I. 예비 계획의 핵심 내용
Crypto Summit 전
2025년 3월 2일, 트럼프 미국 대통령은 소셜 미디어 플랫폼을 통해 일련의 성명을 발표하여 BTC, ETH, XRP, SOL, ADA를 미국 국가 전략적 준비금에 포함시킬 계획을 발표하고, 관련 계획을 홍보하기 위한 대통령 디지털 자산 실무 그룹을 설립하는 "디지털 자산 행정 명령"에 서명했습니다. 또한 이러한 움직임은 미국을 "글로벌 암호화폐 수도"로 만들려는 바이든 행정부의 엄격한 규제 정책에 대한 직접적인 대응으로 여겨진다고 밝혔습니다. 이 소식이 나온 후, 트럼프 대통령은 3월 7일에 첫 번째 백악관 암호화폐 정상회담을 개최하고 업계 리더와 실무 그룹 구성원을 초대하여 규제 프레임워크를 논의할 것이라고 발표했습니다.
트럼프 대통령은 자신의 성명에서 BTC와 ETH가 준비금의 "핵심 자산"으로 자리매김할 것이고 XRP, SOL, ADA는 보완적 구성 요소 역할을 할 것이라고 강조했습니다. 그는 구체적으로 "비트코인과 이더리움이 통화 준비금의 핵심이 될 것이고, 다른 귀중한 암호화폐가 미국의 디지털 자산 전략을 공동으로 지원할 것"이라고 언급했습니다. 이 소식이 발표된 후, 암호화폐 시장은 전반적으로 급등했습니다.
BTC는 하루 상승률이 10%를 넘으며 95,000달러를 돌파했습니다.
ETH는 약 13% 상승하여 2,500달러를 돌파했습니다.
XRP, SOL, ADA가 특히 좋은 성과를 거두었으며, ADA의 하루 상승률은 72%에 달했고, XRP와 SOL은 각각 33%와 22% 상승했습니다.
트럼프와 개인적으로 관련이 있는 MEME TRUMP도 25% 상승했습니다.
Crypto Summit 이후
2025년 3월 6일, 트럼프 대통령은 연방 정부가 비트코인에서 발생하는 자금(20만 BTC)을 몰수하는 방식으로 전략적 비트코인 준비금을 설립하는 행정 명령에 공식적으로 서명했습니다. 이러한 비트코인은 가치 저장소로 사용되며 판매되지 않습니다. 또한 이 행정 명령은 비트코인을 제외한 압수된 디지털 자산을 보관하기 위한 미국 디지털 자산 보유금도 설립했지만, 새로운 자산의 추가 인수는 이루어지지 않을 것입니다. 이 보유금은 미국 재무부가 관리할 것입니다. 그러나 그 후의 암호화폐 정상회담으로 인해 시장은 또 다른 급격한 악화로 돌아섰습니다. 기대가 컸던 이 첫 번째 암호화폐 산업 정상회담은 "향후 4년간 암호화폐 규제의 방향을 정의하는 것"으로 홍보되었지만, 전체 행사에서 실질적인 정책 문서가 공개되지 않았고, 새로운 암호화폐의 직접 매수에 대한 명확한 보장이나 일정도 제공하지 않았습니다. 대부분의 사람들은 트럼프에게 감사를 표하기 위해 말을 건넸을 뿐입니다. 정상회담 이후, BTC 가격은 즉시 약 3% 하락했고, 시장의 실망감이 뚜렷해졌습니다.
2. 트럼프 관련 자산 분석
현재 트럼프 관련 암호화폐 자산은 미국 자산 준비금과 WLFI(World Liberty Financial) 관련 자산의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 미국의 전략적 비축 자산은 트럼프 대통령이 직접 성명을 통해 발표했으며, 이를 국가 자산 비축에 포함할 계획이라고 밝혔다. WLFI는 트럼프와 그의 가족이 지원하는 DeFi 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 많은 수의 알트코인을 보유하고 있습니다. 이전에 WLFI의 대표는 WLFI 자산 리저브를 출시할 계획을 발표했습니다. 두 프로젝트 모두 정치적 기부와 관련이 있다는 점과 대선 광고 게재를 위해 트럼프에게 정치적 기부를 하기 위해 서로 다른 채널을 사용한다는 점에서 시장에서 의문을 제기했습니다.
