各生態頭部項目解讀,下一批爆發的會是誰?

作者:秦曉峰;編輯:郝方舟

出品|Odaily星球日報(ID:o-daily)

今年以來,新公鏈/側鏈掀起新一輪熱潮。從年初的BSC,到年中的Polygon、Solana,再到如今的Fantom、Avalanche 以及Terra,各大生態蓬勃發展,基礎設施逐漸成熟,多類應用百花齊放,所吸引到的鎖倉資金屢創新高。

不過,經歷了一輪爆發後,公鏈的想像空間是否已收縮,新生態項目們能否二次騰飛?今天,Odaily星球日報就來盤點下八大頭部公鏈、側鏈、二層網絡生態的龍頭項目(共計40 個),試圖回答這一問題。

同時,也希望通過梳理,去尋找下一個增長點。畢竟生態中的龍頭項目,登陸一線交易平台的機會也更大。比如,近期幣安上線的Tranchess(CHESS),其TVL(總鎖倉量)達到16.4 億美元,在BSC 生態中排名第三。

為統一計算標準,本文數據均來自DeFi Llama(2021 年11 月4 日),詳情如下圖所示:

一、新公鏈頭重腳輕,亟待完善

在逐一介紹各生態頭部項目前,先將概覽與結論前置:

目前,整個DeFi 生態目前總鎖倉價值(TVL)為2568.6 億美元。

按TVL 排名,我們最終挑選出八大智能合約平台,分別是:以太坊(1726 億美元)、BSC(198.5 億美元)、Solana(149.2 億美元)、Terra(107.2 億美元)、Avalanche(87.4 億美元)、Fantom(54.3 億美元)、Polygon(51.7 億美元)以及Arbitrum(27.2 億美元)。

在剛剛過去的10 月,上述生態的TVL 都有明顯增長。 Avalanche、Fantom 與Avalanche 表現出色,TVL 增幅達到100% 以上,特別是Fantom 與Avalanche 反超Polygon,Polygon 並無大的增長,似乎陷入停滯。

如果將統計時間放到下半年後,則會發現上述趨勢更加明顯。 7 月以來,Avalanche TVL 累計增幅4500%,排名第一;Fantom TVL 累計增幅2750%,排名第二;Terra TVL 累計增幅220%,排名第三。而Polygon TVL 卻沒有錄得正增長,下跌了5%。值得注意的是,相對成熟的以太坊的TVL 增幅超過了新興競爭鏈BSC,一個很重要的原因是ETH 漲幅超過BNB,因此以美元計價下獲得更高的TVL 數據成績。

當然,TVL 增速高並不意味著生態發展已快速成熟。 Odaily星球日報還統計了八個平台中TVL 排名前五、前十的項目在自己生態中TVL 佔比,結果如下:

以Terra 為例,其生態排名前五的項目TVL 之和,在整個Terra TVL 中佔比為96.56%,前十項目TVL 之和占比99%,這意味著絕大多數資金量都是由少數項目貢獻,尾部項目根本不具備吸引力和競爭力;反觀ETH,前五項目之和占比只有44%,不到一半,生態多樣性較強。

實際上,新公鏈由於發展時間較短,普遍面臨「頭重腳輕」的問題,這是其接下來亟待解決的難點所在。要知道,如果只靠一個或者幾個項目,勢必難以撐起新公鏈未來的天花板。

另外,我們所統計的頭部四十個項目中,有多個項目堅持多鏈發展模式,其中跨鏈最多的項目是Curve。跨鍊為其拓展了流量路徑,也支撐了Curve 在二級市場的基本面。過去半年,CRV 最高漲幅超過350%,領跑一眾主流幣以及DeFi 幣。

不過,也並不是所有項目均堅持跨鏈協同發展的戰略。比如Solana 生態項目,無論是前五,還是前十項目,都只紮根Solana,並沒有向外擴充。從某種程度上來說,Solana 生態項目現在具有封閉性。

最後,如果我們從初選的80 個項目(每個生態取前十TVL 項目)的「類型」來看,出現最多的是DEX(28 個),其次是藉貸(18 個)以及聚合器(17個),最後是合成資產(5 個)以及穩定幣(5 個)。

當然,不同生態的側重點不同。例如,在BSC 中,前十TVL 出現了4 個聚合器類型的項目;而Solana 和Polygon 則偏愛DEX,前十TVL 分別出現5 個和6 個DEX 項目。

