YAM:AMPL的新變種

PA荐读｜2020-08-14 9:03

當AMPL出來之後，有一些模仿者，不過它們都沒有在加密社區引起轟動。但YAM不一樣，它攪動了整個加密社區。

YAM是AMPL和YFI揉合

當AMPL出來之後，有一些模仿者，不過它們都沒有在加密社區引起轟動。但YAM不一樣，它攪動了整個加密社區。

為什麼YAM有如此之魅力？

在過去一段時間，DeFi有兩個最火的項目，AMPL和YFI。而YAM這次引爆社區，一個重要原因是它揉合了AMPL+YFI。 YAM是AMPL的變種，但同時它的發行機制採用了YFI的模式。也就是，YAM將AMPL和YFI最能引爆社區的東西融合了。因此，它一出現，就爆發出了能量。

現在還有一些用戶依然不知道YAM是AMPL的變種，因為不少用戶還是按照之前總量恆定的代幣邏輯進行投資。要理解YAM，首先要理解AMPL。關於AMPL，可以參考藍狐筆記之前的文章《AMPL：另類的稀缺性》。

YAM是AMPL的變種

YAM的運行機制跟AMPL類似，從大框架來說，兩者是一樣的。不過在具體機制方面存在一些差異。

YAM跟AMPL一樣都是彈性供應

YAM跟AMPL一樣，本質是追求比例的稀缺性，而不是數量的稀缺性。因此YAM也會根據價格進行代幣數量的彈性供應，每天會進行rebase，對代幣供應量進行調整。具體的rebase時間是每12個小時進行一次（北京時間上午4點和下午4點）。 YAM的最終目標也是成為價格穩定的代幣。其當前的目標價格為1美元，而AMPL當前的目標價格是1.011（根據CPI調整的2019美元計算得出）。

YAM的儲備庫

YAM儲備庫的機制是AMPL沒有的。每次YAM供應量增加的10%會用於購買yCRV代幣（yCRV代幣是具有高收益的美元穩定幣）,購買的yCRV會進入YAM的儲備庫。儲備庫由YAM社區治理控制。新增儲備庫的目的是為了在未來增加YAM的穩定性。

YAM的完全去中心化的治理

YAM從其誕生的第一天開始就實施完全去中心化治理。這一點學習了YFI，YFI也是基於鏈上的去中心化的社區治理。 YAM分叉了Compound治理模塊，也就是說，YAM協議的所有升級都是完全通過鏈上治理來實現的。 YAM協議完全由YAM代幣持有人掌控。提交治理提案至少需要1%總量的YAM，達成法定人數提案需要總量4%的YAM。提案的投票期間為48小時。

從YAM的內在價值看，早期它並不捕獲任何價值，只要是治理代幣。但其未來的價值取決於YAM持有人的治理。 YAM代幣持有人組成社區，由社區確定和更新YAM協議的功能，例如rebase功能、通脹設計、激勵機制、YAM儲備池的用途等。

這種完全去中心化的治理符合加密社區的精神。不過在早期，由於合約的不完善，可能會帶來大問題。這就是下面要提到的：由於其rebase功能存在bug，這導致了YAM的危機。這對於其他項目來說，也可以學習到教訓。

YAM的YFI分配機制

YAM跟AMPL最大的區別之一，就是它的初始分配採用YFI模式：沒有預挖、沒有投資人份額，這更符合加密社區的精神。這也是它在加密社區引起巨大反響的原因。這可以讓社區的更多人參與進來，並極大激發社區的治理熱情。這從YFI的社區治理實踐也可以看出。

YAM的最初總供應量為500萬個。其中的200萬個初始分配給8個流動性挖礦池，每個權益池獲得25萬個YAM，這8個池分別是COMP、LEND、LINK、MKR、SNX、WETH、YFI、ETH/AMPL Uniswap v2 LP。這8個池挖礦時間為期一周。截止到藍狐筆記寫稿時，有超過8億美元價值的8個代幣在YAM上挖礦，而這僅僅花一天多的時間，這種速度和鎖定資產量級，是DeFi挖礦史上前所未有的，可見其影響力之大。

除了8個池之外，還有一個YAM/yCRV Uniswap v2 LP池可以獲得剩餘300萬的YAM的初始分配，其中第一周這個池可以獲得150萬個YAM初始代幣分配，並通過每週50%遞減的機制進行分配。不過由於出現下面提到的bug問題，YAM/yCRV Uniswap v2 LP暫時關閉了挖礦入口。

拯救YAM的社區實踐

昨天凌晨YAM項目方發現其rebase（代幣基數再調整）出現bug，這一錯誤會導致向儲備庫（Reserve）釋放過多的鑄造代幣。多餘的鑄造代幣保留在了YAM儲備庫合約中。如果不修正這個錯誤，未來將無法採取任何治理措施。如果社區未來無法採取任何治理措施，那麼，這意味著YAM項目的終結。

為了拯救YAM，YAM項目方緊急號召YAM社區參與進來，通過委託投票啟動提案以解決問題。那麼，具體來說，出現了什麼bug？

YAM的總供應量本來應該是：totalSupply = initSupply.mul(yamsScalingFactor).div(BASE)

但實際上是totalSupply = initSupply.mul(yamsScalingFactor)。它對用戶餘額不會產生影響，質押合約中的資產也不有影響。不過在首次rebase時，這導致YAM儲備庫增加了大約50萬美元價值的yCRV。如果治理無法在第二次rebase之前提交bug修復提議，將來就無法採取進一步治理行動。無法採取治理行動，YAM項目就無法持續。

為什麼會這樣？其中的原因是如果儲備庫中YAM保留太多，它會導致後續的任何提議都無法達到法定人數。這意味著，後續的任何提議都無法獲得通過。這同時也會導致YAM儲備庫無法被社區管理且儲備庫中的資金也會丟失。下一次rebase發生在北京時間8月13日下午4點，這會導致儲備池中的YAM供應過多。

拯救YAM的方法是在第二次rebase代幣前啟動提案，這樣就有機會修改合約、修復bug，從而拯救YAM。提案包括兩個方面：一是暫停rebase功能以停止意外的代幣鑄造；將控制權移交給更靈活的治理合約。通過這個提案，YAM試圖停止有bug的功能、為實現更完整的解決方案提供時間。

因此，為了拯救YAM，需要在8月13日北京時間下午3點前通過yam.finance委託160,000萬個YAM。投票後代幣需要委託三天時間，這一期間不能移動，之後可以自由移動代幣。

不過YAM項目方也意識到這對用戶來說，產生了機會成本。因此，後續會根據鏈上快照的數據，計劃給予參與投票的用戶合理的補償。

截止到藍狐筆記寫稿時，社區積極參與委託投票，票數達到，遠超16萬YAM。這也說明了YAM社區具有了一定的參與熱情和韌性。