12月9日，BitMEX Research發布研究報告指出，灰度BTC信託缺乏贖回機制，且增持比特幣的情況是不可持續的。報告指出，截至2020年12月，灰度比特幣信託資產規模已增長至105億美元。這代表其管理著超過550,000比特幣，而這佔比特幣最終總供應量的2.6％。儘管該信託取得了成功，但它仍然存在許多重大問題和缺陷。比如，其目前沒有贖回機制，即信託機構中的任何投資者（無論是否獲得認可）都無法將其資金單位兌換成比特幣。由於信託在一個方向上運作，某些投資者可以在一級市場上認購單位，然後信託購買比特幣，但是​​並沒有贖回權。因此，信託可以繼續積累比特幣，而不必出售任何比特幣。因此這被很多人認為是對比特幣價格有利的。但與此同時，沒有贖回機制，以及缺乏競爭會導致溢價。而且也不能保證該信託永遠增加資產，若需求減弱，以及來自其他交易所的比特幣產品競爭加劇，則該信託可能會進行折扣交易。雖然由於信託的性質不會導致比特幣被立刻出售，但也會存在為了支付信託管理費而導致拋售比特幣的情況。因此灰度增持比特幣這種情況不可持續。