作者: Web3 ファーマー フランク
最新の Plume エアドロップでのスコアはどうでしたか?
答えはまちまちかもしれません。実際、株式がインボリューション化した現在、エアドロップはオープンソーストラフィックにとって効果的なインセンティブではなくなり、代わりに、最近の PLUME などの新しいトークンのエアドロップにより、仮想通貨スタジオやチェーン上のクジラにとっての金融ゲームとなっています。一般のユーザーが巨大なクジラの仲間になるのではなく、より公平かつ効率的に新たな生態系の恩恵に参加できるようにするにはどうすればよいのかという疑問がますます顕著になってきています。
興味深いのは、Plumeのエアドロップ前に事前入金ヴォールトを立ち上げたStakeStoneが、オリジナルのStakeStone VaultブランドをStakeStone LiquidityPadにアップグレードすると正式に発表し、立ち上げプロジェクトのAriaが9分で購入制限の700万米ドルに達したことだ。
興味深い例えとしては、今日のマルチチェーン時代において、新興のパブリック チェーンはそれぞれ独自の特徴のある産業を持つ国のようなものですが、この文脈では、 VIE の法的構造が産業化を完了するために緊急に資本とリソースを必要としているということです。国の企業が米ドルの資本投資を受けて成長し、その結果を取引のために米国の金融市場に戻すのと同じように、StakeStone LiquidityPad も基本的に同様の役割を果たしています。
一方の端はイーサリアムの成熟したオンチェーン金融エコロジーに接続され、もう一方の端は新興のパブリック チェーン エコロジーに接続され、新興のパブリック チェーンがイーサリアムのメイン ネットワーク上でリソースを調達できるように支援し、生成される超過利益（アルファ）をもたらします。これらのリソースを発展させて成熟した金融サービスに戻すことで、イーサリアムのメインネットトランザクションは、イーサリアム（米ドル資本）と新興パブリックチェーン（発展途上国）を接続する最大のパイプラインインフラになりました。
繁栄するマルチチェーン時代における「エントロピー増大」の流動性ジレンマ
物事は常にエントロピーが増大する方向に発展し、暗号も例外ではありません。
Cosmos と Polkadot の初期のマルチチェーン概念から、イーサリアム L2 時代のロールアップ ブーム、OP Stack、Arbitrum Nova、Starknet などのアプリケーション チェーンの精力的な開発に至るまで、モジュール化の波によってますます推進されています。プロトコルとアプリケーションは、パフォーマンス、コスト、機能の最適なバランスを見つけようとして、特定のニーズに合わせた専用チェーンを構築し始めました。
L2BEAT の不完全な統計によると、広義ではイーサリアム L2 だけで数百ものイーサリアムが存在しますが、この多様性はオンチェーン エコロジーにさらなる可能性をもたらしますが、長年議論されてきた問題は、イーサリアム L2 の極端な断片化です。流動性。
特に 2024 年以降、流動性はイーサリアムと L2 上に分散されるだけでなく、新興の各パブリック チェーン/アプリケーション チェーンの排他的なエコシステム内でも大幅に分離され、この断片化現象はユーザーの操作とエクスペリエンスの複雑さを悪化させるだけではありません。また、DeFi およびオンチェーン アプリケーションのさらなる開発も大幅に制限されます。
イーサリアムと L2 の場合、流動性が自由に流れることができず、資本効率が低下し、プルームやベラチェーンなどの新興パブリック チェーンの場合は、チェーン上のレゴの可能性を完全に実現できず、これは高い移行コストと参入障壁を意味します。 0から1への流動性の変化は壊すのが難しく、生態系の拡大が妨げられます。
一言で言えば、マルチチェーン時代の「エントロピー増大」傾向は、マルチチェーン時代の繁栄に対する最大の呪いとなっている。
マルチチェーン資産の流動性の断片化が加速する中、ユーザーと開発者は、特に新興のパブリックチェーンにおいて、あらゆるネットワークのDEX、融資、その他のオンチェーンプロトコルで資金が効率的に流れ、断片化したネットワークの障壁とユーザーエクスペリエンスを打ち破ることを切望しています。イーサリアムエコシステム外のPlumeやBerachainなどのエコシステム:
これらの新興パブリック チェーン エコシステムにおける収入機会は、多くの場合非常に魅力的です。ユーザーは、DeFi プロトコル、流動性マイニング、またはその他の収入機会に参加するために、イーサリアムまたは他のチェーンからこれらの新興エコシステムに資産を簡単に移行できる必要があります。
実際、ユーザーにとって、どのように組み合わせても流動性が鍵となるため、客観的に見て、イーサリアムとマルチチェーンエコロジーが今後も規模を拡大し繁栄していくためには、効率的に統合することが急務となります。複数のチェーンと複数のプラットフォームに分散したフロー。
これには、「エントロピーの増加」に対抗するための統一された技術フレームワークと仕様の確立が必要であり、それによってマルチチェーンのエコシステムに幅広い適用性、流動性、拡張性をもたらすことができます。これにより、「オンチェーンの流動性の統合」プロセスがさらに促進されるだけではありません。マルチチェーンエコロジーの成熟を促進することもできます。
この「統合された」需要とビジョンは、StakeStone LiquidityPad のようなフルチェーン流動性インフラストラクチャの余地も提供します。StakeStone LiquidityPad は、革新的なフルチェーン流動性財務商品発行プラットフォームとして、新興のパブリック チェーンとアプリケーション チェーンの効率的な統合を支援するカスタマイズされた流動性調達ソリューションを提供することを目指しています。クロスチェーンの流動性リソースを活用し、流動性の孤島を打破し、効率的な資本の流れを促進します。
発行時点で、StakeStone LiquidityPad は 5 億 4,000 万ドル以上の資金をロックしており、チェーン上の 120,000 を超える固有のアドレスが参加しています。このデータは、StakeStone LiquidityPad に対する市場の認識を証明するだけでなく、全額を獲得したいというユーザーの強い願望を反映しています。 - チェーン流動性ソリューションが必要。
StakeStone LiquidityPad: 「点から面へ」、流動性ネットワークへの移行
多くのユーザーは、イーサリアムのステーキング/再ステーキング関連の収益契約に基づいた StakeStone の印象をまだ持っているかもしれませんが、実際には、StakeStone の製品アーキテクチャは当初からフルチェーンの流動性インフラストラクチャを目指していましたが、初期段階では、 1 つは新興のパブリック チェーン エコシステムを対象としたもので、Vault 製品は流動性ネットワークのプロトタイプを徐々に構築していきました。
Plume と協力して立ち上げられた Plume Pre-Deposit Vault であっても、Berachain と協力して立ち上げられた Berachain StakeStone Vault であっても、これらはさまざまな生態学的シナリオにおける StakeStone の最初の試みであり、新興のパブリック チェーン エコシステムに待望の流動性サポートをもたらすだけではありません。 、だけでなく、StakeStoneのフルチェーン流動性インフラストラクチャの構築の良い例でもあります。
これは、StakeStone が製品ラインをさらにアップグレードし、元の Vault を StakeStone LiquidityPad にブランド変更することを決定した理由も説明しています。StakeStone LiquidityPad は、製品形式の点だけでなく、より包括的で柔軟でカスタマイズされたフルチェーンの流動性調達および管理プラットフォームです。進化は重要なステップですStakeStone は、「ポイントツーポイント」流動性ソリューションから「ポイントツーポイント」流動性ネットワークへの移行を行っています。
つまり、StakeStone は、フルチェーンの流動性インフラストラクチャとして、イーサリアム メインネット上の流動性資産を、新興のパブリック チェーンや L2 エコシステムの流動性ニーズと結び付けることに常に注力してきました。
この観点から見ると、ブランド変更された StakeStone LiquidityPad は、実際には多様なニーズに対応するフルチェーンの流動性カスタマイズ ソリューションであり、コールド スタートからエコロジカルな拡張までライフサイクル全体の流動性サポートをカバーします。
1. メインネットでまだ立ち上げられていないプロジェクト: 事前デポジットボールトはコールドスタートに役立ちます
