작성자: Tia, Techub News

현대 자본주의 금융 시스템은 교환 매체와 신용 창출이라는 두 가지 기본 기둥 위에 세워졌습니다. 암호화폐 시장에서 스테이블코인은 교환 수단이 되었습니다. 그러나 DeFi 생태계의 성장은 여전히 ​​확장 가능하고 자본 효율적인 신용 창출 메커니즘이 부족하여 제한을 받고 있습니다.

현재 DeFi 생태계에서 대출 메커니즘은 주로 두 가지 범주로 나뉩니다. 하나는 Aave와 Morpho와 같은 플랫폼이 제공하는 초과담보 대출이고, 다른 하나는 Goldfinch와 같은 프로토콜이 제공하는 무담보 대출입니다. 하지만 이러한 대출은 일반적으로 기관과 신뢰할 수 있는 사적 신용 시장에서만 이용할 수 있습니다. 이러한 모델은 DeFi의 확장성과 자본 효율성을 제한하여 생산성은 높지만 자산이 부족한 많은 암호화폐 기반 개인(예: 트레이더, 기업, AI 에이전트)이 신용 지원을 받는 것을 어렵게 만듭니다.

규제 및 위험 제한으로 인해 기존 은행과 핀테크 기업은 자금 비용을 낮춰 신용을 제공할 수 있지만 여전히 암호화폐 자산과 현금 흐름을 대출 담보로 직접 수용할 수 없거나 수용할 의향이 없습니다.

따라서 암호화폐 금융 시장에는 담보 없는 대출을 암호화폐 기반 경제(DeFi 농부, 거래자, 기업, AI 에이전트 등)에 제공하고 전체 DeFi 자산, 오프체인 자산, 미래 자산(현금 흐름)을 기반으로 신용 평가를 수행할 수 있는 확장 가능하고 허가가 필요 없는 신용 대출 인프라가 절실히 필요합니다.

3Jane Protocol은 이더리움에 신용 기반 통화 시장을 구축하여 이 문제를 해결하려고 시도합니다.

신용 메커니즘: 온체인 및 오프체인 데이터 통합

3Jane Protocol의 신용대출시장은 하이브리드 신용평가 시스템을 사용합니다. 이는 온체인과 오프체인 금융 시스템을 결합하여 전반적인 신용 평가를 실시합니다. 이 접근 방식을 사용하면 사용자는 담보를 제공하지 않고도 전체 재무 내역(DeFi 자산, 은행 계좌, 거래소 잔액, 신용 점수 포함)에 따라 신용 한도를 얻을 수 있습니다.

3Jane은 주로 두 가지 유형의 차용인에게 서비스를 제공합니다.

  • 자산이 풍부한 DeFi 농부와 거래자: 완전한 재무 프로필(DeFi 자산, CEX, 중개 계좌, 은행 자산)을 기반으로 차입 가능 한도와 자본 효율성을 개선할 수 있습니다.

  • 생산성이 높고 자산이 적은 기업과 AI 에이전트: 향후 현금 흐름에 따라 자금 조달을 신청할 수 있습니다.

대출 메커니즘 측면에서 3Jane은 주로 핵심 자금 시장, 신용 평가 시스템, 신용 감소 및 부채 경매라는 세 가지 핵심 모듈로 구성됩니다.

핵심 통화 시장

공급자(USDC를 공급하는 사용자)는 USDC를 풀에 입금하여 USD3 또는 sUSD3 토큰을 얻을 수 있습니다.

USD3는 이자 상환 우선권을 누리는 스테이블코인 기반 수익 토큰으로, 시장 준비금에 따라 실시간으로 유동성으로 교환이 가능합니다.

sUSD3는 USD3을 스테이킹하여 얻습니다. sUSD3는 레버리지 수익을 제공하지만 차용인이 채무 불이행 시 첫 번째 손실을 감수해야 합니다. sUSD3는 종속 부채 상태이므로 USDC를 인출하기 전에 냉각 기간이 필요합니다.

모든 예치된 USDC는 먼저 Aave V3 USDC 풀에 예치되고, 그런 다음 aETHUSDC로 코어 머니 마켓에 재예치됩니다. 3Jane 차용인이 USDC 신용을 인출하면 자금이 Aave에서 인출됩니다. 이를 통해 유휴 자금이 최소한 Aave의 시장 수익률을 받도록 보장합니다.

신용평가제도 (3CA)

대출인의 경우, 3Jane의 신용 평가 알고리즘은 사용자의 온체인 거래 기록, 은행 계좌 정보, 신용 점수 및 기타 데이터를 분석하고, 해당 신용 한도, 이자율 및 상환 계획을 계산합니다. 이 프로세스는 zkTLS를 통해 데이터 개인 정보 보호를 보장하는 동시에 Lagrange zkCoprocessor를 활용하여 사용자의 온체인 동작을 확인합니다. 구체적인 과정은 다음과 같습니다.

  • 사용자는 지갑을 연결하고 주소 소유권을 확인하기 위해 메시지에 서명합니다.

  • 사용자는 Plaid를 통해 은행 계좌에 로그인합니다.

  • 3Jane은 데이터 개인 정보를 보장하면서 자산 및 소득 데이터에 액세스하기 위해 zkTLS(zkFetch)를 사용하고, Reclaim 프로토콜을 프록시로 사용하여 데이터 소스의 출처 증명(PoP)을 제공합니다.

  • 3Jane은 자산, 소득 및 사용자 신원을 안전하게 저장합니다.

  • 3Jane은 3CA 신용 평가 알고리즘을 실행하여 다음을 계산합니다. 신용 한도(CL), 신용 불이행 위험률(IRDRP), 상환 비율(RR)

  • 3Jane의 신용 평가 모듈은 대출 조건을 체인에 게시합니다. CreditLine 계약(신용 한도 조건 저장), zkTLSProofs 계약(zk 증명 및 서명 저장)

  • 사용자는 상환 책임을 확인하기 위해 MCA 법적 조건 메시지에 서명합니다.

  • 사용자는 신용 한도(CL)까지 USDC를 출금할 수 있습니다.

신용 삭감 및 부채 경매

대출인이 대출금을 제때 갚지 못하면 3Jane은 두 가지 조치를 취할 수 있습니다. 첫째, 대출인의 신용 점수를 낮춰 향후 대출 가능 한도를 제한합니다. 둘째, 온체인 더치 경매를 사용하여 허가받은 미국 징수 기관이 부실 채권에 입찰하고 징수를 위해 추적 기술을 사용할 수 있도록 합니다.

요약

3Jane 프로토콜은 차용인의 자본 활용도를 크게 개선합니다. 기존의 DeFi 대출 모델에서는 사용자가 일반적으로 추가 담보를 제공해야 하는 반면, 3Jane에서는 대출인이 신용 수준에 따라 더 높은 신용 한도를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 60만 달러의 자산을 보유한 DeFi 트레이더는 Aave와 같은 초과담보 플랫폼에서 최대 30만 달러(50% LTV)만 대출받을 수 있습니다. 하지만 3Jane에서는 자산을 묶지 않고도 최대 6만 8천 달러의 무담보 신용 한도를 얻을 수 있습니다.

또한 3Jane은 앞으로 순수한 현금 흐름 기반 신용 평가로 확장할 계획입니다. 즉, 자산이 가벼운 개인이나 기업뿐만 아니라 AI 에이전트도 예상 미래 수입을 기반으로 자금 지원을 받을 수 있습니다. 이 모델은 DeFi를 순전히 자산 중심의 금융 시스템에서 진정한 신용 중심의 금융 시스템으로 전환할 것입니다.