原作者: @m7_research
最近、トランプ大統領がソラナチェーン上で$TRUMPを発行したことで、有名人のコイン発行の波が巻き起こっています。 $MELANIA、$RYAN、$ENRON、$LIBRAなどのトークンが次々と登場し、Meteoraプラットフォームは急速にそのような注目度の高いプロジェクトの優先発行プラットフォームになりました。これらのトークン プロジェクトには、極めて高い FDV、誇張された取引量、急激な価格変動など、顕著な類似点が見られます。表面的には、これらのトークンはセレブ効果により市場で人気を博していますが、詳細な分析により、その背後には実際には慎重に設計された富の獲得メカニズムがあることが明らかになっています。
Meteora プラットフォーム: イノベーションの仕組みが操作のツールに
Meteora プラットフォームは、取引のスリップが少なく、流動性管理のメカニズムが柔軟な DLMM モデルにより人気を博しています。しかし、もともと資本効率の向上を目的として設計されたこれらの革新的な機能は、不適切に利用され、プロジェクト所有者やインサイダートレーダーの利益獲得ツールとなっています。
体系的な操作の仕組み
典型的なセレブリティ トークン オファリングでは、プロジェクトは通常、次の手順に従います。
事前にトークンを作成する
Meteora に DLMM 取引プールを設立
取引流動性の注入
プロジェクト関係者は、トークンと USDC の取引ペア用に事前に DLMM プールを作成し、一方的な流動性のみを注入することが多いことが観察されています。これは、開始時に流動性が流入するのを待つ大量の指値売り注文が設定されていることを意味し、DLMM 取引ビンのゼロ スリッページ機能により、プロジェクト パーティの利益率がさらに増幅されます。
インサイダー取引分析: 正確なタイミングと体系的な操作
$MELANIA、$ENRON、$LIBRAなどのケースでは、インサイダートレーダーは契約アドレス（CA）、取引プール情報、開始時間を事前に知っていました。具体的な症状は次のとおりです。
$LIBRAは14日にトークンを作成し、取引プールは15日の市場開始の20分前に作成されました。
$ENRONは1月25日にトークンを作成し、Meteoraプールは2月4日の取引の1時間前まで設定されていませんでした。
GMGNのデータによると、$LIBRAは開設後わずか2秒で450万ドル近くの資金が流入した。
トレーダー (アドレス: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3) が 140 万ドルのスナイパー取引を 1 回実行してリードしました。このアカウントは最初のブロックで 170 件の取引を開始しましたが、取引が開始されるまでは成功しませんでした。メテオラには毎日、一方的な流動性を追加するだけのプールが開設されていることを考えると、このような大規模で正確な投資は明らかにインサイダー情報から来ていると言えます。
収益モデルの詳細な説明
このスナイパートレーダーは利益を上げるために体系的な戦略を採用しました。
180万トークンを53万ドルに素早く変換
残りのトークンを8つのサブアカウントに分配する
最大のサブアカウント (DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs) を例に挙げます。
20秒ごとに75万トークンを14回連続で販売
残りのトークンは、$LIBRA-$SOL取引ペアへの一方的な流動性として追加されます。
わずか7分で5500SOLが収穫されました
オープン後5時間以内にLIBRAとSOLをすべてUSDCに変換し、500万ドルの利益を獲得
最終的に、スナイパーアカウントはこの大量投売り手法により合計1,700万ドルの利益を上げました。
同時に、プロジェクト側はより多くの利益を得ることになります。開発者アドレス（DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z）も一方的な流動性メカニズムを使用してMeteoraプールにトークンを追加し、取引手数料収入だけで1,000万米ドルに達しました。
市場への影響と警告
$LIBRA のケースは注目度が高いことから大きな注目を集めていますが、$ENRON、$MELANIA、$RYAN もすべて同様の運用パターンを示しています。投資家たちは、知らないうちに「有名人＋メテオラ＋大型トラック」による金儲けの罠に陥った。 Meteora プラットフォームの高流動性メカニズムはプロジェクト所有者やインサイダートレーダーによって悪用され、暗号通貨市場の流動性と投資家の信頼が著しく低下しました。
