사회적 확장성은 비트코인의 성공에 중요한 요소이며, 미래에 이더리움의 가장 큰 기회가 될 것입니다.
1confirmation의 창립 파트너인 Nick Tomaino가 작성
편집자: 루피, 포사이트 뉴스
사회적 확장성이란 기관이 가능한 한 많은 사람이 참여하고 수익을 창출할 수 있는 능력을 말합니다. 이러한 특징은 암호화폐를 오늘날 총 시장 가치가 2조 9,000억 달러에 달하는 자산 종류로 만드는 핵심 원동력입니다. 이 글에서는 그것이 정확히 무엇이고 왜 그렇게 중요한지 설명하겠습니다.
2017년에 닉 사보는 "돈, 블록체인, 그리고 사회적 확장성"이라는 제목의 기사를 발표하면서 비트코인을 사회적 혁신으로 설명했습니다. 대부분의 사람들은 암호화폐를 순전히 기술로 보고 기술적 확장성에 초점을 맞추지만, 저는 사보의 관점에 더 동의합니다. 기술적 확장성은 사회적 확장성에 영향을 미치지만, 그것이 가장 중요한 요소는 아니다. 장기적으로 볼 때, 가장 성공적인 암호화폐는 신뢰할 수 있는 중립성을 통해 가장 큰 유용성 가치를 제공하고, 이를 통해 사회적 확장성을 달성하는 암호화폐가 될 것입니다.
1. 비트코인의 사회적 확장성
비트코인은 신뢰할 수 있고 중립적이며 인터넷 기반의 최초의 가치 저장소입니다. 소위 '신뢰할 수 있는 중립성'은 공정하고, 편견이 없으며, 소규모 집단의 영향을 받지 않는다는 것을 의미합니다. 신뢰할 수 있는 중립성은 종종 기술 기반이지만 궁극적으로 사람들의 신뢰에 영향을 미치는 많은 역동적인 요소에 기반을 둔 사회적 구조입니다.
이러한 신뢰할 만한 중립성은 비트코인 프로토콜이 시간이 지남에 따라 점차적으로 획득한 것입니다. 비트코인은 처음부터 대중에 의해 만들어졌습니다. 비트코인은 누구나 읽고, 실행하고, 쓰고, 공평하게 소유할 수 있는 오픈 소스 소프트웨어로 출시되었습니다. 공정하게 시작되었으며, 내부자에게 좋은 거래를 제공하지 않았고, 잘 알려진 사람이나 회사 또는 국가가 관여하지 않았습니다. 규칙은 처음부터 정해져 있었으며 한 번도 변경된 적이 없습니다. 커뮤니티는 Bitcointalk와 같은 포럼에서 비트코인에 대한 모든 것을 공개적으로 논의합니다. 그 정신을 이해하고 싶다면 핼 피니의 초기 발언을 읽어보면 됩니다.
비트코인의 신뢰할 수 있는 중립성과 실용성은 암호화폐 산업의 성장과 발전의 주요 원인입니다. 사토시 나카모토라는 가명의 창립자가 시작한 대중 운동으로 시작되어 내부 소유권도 없고, 명확한 출처 관할권도 없으며, 전 세계 누구나 사용할 수 있는 새로운 제품이었으나, 이제는 세계에서 가장 큰 정부와 기업이 가치 저장소로 적극적으로 사용하는 1조 7,000억 달러 규모의 자산으로 성장했습니다. 비트코인 시스템의 규칙은 여전히 변경하기 어렵습니다. 이것이 비트코인이 지속적으로 채택되는 큰 이유입니다.
비트코인의 성장은 놀라웠지만, 커뮤니티의 초기 문화적 결정은 통화 기능에만 집중하기로 했기 때문에 새로운 비트코인 개발자와 회사가 통화 이외의 용도로 비트코인을 사용하지 못하게 제한했습니다. 지난 15년 동안 비트코인 극단주의자들이 비트코인의 잠재력은 무한하다고 주장했지만, 분산형 시스템은 통화의 영역을 넘어 세상에 더 많은 자유와 진보를 가져올 엄청난 기회를 가지고 있습니다.
2. 사회적 확장성이 정말 중요한가요?
