文| 小湃出品| PANews
地表最強量化基金正在佈局比特幣資產！
近期一份監管文件顯示，美國私募基金公司Renaissance Technologies（文藝復興科技)的旗艦基金Medallion（大獎章基金）正考慮投資比特幣期貨，該基金已被允許進入芝加哥商品交易所（CME）的現金結算比特幣期貨市場。
文件中並未說明大獎章基金是否已開始購買或計劃在未來購買比特幣期貨合約，而文藝復興公司也沒有對此置評。與此同時，大獎章基金也在文件中表示比特幣期貨這種“相對較新的、投機性很強的資產”蘊含著無數風險。
毫無疑問，這個創辦以來從未虧損，且在經濟危機時也能獲得逆天收益的大獎章基金，代表了傳統資本對加密貨幣市場的認可，也勢必會為CME比特幣期貨市場帶來巨大的流動性。
大獎章基金再度封神
上個週末在金融和量化圈，大獎章的業績被刷屏。
據華爾街日報，截至4月14日，文藝復興科技公司（Renaissance Technologies）旗下的大獎章基金今年累計收益率達39%。即使是在巴菲特有生之年也沒見過的3月市場“大瀑布”，大獎章基金仍然獲得了9.9%的收益。當月，標普500跌12.51%，道指累跌13.74%，均創2008年10月以來最大單月跌幅。
據CNBC，大獎章基金的管理規模在100億美金左右，折合人民幣約700億。以百億美金的管理規模估算，今年以來收益約39億美金，折合人民幣接近300億；扣除管理費和業績分成後，該基金淨賺約24億美金，折合人民幣接近170億。
在經濟衰退，股市震蕩的2020年，華爾街日報認為，文藝復興科技和其創始人吉姆·西蒙斯（Jim Simons）有望在2020年實現創紀錄的回報。
回溯歷史，大獎章基金最擅長的可能就是在市場危機時刻“鶴立雞群”。來看看，他的歷史戰績：
1994年美聯儲國債風波，收益率70%；
2000年互聯網股票泡沫，收益率98%；
2008年讓許多人傾家蕩產的金融危機，大獎章基金取得98%收益率；
1988年至1999年索羅斯最輝煌的11年中，其總收益率1701%卻遠不及大獎章的2478%；
如果你在1988年投入大獎章基金1美元，到了2018年將擁有20837.84美元，賬面收益率超過2萬倍。
未解的成功之謎
大獎章的成功似乎無法複製。
你需要有獲得全美數學界皇冠維布倫（Veblen）獎的頂級數學家的創始人，需要組建一個30%擁有自然科學博士學位的頂級大腦團隊，覆蓋數學、理論物理學、量子物理學和統計學等領域，研發出複雜且可以自我學習的算法。需要有3萬多台服務器每天能處理30萬億個字節的信息，尋找市場中潛在的錯誤定價，並從中盈利。
大獎章基金並不會去預測股價的上漲或下跌，而使用一種“統計套利”策略，通過資產之間的關聯，從錯誤的定價中盈利。大獎章基金一般執行的是「中頻」交易策略，計算機會在同一時間持有數千個投資品，包括股票，外匯，商品和期貨，持有時間從幾毫秒到幾個月。
這個龐大的交易算法還具有自我學習能力，能夠不斷迭代更新，交易操作複雜無比。以至於公司管理層都無法詳細知道，公司為什麼會賺錢，為什麼會虧錢。
作為私募基金大獎章基金並未公佈很多細節，這也讓很多人質疑他是否是像麥道夫一樣的騙子，或者謊報數據。
文藝復興科技公司旗下，除了大獎章基金這種神話外，也有部分基金有大幅虧損。彭博社獲得的一份投資者文件顯示，截至3月20日，復興投資機構旗下的一支股票基金在3月已經下跌了約18％。
當然，大獎章的擁躉們也很容易反駁：大獎章早就把投資人的資金退回了，現在基金運營的資金似乎都是員工自己的錢，沒有騙人的動機。
或許解釋大獎章基金表現遠比公司其他基金優秀的原因之一就是，該基金僅限員工和公司密切關係者持有。給自己打工，當然更用心。當然，僅限員工持有的另一個原因或許是容量限制，這個超高回報的交易策略僅支持目前的資金容量。
這也是為什麼大獎章基金回報率更高，但是卻沒有巴菲特知名度高，因為和巴菲特的策略資金容量並不在一個量級。
比特幣期貨市場注入流動性
佈局比特幣或許並不是大獎章創始人西蒙斯的想法，他本人在2010年退休後投身慈善事業，已經不再乾涉公司的具體事務。
但是作為冷戰時期服務於美國國防研究院的情報專員，資深密碼特工，西蒙斯應該很容易理解比特幣的背後邏輯。
實際上，雖然因為合規性，大獎章基金只能選擇CME等正規軍交易所，但CME和Bakkt在比特幣期貨交易市場上一直僅佔據著較小的份額，交易量排名靠前的BitMex、OKEx約是其成交量的十幾倍到幾十倍。
據skew數據，其4月17日的成交量只有7700萬美元，而當天幣安的交易量達到了20億美元，約是其26倍。相比之下，Bakkt的交易量就更小了。
2017年，CME上線比特幣期貨的消息將比特幣一舉推上了迄今的歷史最高點2萬美元。如今，諸如大獎章之類的傳奇基金對比特幣投下贊成票，為市場注入流動性的同時，也為比特幣的未來注入信心。
