况就成为市场的主流。2016年出现的 Ethereum 首次引入了智能合约的概念，由此成为一个划时代的进步，成为第二代区块链的标志。然而出于市场的惯性，智能合约在行业内的使用也仅限于“发币”，即“自动化ICO”，或者叫“去中心化投资”。投资是金融的一种典型行为，用户将手中的资金给予某个中心化实体（机构或者个人），并换取相应的回报。在 Ethereum 出现之前的投资活动中，用户一般使用 BTC 当做投资金，来换取某一个公链的币。但这种中心化的方式特别容易导致各种欺骗行为：融资方拿到BTC随即跑路。随后的 Ethereum 改变了这一切，这种改变是双向的，即包括项目方也包括投资者。项目方不再需要花费巨大的人力物力来构建一条全新的公链来发一个币，只需要构建一个“发币”的智能合约即可，这个时候“币”就变成了“代币”，即“coin”变成了“token”。投资者也不用担心给出投资金之后拿不到币了，因为他们只需要把 ETH 发送到“ICO合约”，几分钟后即可拿到“代币”。笔者永远清晰地记得第一次参加“以德交易所” （EtherDelta）公募时候的情况：打开钱包将10个ETH发送到以德ICO合约地址，1分钟后收到 EDT，随后 EDT 归零。虽然骗局始终存在，但是投资方式确得到了巨大的升级，我称之为从“Centralized Investment”变成了“Decentralized Investment”，简称 DeInvest。
2018-2022：
2018年确实是一个分水岭，因为 DeFi 的几个重要基础设施开始出现了。2018年也是上一个加密寒冬的起始之年，首先是“支付”叙事的落幕：众多传统电商移除了比特币做为支付媒介，BitPay日渐没落，大家只知道 CoinBase 是合规交易所确忘记了它曾经是极负盛名的“支付处理器”。接着是加密货币的大跌，众多代币价格在跌了90%的情况下又跌了90%。但在这个冬天中也同样孕育着 DeFi 的火种。Uniswap、Maker Protocol 和 Compound 是在未知领域的探索中首批脱颖而出的探索者。这些项目的创建都基于相似的愿景，即创建一个去中心化且无需信任的金融系统，实现抗审查性和经济包容性而不牺牲运行能力和效率。建立在 Vitalik Buterin 关于去中心化交易所的思想实验之上，2018 年 11 月 Uniswap 作为以太坊上第一个链上自动化做市商协议之一推出。尽管 Bancor 最先提出了流动性池的概念，但 Uniswap 以其著名的“x * y = k” 恒定乘积池公式向大众普及，从此去中心化交易所成为 DeFi 最为重要的基础设施。
在这一时期，叙事首次突破了之前牛市延续的“发币”，将区块链的功能性拓展到了金融的各个层面。也就是说，智能合约不仅仅用来发币，更是用来建立基础的金融规则，来实现金融的去中心化。所以就有了大家熟知的“Decentralized Finance”，简称 DeFi。
如果我们把区块链和某个行业的结合归纳为两个方面的话，那就是币和智能合约。最简单的结合点就是“发币”。币的应用场景在于映射的权益，最为常见的是股权，而股权又细分为治理权和分红权。分红权是平台币的典型应用（回购销毁），治理权是DAO的典型应用（投票），其他权益还包括gas费，交易中介，手续费抵扣，等等。较为高级一些的结合是智能合约，其应用场景在于将具体的金融规则编译为代码，写入区块链系统。所以我们总结如下，区块链和金融的结合可以看做两个方面的结合，同质化代币和智能合约，币用来映射某种权益，智能合约用来代替中间实体。
区块链和游戏行业的结合：GameFi初现
2017-2021
我们同样可以借鉴 DeFi 的发展历程来思考链游的未来。假设区块链和游戏行业的结合可以同样归纳为两个方面，币和智能合约，但这里需要注意到币的变体，这里的币并不仅仅牵扯同质化代币token，还牵扯到了非同质化代币 NFT。所以也可以就此看做三个方面，智能合约，代币和NFT。这里面的逻辑在于，金融中使用的货币和票据债券都是同质化的，而游戏中的道具和人物是非同质化的。
之所以初始年份定在2017，是因为 CryptoKitties 的诞生。加密猫的游戏道具使用了NFT，游戏的规则，比如猫的繁殖系统则写入了智能合约，整个项目未发行代币，但是团队改名Dapper Labs之后，发布了自己的公链和币 Flow。而同时期其他的所谓链游就是纯粹把游戏当做了“发币”的道具，既没有使用 NFT 也没有使用智能合约。
2021-2022
2021年改版之后的 Axie Infinity 爆火，首次将智能合约，代币和NFT三者做了结合：繁殖规则写入智能合约，游戏道具做成NFT，发了两个币做双代币体系来实现治理和奖励。需要注意的是，Axie在加密猫的繁殖系统基础上新增加了战斗系统，而战斗系统的规则并未写入智能合约。
之后的GameFi盛夏，包括Farmers World，Cryptomines，Starsharks，Metamon等等游戏都只是简单的把NFT和代币做了结合，没有使用到智能合约，成为名符其实的GameFi（只是游戏和金融的结合）。游戏的规则仍然是中心化实体管理和维护，游戏道具使用NFT，代币则映射游戏的奖励和股权等权益，所以传统意义上的GameFi 本质上还是中心化游戏（Centralized Game），如果游戏的可玩性较弱，代币的目的仅仅是用来实现 play to earn，那么整体属于使用游戏包装的ponzi项目。