사회적 확장성은 비트코인의 성공에 중요한 요소이지만, 2025년에 모든 투자자가 물어야 할 질문은 사회적 확장성이 정말 중요한가입니다. 오늘날, 시가총액 기준 상위 9개 암호화폐 중 4개는 실제로 "회사 토큰"(XRP, BNB, SOL, TRON)입니다. 이 4개 코인의 시가총액을 합치면 3,120억 달러가 넘습니다.
이러한 토큰은 모두 강력한 내러티브를 가지고 있지만 신뢰할 만한 중립성을 달성하지 못했습니다. 이러한 프로젝트는 잘 알려진 관할권(실리콘 밸리와 중국)의 소규모 팀에서 시작되었으며 토큰의 50% 이상을 내부자(창립 팀과 벤처 캐피털리스트)에게 할당했습니다. 그들은 매우 조직적인 마케팅 캠페인을 펼치고, 정부 로비에 내부자를 참여시키며, 기업에서 하는 것과 같은 상향식 활동을 많이 합니다. 이러한 프로토콜은 아직까지 회복성, 보안성, 단일 장애 지점 저항성이 입증되지 않았습니다. 그들은 분산화를 희생하고 성능을 위해 급진적인 타협을 합니다.
그러면 실용성에 대해 논의해보겠습니다. 어떤 사람들은 이 네 가지 프로토콜이 유용하다고 생각하지만, 아직 새로운 사용 사례가 생겨나거나 더 널리 채택되지는 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 이 네 가지 토큰은 너무나 놀라울 정도로 성공적이어서 내가 사회적 확장성에 대해 말하는 내용이 중요하지 않다고 합리적으로 주장할 수도 있습니다. 만약 당신이 이야기를 구성하고 충분한 수의 사람들이 그것을 믿게 한다면, 그것이 정말로 중요한 것 같습니다.
그러나 저는 사회적 확장성이 장기적으로 매우 중요하다고 믿으며, 향후 10년 동안 누적 가치가 2조 달러 이상 증가할 것이라고 생각합니다. 그래서 우리는 그것에 주의를 기울입니다. 더 짧은 기간을 고려한다면, 왜 당신이 동의하지 않는지 이해할 수 있습니다. 하지만 저는 더 큰 그림을 보라고 권하고 싶습니다.
시간이 지나면서 상황이 바뀔 수도 있습니다. 사회적 확장성이 중요하다는 데 동의하고 사실을 살펴보면, 신뢰할 수 있을 만큼 중립적이고 장기적인 사회적 확장성을 달성하는 데 충분히 유용한 암호화폐는 비트코인과 이더리움 두 가지뿐이라는 것이 분명해집니다.
비트코인은 암호화폐 시장을 장악하고 있지만, 이더리움은 비트코인보다 사회적 확장성이 더 뛰어날 수 있습니다. 이유
다음과 같습니다:
3. 이더리움의 신뢰할 수 있는 중립성
비트코인과 마찬가지로 이더리움의 신뢰할 수 있는 중립성은 처음부터 존재해 왔습니다. 이더리움은 비트코인처럼 "공정한 출시"라는 전설적인 스토리를 가지고 있지는 않지만, 초기 단계에서는 토큰 공급량의 9.9%만이 내부자에게 할당되었고, 전 세계의 누구나 비트코인을 ICO(Initial Coin Offering) 주소로 보내면 쉽게 이더리움 토큰을 소유할 수 있었습니다. 벤처캐피털 기관과의 비공개 거래는 없었고, 유명인이나 회사, 국가도 관여하지 않았습니다.
이더리움 역시 원래 작업 증명(PoW) 체인이었으며, 지분 증명(PoS) 메커니즘으로 전환하기 전까지 7년 동안 작업 증명 메커니즘을 사용하여 토큰의 보다 균형 잡힌 분배를 보장했습니다. 초기에는 합의에 참여하고 보상을 받기 위해 이더리움을 소유하거나 구매할 필요가 없었고 컴퓨팅 리소스만 기여하면 되었습니다. 네이티브 지분증명 체인은 종종 초기 대량 토큰 보유자가 토큰 보상을 독점하는 문제가 있습니다. 이를 통해 이더리움은 초창기에 방대하고 다양한 이해관계자를 확보할 수 있었으며, 오늘날에는 더 다양한 사람들이 합의에 참여하고 이더리움 보상을 받을 수 있게 되었습니다.