(本文未覆蓋的分析角度還有很多,感興趣的讀者可以點擊鏈接自尋亮點:https://defillama.com/chain/Solana)

二、各大生態頭部項目一覽

下面是八大生態內TVL 排名前五的項目匯總,共計四十個(其中部分生態有重疊項目):

(1)以太坊生態

項目名:MakerDAO

TVL:182.1 億美元

項目簡介:MakerDAO 是以太坊上的去中心化自治組織和智能合約系統,被譽為「加密央行」,目前最大的去中心化穩定幣DAI 就是由其發行。用戶可以通過多抵押系統超額抵押ETH 等加密貨幣,借出DAI。此外,Maker 平台也與傳統金融機構展開合作,將應收帳款、證券等資產引入加密市場。

官網:https://makerdao.com/

項目名:Curve

TVL:176.3 億美元

項目簡介:Curve 是一個提供穩定幣兌換服務的DeFi 自動做市商項目(AMM),用戶通過向Curve 智能合約提供流動性,可以獲取資金池收益,同時,還可以獲取其治理代幣CRV 帶來的額外收益。 Curve 旨在使用高級粘合曲線,創造更深層次的區塊鏈上流動性。

官網:https://curve.fi/

項目名:Wrapped Bitcoin

TVL:144.9 億美元

項目簡介:Wrapped Bitcoin 簡稱WBTC,該代幣在以太坊上發行,實現與比特幣1:1 掛鉤,所有發行的WBTC 都會得到100% 比特幣作為資產儲備,1:1 錨定,可在鏈上驗證;當持有人將WBTC 兌換成比特幣時,WBTC 將被銷毀。

官網:https://wbtc.network/

項目名:Convex Finance

TVL:144.6 億美元

項目簡介:作為以太坊鏈上的又一收益聚合器,Convex Finance 旨在藉助CVX 代幣,通過簡單易用的界面,簡化Curve 和CRV 鎖定、質押的過程,並提高CRV 持幣者、流動性提供者的報酬,以此促進CRV 生態系統發展。簡單來說,Convex Finance 就是一個專門致力於簡化Curve 使用流程的「CRV 質押和流動性挖礦一站式平台」。

官網:https://www.convexfinance.com/

項目名:Instadapp (INST)

TVL:121.7 億美元

項目簡介:InstaDApp 是一個面向用戶的去中心化資產管理協議,目前提供了針對Aave、Compound、Maker 的高效的資產管理功能。用戶可以跟踪分佈在多個平台上的區塊鏈資產,並根據金融範式和實時市場價格在不同平台之間挪動這些資產。其目標是簡化DeFi 的複雜性,最終成為DeFi 的統一前端。

官網:https://instadapp.io/

(2)BSC 生態

項目名:PancakeSwap

TVL:62.7 億美元

項目簡介:PancakeSwap 是幣安智能鏈Binance Smart Chain 上排名第一去中心化交易平台,支持用戶通過挖礦獲得其治理代幣CAKE。作為BSC 上標杆項目之一,PancakeSwap 曾獲幣安第一期「1億美元BSC 生態加速計劃」支持。除了交易,圍繞CAKE 的使用場景,PancakeSwap 還上線了新幣挖礦池「Syrup Pool」、IFO(初始耕田發售)、小遊戲(類似於買彩票)、發行自家的NFT 藏品等。

官網:https://pancakeswap.finance

項目名:Venus (XVS)

TVL:25 億美元

項目簡介:Venus Protocol 是一個貨幣市場協議,旨在將去中心化的借貸系統到幣安智能鏈中,以便促進更快速、低成本、更廣泛幣種的交易。另外,基於幣安智能鏈「Venus」還將鑄造由一籃子BEP-20 代幣提供支持的去中心化穩定幣VAI。 Venus 可以看作為MakerDAO 和Compound 的混合體。

官網:https://venus.io/

項目名:Tranchess

TVL:16.4 億美元

項目簡介:Tranchess 是一種迎合不同風險偏好投資者的結構化基金,於2021 年6 月份上線,目前只推出了針對比特幣的基金。它由三個tranche 代幣(QUEEN、BISHOP 和ROOK)及其治理代幣CHESS 組成,分成三層是為了滿足三種用戶群體的需求:穩定收益(Tranche BISHOP)、槓桿交易(Tranche ROOK)和長期持有(Main Tranche QUEEN)。相比YFI等機槍池,Tranchess這種結構化基金的優勢在於產品會適合更多人——滿足不同需求且切換無摩擦,相比單一的產品,資本效率會更高。

