在《40款BTC產品，交易所讓利搶市場| 數評幣圈理財（上）》中，PAData觀察了交易所和借貸產品的理財現狀，發現交易所的理財產品以存幣生息為主，平均預期年化32.25%，利息來源於槓槓交易的產品收益低於平均水平，利息來源於交易所利潤的產品收益較高；DeFi借貸類資產以穩定幣為主，收益波動較大。

本文是理財產品分析的下篇，主要分析錢包和PoS礦池的理財現狀。

錢包理財最豐富 Staking利率高於定期

相比於交易所以提供存幣生息類理財產品為主，錢包提供的理財產品則要豐富的多。 PAData觀察了Cobo、Hoo虎符、火幣錢包、HyperPay和Kcash五款錢包，發現已推出包括PoS挖礦、存幣生息、定投基金、指數基金和期權類理財產品。其中，Cobo和HyperPay提供的產品種類最豐富，Cobo提供包括PoS挖礦、存幣生息和指數基金這三大類理財產品，HyperPay提供PoS挖礦、存幣生息和定投基金這三大類理財產品。

同樣把歷史上不同時期推出的同一幣種、同期推出的同一幣種不同收益，以及投資期限的產品均視為單獨一個產品條目，可以看到Cobo是觀察範圍內提供理財產品最多的一款錢包，分別推出了4款指數基金、15個Staking和32個幣計劃理財產品，總計51款，遠遠高於其他錢包，甚至高於交易所和礦池。其次，推出理財產品較多的還有HyperPay，一共推出了22款理財產品，Kcash也有12款理財產品。

錢包理財產品的收益來源也比較豐富，除了部分產品未公佈收益來源以外，錢包提供的Staking收益主要來自智能代投和節點增益等PoS挖礦收益；存幣生息類產品則主要來自量化交易和第三方資產端，比如Cobo自己有團隊負責量化交易，產生的收益分配給存幣用戶，其本質與傳統基金類似；Hoo虎符提供的期權（增益權）產品主要來自代幣發行方，這是一種類似ILO發行的方式。

和交易所一樣，錢包理財產品的主要支持幣種也是以BTC為主的主流幣，根據PAData的統計，5款錢包共提供92個理財產品，其中BTC理財產品有15個，ETH理財產品有10個。但由於支持Staking，錢包也提供不少PoS類的低流通性幣種的理財產品，比如ZEL、LTBC、HC等。

不同產品類型的預期年化受到不同因素的影響，比如Staking的年化主要受到公鏈經濟模型和節點的影響，存幣生息類產品的年化主要與團隊或第三方投資收益有關，因此PAData將根據不同的產品類型來觀察不同錢包提供的理財產品的預期年化收益。

3款提供Staking的錢包一共推出了28款理財產品，其中Cobo運營的ATOM、BTM、DCR、IOTX和LOOM有7天到180天不等的鎖定期，相當於定期產品，其他產品均沒有鎖定期，相當於活期產品。定期與活期與預期年化收益並沒有關係，主要與公鍊或節點有關。

從Staking平均預期年化來看，Cobo最高，大約為12.82%，HyperPay略低一點，大約為12.80%，但HyperPay明顯受極值影響更大，這意味著Cobo的平均年化更接近平均水平。火幣錢包的平均Staking預期年化最低，但也達到了11.5%。

存幣生息類產品的投資期限對預期年化收益的影響比較明顯，定期類產品明顯高於活期類產品，這些定期產品通常都規定了起投下限和存幣上限。 3款錢包共推出37個定期存幣生息類產品，平均年化約12.58%，平均定期60天。其中HyperPay提供的CNHT存幣生息產品的預期年化高達驚人的100%，但官方並未公佈收益來源。如果去掉這一極值影響，所有定期產品的平均年化約為10.15%，遠低於交易所。

3款錢包共推出活期存幣生息類產品18個，平均預期年化約為5.88%。其中Cobo的平均年化最高，約為7.97%，但這受到IOTX約為26.42%的極值影響較大。 HyperPay和Kcash的平均年化都低於整體水平，分別約為4.67%和4.00%。但這與IOTX超高年化也有關係，如果去掉這一極值影響，那麼18個產品的平均年化水平約在4.67%。

錢包目前已經提供基金和期權類理財產品，比如Cobo提供的ChainNext指數基金，但4款產品30天回測收益都為負。 HyperPay提供的2款定投基金暫未在官網公佈回測收益。

Hoo虎符提供了一款類似ILO的理財產品Hoo Power，規則是項目方發行代幣時，需要同時發行一種T代幣，用戶購買1個代幣即可獲得1枚T代幣，申購結束後可以在虎符交易所交易USDT。從目前已經公佈的3款產品來看，預期收益最高的是TUNI，約為5.35%，但也遠低於Staking和存幣生息類產品。

總的來說，目前基金和期權類產品的預期收益是所有理財產品品類中較低的，尤其基金類產品，收益並不穩健。

礦池Staking難擴張不同礦池利率差異大

PAData選取了Everstake、HashQuark、MATPool、MyCointainer和SNZ Pool這5家PoS礦池進行觀察，與早前PAData在《Staking生財有道：平均年化約7% 有多種新玩法》中的觀察相比，這些礦池支持的Staking幣種並沒有很大的變化。其中MyCointainer從支持25種幣種發展為目前支持33種幣種，是所有PoS礦池中發展最快的一個。 SNZ Pool也從支持18種幣種發展為目前支持21種幣種，Everstake和MATPool支持幣種無變化，但HashQuark在上一觀察期還支持10種幣種，此次只檢索到6種。其中，QTUM、IRIS、ATOM和EOS是礦池支持較多的Staking幣種。

總體而言，Staking概念的紅火併沒有讓PoS礦池快速擴張。 BTC.com的CEO莊重早前表示，“在PoS領域，傳統礦池並沒有什麼優勢，畢竟資金的入口都在交易所和錢包。”

5家礦池中只有2家的官網公佈了預期年化收益範圍，為了統一觀察收益水平，PAData選取了預期最高年化收益進行統計。

結果顯示，2家礦池的平均預期年化收益差距明顯，HashQuark支持的幣種均為主流PoS公鏈代幣，平均年化收益約為9.54%，比提供Staking產品的錢包略低。而支持更多低流通PoS公鏈代幣的MyCointainer平均年化達到了38.07%，比交易所提供的定期存幣生息產品還要高。但MyCointainer的平均收益水平同樣受到很多極值影響，比如BTCONE的年化居然高達350%，BITB的年化也高達149%，如果去掉這些年化超過50%的產品，那麼MyCointainer的平均年化將降至17.09%，仍然高於錢包的Staking產品。

數據說明：

[1] 本文所有平均值和中位數都包含95%置信區間。

[2] 本文統計的預期年化收益收錄為官方提供的最高預期年化收益。

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