1. 미국 전략적 비축 자산(BTC/ETH/SOL/XRP/ADA)
미국 지방정부 비트코인 준비금 입법이 차단됐다
트럼프가 대통령 행정권을 통해 서명한 비트코인 준비금법과 달리, 주 법안은 주 의회의 입법 과정을 거쳐야 합니다. 통과되면 주법이 되고 더 강력한 제도적 제약을 받게 됩니다. 미국 전역에서 약 25개 주가 지역별 비트코인 준비금 법안을 제안했는데, 이는 주의 절반을 포함합니다. 지금까지 4개 주(몬태나주, 노스다코타주, 사우스다코타주, 오하이오주)에서 법안이 기각됐는데, 이들 주는 모두 공화당이 주도하는 '레드 스테이트'에 속합니다. 다양한 주가 제안한 법안은 용어 면에서 상당한 차이가 있지만, 근본적으로 비트코인 시장에 새로운 유동성을 제공하거나 잠재적인 매도 압력을 줄이는 데 효과적이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어:
펜실베이니아주는 주 재무장관이 주 예산(약 70억 달러)의 10%을 비트코인에 투자할 것을 제안했습니다.
텍사스주에서는 주민들이 비트코인으로 세금을 내고 기부금을 받아 준비금을 쌓는 것을 허용하고 있으며, 최소 5년 동안 보유하도록 요구합니다.
오하이오는 압수된 자산을 이용해 준비금을 구축하여 비트코인에 대한 잠재적 매도 압력을 줄일 계획입니다.
트럼프 대통령이 서명한 비트코인 준비법이 국가 차원의 비트코인 준비금에 대한 기조를 정했지만, 주 차원의 준비금 법안의 진행 상황은 아직 불확실합니다. 현재로서는 단기적으로 달성하기 어렵습니다. 주 단위에서 많은 수의 거부권 행사(공화당 레드 스테이트의 태도 변화 등)가 주 의원들의 지지를 흔들 수 있습니다. 게다가 BTC의 변동성은 최근 여전히 의문시되고 있습니다.
SOL, XRP, ADA National Reserve 자산 및 Spot ETF 기대
SOL, XRP, ADA가 준비금과 ETF 승인에 포함된다는 이야기는 25년 만에 가장 중요한 핫스팟 중 하나가 될 수 있습니다. 특히 4월(SOL ETF 초기 대응)과 10월(최종 결정)과 같은 주요 노드에서 변동성이 심화되었기 때문입니다. 현재로서는 위 3개 프로젝트의 현물 ETF가 4월에 승인될 가능성은 높지 않은 것으로 보인다. 그 이유는 각각 잠금 해제 및 매도 압력에 대한 일정한 리스크가 있고, 이로 인해 통화 가격이 크게 변동할 수 있으며 SEC의 결정에 영향을 미칠 수 있기 때문이다. SOL의 가격은 최근 경매 토큰 잠금 해제 및 LIBRA 블랙 스완과 같은 이벤트로 인해 상당히 변동했습니다. 3월 5일 현재 SOL의 가격은 연초 최고가인 261달러에서 141달러로 하락하여 전년 대비 45% 감소했습니다. XRP 토큰의 42%가 아직 잠금 해제된 상태이기 때문에, 시장은 이에 따른 매도 압박을 우려하고 있습니다. ADA의 시장 가치는 불과 331억 달러로, 준비금 목록에 포함된 다른 프로젝트와는 상당히 다릅니다.