官網:https://tranchess.com/

項目名:Alpaca Finance

TVL:14.5 億美元

項目簡介:Alpaca Finance 是BSC 上提供槓桿農場的平台中,最大的借貸協議。我們幫助貸款者賺取安全穩定的收益,並提供借款者以不足額抵押的方式獲得槓桿農場倉位貸款,這使得農民挖礦的本金效益極大化,能產生數倍收益。

作為整個DeFi 生態系統的推動者,Alpaca 放大了集成的交易所上的流動性層,通過連接LP 借方和貸方來提高其資本效率。

官網:https://www.alpacafinance.org/

項目名:MDEX (MDX)

TVL:8.2 億美元

項目簡介:MDEX 是基於資金池理念的自動做市去中心化跨鏈交易協議,致力於打造集DEX、IMO、DAO 為一體的DeFi 平台,目前支持BSC、HECO 及以太坊,旨在融合多鏈優勢,支持流動性挖礦與交易挖礦「雙重挖礦激勵」。

官網:https://mdex.com/

(3)Solana 生態

項目名:Raydium

TVL:20.7 億美元

項目簡介:Raydium 是一個建立在Solana 區塊鏈上的自動化做市商(AMM)。它利用Serum 去中心化交易平台(DEX)的中央訂單簿來實現快速交易、共享流動性、收益機會和新項目啟動。 RAY 是平台的原生功能型代幣,用於流動性挖礦激勵、抵押、新項目啟動資格以及參與未來治理。

官網:https://raydium.io/

項目名:Serum

TVL:18.4 億美元

項目簡介:Serum 是在Solana 鏈上第一個去中心化交易所,由Project Serum 團隊創立,並與其他頂級加密資產交易商和DeFi 領域的專家達成戰略合作。 Serum 能夠進行完全無需信任的跨鏈交易,並且支持鏈上衍生品的交易。

官網:https://www.projectserum.com/

項目名:Marinade

TVL:17.7 億美元

項目簡介:Marinade Finance 是Solana 區塊鏈上的一個流動性質押解決方案。用戶可以在Marinade 平台上質押他們的SOL,並作為回報獲得mSOL,mSOL 代表你質押的SOL + 其產生的區塊獎勵。 Marinade 通過使用自動質押策略將SOL 分發給盡可能多的可靠驗證者,從而幫助分散和保護Solana 網絡。

官網:https://marinade.finance/

項目名:Saber

TVL:16.8 億美元

項目簡介:Saber 之前叫做StableSwap,將Curve 帶到Solana 生態,是Solana 區塊鏈上穩定幣自動做市商,允許用戶在熟悉的交換界面進行操作。

官網:https://saber.so/

項目名:Sunny

TVL:13.1 億美元

項目簡介:Sunny 是Solana 生態上一個DeFi 收益聚合器,目前提供數十種LP 資產對。 Sunny 協議的設計將可組合性作為核心功能,使其他應用程序和協議能夠輕鬆地構建在它之上。

官網:https://app.sunny.ag/

(4)Terra 生態

項目名:Anchor Protocol

TVL:43.3 億美元

項目簡介:Anchor Protocol 基於穩定幣項目Terra Money 創建,是一種新型的儲蓄協議,旨在通過協調來自多個不同PoS 共識的區塊鏈的區塊獎勵來平衡利率,最終實現穩定收益率的存儲利率。簡單來說,Anchor Protocol 不是根據供求關係的算法來確定借貸利率,而是直接提供固定借貸利率。

官網:https://anchorprotocol.com

項目名:Lido

TVL:33.5 億美元

項目簡介:Lido Finance 最初是以太坊2.0 質押流動性解決方案,旨在為用戶質押ETH 提供流動性,目前已經擴展至Terra 以及Solana 網絡,為相關代幣質押提供流動性。

官網:https://lido.fi/

項目名:Mirror Protocol

TVL:12.9 億美元

項目簡介:Mirror Protocol 是穩定幣項目Terra 推出的合成資產協議,可追踪股票、期貨、交易所交易基金和其他傳統金融資產的價格,從而將加密貨幣市場與傳統市場融合起來。 Mirror 計劃使用合成資產mAssets 解決這一問題,通過反映鏈上交易價格來「鏡像(mirror)」顯示真實世界資產的價格,交易者可以對真實資產進行價格交易。 mAssets 發行人必須鎖定超過Terra 穩定幣當前資產價值的150% 或超過其他mAssets 當前資產價值的200% 作為擔保。 mAssets 通過去中心化價格預言機來跟踪基礎資產(如蘋果股票或黃金)價格。