2022-2023
随着2022加密冬天的再一次来临，几乎所有的 GameFi 项目陷入了低潮，那么未来的链游究竟像何处发展？很多人认为现有的链游和传统游戏比起来，质量太差了，没有可玩性维持的链游就是一个典型的ponzi。如何提高可玩性呢？普遍的认知是制作优良的AAA游戏，而AAA游戏意味着，精美的画面，复杂的游戏方式，极高的资金投入和超长的制作周期，所以目前各大VC机构投资了很多3A工作室。但是这种中心化游戏本质还是中心化游戏，还是GameFi。目前链游的一大叙事是，NFT的采用可以促使游戏道具私有化，对于目前的中心化游戏来说，这是一句彻头彻尾的欺骗。游戏服务器都关闭了，游戏NFT自然也就归零了，这种私有化是毫无意义的私有化。
投资GameFi项目之前，可以先试着思考以下问题：
1，币圈本来是个少数群体，这个群体爱玩游戏的人更是少数，而优质的游戏需要扩展到圈外扩大玩家基数。
2，发币行为类似于单个游戏融资上市，并且把上市前置，很多情况下，项目方游戏没做出来就跑路
3，如果发行的是类股权/分红权代币，但是项目采用 X to earn 方式，外部现金流为0，商业模式类ponzi，没有可持续性。
4，从游戏的经济模型来说，只有开放式的MMORPG才适合发行游戏代币来替代游戏内的货币流通
5，非MMORPG游戏只适合用NFT改造道具，不适合发行游戏内流通代币
DeGame：游戏的协议化和去中心化
那么什么才是链游未来的发展方向，甚至下一个牛市的主流叙事呢？我认为是DeGame（Decentralized Game）：游戏规则写入智能合约，游戏道具使用NFT，治理工具可以使用NFT或者token，token可以是单币也可以是多币，具体要看游戏类型。DeGame目前更流行的说法叫 Onchain Gaming ，全链游戏，但我认为 DeGame 是更为贴切的叫法。
如同DeFi相比CeFi来说，实现了金融真正意义上的自动化，去中心化，隐私化。DeGame相比CeGame来说，可以实现游戏的自动化，去中心化和隐私化，也更容易获得一个完全开放型的元宇宙。另外一方面，可以在游戏规则方面实现可组合性（而不仅仅是游戏道具的可组合性）。在传统游戏开发中，很多共同的游戏功能是可以重复利用的，不需要单独的工作室重新发明轮子，因此就有了“游戏引擎”。而Web3游戏因为智能合约的可组合性，也可以同样实现类似的“链上游戏引擎”。在 DeFi 中，我们可以看到众多的项目起名为XX协议，同样道理如果把游戏规则写入智能合约，因为开源和自动化特性，全链游戏将成为全新的“游戏协议”，其他团队可以基于游戏协议进行定制化开发，这种开源的去中心化的元宇宙才会更具有生命力。
受区块链本身性能的影响，什么类型的游戏才适合制作成全链游戏呢？我的总结是：
- 游戏规则相对简单的
- 不需要即时反馈的
- 需要有社交因素
- 最好带有博弈属性
- 最好是开放型体系
- 需要联网的游戏，不能是单机游戏
就题材而言，回合制RPG，解谜类ACT，模拟类，冒险类，卡牌类，体育管理类，沙盒类，博彩类，开放世界博弈类，桌游类都比较适合。
虽然说只发币（包括普通代币和NFT）不使用智能合约的 GameFi 项目，仍然是所谓的中心化游戏（CeGame），我称之为 Web2.5 游戏，因为它们和传统的 Web2 游戏并无本质的不同。只有全链游戏才是继承了区块链去中心化思想的游戏，才是真正的 Web3 游戏。但鉴于目前众多 VC 的投资，在未来仍会继续发展，与 DeGame 形成一种互补的关系。类似于现在 CeFi 和 DeFi 的关系，加密圈既有币安这样的巨无霸中心化交易所（CEX），也有 Uniswap和 dYdX 这样的去中心将交易所（DEX）。链游在未来同样会存在 《Big Time》这种 AAA 级别的中心化游戏（CeGame），以及《Dark Forrest》这种开放型的去中心化游戏（DeGame）。当然了，只有 DeGame 才会在链上永存，其 NFT 理论上也总会有价值。
鉴于目前的全链游戏几乎是一片空白，各个游戏项目方可以在各个题材尝试DeGame，并在此基础上互为调用组合，慢慢形成一套“链上游戏引擎”，为未来制作更高级的DeGame打下基础。比如格斗系统，博弈系统，策略反馈系统。需要注意的是，web2的游戏引擎主要提供渲染引擎，物理引擎，电脑动画，场景管理等作用，而web3的链上游戏引擎提供的功能应该是互补的。著名的全链游戏黑暗森林（Dark Forest）的社区开发活动中已经观察到了这个现象。同样，前不久在波哥大 Devcon 中进行演示的全链游戏 OPCraft，在短短的两周演示时间中，也实现了社区对游戏部分功能或组件的定制性开发。在未来的全链游戏中，玩家或社区贡献的插件或代码，将有可能成为这些游戏越来越重要的组成部分，其重要性甚至有可能超越官方团队。
如果 DeGame 真的可以引领下一波牛市，在叙事上有足够的独特性和优势区别于传统游戏，可以带领更为广泛的上下游产业，比如公会，高性能公链，隐私计算，VCPE，NFT，DeFi，元宇宙，SocialFi，并形成广泛的赚钱效应。这也是形成牛市最为不可或缺的两点。
