PANews는 3월 17일 SignalPlus 대표인 오거스틴 팬의 분석에 따르면 최근 비트코인 매도는 주로 거시시장을 지배하는 다중 전략 헤지펀드 거래에 의해 촉발되었다고 보도했습니다. 이러한 다중 전략 거래에는 차익거래, 롱/숏 포지션, 레버리지가 포함되어 있으며, 자산 클래스 전반에 걸쳐 수익을 극대화하도록 설계되었습니다.
비트코인 시장에서 일반적인 다중 전략 거래 방식은 베이시스 거래입니다. 이는 현물 비트코인(대개 ETF를 통해)을 매수하고, 비트코인 선물을 숏하여 가격 차이를 이용하여 이익을 얻는 것입니다. 하지만 스프레드가 좁아지거나 시장이 변화하면 베이시스 거래에서 얻는 수익이 감소하여, 자금은 포지션을 청산하고 비트코인과 ETF 주식 매도에 집중하게 됩니다. 팬은 이러한 청산 압력이 지난주 매도를 증폭시켰으며, 특히 관세 관련 변동성이 커진 상황에서 더욱 그렇다고 지적했습니다.
이러한 상황에도 불구하고 시장에서는 여전히 "가격이 낮을 때 매수하라"는 분위기가 존재합니다. 팬은 주요 대형주를 제외한 주식 가치 평가는 역사적 평균에 비해 비교적 안정을 유지하고 있으며, 확실한 경제 데이터가 부드러운 데이터의 급격한 악화보다 나을 수 있다고 말했습니다. 따라서 시장에서는 여전히 이는 '가격 하락 시 매수' 시장이라고 보고 관세 변동의 영향이 점차 흡수될 것으로 예상합니다.