官網:https://mirror.finance/

項目名:Terraswap

TVL:11.9 億美元

項目簡介:Terraswap 是受Uniswap啟發的自動化做市商(AMM)協議,於2020 年11 月13 日啟動,用戶可以直接在Terra 區塊鏈上交易本地Terra資產(LUNA、UST、KRT 等)和用戶定義CW20 代幣。

官網:https://terraswap.io/

項目名:Spectrum Protocol

TVL:1.9 億美元

項目簡介:Spectrum 是Terra 上第一個去中心化的收益優化器平台,與其他以太坊原生聚合工具類似(如Yearn Finance),可以自動合成、自動抵押你的Mirror 與Anchor 挖礦獎勵。 Spectrum 目前的旗艦產品是Vaults,用戶可以在其中質押他們的資產並在兩種省油策略之間進行選擇:自動Compound 和自動質押。

官網:https://spec.finance/

(5)Avalanche 生態

項目名:AAVE

TVL:27.6 億美元

項目簡介:Aave 是一個去中心化借貸平台,其前身是ETHLend。 2020 年1 月,Aave 重新推出新借貸合約協議,引入去中心化借貸池的借貸功能。同時,Aave 也是無抵押閃電貸的首創者。

官網:https://aave.com/

項目名:Trader Joe

TVL:18.8 億美元

項目簡介:Trader Joe 是Avalanche 上的一站式交易平台,提供交易和借貸功能,並將其結合能夠提供槓桿交易。

官網:https://traderjoexyz.com/

項目名:BENQI

TVL:13.6 億美元

項目簡介:BENQI 是基於雪崩(Avalanche) 的去中心化非託管流動性市場協議。該協議使用戶可以便捷地借出、借入他們的數字資產並獲取利息,為協議提供流動性的放貸人可以獲得被動收入;協議的原生代幣是QI,用於協議的治理。

官網:https://benqi.fi/

項目名:Curve

TVL:6.9 億美元

項目簡介:Curve 是一個提供穩定幣兌換服務的DeFi 自動做市商項目(AMM),用戶通過向Curve 智能合約提供流動性,可以獲取資金池收益,同時,還可以獲取其治理代幣CRV 帶來的額外收益。 Curve 旨在使用高級粘合曲線,創造更深層次的區塊鏈上流動性。

官網:https://curve.fi/

項目名:Yield Yak

TVL:4.3 億美元

項目簡介:Yield Yak 是Avalanche 上一個原生的DeFi 協議,提供代幣兌換、挖礦、質押等DeFi 功能,並擁有自己的代幣YAK。

官網:https://yieldyak.com/

(6)Fantom 生態

項目名:Geist Finance

TVL:12.6 億美元

項目簡介:Geist Finance 允許用戶在Fantom 生態系統內借貸各種加密貨幣資產,於今年10 月推出,它的功能類似於DeFi 藍籌股Aave。 Geist 將其總量40% GEIST 代幣通過流動性挖礦計分發,獎勵豐厚。

官網:https://geist.finance/

項目名:SpookySwap

TVL:6.7 億美元

項目簡介:Spookyswap是Fantom Opera 網絡的第一個自動做市(AMM) 去中心化交易所(DEX),治理代幣是BOO,於今年4 月推出。

官網:https://spookyswap.finance/

項目名:Curve

TVL:6.2 億美元

項目簡介:Curve 是一個提供穩定幣兌換服務的DeFi 自動做市商項目(AMM),用戶通過向Curve 智能合約提供流動性,可以獲取資金池收益,同時,還可以獲取其治理代幣CRV 帶來的額外收益。 Curve 旨在使用高級粘合曲線,創造更深層次的區塊鏈上流動性。

官網:https://curve.fi/

項目名:Scream

TVL:4.6 億美元

項目簡介:SCREAM 是基於Fantom 的去中心化借貸協議,旨在提高更廣泛的基於Fantom 的資產的整體資本效率,目標是在Fantom 網絡上創建貸款產品的一站式商店,社區治理預計將在2021年第三季度和第四季度全面實施。

官網:https://scream.sh/

項目名:Beefy Finance

TVL:4.1 億美元

項目簡介:Beefy Finance 是一個去中心化金融(DeFi) 收益優化器項目,它允許其用戶使用加密貨幣來賺取更多加密貨幣。通過一套智能合約和多種投資策略,Beefy Finance 自動從各種流動性池(LPs)、自動化做市(AMM) 項目和DeFi 生態系統中的其他流動性挖礦機會中,自動最大化用戶獎勵。

