今回の場合、SBFは依然として刑務所内でベジタリアン料理を食べているが、その場合、上司のいないFTXが新たな展開を迎えたことになる。

約 2 年間にわたる論争と、希望と打ち砕かれた夢を再び燃やそうとする無数の試みを経て、投資家はついに資金を取り戻す可能性を手にしました。 FTXの公式発表によると、1月3日、FTX債務者再編計画が正式に発効した。顧客は補償の払い戻しを受けるために公式 Web サイトを通じて請求を提出することができ、最初の配布は発効日から 60 日以内に開始されます。当初の支払額は約12億ドルで、長期にわたる破産と再生プロセスを経て、FTXは現在、顧客やその他の債務者への返済に147億ドルから165億ドルを保有している。

このニュースが出るやいなや、債権者らは歓喜の声をあげたが、現金補償により潜在的な損失を負うことになったとはいえ、大半の利用者は依然として債務回収までの長い道のりがようやく終わったことを喜んでいた。しかし市場にとって、FTXの補償は流動性の流入を意味するが、その売却資金調達が一部の通貨にも影を落としていることは、より明白なようだ。

2年前のブラックスワン事件が今でも暗号市場に大きな影響を与えていることを認めざるを得ません。

FTX 事件は、間違いなく、それほど遠くない暗号化の歴史のハイライトです。当時、FTX の崩壊は暗号化分野全体に波及し、数百の暗号化企業が影響を受け、数百の投資機関が損失を被っただけでなく、新たな暗号化企業も完全に消滅しました。暗号通貨に対する主流の認識が向上しました。その一方で、SBFとそのチームによる資金の不正使用、金融詐欺、宝くじの決定、さまざまな法外な操作も、操作され、遊ばれていることにユーザーを極度に怒らせています。

債務の話に戻りますが、2022年11月12日、SBFはソーシャルメディア上で、取引所FTX.comや関連商社アラメダ・リサーチを含む130社以上の関連会社が米国破産法第11章に基づき自主破産を申請したと発表しました。 「世界のステークホルダーの利益に基づいて秩序ある方法で資産を評価し、実現する」ことを目的としています。ウォール・ストリート・ジャーナルは当初、FTXには約80億ドルの資金不足があると報じていた。しかし、裁判が進むにつれて請求総額は驚くべき額に増加し、最終的には36,000件以上の請求があり、請求総額は約160億ドルに達した。

以来、債権者とFTXによる長期にわたる綱引きが相次ぎ、FTTはその物語の中心的なターゲットとなった。

1月23日の時点で、FTXの新たにCEOに任命されたジョン・J・レイ3世は取引所を再開する計画を表明していたが、当然のことながら、信頼が崩壊したとき、誰も気にしなかった。 3か月後の4月23日、FTXの法律事務所サリバン・クロムウェルの弁護士アンディ・ディーデリヒ氏が、一部の滞納があったためFTXは将来のある時点で取引所事業を再開することを検討していると再度述べた。その時点で市場は再び狂気を帯び始め、債権回収の視点は再建計画に移った。その後、5月にジョン・J・レイ3世がFTX 2.0計画を承認し、ナスダック、リップル、ブラックロックなどの多くの企業がこの計画を買収したことが、組織再編に歓迎された。

この報道の影響を受け、景気回復は一時沈黙したが、市場の再建計画に対する信頼感は徐々に高まった。市場がナラティブ・プライシングの再構築に正式に参加したのは、SECのゲーリー・ゲンスラー委員長が「法的枠組みの中でFTXを再開することは可能である」と述べた11月23日のことだった。直接の基礎となるFTTはオフサイトで強盗され、40%急騰し、最高値5.54ドルに達した。しかし、裁判所文書の開示により、裁判所はそのユーティリティトークンの性質を確認し、FTTの本質的価値はゼロであると宣言し、保有者の夢は再び打ち砕かれた。

FTTの夢は打ち砕かれたものの、債権者の賠償は確実だ。暗号通貨市場が上昇を続ける中、FTXは2024年2月、承認された顧客および債権者の請求をすべて支払うのに十分な資金があると発表した。 10月8日、米国裁判所判事はFTXの再建計画を正式に承認し、これによりFTXは初めて140億ドルを超える債権者への返済が可能となった。

