比特币在22小时内从44800美元迅速恢复到50000多美元，快速复苏的背后有三大因素，包括低资金利率、Square 1.7亿美元收购比特币和现货市场趋于稳定。

 一、比特币期货资金利率大幅下降


 在整个主要的期货交易所，包括Binance、Bybit和Bitfinex，比特币的资金利率已经降至0.01%。

 在从4万美元到5.8万美元的整个反弹过程中，比特币期货资金利率始终高于0.1%。

BTC/USDT 4小时价格图（Binance）。来源于 TradingView.com

当期货资金利率高时，意味着市场上的买家过于拥挤，涨幅很可能被过度拉大。

这就造成了多头挤压的重大风险，会导致比特币价格在短时间内迅速下跌。

 随着资金利率回到0.01%，多头挤压的风险大大降低，如果随后出现新的上升趋势，反弹可能会更加持久。

二、Square 1.7亿美元收购比特币

 

2月24日，美国支付巨头Square购买了价值1.7亿美元的比特币。

 

早在2020年10月8日，Square就购买了价值5000万美元的比特币。当时，Square的首席财务官Amrita Ahuja表示：

 

"我们相信，比特币有可能在未来成为一种更普遍的货币。随着它的采用率越来越高，我们打算以一种严谨的方式来学习和参与。对于一家正在打造基于更包容未来产品的公司来说，这项投资是这一旅程中的一步。"

 

Square增购比特币具有重要意义，这表明该公司对BTC有长期信心。

 

比特币的价格大幅高于2020年8月的位置，这说明随着其价格的上涨，来自机构的信心也在增加。

  

三、现货市场趋于稳定

 

比特币在回调时，其在Coinbase等现货交易所的价格远低于期货交易所的价格。

 

以2月23日为例，比特币在Coinbase上的交易价格一度下跌600美元，当时价格接近44800美元。

 

当比特币价格最初从44800美元回升到48000美元时，有看空回测的迹象。

 

GroundX全球拓展总监John Cho表示：

"我们期待着它，但没想到它来得这么快，这么快。从这里开始的反弹将是理想的；但一些潜在的回调支撑区域我还在观察。我的偏向是40-41k区域，因为它将履行ATH的30%修正。"

 

此后，比特币的价格已经恢复到50000美元上方，这可能降低了看跌回测的可能性和更多下行的可能性。

 

短期来看，如果比特币继续保持在50,600美元上方，这已经变成了一个支撑区域，那么向下一个阻力位56,000美元反弹的概率就会上升。

 

最后，正如Cointelegraph之前指出的那样，这种回调对于比特币牛市周期来说是非常正常的。事实上，在2017年的牛市中，它们是司空见惯的，2017年的牛市有9次大的回调，回调幅度在20%到40%之间。但尽管这些 "严峻 "的回调反复出现，在这一年里比特币的价格仍然比之前的历史高点上涨了二十倍。