文/ Blocklike宋皎
選題策劃/ Blocklike孟雲
編輯/
中譯英/ Pickin
Brian Price先生現為The Financial and Energy Exchange Ltd.的創辦人及執行主席，也是自2005年起運作的Mercari electronic licensed swap execution facility （ eSEF ）的董事。 Brian Price先生同時也是澳大利亞領先的持牌電子經紀商之一OpenMarkets Pty的創始股東。
1983年， Brian Price供職於紐約銀行（ Bank of New York ）旗下全球較早期的利率掉期、期貨、貨幣和期權交易商TransCity Holdings 。 1988年，他成立了自己的期權做市交易、期貨交易和金融產品投資公司。
隨後直到2018年， Brian Price發起的交易訂單超過數万筆，交易過的期貨與期權品種達數千萬種，這些金融產品票面價值高達數十億美元。
區塊鏈技術對金融領域的變革仍在繼續。
在傳統金融市場上，備兌認股權證（以下稱：備兌權證）是目前國際認股權市場的主流。 與由上市公司發行的普通股本權證不同，備兌權證由證券公司等金融機構發行，所認兌的股票是已在市場上流通的股票。
（可以理解為，備兌權證是指由上市公司之外的機構（通常為證券公司）發行的一種權利證書，約定購買認股權證的投資者在一定期限後，可以按某一價格購買上市公司股票（或一籃子股票）。備兌權證在到期執行認股時，發行人可向權証投資者交付股票，或按市場股價與認股權證的差價向投資者支付現金。）
2019年1月初， SEFtoken.Inc公司在美國資本市場上發行了世界首個備兌權證的合規數字證券產品SEFtoken 。 SEFtoken的新聞稿中表示，這一數字證券可轉換為位於澳大利亞的正規持牌並接受政府監管運營的交易所Mercari的股權。 此舉也為全球資產發行人赴美髮行依法合規的數字證券產品打開了通道。
在這次訪談中， Blocklike聯繫到了SEFtoken的董事Brian Price ，他告訴Blocklike: 「 通過我們的SEFtoken這一結構，我們致力於為投資者提供他們所需要的東西，即透明、合規、可靠的基礎資產所有權。」
可以看到，美國2019年數字證券發行市場大幕已被拉開。
首個備兌認股權證數字證券產品
SEFToken
「在2019年的數字證券時代，備兌權證結構的使用，為整個行業帶來了一個關鍵的結構性增強，我們很高興能夠授予潛在投資者們實際的資產所有權。」這是SEFtoken 董事Brian Price在一份聲明中表達的觀點。
據悉， SEFtoken公司是在美國證券交易委員會SEC的監管框架下，依據美國證券法豁免條款D和S同時合規登記後進行的市場融資，本次該公司數字證券發行將採用Securitize的數字證券發行技術，並在其點對點的數字證券發行平台進行。
而數字證券上市條件中的D + S條款整套註冊過程花費了該公司大約6-8個月的時間：「這個過程比較複雜，涉及法律、法規、技術和管理技能。成本會隨著需要進行的外部工作數量而變化。此外，還包括了創建數字證券以及之後的管理成本。總成本從25萬美元到100萬美元不等。」 Brian Price稱。 「就跟IPO申請一樣，公司在提交申請前必須完成所有的文件。」
持有SEFtoken通證的投資者有權行使該通證具備的備兌權證屬性，通過相關的數字證券合規發行程序將其持有的SEFtoken通證兌換成支撐此次數字證券發行的基礎資產公司的實際股份，該基礎資產公司即為一家正規持牌並接受政府監管運營的澳大利亞金融交易市場——Mercari 。
目前，在美國首家合規數字證券交易平台OpenFinance上可以看到： SEFtoken正在眾多準備上市的項目列表之中。
Brian Price先生表示：「 SEFtoken正在尋求在美國證券交易委員會（ SEC ）許可的服務下籌集3100萬美元至1.25億美元的資金。在D+S條款下，這將適用於所有在國外和美國的合規投資者。如果本次數字證券發行規模達到最高上限，那麼全體SEFtoken Token持有者將共同擁有撐起這次通證發行的基礎資產47%的股份，從而作為一個整體投資方，成為該基礎資產的第一大股東。」
「通過備兌權證的數字證券化，投資者可擁有與其實際擁有Mercari股票一樣的經濟利益，且可以很容易地行使他們的權利，獲得股票的實際所有權。」
傳統金融交易所們的野心
「 SEFtoken.Inc是發行該數字證券的美國公司。所發行的數字證券可轉換為Mercari的股權。」 Brian Price解釋道。
而交易所Mercari則是澳大利亞傳統金融機構的成員之一。據悉， Mercari分別擁有澳大利亞金融市場牌照（ Australian Market Licence ）和澳大利亞金融服務牌照（ Australian Financial Services Licence ）。
「可以這麼說，我們（ Mercari ）在澳大利亞唯一不能做的就是把股票轉換成數字證券。目前澳大利亞的法律尚不允許公司股份的數字證券化。不過，澳大利亞的法律允許根據專業的投資者規則出售數字證券。」
Brian Price稱：「在澳大利亞，政府尚未定義什麼是數字證券。因此，澳大利暫未出現所謂合法的數字證券交易平台。不過，由於澳大利亞政府有權對市場牌照進行變更，預計現有交易平台經營者們將來或許能夠通過申請牌照變更來進入數字證券產業。傳統證券交易所的轉型將會是最快的路徑。傳統金融企業轉型的主要的挑戰仍是監管機構對數字金融產品類別的批准， 技術和基礎設施不是障礙。 」
澳大利亞對數字證券產業還尚未準備好，這或許就是SEFtoken尋求在美國的合規數字證券交易平台上市的原因之一。
「 今後我們打算擴大現有市場，建立自己配套體系下的受監管的交易所。這需要市場整體規則、產品規範、持續披露和許多其他的投資者保護條例。與此同時，我們將在監管機構許可下，通過證券經紀人和ATS平台提供我們的數字證券。」
「我們希望成為（澳大利亞）第一個或第一個擁有數字資產交易所的公司——就像現在的股票交易所一樣。一旦籌集到資金，我們將開始建設世界一流的集中數字資產交換中心。 」
數字證券產業的未來
SEFtoken公司此次發行的SEFtoken數字證券，一度被國內外媒體指為「達到了數字證券產品發行的新高度。」
Brian Price指出： 「 SEFtoken的合約設計意味著，在美國境外擁有資產的發行人（滿足美國監管要求的前提下）可以在美國司法管轄範圍內發行其數字證券產品。然後，該數字證券持有者有權通過相關的數字證券合規發行程序將其持有的SEFtoken兌換成股份（可參考SEFtoken白皮書中所述）。這為全球許多新的潛在發行人打開了數字證券產業的大門。」
在Brian Price眼中，一些傳統的金融機構或許還在場外密切觀望著——比如納斯達克: 「但只有當他們看到這個產業的某種牽引力時，他們或將會去發展自己的平台，但他們之間的競爭是肯定的。」
「我們看到，資產層面的活動已經以指數在增長，我們還看到隨著對行業生態系統的信任增強，一批全新的投資者已加入了數字資產領域。我的觀點是，在10年內，所有證券都將是數字化的——目前現實存在的一切事物都可能會被轉換。」
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