0xWeilan 著
今週、BTC は 82,562.50 ドルで始まり、86,092.94 ドルで終了しました。週の上昇率は 4.28%、振幅は 7.71% でした。2 週間連続で上昇しましたが、取引量は 3 週間減少しました。 BTC 価格は下降チャネルで推移しており、チャネルの上端に近づいています。
今週、連邦準備制度理事会は金利会合でハト派的な姿勢を示し、経済に問題があれば介入すると述べ、年内に2回の利下げを行う可能性を示唆した。
米国株式市場が安定した後、ETFチャネルに資金が流入し、BTCは安定して下降チャネルの上端まで反発しました。
来週、米国でPCEデータが発表され、BTC価格も方向性の選択に直面することになるだろう。
マクロ金融経済データ
3月19日、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利会合で市場が広く予想していた通り、基準金利を据え置き、主要貸出金利を4.25％から4.5％の範囲に維持する決定を下した。さらに、FRBは2025年にさらに50ベーシスポイントの利下げを実施することを示唆し、国債削減ペースの調整を発表した。
連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は経済成長の見通しを引き下げたと述べ、トランプ大統領の関税政策がインフレ上昇の最大の要因であると強調した。しかし、３週間連続で下落している米国株式市場は、経済状況が悪化した場合に連邦準備制度理事会が行動を起こすという、最も期待されている保証に注目するだろう。
明確な「救済」のシグナルは、4月1日からバランスシートの縮小ペースを緩め、米国債の削減上限を月額250億ドルから50億ドルに調整することだ。バランスシートの縮小ペースの鈍化は債券市場を押し上げるとみられている。連邦準備制度理事会は市場の下落に対して比較的「ハト派的」な対応を示し、インフレ目標の達成に向かっていることを示し、より大きな危機を防ぐために雇用と株式市場の安定性を注視していくと述べた。
利下げリレーと米大統領の関税混乱との闘いの中で、連邦準備制度理事会は依然として立場を維持しているものの、その態度は間違いなく軟化し始めている。二度の利下げ指針にしろ、米国債削減上限の引き下げにしろ、いずれも株価や債券の下落に対する防御策と理解される。
そのため、「無秩序な関税政策」や「経済のスタグフレーション」といった根本的な問題はまったく変わっていないにもかかわらず、下落傾向にあった市場は安定し、回復し始めている。今週、ドル指数は0.25%上昇した。ナスダック、S&P 500、ダウ・ジョーンズは、今週、それぞれ0.17%、0.51%、1.2%上昇した。 2年物および10年物米国債の利回りはそれぞれ1.59％、1.39％下落し、3.9670％、4.2580％となった。
ファンドの別の部分は引き続き安全資産として金を選んだ。ロンドン金は3週間連続で値上がりし、今週は1.23%上昇して1オンス当たり3,023.31ドルで取引を終えた。
ステーブルコインとBTCスポットETF
資金面では、最大の変動性を持つBTCスポットETFが、5週間連続で下落した後、画期的なシグナルを示し、今週はプラスの流入を迎えた。今週の5取引日すべてで純流入が記録され、総額は10億5,000万米ドルとなった。この大規模な流入は、BTC価格が底を打って回復するための強力なサポートとなっている。
ステーブルコインに関しては、1週間で9億5,800万ドルが流入した。こうして、合計19億5千万ドルがあらゆる経路に流れ込み、パニックに陥った市場に物質的な支援を提供した。
暗号通貨市場の資本流入と流出の統計 (eMerge Engine)
BTCスポットETFチャネルファンドは再び安定化効果を発揮しました。今後の市場動向を注意深く見守る必要があります。もちろん、BTC スポット ETF ファンドは基本的に米国株の動向に左右されるため、BTC 価格を予測するのは非常に困難です。
売り圧力と売り
価格が反発するにつれ、市場の売り圧力も大幅に弱まり、114,992個となった。 eMerge Engineのデータによると、今週は長期保有株が3,284株減少し、短期保有株が111,709株減少した。
長期ポジションは週を通して73,000コイン増加し、取引所の在庫は7,000コイン近く減少しました。ショートグループからの売り圧力が継続的に吸収されており、長期グループが現在の価格を認識していることを示しています。
サイクルインジケーター
eMerge エンジンによると、EMC BTC Cycle Metrics 指標は 0.375 であり、市場は上昇リレー期間にあります。
