작성자: @dittochu_
편집자: @GodotSancho
$griffain이 계속 하락하고 언제 안정화될지 알고 싶다면 "Wintermute Pattern"을 분석하면 됩니다.
Wintermute는 암호화폐 시장 조성자이며, 이 회사의 주요 사업 중 하나는 소규모 프로젝트(알트코인)가 1차 플랫폼(예: Binance)에 진출하도록 돕는 것입니다.
일부 투자자들은 Wintermute가 프로젝트의 시장 조성에 참여할 때 통화 가격이 종종 "Wintermute 모드"라고 불리는 특정 추세를 보인다는 것을 발견했습니다.
Wintermute 시장 조작 프로젝트가 왜 보통 먼저 하락한 다음에 상승하는 걸까요? 이 질문에 답하려면 거래 전략을 이해해야 합니다.
Wintermute는 방향성 거래를 피하기 위해 델타 중립 전략을 채택합니다(델타 중립은 헤지 거래를 통해 토큰 변동성 위험을 제거하는 것을 의미).
시장 조성 과정에서 그들은 기존 토큰 보유자와 계약을 맺고, 프로젝트 당사자나 고래로부터 코인을 빌린 후, 가격이 상승하면 이익을 내기 위해 동시에 콜 옵션을 매수하는 경우가 많습니다.
$griffain을 예로 들면, 4,000만 개의 토큰을 빌렸다고 가정하면, 이는 전체 토큰 공급량의 4%에 해당합니다. 그런 다음 그들은 일부 $griffain을 판매하고 이를 SOL이나 스테이블코인으로 전환하여 유동성을 제공할 것입니다. 기본적으로 이는 토큰을 빌려서 팔아 이익을 얻는 공매도 거래입니다.
토큰이 판매되고 가격이 하락합니다. Wintermute는 나중에 빌린 토큰을 반환해야 하기 때문에 더 낮은 가격에 $griffain을 다시 매수할 것입니다. 즉, 숏 포지션을 종료해야 합니다. 동시에, 거래를 할 때 큰 가격 변동을 일으키지 않도록 주의하세요. 따라서 가격이 하락하면 돈을 벌게 됩니다.
지난 며칠 동안 가격이 떨어지자 그들은 한 번에 150달러씩 소액으로 $griffain을 다시 매수하면서 분당 수십 건의 주문을 실행했습니다.
결국 윈터뮤트는 빌린 그리핀을 모두 다시 사들였습니다. 매수가 완료되면 가격은 회복될 것입니다. 그들은 공매도로 수익을 창출하며, 이 수익은 거래소 상장 수수료를 지불하는 데 사용될 수도 있습니다. 이 단계에서는 $griffain의 거래량도 상당히 증가할 것이며, 이는 거래소가 이를 상장하도록 설득하는 데 도움이 될 수 있습니다.
$griffain이 Binance와 같은 1등급 플랫폼에 상장되면 가격이 엄청나게 치솟을 것입니다. 처음에 언급한 매수 콜 옵션으로 돌아가 보겠습니다. 이러한 옵션의 행사 가격은 일반적으로 시장 차입 가격보다 25~50% 더 높습니다. 하지만 최근에는 시장조성자 활동으로 인해 행사가격이 대출가격의 60~70%까지 상승했습니다.
그러면 온체인 데이터를 살펴보겠습니다. 먼저, Wintermute가 소위 "Wintermute 모드"에서 어디에 있는지 확인해보겠습니다.
여기서 사용할 수 있는 도구 중 하나는 Agent Scarlett($agency)입니다. 이 프로젝트는 ai16z와 ElizaOS가 자금을 지원한 300만 달러 규모의 프로젝트로, 현재 시장에서 가장 뛰어난 온체인 분석 기능을 갖춘 프로젝트 중 하나입니다. 이 도구를 무료로 사용할 수 있는 곳도 있지만, 지금은 ai16z 공개 Discord 채널의 도구를 사용하겠습니다.
Scarlett 도구를 사용하면 Wintermute가 $griffain을 다시 모으기 시작했다는 것을 알 수 있습니다. Solscan 데이터를 통해 Wintermute가 처음 개입한 날은 1월 23일이라는 것을 알 수 있습니다. 이것은 바로 $griffain이 최근 정점을 찍은 때입니다.
요약하자면, 시장 조작자들은 매우 똑똑해서 가격이 떨어질 때와 가격이 오를 때 모두 돈을 번다. Wintermute가 개입하면 시장 조작 행위가 가격 움직임을 방해하지만 그 대가로 귀하의 토큰은 1등급 거래소에 상장될 가능성이 있습니다.
Wintermute가 $griffain에 가지고 있는 콜 옵션을 잊지 마세요. 1차 거래소들은 공매도를 마치면 $griffain을 상장할 가능성이 가장 높습니다. 그리고 그들이 옵션에서 이익을 얻으려면 대출을 받았을 당시 수준 대비 가격이 25%~70% 상승해야 합니다. 1월 23일 가격은 약 0.50달러였습니다. 여기서 Wintermute 패턴이 완전히 형성되면 $griffain 가격이 몇 주 안에 $0.60~0.85에 도달할 수 있습니다.
