2022 年的GameFi 延續了去年的火熱，截止到4 月GameFi 項目分佈在35 個公鏈上，超過1400 個項目。雖然與傳統遊戲的用戶數比還相差甚遠，不過各項目在3 月也吸引到了100 多萬的新用戶。 3月份，GameFi賽道融資不斷，平台類項目metaENGINE、Mirror World分別獲得400萬美元的種子輪融資，虛擬戰鬥鏈遊AQUANEE獲得了多家機構的200萬美元融資。

GameFi領域的總融資額度達49.9億美元，3月份，已經有30多個項目獲得了資本的青睞，而去年3月，僅有7個項目拿到了融資。

GameFi 以play-to-earn 為核心，作為用戶除了享受遊戲帶來的樂趣，同樣關注遊戲帶來的收入。 GameFi 投資並不是一本萬利的買賣，與DeFi 一樣如果沒有事前做好功課可能承擔更大的風險。因為看似項目很多，但是能真正存活下來出圈的少之又少。

那麼投資GameFi之前必須要了解什麼呢，背景？機制？可玩性？接下來為大家簡單的羅列一下。

1. 遊戲背景

了解遊戲團隊的背景可以對遊戲有宏觀的了解，包括團隊背景和資金支持。

在區塊鏈上被黑客攻擊屢見不鮮，這要求項目在技術上要有過硬的團隊。足夠的技術也能支持項目在日新月異的區塊鏈世界中不斷迭代佔領優勢。

擁有傳統大型遊戲背景的團隊能讓遊戲質量更值得期待，對遊戲的運營也能有更多的經驗。作為GameFi 項目，遊戲的經濟模型至關重要，擁有金融背景能設計出良好的模式讓遊戲更長久的發展。

目前GameFi 項目融資不斷，獲得注資一定程度上說明了資本的認可。獲得行業內更知名的風投投資或更多融資輪數都側面反映了項目的實力。

遊戲的願景以及路線圖完成的情況等也能看出團隊對整個遊戲的定位是否明確，對未來是否有明確的方向還是一個只想賺快錢的龐氏騙局。

2. 遊戲設計（可玩性）

不得不承認目前的GameFi 項目可玩性都較差，但對遊戲的設計始終是給用戶的第一印象。遊戲的設計除了在玩法上的設計，也要考慮要適應區塊鏈的特點。

與傳統遊戲相比，“交易”才是GameFi 的核心，而不是傳統的戰鬥。照搬傳統遊戲系統到區塊鏈上可能會“水土不服”，例如Gods Unchained 這款遊戲與爐石傳說的模式十分相似，玩家會抱怨為什麼要花錢玩一個沒有更多創新的爐石創說，並且想要超越一個經典並不是一件容易的事。

更符合區塊鏈本土化特性的項目才能獲得長久，移植NFT 或DeFi 項目的玩法反而更能融合，因為GameFi 核心的是對交易和token 經濟的設計。

創新也是重要的考慮因素。市場上游戲腳本遍地，只要買一個現成的代碼修改一下UI 就能上線一款新的遊戲。讓遊戲能脫穎而出的只有對遊戲的創新，如Axie Infinity創新的繁殖體係不斷刺激玩家互動、以及大火的GMT對於運動方面的發展。

遊戲設置的門檻對玩家也是個重要的考慮因素。現在以太坊上的遊戲數量仍佔大頭，但高昂的gas 費和較慢的交易速度讓很多玩家望而卻步。玩家反而更多聚集在WAX、Hive 和BSC 等交易成本更低的公鏈上。

NFT 作為GameFi 不可或缺的一部分，有些項目會把NFT 作為玩家進入的一種“門票”。玩家要認真辨認前期付出的“門票費”究竟是項目快速攬金跑路的手段，還是有自身可以創造價值NFT。 NFT 作為貫穿遊戲內的存在，能夠增加玩家的社交屬性才能讓遊戲持續。

雖然看起來無關，但團隊對盈利模式的設計也是玩家的參考指標。沒有哪個項目是以慈善為目的建立的，有錢可賺才能激勵項目正向循環。利潤的分配能看出團隊的格局，近期大火的StarSharks 將大部分利潤燃燒掉以穩定token SEA 的價格，部分收入還會分配至推薦人。 StarSharks 甚至在3 月7 日燃燒團隊目前所有的收入9143 萬個SEA。

