出典: 李氏とその他のことについて語る
Binance Alpha 2.0は今月18日にリリースされましたが、最近MemeCoinの取引に興味がないため、すぐに経験を更新しませんでした。しかし、2日前（3月24日）、アプリをアップデートした後、試しにアルファゾーンでコインを少額購入しました。操作は確かに非常にスムーズで、Binance（CEX）でDEXトークンを直接購入するのと同等でした。
操作がスムーズすぎたせいか、購入したコインは1日も経たないうちに30%近くも下落しました。しかし、少量のテストだったので、この損失を深刻に受け止めませんでした。ここで私が主に言いたいのは、開発の観点から見ると、Binance Alpha は CEX と DEX の境界を完全に曖昧にしているように見えるということです。同時に、一部のオンチェーントークンが Binance の流動性を直接取得できるようになり、一般ユーザー (初心者) が一部のオンチェーン資産を簡単に取得できるようになります。プロセス全体で、スリッページ、GAS、ブリッジングなどの問題を考慮する必要はありません。これは確かに改善です。
1. CEXとDEXの戦争の転換点
Binance Alpha 2.0がオンラインになってからまだ1週間ほどしか経っていないが、取引件数は約94,900件、取引高は1億1,300万ドルを超えている。全体的に地合いが落ち込んでいる現在の市況においては、依然として好調に推移していると言えるでしょう。下の図の通りです。
これまでも多くの人がCEXとDEXの将来の戦争について議論してきましたが、おそらく将来的には暗号通貨市場においてCEXとDEXのいわゆる競争はなくなり、両者をシームレスに組み合わせることができる者が最終的な勝者となるだろうと、ここから予測することは難しくありません。
もちろん、私たちは開発の観点からのみこの問題を検討しています。現在の流動性の観点からのみ見ると、Binance は単に市場を圧迫しようとしていると考えることもできます。
2. 市場の不確実性と機会
前回の記事（3月24日）でも述べたように、CZシステム（MemeCoin、ウォレットIPO活動）によって生み出されたホットスポットと一部の人々の積極的な参加を除けば、市場は一定の継続的な沈黙に陥っているようです。誰もが、より大きなブラックスワンやより大きなプラス（連邦準備制度の金利引き下げ、トランプ大統領の関税政策の変更など）を待っているようだ。
しかし同時に、もう一つの興味深い点は、多くのプロジェクト（トークン価格）が実際には3月15日頃からゆっくりと上昇しているということです。基本的に、対応する日々の傾向を見るだけでこれを知ることができます。例を挙げてみましょう。例えば、私が注目しているPendleは、過去2週間で約50％上昇しました（価格は1.9ドルから2.9ドルに上昇しました）が、それについて議論している人はあまりいません。
もちろん、ここで私が言いたいのは、大きな出来事が戻ってくるとか、いわゆる模倣の季節が来るということではありません。今、強気相場の復活や模倣シーズンについて語ることは批判され、人々を誤解させているという疑惑もある。私がここで主に伝えたいのは、単なるアイデアです。つまり、この市場にまだ注目しているのであれば、短期、中期、長期のいずれであっても、必要な深い理解を行うために独自の視点を見つけなければなりません。そうすることで、他の人よりも先に潜在的な機会を発見する可能性が高まります。そして、そのような機会は、ほとんどの人が悲観的または絶望的になっているときに現れることが多いのです。逆に、チャンスが多くの人に見える場合や、誰もがそれを狙っている場合は、辞めることを検討すべきです。
もう一つ簡単な例を挙げてみましょう。たとえば、学習ノートや取引ノートを思い出したり、見たりできるようになりました。昨年（2024年）9月は何をしていましたか？当時、市場でどのような違いに気づきましたか?その時、具体的にどのような行動をとったのでしょうか？
何も思い出せない場合は、昨年の同時期に書いた一連の記事を振り返って、もう一度読んでみることを検討してみてはいかがでしょうか。新たな洞察が得られるかもしれません。下の図の通りです。
つまり、前回の記事で述べた観点は、この市場には常にさまざまなチャンスがあるということです。いわゆる強気相場や弱気相場についてはあまり心配する必要はない。強気相場だからといって確実に儲かるというわけではなく、弱気相場だからといって確実に儲からないというわけではありません。市場は、上昇、下降、横ばいの 3 つの構造に過ぎません。私たちは、自分自身のリスクの好みを組み合わせ、さまざまな時期のリズムを把握し、自分自身のチャンスを見つける必要があります。
すべての投資家は利益を得ることを望んでいますが、もし全員が利益を得たら、そのお金はどこから来るのでしょうか?率直に言えば、市場であなたが利益を上げることができる理由は、単に他の人がたまたま損失を被っているからです。投資家（個人投資家）を分類すると、大きく分けて以下の3つに分けられます。