補償計画の時期は何度も延期され、ついに今年1月3日、FTX債務者再編計画が正式に発効した。最初の債務返済は1月3日の発効日から60日以内に開始される。 FTX計画によると、債権者は1月20日までに納税フォームの提出とKYC検証を完了する必要がある。最初に返済されるのは「コンビニエンスカテゴリー」ユーザーの第1陣で、これには請求金額が5万ドル以下のユーザーも含まれており、これに相当するのは約5万ドル以下のユーザーだ。ユーザーの 98% は、宣言された資金の 119% を利息付きで受け取る予定で、最初の補償金は 12 億米ドルになる予定ですが、残りの支払いの具体的なスケジュールはありません。 BitGo と Kraken は FTX の補償を支援し、両社は補償プロセス中に顧客への通知を開始しました。

FTX の 160 億ドルの賠償金が差し迫っていますが、強気市場のための追加資金となるでしょうか?

FTX は借金に期限利息を追加することを忘れませんでした。誰もが満足しているようですが、債権者にとっては完璧な結末ではありません。その理由は、FTXが補償金の中で、補償は安定通貨と法定通貨の形でのみ可能であると述べ、補償金額は請求が提出された申請日の価値に基づいていると述べたためです。 11月22日頃に集中しました。しかし当時、仮想通貨市場は大きなショックに見舞われ、一時はビットコインが1万6000ドルまで下落したが、現在ではビットコインは4倍以上の9万5000ドルに達しているのは明らかだ。 119%「仁義」の恩返し。

この点に関して、一部の債権者、特に大口債権者も不満を抱いている。例えば、FTX最大の債権者グループの代表であるスニール・カヴリ氏は、FTXは現金同等物ではなく「BTCの現物形式」で賠償金を支払うべきだとかつて述べた。しかし、FTXが同意したくても同意できないことは明らかであり、FTX清算チームはかつて、FTXが引き継いだ時点でBTCは帳簿価額の0.1%しか持っていなかった、と述べた。

結局のところ、債権回収までの道のりは順風満帆ではなく、和解が鍵となるのです。一方で、このような高額な報酬は当然市場の注目を集めた。 160億ドル、FTXはどこから来たのでしょうか?資金はどこに流れるのでしょうか?

そこに到達する方法については、FTX のウォレットを使えば十分に説明できます。 2023 年 8 月末の時点で、FTX 暗号化資産は主要 10 通貨で開示されており、その時点でのポジション総額は約 32 億米ドルでした。 SOL が最大の地位を占め、BTC が約 21,000 個、ETH が 113,000 個に達しました。

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再建計画が始まって以来、FTXは資金を返済するために次々とコインを売却してきた。 2024年の初めに、FTXは約2万BTCを含む保有するGBTC株2,200万株すべてを清算した。 10月にFTXは2,800万ドルのSOLを売却し、12月には再び17万8,000ドルのSOL誓約金を発行した。

現在の保有状況から判断すると、FTXはほとんどの主流通貨の売却を完了しており、暗号資産の保有総額は13.43ドルとなっている。現在、100万米ドルを超える保有通貨は20通貨あり、その中で最も価値が集中しているのはFTTで総額6億2,600万米ドル、次いでOXY、MAPSとメディアも総額3億100万米ドルとなっている。 1億米ドルを超えるポジション。

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この下落は間違いなく短期的には価格に影響を及ぼし、特に流動性が低い通貨やFTXの集中度が高い通貨は広範囲に影響を受ける可能性が高い。最初に矢面に立たされるのはFTTであり、MEMEに成り下がったこの通貨は、OXY、MAPS、MEDIA、FIDA、BOBA、SRM、AMPLなどが影響を受けることになるだろう。 FTX保有比率。

現時点で見ると、FTXアドレスの返済はまだ準備中であり、毎日多くの資金が取引所に流れ込んでいますが、現段階では通貨に大きな影響はなく、影響は比較的小さいものと思われます制御可能。周期的な影響は依然として存在するが、市場は長期的な観点から売り圧力にも注目している。

160億ドルが返済された後、仮想通貨市場に流入するのでしょうか? 1月20日というトランプ大統領の就任式という特別な日と相まって、一部の業界関係者は、この動きが2025年の仮想通貨市場サイクルの次の上昇を促進し、ビットコインが再び最高値を更新できるのではないかと楽観視している。