まだメインネットワークを立ち上げておらず、まだコールドスタート段階にあるパブリックチェーンまたはプロトコルの場合、StakeStone LiquidityPad は、イーサリアムメインネットワーク上で事前入金トレジャリーを公開することで、プロジェクト当事者が早期のコールドスタートに必要な流動性を高めることをサポートします。以下の目的のために資金を提供します。
- DeFiプロトコルの流動性提供: BerachainエコシステムがコアDeFiコンポーネントを迅速に構築するのに役立つBerachain Vaultなど。
- RWA プロトコルの流動性サポート:実世界資産 (RWA) のオンチェーン実装のためのリソースを提供する Plume Vault など。
- RWA資産への投資：リアル資産シナリオにオンチェーン流動性を導入する新興プロトコルをサポートするStory Protocol Vaultなど。
2. メインネットワーク上で立ち上げられたプロジェクト: 特定の収益シナリオ財務省がエコロジカルな成長を加速
メインネットワークを立ち上げ、成熟した運用段階に入ったプロジェクトの場合、StakeStone LiquidityPad は、特定の流動性収入シナリオに合わせてカスタマイズされたボールトをサポートし、次のようなプロジェクトのエコシステムが急速な成長を達成できるように支援します。
- DeFiプロトコルの流動性提供:Solana/SUI Vaultなど。資本効率を向上させるために、これらのパブリックチェーン上のDeFiプロトコルに流動性サポートを提供します。
- 特別な収入シナリオに対する流動性の提供: たとえば、BNB Chain Vault は、流動性マイニング、ステーキング報酬などのカスタマイズされた流動性ソリューションを通じて、BNB チェーン上の特別な収入シナリオをサポートし、特定の生態系の高利回りニーズを満たすことができます。
そして将来的には、より幅広いアプリケーションシナリオのニーズを満たすために、StakeStone は、ETH、WETH、WBTC、cbBTC を含むがこれらに限定されない、StakeStone が発行する STONE/SBTC/SONEBTC 以外のより主流の資産のサポートにも拡張します。 、BTCB、LBTC、FBTC、USDT、USDCなど。
ここからは、StakeStone LiquidityPad のアップグレードを通じて、StakeStone が新興のパブリック チェーンと L2 により柔軟なツールを提供するだけでなく、コールド スタートから流動性サポートに至るまで、より効率的なフルチェーン流動性ネットワークを構築していることもわかります。成熟段階、つまりクロスチェーンの生態学的資源の統合では、LiquidityPad はチェーン上の流動性サイクルの重要なリンクとなることを目指しています。
これにより、多様化する流動性ニーズを満たすだけでなく、複数のチェーンに散在する流動性リソースを効率的に統合して、新興パブリックチェーンのコールドスタートニーズであろうと、拡張ニーズに対する成熟したエコロジーであろうと、相互接続された流動性ネットワークを形成することができます。StakeStone LiquidityPad は、最も信頼できる流動性パートナーです。
StakeStone の背後にある「フルチェーン流動性フライホイール」
インクリメントは Web3 のコアプリミティブです。
StakeStone LiquidityPad にとって、その核となる価値は、新興のパブリック チェーンやアプリケーション チェーンの流動性分離問題を解決するだけでなく、独自の流動性メカニズム設計を通じて複数の資産収益と流動性の再放出を統合する「チェーン全体」を形成することにもあります。フライホイール」。
このフライホイール効果の中核は、LP トークンを取り巻く複数の収入と流動性の再解放メカニズムです。
まず、ユーザーが StakeStone LiquidityPad を通じて資産を預け入れた後、LP トークン (beraSTONE など) を受け取ります。これらの LP トークンは、新興のパブリック チェーン エコシステムにおけるユーザーの株式証明書であるだけでなく、複数のメリットを引き出す鍵でもあります。
一方で、ユーザーが預けた資産は、Berachain の流動性マイニング報酬やガバナンス トークンのエアドロップなど、新興のパブリック チェーン エコシステムに直接参加することになります。同時に、StakeStone の自動戦略は、ユーザーが直面することなく、これらのローカルなメリットを効率的に得るのに役立ちます。複雑なテクノロジー、Vault 内の自動戦略。