2. WLFI 관련 자산(TRX/ONDO/MOVE/ENA/LINK/AAVE 등)
트럼프 가문이 지원하는 암호화폐 프로젝트인 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)과 관련된 자산(TRX, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE 등)은 일반적으로 시가총액이 작고 가격 변동이 심합니다. 이들 자산과 WLFI 간의 상호작용 패턴은 프로젝트 당사자가 "정치적 기부"나 "토큰 교환"과 같은 메커니즘을 통해 WLFI 재단이 시장의 과대 선전을 위해 토큰을 매수하도록 유도할 수 있음을 보여줍니다. 예를 들어, WLFI는 저스틴 선으로부터 투자를 받은 후 대량의 TRX와 WBTC를 매수했으며, 현재 보유 자산은 약 6,341만 달러 상당입니다. 2월 9일 현재, 저스틴 선은 총 7,500만 달러를 투자했으며, 이 중 84.5%는 관련 토큰을 구매하는 데 사용되었습니다. 시장 실적을 볼 때, WLFI의 보유 동향은 관련 토큰의 가격에 급격한 변동을 초래하는 경우가 많습니다. 예를 들어, WLFI가 ONDO 매수를 발표한 후, 가격은 24시간 이내에 16.33%나 급등하여 역사적 고점인 2.1 USDT를 경신했습니다. 이 단기 펄스와 같은 상승은 WLFI의 보유량 공개와 높은 상관관계가 있으며, 외부에서는 프로젝트 당사자가 WLFI의 "트럼프 효과"를 사용하여 시장을 끌어올린 다음 현금으로 매도했을 것이라고 의심했습니다. WLFI 토큰 자체에 심각한 유동성 결함이 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 양도나 거래가 불가능하고, 프로젝트 순이익의 75%가 트럼프 관련 기관으로 유입되면서 조작 위험에 대한 시장의 우려가 더욱 커지고 있습니다.
3. 미래 암호화폐 시장에 미치는 잠재적 영향
미국 정부가 최근 발표한 비트코인 전략적 준비 계획은 구체적인 규모나 정책 강도 측면에서 시장 예상보다 상당히 낮지만, 두 정부의 정책 궤적을 수직적으로 비교해보면 미국 암호화폐 산업이 역사적인 전환점을 달성했다는 것을 알 수 있다. 현재 공화당이 주도하는 규제 프레임워크 재구축에 따라 비트코인과 같은 암호화폐는 규정을 준수하는 금융 상품이라는 법적 지위를 얻었을 뿐만 아니라, 주요 금융 기관의 투자 포트폴리오에도 포함되었습니다.
시장에서는 "미국 정부가 직접 시장에 진입해 BTC를 매수한다"는 기대가 단기적으로 실현되기는 어렵다고 보고 있다. 그러나 정책 진화에는 여전히 여러 가지 가능성이 있습니다. 첫째, 미국 정부는 현재 보유한 20만 개의 비트코인을 매각하지 않을 것이고, 시장이 수년간 우려해 온 "실크로드"에서 몰수된 자금 매각 문제가 해결되어 2차 시장에 큰 매도 압력이 가해지는 것을 피할 수 있습니다. 둘째, 미국 지방 정부가 지역 비트코인 비축 계획을 추진하고 있습니다. 현재 진행이 순조롭지는 않지만 트럼프가 비트코인 비축법에 서명하면서 국가의 기조가 정해졌고, 이후 지방 정부의 진행이 더 순조로울 수 있습니다. 또한 SEC의 새로 구성된 암호화폐 실무 그룹은 연방 차원에서 미래의 전략적 준비금을 위한 길을 닦기 위해 보다 유연한 규정 준수 프레임워크를 개발하고 있습니다.
거시적 관점에서 볼 때, 트럼프 대통령이 비트코인 등 암호화폐를 미국의 전략적 외환 보유에 포함시키는 데 성공한 것은 시위 효과를 촉발해 많은 국가가 자국의 외환 보유 전략을 재평가하게 될 수도 있습니다. 예를 들어 일본은 이전에 "미국이 아직 논의 단계에 있다"는 이유로 결정을 연기했습니다. 미국이 입법 또는 행정 수단을 통해 비축 계획을 이행하면 일본은 더 적극적인 입장을 취할 수 있습니다. 또한 러시아, 중국, 유럽 등의 국가는 채굴을 합법화하고 암호화폐 준비금 법안을 지원하여 디지털 화폐 분야에서 발언권을 강화하는 등 지정학적 경쟁으로 인해 배치를 가속화할 수도 있습니다.
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