작성자: SuperEx

편집자: Vernacular Blockchain

BTC는 디지털 금이다. 이는 암호화폐 산업에 종사하는 대부분의 사람들이 들어봤고 굳게 믿고 있는 문장이다.

이 주장은 2025년까지 사실일 것입니다. 그러나 많은 사람들은 2025년부터 금융 시장이 자산 속성을 재정의하고 있다는 사실을 아직 깨닫지 못하고 있습니다.

한때 "디지털 금"으로 불렸던 비트코인(BTC)은 금과의 상관관계가 극적으로 떨어졌습니다. 반면, BTC와 기술주와의 상관관계는 0.5~0.8로 치솟았고, 변동성 패턴도 안전자산이 아닌 고위험 기술주와 유사해졌다. 반면, 경기 침체 예상과 지정학적 긴장에 대한 우려로 인해 금은 국가 자본의 호감을 되찾았고 가격은 3,100달러를 돌파했습니다. 암호화폐의 단기적 폭발력은 부족하지만, 연간 수익률이 15%에 가까워 훨씬 더 매력적으로 보입니다. 세계 주식 시장은 가치 평가 버블과 정책적 자극 사이를 왔다 갔다 하고 있다. 예를 들어, 미국 주식 시장은 높은 수준을 유지하고 있으며, 모멘텀을 유지하기 위해 금리 인하 예상에 크게 의존하고 있습니다.

이러한 차별화는 핵심적인 모순, 즉 전통적인 위험 회피 논리와 디지털 경제 추세 간의 갈등을 드러냅니다.

비트코인의 "분산화된 이야기"가 기관 지분에 의해 지배될 때;

금의 "밀레니엄 합의"가 중앙은행의 디지털 화폐에 의해 도전받을 때;

주식 평가가 경제 기본 원칙과 다를 때—

투자자들은 이 3대 주요 자산 클래스(비트코인, 금, 주식)의 기본 가치 논리를 재검토해야 합니다.

비트코인과 주식: 변화하는 상관관계와 그 의미

오랫동안 비트코인은 전통적인 주식 시장과 거의 상관관계가 없었습니다. 이것이 비트코인과 전체 암호화폐 시장이 많은 투자자에게 매력적인 주요 이유 중 하나입니다.

이러한 낮은 상관관계로 인해 비트코인은 최고의 포트폴리오 다각화 도구가 됩니다. 이는 주식 시장과 상관관계가 없을 뿐만 아니라 모든 주요 자산 클래스와도 상관관계가 없습니다. 독특한 것처럼 보이며 월가조차도 경제적 불확실성과 시장 변동성에 대한 헤지로서 비트코인의 잠재력을 인식하고 있습니다.

하지만 이러한 독립성은 2025년에 조용히 바뀌었습니다. 이 글의 서두에서 언급했듯이, 2025년부터 금융 시장은 자산 속성을 재정의하고 있습니다. 일부 분석가들은 비트코인과 기술 주식의 상관관계가 2023년 8월 이후 가장 높은 수준에 도달했다고 지적합니다. 이는 비트코인의 가격 움직임이 기술 주식과 점점 더 동기화되고 있음을 보여주며, 이는 시장이 이제 비트코인을 성장 자산으로 보고 있음을 나타낼 수 있습니다.

3월에 영국의 대형 은행인 스탠다드차타드는 비트코인과 주식 시장의 상관관계에 대한 자세한 연구를 수행했습니다. 그들은 비트코인과 나스닥의 상관관계가 현재 0.5인 반면, 올해 초에는 이 수치가 0.8에 달했다는 것을 발견했습니다. 이 숫자들은 무엇을 의미하나요? 간단히 말해서, 오늘 비트코인을 사는 것은 변동성이 높은 기술 주식을 사는 것과 같습니다. 기술 주식이 하락하면 비트코인도 하락할 가능성이 높습니다. 기술 주식이 상승하면 비트코인도 상승할 가능성이 높습니다.

이는 또한 비트코인의 가격 움직임이 더 이상 전통적인 주식 시장과 독립적이지 않다는 것을 의미하며, 더 이상 최고의 안전 자산으로 여겨지지 않습니다. 투자자들은 비트코인 ​​가격 추세를 예측할 때 더 많은 요소를 고려해야 합니다.