普通の投資家: ほとんどの人は、その分野での学習や認識の不足を、間違いを犯すことで補います (取引で損失が出る、騙されるなど)。
盲目的投資家: これらの人々は、考えずに間違いを繰り返す傾向がありますが、改善を求めず、常にお金を稼ぐという希望を他人に直接託します。
賢い投資家: 自分の失敗や経験、さらには他人の失敗や経験から学び、継続的に取引戦略を最適化し、改善することができます。
上記の投資家の分類に基づいてさらに話を進めると、お金の流れの主な方向は基本的に明らかです。つまり、お金は盲目の投資家から普通の投資家に流れ、その後、賢い投資家へと流れ続けます。
多くの人が暗号通貨分野でお金を稼ぐのは呼吸するのと同じくらい簡単だと考えている理由は、大金を稼いでいる 0.1% の人々しか見ていないが、これらの人々を真似するのは難しいからです。実際、取引（投資）は長いプロセスです。前にも述べたように、私たちは考え方を調整し、謙虚になり、自分で学び、経験するだけです。新たな視点を獲得し続けると、当初は難解だった問題の多くが直接解決されるかもしれません。この積み重ねにより、市場の変動に遭遇した場合でも、私たちの脳は耐える決意を持つようになります。これは、日常のボクシングで基礎スキルの練習や筋力トレーニングを行うのと本質的には同じです。そして、これを基に、他の機会よりも早く、あるいはより簡単に、いくつかの潜在的な機会を発見できるかもしれません。
同時に、市場の不確実性があるからこそ、新たな機会が生まれるのです。明日は太陽が必ず東から昇ることは誰もが知っているので、お金を稼ぐ機会はありません（明日太陽がどの方向から昇るかを賭ける人はいません）。しかし、（これは単なる例と仮定ですが）今後数週間でビットコインの価格が 9 から始まる可能性が 75% あり、価格が 7 から始まる可能性が 25% あるとすれば、実際に一定の可能性があることになります。このような不確実性に直面して、あなたはどうしますか?
あなたがどうするかについては、私には全く分かりませんし、具体的な取引のアドバイスを提供することもできません。現在、ビットコインは 50,000 ドル以下に下がるだろうと言う大物がたくさんいます。また、ビットコインは 200,000 ドル以上に上がるだろうと言う大物もたくさんいます...しかし、これはあなたにとって本当に重要なことでしょうか?暗号通貨業界に参入するとき、あなたは明日に賭けますか、それとも今後 10 年を賭けますか?
自分が市場よりも賢いとは決して思わないでください。次に何が起こるかは誰にも正確には分かりません。私たちの合理的なアプローチは、あらゆる可能性のある状況にオープンであり、さまざまな確率を割り当てて独自の取引計画を立て、対応する確率を変更するトリガーに積極的に注意を払い、事前に計画またはプログラムをカスタマイズすることです（少なくともプランA + プランB、参加方法、参加対象、参加時期、終了時期など）。
ここで、私が提供できる唯一のアドバイスは、依然としてこれです。ポジションの一定割合を短期的な冒険、たとえばリスクの高いアルトコインやミームコインの機会を追求するために使用できますが、大部分のポジションを含むすべての短期的な操作は、最終的には、より多くのビットコイン（アルトコインではありません）を蓄積するという長期目標を指す必要があります。
大きなマクロの観点から見ると、私たちはまだ強気相場のサイクル構造の中にいる可能性が高い。
中期的な時間枠から見ると、ビットコインは現在、ローカルトップによって形成されたローカルレンジを突破しようとしているように見えます（ただし、ビットコインは依然として中期トレンドの下降チャネルにあります。今週または来週に92,000ドルの位置を突破できるかどうかを見てみましょう）。一部のアルトコインも回復の兆しを見せ始めています（ただし、必ずしもファンダメンタルズ主導の反発ではありません。おそらく、空売りポジションの清算圧力の新たな波が価格回復につながっているのでしょう）。もちろん、突破口が見つからない可能性もあるので、引き続き観察して待つ必要があります。
短期的な市場センチメントから判断すると、確かに「弱気市場」の雰囲気にあります（多くのアルトコインは、このサイクルのローカル高値から 70% 以上下落しています）。
上記の異なる観点から、採用される戦略も異なるはずです。例えば、私は個人的には物事をマクロ的な視点で見る傾向があるので、ビットコインを大量に保有し、そのまま保有しています。現時点では、私にできるのは十分な忍耐力を維持することだけです。中期的な枠組みや短期的な感情に基づいて行動したい場合は、常に冷静な頭を保ち、受動的な立場に立たないようにし（たとえば、厳格な利益確定/損切り取引プランを採用し、必要なヘッジ戦略を実行するなど）、見たいものを積極的に探し（他の人がよく勧めるものや、ソフトウェアが毎日積極的にプッシュするニュースではなく）、可能性のある機会（発生する可能性が高いと思われるもの）を見つけたら、すぐに実行する必要があります。
つまり、トレードは運ではなく、一種の規律とシステムなのです。最終的な目標は何かを考えて、それに固執し、許容できる損失を超える取引は決して行わないでください。