이더리움의 창시자는 비탈릭 부테린입니다. 이더리움 비판론자들은 비탈릭의 리더십을 지적하며, 그렇게 강력하고 잘 알려진 창립자가 있다는 사실이 이더리움의 신뢰할 수 있는 중립성을 훼손한다고 말할 것입니다. 하지만 처음부터 Vitalik의 투명성과 진정성을 바탕으로 한 리더십을 지켜본 사람이라면 그가 신뢰할 수 있는 중립성을 강조하는 문화를 구축했다는 것을 알고 있을 것입니다.
Vitalik은 암호화폐 분야의 많은 주요 인물들처럼 돈, 관심, 권력을 쫓으며 소셜 미디어에서 투자 이야기를 퍼뜨리는 모습을 볼 수 없습니다. 그는 10년 넘게 업계에서 가장 쉽게 성공한 사람이었지만, 그렇지 못했습니다. 그 대신 그는 검열 저항성, 포용성, 투명성과 같은 가치를 강조하고 개발자를 위한 최고의 기술 아키텍처와 장기적 가치를 설정하는 데 주로 주력하며 자신의 방식대로 일을 진행합니다.
실제로 비트코인과 이더리움의 거버넌스는 동일합니다. 비트코인과 이더리움의 프로토콜을 변경하려면 채굴자, 사용자, 개발자 간의 대략적인 합의가 필요하므로 이더리움의 업그레이드는 많은 벤처 캐피털 회사가 기대하는 것보다 훨씬 느립니다. 하지만 장기적으로 이는 신뢰할 수 있는 중립성을 강화하는 데 도움이 되며, 이는 Ethereum의 리더십이 의식적으로 내린 타협입니다.
이더리움 메인넷에는 현재 4개의 실행 클라이언트(Geth, Nethermind, Besu, Erigon)와 5개의 합의 클라이언트(Prysm, Lighthouse, Teku, Nimbus, Lodestar)가 활발하게 유지 관리되고 있습니다. 고객 다양성과 단일 실패 지점을 피하는 것은 항상 초점이 되어 왔습니다. 또한, 이더리움 메인넷과 L2는 개발자와 기업을 위한 가장 신뢰할 수 있는 빌딩 플랫폼이 되었습니다.
오늘날 Michael Saylor의 회사는 Vitalik과 Ethereum Foundation이 Ethereum의 총 공급량에서 더 큰 비율을 소유하고 있는 것보다 Bitcoin의 총 공급량에서 훨씬 더 큰 비율을 소유하고 있습니다. 비트코인 리더들은 정치인을 지원하고 로비 활동을 벌이는 등 정부와 신속하게 협력해 왔습니다. 이는 비트코인이 이더리움보다 더 성숙하고 더 광범위한 이해관계자를 끌어들이기 때문일 수 있습니다.
하지만 세일러와 정부 로비가 비트코인의 신뢰할 수 있는 중립성을 훼손할 위험은 현실이며, 비탈릭과 이더리움 재단이 시장 상황에 대응하여 투자 이야기를 쫓으려는 충동을 억제하는 모습을 보는 것은 고무적입니다. 이더리움의 리더십은 개발자에게 집중되어 있으며, 이더리움은 이제 어떤 개인이나 그룹보다 훨씬 더 큽니다. 이더리움의 미래에 가장 중요한 인물은 아마도 지금은 거의 알려지지 않은 개발자들일 것입니다.
4. 이더리움의 실용성
이더리움 가상 머신(EVM)은 지배적인 시장 점유율과 강력한 네트워크 효과를 가지고 있습니다. 비트코인이 세상에 신뢰할 수 있고 중립적이며 인터넷 기반의 가치 저장소를 선보인 이래로 이더리움은 대부분의 개발자의 마인드셰어를 확보했으며 암호화폐로 대규모 신규 사용자를 유치한 화폐 이외의 모든 혁신의 본거지가 되었습니다. 이더리움은 분산형 금융, 대체 불가능 토큰(NFT), 예측 시장, 분산형 소셜 네트워크, 분산형 신원, 실제 자산(RWA), 스테이블코인 등의 탄생지입니다. 이러한 모든 새로운 사용 사례는 EVM 지갑과 이더리움을 신뢰할 수 있고 중립적이며 인터넷 기반의 가치 저장소로 홍보합니다.