この声明には根拠がないわけではない。メントグーの債権者は前例である。 2024年7月30日の開示では、マウントゴックスは債権者へのビットコインの41.5%の分配を完了し、債権者は合計59,000ビットコインを受け取りました。しかし、グラスノードは、マウントゴックスの債権者が40億ドル近く相当のビットコインを受け取ったにもかかわらず、ほとんどのグループがそれを売却せず、その価値が戻ってきてしっかりとした保有者になったことを示している。

もちろん、多額の損失を被った債権者がそれを維持することを選択するかどうかは、個人の好みによるものであり、一般化することはできません。債務回収プロセスが長期化するため、ほとんどの元債権者は、できるだけ早く債務を免除して資金を得るために、早期に債務を切り離すか、債務整理会社に売却することになることは注目に値します。この割合は少数ではなく、この部分の資金が逆流する可能性は低いと予想されます。

しかし、何があっても、暗号化からの資金の一部が暗号化に流れるのは避けられず、流動性が頻繁に不足する暗号化分野にとっては依然として良いことです。

現在のマーケットに話を戻すと、まだまだゴミタイムは続いている。マクロデータの上昇、対外情勢の不確実性、米国当局の債務危機により、市場のリスク回避傾向が急激に高まり、米国では最近の自然災害や人為的災害も打撃を受けています。流動性に対する市場の懸念が再び高まった。

1月7日、アメリカ・カリフォルニア州で山火事が発生した。これは毎年起こる恒例の出来事だが、今年は夏の記録的な高温と干ばつの影響で、特に山火事が猛威を振るった。カリフォルニア州災害救援局が12日に発表した最新データによると、山火事により24人が死亡、16人が行方不明となっている。郡内の4件の山火事による焼失面積の合計は160平方キロメートルを超え、サンフランシスコの面積よりも大きい。アキュウェザーのアナリストは、経済損失が1350億─1500億ドルになると予想している。バイデン氏は現在、米政府が災害によって生じた「すべての費用」を負担し、議会にさらなる財政支援を要請すると述べている。

この自然災害と人為的災害に直面して、保険評価の長期的な影響、個人のヘッジニーズ、または米国のインフレと債務に対する長期的な懸念のいずれによるものであっても、経済水準は大きな打撃を受けています。流動性の保守的な傾向はますます顕著になるでしょう。さらに注目すべきは、リスク市場においては感情の変動が拡大し続けていることである。

事件後、カリフォルニア州知事ニューサムは地元政府を非難したが、トランプ次期米大統領は、民主党カリフォルニア州知事ニューサムとバイデン現大統領が火災の責任を負うべきだと指摘した。統一された自然災害に直面しても、二大政党間の対立と対立は衰えることはなく、責任転嫁と内部抗争は米国の金融市場の安定に対する世界の信頼を揺るがすだけだ。

トランプ大統領が政権を握ると、いかなる事件も仮想通貨やリスク市場の敏感な神経を簡単に刺激する可能性がある。たとえ直接的な影響が限定的であっても、リスクと懸念は依然として存在する。つい数日前、ウォール街の強気派ファンドストラット・キャピタルの最高投資責任者であるトム・リー氏が非難しに来て、世界的な流動性の縮小により、25万ドルという長期的な強気予測は変わらないものの、ビットコインは下落していると述べた。テストサポートの最近の高値である 70,000 ドル、さらには 50,000 ドルから大幅に下落する可能性があります。

FTX の 160 億ドルの賠償金が差し迫っていますが、強気市場のための追加資金となるでしょうか?

不幸には祝福が伴うが、予想されるビットコインの支持がまだ比較的堅固であるのは、トランプ大統領が政権を握ったときでもある。今朝早く、ワシントン・ポスト紙は、デービッド・サックス氏とトランプ氏の政権移行チームが暗号化業界のリーダーらと緊密に連携して立法戦略を策定していると報じ、トランプ氏は就任初日に大統領令に署名する予定で、これには「銀行取引の廃止」や「銀行取引の廃止」が含まれる可能性があるとのことだ。銀行に保有するデジタル資産を自社の貸借対照表に含めることを義務付ける、物議を醸している暗号通貨会計政策の廃止。

この影響を受けて、ビットコインは再び95,000ドルを超える水準に戻りました。本稿執筆時点では、BTCは95,452ドル、ETHは3,183ドルで取引されています。