a16z: 2 億 2,000 万のアクティブ アドレスから実際のユーザーを特定するにはどうすればよいですか?

著者: ダレン・マツオカエディ・ラザリン

翻訳: 各国のブロックチェーン

2024 年の仮想通貨業界レポートの一環として、チームは仮想通貨業界の現状の評価に多くの時間を費やしました。業界が成熟し、より多くのアプリケーションがオンラインになるにつれて、私たちは実際に何人の人が仮想通貨を使用しているのかを把握したいと考えました。最も明白で定量化が容易な使用状況メトリクスであるアクティブ アドレスは簡単に操作できるため、これは複雑な問題です。次に、いくつかの洞察を共有します。

従来のソフトウェア分野では、「ユーザー」という概念が広く理解されています。もちろん、ユーザーの質を測定する方法はたくさんあり、実際、ユーザー成長分析の分野はこのトピックに特化しています。ただし、最も基本的なレベルでは、ユーザーは「日次アクティブ ユーザー」(DAU)、「月間アクティブ ユーザー」(MAU) などに分類できます。

暗号化の世界では、状況はさらに複雑です。これは、ブロックチェーン上ではユーザー ID が擬似匿名であるためです。一人の人が、いわゆる「シビル攻撃」（つまり、「公開鍵アドレス」と呼ばれる一連の異なるアイデンティティ）を簡単に作成して制御し、ブロックチェーン上で動作させることができます。 (この動作には、プライバシー、セキュリティ、その他の目的など、多くの正当な理由があります。) したがって、ユーザーが使用するアドレスの数を正確に知ることは困難です。 (さらに、マルチ署名、マスター アカウント、およびさまざまなアカウント抽象化プロトコルを通じて、複数の人が同じアドレスを使用できます。)

最近まで、最も人気のあるブロックチェーンの容量は非常に限られており、その結果、取引手数料が高額でした。これにより、多額の費用がかかるため、ユーザーが数百、さらには数千のアドレスを一括で作成して使用することを妨げる自然な障壁が形成されます。しかし、L2 ロールアップや新たな高スループット L1 を通じて暗号インフラストラクチャの拡張性が高まるにつれて、多くのブロックチェーンのトランザクション コストはゼロ近くまで劇的に低下しました。

しかし、従来のインターネット アプリケーションでは、複数の ID を作成するコストはゼロに近いのではないでしょうか?これは基本的に真実です。たとえば、人は複数の電子メール アドレスを簡単に作成して使用できます。しかし、重要な違いは、暗号通貨業界内には人々がこれを行うための強力なインセンティブがあるということです。

暗号通貨業界は長い間、トークンを発行することで初期のユーザーに報酬を与えてきました。最近では、新しいプロトコルが「エアドロップ」（あらかじめ決められた一連のアドレスにトークン報酬を提供するイベント）を通じてトークンの供給を開始することがよくあります。通常、これらのアドレスリストは、過去のオンチェーントランザクション記録に基づいて逆方向に生成されます。複数の ID を作成し、トランザクションを実行することでシステムを操作しようとする人もいるかもしれません。業界では、この戦略は「エアドロップ ファーミング」として知られています。

これらの行動を考慮すると、2024 年 9 月に測定した月間アクティブ アドレス 2 億 2,000 万が、2 億 2,000 万人またはユーザーに相当しないことは明らかです。 (複数の EVM チェーン上でアクティブなアドレスは、この合計 2 億 2,000 万に 1 回だけカウントされることに注意してください。)

では、アクティブ ユーザーは何人いるのでしょうか? 1000万？ 5000万？ 1億？これが私たちが答えようとしている質問です。次に私たちの方法論です。

1. 方法 1: アクティブ アドレスをフィルターする

私たちが採用するアプローチの 1 つは、ボットによって制御されている可能性のあるアドレス、または Sybil 攻撃の一部である可能性のあるアドレスをフィルターで除外することです。オンチェーン分析とフォレンジックを通じてこれを達成する方法は複数あります。ここでは、私たちが検討した方法のいくつかを紹介します。

1) 分配契約から資金を受け取るアドレスをフィルターで除外します。分配契約の唯一の目的は、資金を受け取り、それらを複数の異なるアドレスに自動的に分配することです。誤検知がいくつかある可能性がありますが、このアクティビティは、これらのターゲット アドレスがすべて同じソースから来ており、したがって何らかの形で相互に関連していることを示唆しています。

2) 一定期間内に残高がゼロに近いアドレスを除外します。たとえば、2024 年 9 月の実際の月間アクティブ ユーザーを探している場合は、9 月 1 日と 9 月 30 日の両方で残高がゼロに近いアドレスを除外してみることができます。この基準は、これらのアドレスが一時的なものであることを示します。ボットや Sybil 攻撃者は操作を実行した後に残高を消去する可能性がありますが、実際のユーザーは将来の取引手数料に備えてウォレットに残高を保持していることがよくあります。