官網:https://www.beefy.finance/

(7)Polygon 生態

項目名:AAVE

TVL:21.1 億美元

項目簡介:Aave 是一個去中心化借貸平台,其前身是ETHLend。 2020 年1 月,Aave 重新推出新借貸合約協議,引入去中心化借貸池的借貸功能。同時,Aave 也是無抵押閃電貸的首創者。

官網:https://aave.com/

項目名:Quickswap

TVL:7.7 億美元

項目簡介:QuickSwap 是Layer 2 去中心化交易平台,以接近零gas 手續費、閃電般的速度進行交易。他們與Transak 合作,支持用戶使用銀行卡支付或轉賬支付的手段通過Transak 直接購買基於Polygon 網絡的USDC 。

官網:https://quickswap.exchange/

項目名:SushiSwap

TVL:4.9 億美元

項目簡介:SushiSwap 是一個去中心化交易平台,克隆自Uniswap,其交易手續費中0.25% 直接分給活躍的流動性提供者。

官網:https://sushi.com/

項目名:Curve

TVL:4 億美元

項目簡介:Curve 是一個提供穩定幣兌換服務的DeFi 自動做市商項目(AMM),用戶通過向Curve 智能合約提供流動性,可以獲取資金池收益,同時,還可以獲取其治理代幣CRV 帶來的額外收益。 Curve 旨在使用高級粘合曲線,創造更深層次的區塊鏈上流動性。

官網:https://curve.fi/

項目名:Balancer

TVL:1.9 億美元

項目簡介:Balancer 是一個基於以太坊的去中心化交易所,用戶通過在Balancer 做市獲得手續費與代幣獎勵;Balancer 完全開源,任何人均可不受限制的在平台內創建流動池。

官網:https://balancer.finance/

(8)Arbitrum 生態

項目名:Curve

TVL:6.5 億美元

項目簡介:Curve 是一個提供穩定幣兌換服務的DeFi 自動做市商項目(AMM),用戶通過向Curve 智能合約提供流動性,可以獲取資金池收益,同時,還可以獲取其治理代幣CRV 帶來的額外收益。 Curve 旨在使用高級粘合曲線,創造更深層次的區塊鏈上流動性。

官網:https://curve.fi/

項目名:SushiSwap

TVL:5.7 億美元

項目簡介:SushiSwap 是一個去中心化交易平台,克隆自Uniswap,其交易手續費中0.25% 直接分給活躍的流動性提供者。

官網:https://sushi.com/

項目名:Abracadabra

TVL:4.4 億美元

項目簡介:BRACADABRA.MONEY 是基於生息資產的穩定幣協議,除了部署在以太坊之外,還通過與L2 和側鏈的集成,進一步降低用戶參與協議的成本。在這麼多DeFi 協議中,它是一個相對比較社區化的項目,代幣更多是通過公平分發的方式流通,通過IDO 方式分發的代幣也就佔比7%。團隊本身公開的的信息並不多,項目發起人是Daniele Sestaylor。

官網:https://abracadabra.money/

項目名:Synapse Protocol

TVL:2.9 億美元

項目簡介:Synapse Protocol 跨鏈分層協議,從Nerve 升級而來,可以提高區塊鏈之間的互操作性。其由Synapse Network 和Synapse AMM 兩個核心部分組成。 Synapse Network 是由多方計算驗證器提供支持的跨鏈基礎設施,這些驗證器對由Synapse 網絡連接的區塊鏈上的事件作出集體反應。 Synapse AMM 是一個跨鏈AMM,由一個根據資本流動對資產進行定價和再平衡的網絡提供支持。

官網:https://nerve.fi/

項目名:Balancer

TVL:1.2 億美元

項目簡介:Balancer 是一個基於以太坊的去中心化交易所,用戶通過在Balancer 做市獲得手續費與代幣獎勵;Balancer 完全開源,任何人均可不受限制的在平台內創建流動池。

官網:https://balancer.finance/

三、總結

TVL 只是眾多發展情況數據中的一項參考指標,並不能完全代表一個項目真實的運營狀態。

例如,有的項目主打基礎協議或隱私保護,因此其TVL 並不高;也有部分借貸協議,存在重複質押,推高其TVL 的情況。

因此,上面的統計結果僅供參考,不構成投資建議。