マクロ経済には依然として不確実性が多く、トランプ大統領が実施した関税政策も米国株式市場の多くのテクノロジー株に打撃を与えている。スポット ETF の発売以来、ビットコインはニッチな資産から伝統的な金融の中心へと変化しました。これは、ビットコインの価格動向がマクロ経済の影響をますます受けるようになることも意味します。
現在の市場は2か月間、82,000から88,000の間で変動しています。二次模倣市場には新しい物語はなく、一次市場には持続可能性がありません。投資家としては、目立たないようにするだけでなく、手元にある優良通貨やステーブルコインをマイニングして受動的な収入を得るのも良い選択肢です。
DeFi メカニズムを組み込んだパブリック チェーンである Berachain も、100% APY を超える収益を実現する PoL 流動性証明メカニズムを開始しました。 WOO X Research が Berachain での採掘にご案内します!
PoLがフライホイール効果を生み出す仕組み
- ユーザーが流動性を提供: ユーザーは資産を dApp の流動性プールに投資し、受領トークンを取得し、それを報酬プールに差し入れて BGT を獲得し、エコシステムに初期の流動性を提供します。
- バリデーターの割り当て: バリデーターは、dApp によって提供されるインセンティブに基づいて、BGT の排出を最も高いリターンの報酬プールに振り向けます。より多くの BGT が人気プールに流入するにつれて、ユーザーの利回りが増加し、さらに多くのユーザーが参加するようになります。
- dApp の競争: バリデーターからの BGT 排出を引き付けるために、dApp はインセンティブを増やし (ネイティブ トークン報酬の増加など)、流動性を深めます。
- ユーザー委任: ユーザーが獲得した BGT は、パフォーマンスに優れたバリデーターに委任することができ、これにより、これらのバリデーターのブロック提案の重みが強化され、より多くのシェア報酬が得られ、バリデーターが BGT 割り当て戦略を継続的に最適化するように動機付けられ、正のフィードバックが形成されます。
- エコシステムの拡大: 流動性とユーザーの参加が増えると、取引量と dApp の使用量が増加し、ネットワークの価値が高まり、より多くのユーザーと開発者が参加するようになり、フライホイールが加速します。
このフライホイール効果により、dApp、ユーザー、バリデーターは協力関係を築くことができ、従来の PoS における流動性の不足と資産の不均等な分配というジレンマを打破できます。
現在のPoL報酬プールの概要
※データが大きく変わります。表のデータは参考用です。リアルタイムデータを取得したい場合は、次のWebサイトを参照してください：https://furthermore.app/
採掘戦略
1. コアブルーチップ/LSDを中心とした「安定したレイアウト」：
コアアイデア: Berachain 上で、比較的コアで、深く、比較的ボラティリティの高い資産ポートフォリオを選択します。例:
- WBERA / LSD (iBERA、stBGT、beraETH など)
- WETH/LSD (weETH、ezETH、beraETH など)
- WBTC / サイケデリック
意図は次のとおりです。
- 急激な価格変動のリスクを軽減します（小規模コインやミームコインと比較して）。
- より優れた流動性の深さを享受できます (公式または大規模なプロトコルのリソースは、多くの場合、LSD エコシステムに傾く傾向があります)。
- 同時に「収入を積み重ねる」こともできます。LSD を保有するだけでステーキング収入が得られ、さらに PoL の BGT 報酬も得られます。
考えられる収入源:
- 流動性マイニング（LP報酬 + PoL報酬）
- LSD の内蔵収入 (LSD の一部はステーキング報酬を蓄積し続け、時間の経過とともに LSD シェアの価値が増加します)
- プロトコル賄賂の利益分配（LSDが配置されているプロトコルがバリデーターに積極的に賄賂を贈る場合、インセンティブは高くなります）
リスクと注意事項: LSD トークン間のプレミアムとディスカウントの問題。たとえば、iBERA、beraETH などが分離される可能性があります。
- バリデーターの手数料と利益分配システムでは、マイニング収入を得るために適切なバリデーターを選択する必要があります。
- 資金の額が多すぎる場合や不足している場合は、最終的な年率 APR とガス料金および手数料のコストとのバランスを考慮する必要があります。