3. Token 經濟

GameFi 中除了Game 更重要的是Finance，Token 的經濟模式像是遊戲的骨骼，撐起整個遊戲框架。玩家獲得收益的方式除了獲得NFT 的溢價，最普遍的也是通過token。

Token 模式主要分為單幣和多幣模式。現在更多的項目會採取多幣模式，主要分為治理token 和遊戲內token，可以將社區治理和遊戲內的消耗有效隔離。

多幣模式能讓項目更加靈活的調整項目的經濟模式，作為遊戲的次要token（遊戲內token） 可以承擔更多的拋售壓力，穩定主要token（治理token） 的價格。

Token 發行的發放量、分配機制、歸屬期和用例的設計都是關乎token 未來的關鍵指標。項目防止拋售的機制也是對項目來說一個的課題。

用戶投入和產出使用的token 也大有學問。根據項目方的設定，玩家支付入門NFT 的token 可能是穩定幣或ETH / BNB 這種主流token，也可能是項目發行的token。而用戶挖取的token 大多為項目發行的token。

入門使用主流token 的項目為普遍使用的模型，對玩家來說進入支付了成本固定，但獲得的收益受幣價影響嚴重。入門使用項目方發行的token 的遊戲，投入和產出使用相同幣種能保證用戶有固定的回本週期，但可能會對玩家帶來Fomo 情緒。

因此穩定token 價格顯得十分在重要，項目通常設置銷毀機制控制供求關係，通過增加token 用例減少拋售壓力。如StarSharks 設置眾多的銷毀方式控制SEA 的發行總量。

4. 用戶數據（用戶活躍度）

用戶數據包括持有token 的用戶情況以及遊戲中用戶行為的數據。

持有token 的用戶數據可以跟token 經濟結合分析。每日新用戶和活躍用戶體現了token 市場的活躍度。 Decentral Games 的token DG 新用戶和活躍地址都呈現了相對穩定的趨勢，近期活躍地址日均高達1 萬。但頻繁的交易也反映了由於項目入門費是以ETH 支付的可穿戴NFT ，玩家更多在挖提賣。

巨鯨的動作也影響著幣價的波動，集中的拋售甚至可能造成token 閃崩，時刻關注巨鯨的大動作能免於讓玩家淪為最終的接盤俠。過於集中的分佈也不利於幣價的穩定，還可能存在項目方操作幣價。

參與遊戲的用戶數據對於項目將更為重要，目前遊戲的P2E 模式大多要靠新用戶的加入帶動老用戶的收入，一旦沒有新玩家的加入項目將迅速陷入死亡螺旋。項目方的任何一個更新的都將從用戶數上得到直接的正反饋或負反饋。

一個擁有高留存的項目表現了項目對玩家粘性更高，在吸引玩家的同時能留住玩家才是一個好項目的體現。 BSC 上Bomb Crypto 和Mobox 雖然沒有精美的遊戲畫面和豐富的可玩性，但用戶留存表現突出，這兩個項目也是目前P2E 玩家的集聚地。

成功的GameFi為項目開發提示了經驗——除了具有吸引用戶的遊戲類型外，還需要適用於所有加密用戶並具有低門檻；最重要的一點是要有自己的特色以及用戶黏性和可玩性。有用戶玩的遊戲才是遊戲。

Play To Earn 模式會持續受到用戶歡迎；遊戲要部署在具有低Gas費和高吞吐量的鏈上。參與的人多，能留住的人就越多，多為玩家著想，能收穫意想不到的效果。

文末

選對一個GameFi 項目投資並不是一件容易的事，成功的項目本來就不多，尤其是GAMEFI版塊，去年一個AXS，今年一個GMT。從宏觀到數據，從背景到經濟模式在進入遊戲前都需要了解清楚。區塊鏈的世界裡也沒有不勞而獲的事情，做更多功課才有可能獲得更多的回報。

從資本介入的程度來看，2022年，GameFi仍然不會過時，新的挑戰是對傳統遊戲的突破，Play To Earn是GameFi的靈魂，從整個市場的廣度與其在資產交互方面的優勢來看， GameFi的潛力仍未徹底爆發出來。從GameFi概念的提出至今，也不過剛剛1年多時間，作為尚在領域初期的GameFi，未來的發展和前景無疑是值得期待的。此前文章《 如火如荼的遊戲公鏈現在怎麼樣了？還有哪些頭部鏈遊值得關注？ 》寫了我比較看好的一些鏈遊，感興趣的朋友可以去看一下，能不能挖掘出來寶藏。

今天的分享就到這裡，後期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿諮詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。