비트코인 대 금: 디지털 자산과 기존 안전 헤지 상품의 비교

1. 안전자산 비교

전통적인 안전 자산인 금은 오랫동안 투자자들에게 인플레이션과 경제적 불확실성에 대비하는 안정적인 수단으로 여겨져 왔습니다. 그 안정성과 가치 보존 특성은 전 세계적으로 폭넓은 공감대를 형성했습니다.

반면, 새로운 디지털 자산으로서 비트코인의 안전 자산적 속성은 여전히 ​​논란의 여지가 있습니다. 일부 연구에 따르면 비트코인은 주요 지정학적 또는 경제적 사건에서 금과 일정한 상관관계를 보이며 안전 자산의 특성을 보이는 것으로 나타났습니다. 하지만 비트코인 ​​가격의 극심한 변동으로 인해 안전 자산으로서의 안정성은 금에 비해 훨씬 낮습니다.

2. 가격 변동 및 시장 성과

비트코인의 높은 변동성은 단기적으로 가격이 크게 변동될 수 있다는 것을 의미합니다. 반면, 금은 변동성이 낮고, 더 안정적으로 가치를 저장할 수 있습니다.

예를 들어, 2024년에 금 가격은 약 8% 상승한 반면, 비트코인은 24% 하락했습니다. 이는 두 자산이 시장 혼란에 반응하는 방식이 다르다는 것을 보여줍니다.

3. 시장 상관관계 분석

비트코인과 금의 상관관계는 불안정하며 시장 상황에 따라 바뀔 수 있습니다.

2024년 6월의 데이터에 따르면 두 지수 사이의 60일 상관관계는 2022년 이후 가장 높은 수준인 0.5에 근접했습니다. 이는 이 기간 동안 두 지수의 가격 움직임이 비교적 일치했음을 나타냅니다. 2024년 7월에는 이러한 상관관계가 약화되기 시작했으며, 30일과 90일 상관관계 지표가 간헐적인 최고점과 최저점을 보였습니다. 이는 최근 가격 움직임 간의 상관관계가 약화되었음을 시사합니다.

포트폴리오 전략 고려 사항

안전 자산 속성, 가격 변동성, 시장 상관관계 측면에서 비트코인과 금의 차이점을 감안할 때 투자자는 포트폴리오 전략을 개발할 때 다음 사항을 고려해야 합니다.

위험 감수성: 비트코인의 높은 변동성은 높은 수익으로 이어질 수 있지만, 높은 위험도 함께 따릅니다. 투자자는 포트폴리오에서 비트코인의 적절한 비율을 결정하기 위해 자신의 위험 감수 수준을 평가해야 합니다.

분산 투자: 비트코인과 금 사이의 상관관계는 불안정하기 때문에, 포트폴리오에 두 자산을 모두 포함하면 위험을 분산하고 전체 수익의 안정성을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.

시장 동향 분석: 비트코인과 금의 시장 동향과 이에 영향을 미치는 거시경제적 요인을 지속적으로 모니터링하면 투자자가 적절한 시기에 전략을 조정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

결론적으로

비트코인은 2025년 투자 환경에서 점차 '디지털 골드'라는 라벨에서 벗어나고 안전 자산으로서의 속성도 약화되었지만 여전히 금 다음으로 최고의 헤지 자산 중 하나이며 포트폴리오 다각화를 위한 최고의 도구 중 하나입니다.

간단히 말해서, 비트코인은 높은 변동성과 높은 수익률의 잠재력으로 빠른 성장을 추구하는 투자자들을 계속 끌어들이고 있지만, 이는 더 큰 위험을 수반합니다. 반면, 금은 안정성과 전통적인 안전 자산 기능으로 인해 가치 저장 자산으로서의 지위를 유지해 왔습니다. 투자자들은 2025년 복잡한 투자 환경에서 다각화와 균형을 달성하기 위해 자신의 위험 허용 범위와 투자 목표에 따라 이 두 자산을 합리적으로 배분해야 합니다.