2. ステーブルコイン/ステーブルコインペアリング「低ボラティリティ戦略」
基本的な考え方: 通貨価格の変動によって生じる一時的な損失を減らすために、ステーブルコイン ペア (USDa/sUSDa、rUSD/HONEY、またはその他の安定した資産間の取引ペアなど) を選択します。
Berachain エコシステムにはすでに複数の分散型ステーブルコイン (USDa、sUSDa、rUSD、USDbr など) が存在するため、多くのプロトコルが賄賂 (Bribe) を贈って、より多くのステーブルコイン TVL を引き付けます。 APR は高ボラティリティ プールほど良くないかもしれませんが、資産自体は比較的安定しています。
考えられる収入源
- PoL インセンティブ (BGT 排出 + プロトコル賄賂)
- 取引手数料収入（ステーブルコイン/ステーブルコインは取引量が多い場合があり、その手数料は流動性プロバイダーに分配されます）
- プロトコル当事者からの追加報酬またはエアドロップ（一部のプロトコルは、ステーブルコインプロバイダーなどにガバナンストークンをエアドロップします）
リスクと注意事項:
- ステーブルコイン自体の信用リスク: ステーブルコインの担保メカニズム、超過担保比率、またはアルゴリズムメカニズムが信頼できるかどうかを判断します。
- APR は通常比較的低いため、高いリターンを求める場合は、他の高 APR プールに一部を割り当てる必要がある場合があります。
- 賄賂は不安定です。契約当事者は当初は賄賂に多額のお金を費やすかもしれませんが、その後ビジネスがうまくいかなくなると、そのインセンティブは急速に低下します。
3. 高リスクのミームコイン/新興トークンプール：高 APR 短期戦略
コアアイデア: 発売されたばかりか人気の高いミームコイン/新興トークン (HarryPotterObamaSonic10inu、BM、RAMEN、HOLD など) と、WBERA、HONEY、BGT、LSD との取引ペアを選択します。これらの小規模なコインプールでは、APR が数千% と誇張されていることがよくあります。
- 短期的なマイニング、引き出し、販売: 高い APR で報酬を獲得し、トークン価格の急落を避けるために、タイムリーに優良資産 (BERA、ETH、BTC など) またはステーブルコインに換金します。
考えられる収入源:
- PoL 報酬: 「新規プロジェクト」では多額の賄賂が提供されることが多いため、BGT が独自の Vault にリリースされるように誘導します。
- 非常に高い APR またはエアドロップ: 短期的にユーザーを引き付けるために、プロトコル当事者は通常、追加のトークン補助金を提供します。
リスクと注意事項:
- 価格変動性/ラグリスク: ミームコインは短期間で急激に上昇または下落する可能性があります。新しいプロトコルのセキュリティは時間によってテストされていません。
- 一時的な損失: 新興トークンの価格が劇的に上昇または下落すると、LP プールの一方の価格が大きく変動し、最終的にマイニング報酬のほとんどが失われる可能性があります。
- データに細心の注意を払ってください。特に、TVL、取引量、プロトコル賄賂の残高は、プールの実際の収入に影響します。
結論：絶対的な戦略は存在しない、動的な観察が最も重要である
PoL メカニズムに基づく Berachain エコシステムは、本質的には「プロトコル間の賄賂競争」です。より多くの TVL を引き付け、BGT 排出量を競うために、協定当事者はさまざまな規模の賄賂を提供します。市場環境や自社の予算が調整されると、APR も急速に変化する可能性があります。
最善の戦略は、多くの場合、「プールをロックしてそのままにしておく」ことではなく、「多様化 + 動的調整」することです。
- 資金の一部は、比較的安定した LSD/ブルーチップ/ステーブルコイン プールに割り当てられます。
- 小規模資金の一部は、大幅な利益を追求するために、高リスク、高ボラティリティの小規模コインまたはミームプールに割り当てられます。
- 各プールの APR、バリデータ手数料、プロトコル賄賂の傾向を頻繁に追跡し、マイニング収益をタイムリーに最適化します。
セキュリティには必ず注意してください。新しいプロトコル契約のリスク、トークン モデルが合理的かどうか、チームの背景など、すべてをより慎重にチェックする必要があります。 PoL によってもたらされる高い APY は魅力的かもしれませんが、初期のエコシステムのプロジェクトには Rug や契約の抜け穴も存在します。
