著者: DMD
編集：ティム、PANews
注: この記事は財務アドバイスではなく、情報提供のみを目的としています。
過去 1 年間、私は PRIME トークンをステーキングして PROMPT を獲得した場合の推定収益を共有してきました。これはコミュニティによって参考資料として頻繁に引用されています。 TGE 後の実際の検証では、これらの推定値の高い精度に満足しています。
モデルによって推定される PROMPT ポイントの合計数 = ロックされた PRIME の量 × 期間 × 乗数。誓約者は誓約率に基づいて対応するポイントを受け取ります。
このモデルを私自身のウォレットを含む 3 つの異なるウォレットと比較したところ、PROMPT 受領額に関する推定モデルの予測値は実際の金額よりも約 20% 高くなりました。これには主に2つの理由があると思います。
1. 当初は流通しているPRIMEの40%がステーキングされると予想していましたが、実際のステーキング率は45%にも達し、ポイントの総数が予想を上回り、より顕著な希薄化効果が生じました。
2. PROMPT ポイントの合計数はまだ不確定です。これは、一部のステーカーがステークを解放する (これにより合計ポイント数が減少) か、ステークを拡大し続ける (これにより合計ポイント数が増加する) 可能性があるためです。
さらに、収益予想はPRIMEとPROMPTの価格に大きく依存します。 PRIME の価格が下がると、利回りが増加し、ユーザーはより多くのトークンを購入してステークするインセンティブが生まれます。もちろん、収益率は依然として PROMPT の最終評価に依存します。
TGE の発生後にさらに多くの情報が明らかになるにつれて、次の表が PRIME のステーキングによる収益の最も正確な予測になるのではないかと思います。このアップデートでは、5億ドルのFDV評価を維持しながら、より多くのPRIMEがステークされる（より多くのPROMPTポイントを生成することによって）状況を考慮に入れています。さらに、TGE 中にコミュニティにエアドロップされた 28% のトークン シェアを除外するための新しいデータ列が追加されました。
概要: 今 PRIME トークンのステーキングを最大化すると、今後 797 日間で PROMPT の形で 106% を獲得できます。
上記のグラフから、2024 年 6 月以降、収益機会が大幅に減少していることがわかります。この減少は主に 2 つの側面に反映されています。乗数効果は引き続き減少している一方で、PROMPT ポイントは時間の経過とともに蓄積され続けています。参加者の参加が遅れるほど、獲得できるポイントの割合は低くなります。これは特にTGE後に当てはまります。TGE後、総供給量の28%が解放され、ユーザーが請求できる新しいトークンが毎週流通することになります。
シナリオ分析：PRIMEのステーキング vs. PROMPTの購入
以下の分析では、現在市場参加者が直面している 2 つの選択肢、つまり PROMPT をオープン マーケットで直接購入するか、PRIME を購入してステーキングする（その過程で PROMPT の収益を得る）かを比較します。このため、PRIME は、前述の 49.8 倍の利回り乗数で可能な限り最大限にステーキングされ、ステーキング期間は 797 日と想定します。
本日 1,000 ドル相当の PRIME トークンを購入すると、約 333 PRIME を受け取れます。上記の表のデータによると、これらのトークンが最大限に担保された場合、333×39690ポイント、つまり1320万ポイントが生成されます。
合計 1.8 兆ポイントに比例して 4 億 PROMPT トークンがすべてのポイント ステーカーに配布される予定であることを考えると、現在の 1,320 万トークンの供給量から約 2,944 PROMPT トークンが得られることになります。 PROMPT の 28% が配布されたことを考慮して、幾何学的削減調整を行います。つまり、このポイント量に対応するトークンの出力は約 2119 PROMPT に削減されます。 PROMPT の分配メカニズムは実際には毎日のポイントの蓄積に依存するため、この計算は絶対に正確ではないことに注意してください。ただし、上記の方法は、メリットを理解するための簡潔で直感的な推定フレームワークを提供し、その数値範囲は基本的に妥当です。
次の表は、この数値をステーキング期間終了時の PRIME と PROMPT の評価シナリオに適用したものです。
一方、PROMPTトークンを直接購入する人にとっては、計算ははるかに簡単になります。最終的に、PROMPT の価格が 0.50 ドルであると仮定すると、1,000 ドルの投資で 2,000 PROMPT トークンが得られますが、これは PRIME トークンを購入して全額ステーキングした場合に得られる金額よりも少なくなります。
もちろん、現時点では、PROMPT を公開市場で直接購入する利点は、PROMPT がローカル高値に達したときにいつでも利益を得ることができることです。
ステーキング活動の終了時に PROMPT の価値が 10 億ドルに達し、PRIME の価格が安定していると仮定すると、ステーキング期間終了時のトークンの価値は上記のように 3,118 ドルになります。
しかし、暗号通貨のボラティリティを考えると、PROMPT は今後 2 年間で史上最高値（例えば、AI エージェント流行のピーク時に VIRTUAL プロジェクトが達成した FDV レベルに匹敵する 40 億ドルの完全希薄化後評価額）を記録し、その後、より妥当な 10 億ドルの FDV 評価範囲に戻る可能性があります。
今日、公開市場で 1,000 ドル相当の PROMPT トークンを購入し、現在のローカル高値で売却すると、8,000 ドルの利益が得られます。これは、PRIME をステーキングすることで得られる価値の 2 倍以上です。
要約する
PRIME を完全にステーキングするか、公開市場で直接購入することによって PROMPT へのエクスポージャーを獲得したい人は、次の点を考慮する必要があります。
- 2 年間のステーキング期間の終了時に PRIME と PROMPT の最終価値はいくらになると思いますか?
- 今後 2 年間で PROMPT の史上最高価格はいくらになると思いますか?最も重要なのは、最高値で売れるかどうかです。
最終的には、個人の状況によって大きく左右されます。ほとんどの投資家が市場の高値でうまく売却できないという事実は否定できません。同時に、多くのPRIME保有者が直接経験したように、トークンを2年以上ロックしてその価値が90%も急落するのを見るのは辛い経験です。もちろん、Web3 ゲーム分野における PRIME の主導的な地位と、待望の Colony と Sanctuary のリリースを含む今年の複数のプラス要因を考慮すると、PRIME が現在の価格から 50% 以上下落することは想像しにくいです。
さらに、チームはすでにPRIMEトークンのデフレを実現し、価値の蓄積を増やすための新しいトークン経済規制メカニズムの作成を検討しており、この段階でゲームトークンのマイナス面は効果的に抑制されていると考えています。
最後に、上記のいずれも財務アドバイスを構成するものではなく、上記の計算のいずれかに誤りがあったとしても私は責任を負わないことを明記しておきます。