この低しきい値の参加方法により、より多くのユーザーが新興エコシステムに簡単に参入し、早期の配当を獲得することができます。
一方、対応する LP トークンは、新興のパブリック チェーン エコロジーにおけるユーザーの権利と利益を表すだけでなく、新興のエコロジーの収益を有利子資産にカプセル化して、より成熟したメイン ネットワーク インフラストラクチャとインターフェイスします。高度な金融構成可能性を備えています。ユーザーは LP トークンを通じてイーサリアム上の DeFi 金融施設にシームレスにアクセスでき、流動性の可能性をさらに解放できます。
- 流動性の提供または Uniswap/Curve などの DEX での取引:ユーザーは追加収入を得るために流動性マイニングまたは取引に LP トークンを使用できます。
- 住宅ローン融資に AAVE/Morpho を使用する: LP トークンを担保として使用して融資市場に参加し、資金利用率をさらに向上させることができます。
- Pendle を使用して収益を販売する:ユーザーは、Pendle などのプロトコルを通じて LP トークンの収益権を分割または売却して、収益の早期実現を実現できます。
このメカニズムにより、ユーザーの資産を複数のエコシステムで再利用して収益を最大化できるだけでなく、新興エコシステムへの参加の敷居が大幅に下がり、より多くのユーザーがベラチェーンなどの新興パブリックチェーンエコシステムでのローカル収益獲得に効率的に参加できるようになります。
したがって、複数の利点の重ね合わせの下で、ユーザーの投資収益率を最大化することができ、新たなエコロジーの受け入れと認識によって状況が迅速に開かれ、プラスのフライホイール効果が形成されます：より多くのユーザーが参加→より多くの流動性注入→加速新興エコシステムの発展 → 収入がカプセル化された資産の価値を高める → より多くのユーザーを参加に惹きつける。
さらに興味深いのは、StakeStone LiquidityPad のアップグレードは、コールドスタート段階にある Berachain などの新興エコシステムと、さまざまな収益シナリオを持つ成熟したエコシステムをより適切かつ効果的に接続できることを意味することです。
- 新興パブリックチェーンのコールドスタート資金調達を支援： StakeStone LiquidityPadを通じて、新興パブリックチェーンはイーサリアムメインネット上でコールドスタート資金を調達し、初期開発に必要な「0から1」の流動性サポートを得ることができます。
- 超過収益を成熟市場に戻す:リソースの助けを借りて開発および成長した後、新興パブリック チェーンの超過収益 (アルファ) は、取引用の成熟した金融サービスとともにイーサリアム メインネットに戻され、完全なサイクルが実現します。リソース全体。
全体として、この動的な適応メカニズムにより、資産収益の複利能力が向上し、StakeStone LiquidityPad の市場適応性と競争力がさらに強化されます。
この観点から見ると、マルチチェーン時代の競馬情勢において、StakeStone LiquidityPad はフルチェーン流動性インフラストラクチャーとしての位置付けにより、流動性ニッチ資産構築のリーダーとなる可能性が非常に高いです。チェーン上の豊かな生態系の鍵:
独自のフルチェーン流動性属性を備えた新しい収益構造を導入することで、退屈なオンチェーンエコロジーを刺激するだけでなく、より高い資本効率とより良い収益を実現する製品形態と組み合わせ可能なDeFiシナリオを設計することができ、ユーザーを満足させるだけでなく、多様な利益の追求は、新興のパブリックチェーンや成熟したエコシステムに効率的な流動性ソリューションも提供します。
結論
将来的には、マルチチェーンエコシステムの拡大が加速する中、StakeStone LiquidityPadは、新興パブリックチェーンと成熟市場を繋ぐ中核ハブとなり、より効率的で公平な流動性ソリューションをユーザーと契約当事者にもたらすことが期待されています。
「エントロピーの増加」という流動性のジレンマから「フライホイール駆動」の生態学的繁栄に至るまで、Web3 の流動性インフラストラクチャを再定義することは、StakeStone がチェーン全体の流動性問題をさらに改善するために避けられない道であるだけでなく、Web3 の成熟度も促進します。マルチチェーンエコロジーの最適なソリューション。
2025 年に変革の臨界点に達するかどうかについては、まだわかりません。