이러한 사용 사례 중 일부는 원래 이더리움 메인넷에서 시작되었으며, 이제는 이더리움 위에 구축된 L2 블록체인으로 옮겨가고 있습니다. 암호화폐 분야에서 개발하는 최고의 기업과 개발자 중 다수는 L1 블록체인보다 더 많은 통제력과 더 나은 경제성을 제공하는 신뢰할 수 있는 개발자 환경을 선호합니다. 이는 바로 Ethereum의 L2 아키텍처가 제공하는 것입니다. L2나 L3 기반으로 개발하는 사람들은 이를 통해 더 많은 이점을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 이더리움의 보안성과 EVM의 네트워크 효과를 누리고 이더리움을 신뢰할 수 있고 중립적인 인터넷 기반 기본 가치 저장 방법으로 홍보할 수 있습니다. 일부 L2는 성공하고, 다른 L2는 그렇지 않을 수도 있습니다. 특정 사용 사례에서 개발자는 L2에서는 이용할 수 없는 메인넷에 있는 것이 상당한 유동성 이점을 제공한다는 것을 깨닫게 될 수 있습니다. 어느 결과든 이더리움에게는 좋을 것입니다.
L2가 이더리움의 가치에 기여하는지, 아니면 메인넷 수수료를 잠식하고 이더리움의 가치를 떨어뜨릴지에 대한 논의가 많이 있었습니다. Standard Chartered는 최근 Coinbase의 L2(Base)가 메인넷 수수료를 잠식할 것이라는 우려를 언급하며 Ethereum 가격 목표를 10,000달러에서 4,000달러로 낮췄습니다. 이 풍경에서는 나무가 보여 숲이 보이지 않습니다.
L2의 주요 이점은 메인넷에 수수료를 납부하는 것이 아니라 신규 사용자에게 EVM 지갑을 홍보하고 이더리움을 신뢰할 수 있고 중립적이며 인터넷 기반의 기본 가치 저장소로 홍보하는 것입니다. 이더리움 생태계(메인넷과 L2 모두)를 사용하면 이더리움 공급을 줄일 수 있는데, 이는 이더리움이 비트코인보다 더 디플레이션적이게 만드는 좋은 속성입니다. 하지만 비용은 애플리케이션과 L2의 가장 큰 이점이 아닙니다.
이더리움은 스테이블코인, 실제 자산, NFT 분야에서 지배적인 시장 점유율을 가지고 있습니다. 이더리움은 현재 JPMorgan Chase, BlackRock, Coinbase, Robinhood 등과 같은 새로운 개발자와 대기업이 자산을 토큰화하는 주요 생태계입니다. 이러한 추세는 대체 가능 토큰과 NFT와 같은 암호화폐 자산에서 시작되었지만, 현재는 미국 달러, 국채, 주식, 채권, 사모대출, 부동산 등으로 점차 확대되고 있습니다. 이러한 활동이 메인넷에서 발생하는지 아니면 L2에서 발생하는지, 그리고 L2가 궁극적으로 메인넷에 얼마의 수수료를 지불하는지에 따라 소실되는 이더리움의 양이 영향을 받습니다. 하지만 이 모든 활동이 L2에서 이루어지고 L2가 메인넷에 최소한의 수수료를 지불하더라도 이러한 사용 사례의 확산을 통해 이더리움은 신뢰할 수 있고 중립적이며 인터넷 기반의 기본 가치 저장소로 홍보될 것입니다.
5. 100조 달러 이상의 가치가 있는 기회
오늘날 세계에서 가장 큰 시장 기회는 신뢰할 수 있고 중립적이며 인터넷 기반의 네이티브 가치 저장소입니다. 금의 전체 시장 가치는 약 20조 달러이고, 글로벌 광의 통화 공급량(M2)은 약 100조 달러입니다. 따라서 이는 100조 달러 이상의 가치가 있는 시장 기회라고 할 수 있습니다.
신뢰할 수 있는 중립성과 유용성을 통해 사회적 확장성을 달성하는 암호화폐가 이 기회를 잡을 가능성이 가장 높습니다. 이에 대한 강력한 서사는 아직 없지만, 저는 삶과 암호화폐에 대한 경험을 통해 일반적으로 서사가 강할수록 진실과는 거리가 멀다는 것을 알고 있습니다. 핵심 목표에 집중하고 단기적 이익을 쫓는 충동을 억제하는 사람들은 보상을 받을 것입니다.
