槓桿和保證金

本文解釋了差價合約中保證金的相關概念。此外，還舉出了一些使用保證金所需要的條件的例子，我們還探索如何使用止損來減少保證金。

初始保證金

之前的文章，我們已經研究了不會要求您提供超出初始保證金的資金的交易。現在，讓我們集中討論其他類型的交易，也就是您進行了一筆僅佔總風險的一部分的初始存款。

我們已經談到了交易股份的保證金要求，這是基礎價值的設定百分比（取決於您所交易的股份）。通常，此保證金百分比在5％到50％之間變化，但是對於流動性非常低的股票或特殊情況（例如異常大的交易），該百分比可能會更高（這種情況極少發生）。

外匯，現貨黃金和現貨白銀也以這種方式工作：外匯交易的正常保證金百分比是頭寸價值的0.5％，其中黃金的百分比為0.7％，白銀的百分比為1％（最受歡迎的一些外匯貨幣對對的保證金僅為1％）。

其他類型的交易通常以略有不同的方式工作，在這種方式下，為每份合約指定保證金要求。保證金要求取決於相關市場的波動性，以及取決於基礎市場中對同類合約的需求交換量。

保證金示例:

l “買入”兩份US Tech 100合約（股票指數差價合約，該合約提供了對美國領先的100支科技股票的敞口，並且可以根據納斯達克100的價格進行提名）。 US Tech 100的保證金要求為交易價值的0.5％。假設您以4330的價格進行購買。每份合約的基礎指數每點均值100美元。因此，對於兩筆合約交易，您需要存入（2 x $ 100 x 4330 x 0.005）= $ 4330 *。

l 您“購買”了美國Tech 100的兩份迷你合約。迷你合約的保證金要求也是0.5％，儘管涉及的總風險敞口僅為使用標準合約進行交易的風險敞口的1/5。因此，您需要（0.2 x $ 4330）= 866美元的可用帳戶餘額才能用作保證金。

l 您使用差價合約交易服務做空一張歐元/美元的合約，價格為1.2910。外匯貨幣對的一份標準合約與我們的基準貨幣始終為100,000單位基礎貨幣。因此，一份EUR / USD合約為EUR100,000。因此，您的交易等同於在1.2910處賣出100,000歐元（因此買入129,100美元）。您在貨幣交易中的敞口始終使用也報價貨幣或對價貨幣，因此要求使用報價貨幣提供保證金。該外匯交易的保證金百分比為0.5％。因此，您的交易需要$ 129,100的0.5％，即$ 646 *

由於初始保證金僅佔您總風險的一部分，因此，如果您的頭寸對您不利，那麼迅速提供額外的資金就很重要（如果您的賬戶中沒有多餘的資金來彌補不利的變動）

*這些示例中顯示的保證金係數適用於交易者賬戶持有人。

例子：

您通過差價合約交易服務開立了“買入”現貨黃金合約的倉位，價格為每盎司1200美元。一份現貨黃金合約相當於100盎司的頭寸，因此您的頭寸的基礎價值為100盎司/合約x 1200美元/盎司= 120,000美元。

現貨黃金差價合約的保證金百分比為0.7％。

因此，所需的保證金為120,000美元*0.7％=840美元。您的帳戶中已經有2100美元的存款。這可以滿足保證金要求，並為您提供1260美元的盈餘。

黃金價格下跌至1199的價格。這比開盤價低1個點，這意味著您有100美元的連續虧損。您帳戶中的餘額可以彌補這一費用，因此此時不需要額外的資金。

隔夜，黃金價格進一步下跌，早上處於1194.5。頭寸的運行損失計算如下：（1200 – 1194.5）美元/盎司x 100盎司/合約= 550美元

隨著頭寸的基礎價值略有下降，保證金要求也下降了。現在的基本價值為100盎司/合約x 1194.5美元/盎司= 119,450美元。

您可以使用交易平台實時監控帳戶狀態（包括現金餘額，保證金要求和經營虧損）。如果沒有為帳戶提供足夠的資金，交易平台有根據市場情況縮減或平倉的權利。

因此，所需的保證金為119,450美元（即836.15美元）的0.7％。這意味著您的帳戶如下：

可變保證金

這符合交易者的利益，因為它使您知道頭寸正在對您不利，並且正在按槓桿比率進行交易–簡而言之，如果要求您交出頭寸，則您不太可能讓頭寸成為失控虧損資金。

您可能正在與世界上最可靠的交易對手打交道，但是如果市場朝著一個方向強勁發展，而您的交易對手沒有從失去頭寸的客戶那裡收取保證金，您應該擔心：在某些地方必須付出一些代價。這就是為什麼所有交易所（以及所有優秀的差價合約提供商）都以合理的緊縮，合理的保證金政策運作的原因。

確保客戶在力所能及的範圍內進行交易符合我們的利益，這是我們要讓他人陷入無法承受的虧損頭寸的最後一件事，因此如果頭寸對您不利，則需要持續保證金。

如果您已經支付了保證金，並且頭寸向您有利，那麼您當然有權收回該帳戶上的任何剩餘資金。

使用非保證止損時的保證金要求

我們已經確定，當使用保證止損（即有限風險）時，保證金要求是總風險–您每單位移動的風險敞口乘以從交易開始時起止損設置的點數。

對於沒有保證止損的頭寸，每單位移動的風險乘以止損距離也是保證金要求的一部分。我們將這個部分稱為“風險邊際”。

我們還發現，如果您持有沒有止損的頭寸，則需要初始保證金（通常表示為頭寸基礎價值的百分比）。

由於非保證止損可能會出現滑點和市場缺口，因此具有此類止損的頭寸的保證金要求所需要的保證金不僅僅是風險保證金。額外金額是該頭寸完全沒有止損所需的初始保證金的百分比。我們將這個部分稱為“滑移邊距”。

因此，對於無保證止損的頭寸：

保證金要求=風險保證金+滑點保證金，其中：

風險邊際=單位移動的風險x止損距離

滑點保證金=滑點係數x正常初始保證金

滑點係數是一個百分比，大多數股票的滑點係數設置為30％，其他市場的滑點係數可以設置為50％。您可以通過點擊市場價格旁邊的下拉菜單，然後選擇“獲取信息”，在我們的交易平台上查找滑點因素。

使用非保證止損時的保證金要求

例子：

讓我們看一下花旗集團的交易，以及在頭寸上放置無保證止損如何減少保證金要求。

您以35.14美元的價格買入1000股。花旗集團的保證金為5％，因此初始保證金要求為1000的5％x 35.14美元，即1757美元。

然後，您以$ 34.50的價格放置一個非保證止損64美分。

對於1000股，每單位變動的風險為10美元，因為股價每變動1美分，意味著利潤/虧損的變化為1000美分（即10美元）。

風險邊際=單位移動的風險x止損距離= $ 10 x 64 = $ 640

花旗集團的滑點率為30％

滑點保證金=滑點係數x正常初始保證金= 30/100 x $ 1757 = $ 527.10

保證金要求=風險保證金+滑點保證金= $ 640 + $ 527.10 = 1167.10美元

因此，通過將非保證止損位設置為64點，可以將保證金要求從$ 1757減少至$ 1167.10。

總結

現在，您應該：

•了解槓桿和槓桿作用的含義

•熟悉保證金一詞

•了解保證金要求如何計算

•了解保證金流程

•了解如何使用止損來減少保證金要求