3) 特定の期間内に 1 つ、2 つ、3 つ、4 つ、5 つ以上のトランザクションを実行したアドレスの分布を分析します。 1 つまたは 2 つのトランザクションしか行わないアドレスは、よく言えば低品質のユーザーであり、最悪の場合はボットまたは Sybil 攻撃者です。このアプローチは、長期間にわたるデータを集計する場合に最も効果的です。

4) 短期間に大量のトランザクションを実行するアドレスをフィルタリングして除外します。人間は、ウォレットやアプリケーション インターフェイスを使用する場合、一定期間内に一定数のトランザクションしか合理的に処理できませんが、ボットはより短期間で高頻度のトランザクションを実行できます。

5) オプションで、アイデンティティ プロトコルにバインドされたアドレスを含めます。通常、これにはある程度のセットアップ コストが必要です。たとえば、ENS 名、Farcaster ID、その他のソーシャル ID リンクを持つアドレスは、実際のユーザーである可能性があります。

これらはボットの動作を示す可能性のあるチェーン上のパターンの一部にすぎず、決してすべてを網羅しているわけではありません。これに基づいて改善のための提案を歓迎します。

2. 方法 2: ウォレット ユーザーから推測する

月間アクティブ ユーザーを推定するもう 1 つの方法は、オフチェーン データ ソースを調べることです。最も明白に検討すべき点は、ウォレットのユーザーです。

2024 年 2 月、人気の暗号通貨ウォレット MetaMask は、月間アクティブ ユーザー数が 3,000 万人であると報告しました。彼らは、月間アクティブ ユーザーを「連続 30 日間に少なくとも 1 回、MetaMask 拡張機能ページを読み込んだか、モバイル アプリを開いたユーザー」と定義しています。

実際にトランザクションを行ったユーザーの数を推定したいと仮定すると、次のステップは、最終的にトランザクションを行った MetaMask ユーザーの数を決定することです。 2019年にMetaMaskは、アクティブユーザーの約30％が特定の日にオンチェーントランザクションを確認したと報告しました。 (これは最新の推定値です。) この比率を月間アクティブ ユーザー (MAU) に適用すると、毎月約 900 万人のユーザーが MetaMask ウォレット製品を通じて取引を行っていることになります。

次に、すべてのブロックチェーンにわたる MetaMask のウォレット市場シェアの合計を理解する必要があります。この正確なデータはすぐには入手できませんが、入手可能な情報に基づいてある程度の合理的な推測を行うことができます。たとえば、モバイル分析会社Sensor Towerのデータに基づいて、モバイルウォレット市場におけるMetaMaskのシェアを推定できます。 (商業サービス契約のため、ここでは具体的な数字を開示することはできません。)

MetaMask の市場シェアを推定したら、月間アクティブ取引ユーザー 900 万人という以前に得られたデータから、単純に仮想通貨ユーザーの総数を推定することができます。次に、この結果を方法 1 の結果と比較して、それらが同じ範囲内にあるかどうかを確認します。

また、他のウォレットやインフラプロバイダーが共有を希望している独自のデータを分析し、上記で得られたデータと相互検証することで、推定値をさらに改良することもできます。

3. その他の考慮事項

また、取引に複数のアドレスとウォレットを使用する人もいるということも考慮する必要があります。これにより、ボットやシビル攻撃のようにユーザー数が大幅に増えることはありませんが (結局のところ、人が合理的に使用できるウォレットの数には制限があります)、いくつかの合理的な仮定に基づいてさらに重複を排除することは理にかなっています。

一方で、1 つのアドレスが複数の実ユーザーに関連付けられる場合もあります。取引プラットフォーム上のプールされたアカウントは一例です。そして、アカウント抽象化プロトコルとスマートコントラクトウォレットの人気が高まるにつれて、状況はさらに複雑になるでしょう。分析にはこれらの考慮事項は含めていません。

最終推定: 月間アクティブ取引ユーザー数は実質 3,000 万人から 6,000 万人

上記の複数の方法を使用した分析に基づいて、現在、実際に毎月約 3,000 万人から 6,000 万人のアクティブな仮想通貨ユーザーがいると推定されます。明らかに、この範囲は非常に広いですが、入手可能なデータに基づく最良の推定値です。

特に、これは 2024 年 9 月に測定した月間アクティブ アドレス 2 億 2,000 万の 14% ～ 27% にすぎません。また、Crypto.comが6月に報告した全世界の仮想通貨保有者6億1,700万人のうち、これはわずか5～10％にすぎない。 （世界の仮想通貨保有者は、仮想通貨を所有しているが、必ずしもオンチェーンで取引するわけではない人々です。）このギャップは、既存の仮想通貨保有者（そのほとんどが受動的な保有者です）をアクティブな保有者に転換する際の課題を示しています。ユーザーにとってのチャンスは非常に大きいです。インフラストラクチャの大幅な改善により、新しく魅力的なアプリケーションと消費者エクスペリエンスが可能になるため、現在休眠中の仮想通貨保有者が再びアクティブなオンチェーンユーザーになることが期待されています。