著者: ナンシー、PANews
トランプ大統領が「関税の棒」を振りかざすなか、世界の資本市場は激しい混乱の渦に巻き込まれている。マイナスのマクロ経済状況に流動性危機が加わり、クジラのポジションが次々と清算され、パニック売りが相次ぎ、強気派が大きな打撃を受けて市場から去る…この政策によって引き起こされた嵐は、再び仮想通貨市場を厳しい生存の試練にさらしている。
仮想通貨市場が関税の嵐に見舞われ、クジラがポジションを清算し損失で売却
「ブラックマンデー」が再び世界を襲う。トランプ大統領が大幅な関税引き上げを発表して以来、金融市場では反応が高まり続け、伝統的な株式市場から暗号通貨市場に至るまで、リスク資産が全面的に売却されている。
Coingeckoのデータによると、世界の暗号通貨の時価総額は過去24時間で9.7%下落し、2兆5,300億ドルに縮小した。その中で、BTCの価格は一時77,000を下回り、ETHは1,600米ドルを下回りました。
強気派は市場の急激な変動により大きな損失を被った。 Coinglass のデータによると、過去 24 時間でネットワーク全体で約 9 億 8,600 万ドルの清算があり、そのうちロング ポジションは 8 億 5,000 万ドル、ショート ポジションは 1 億 3,600 万ドルの清算がありました。そのうち、BTCの清算額は3億2800万ドルに達し、ETHは約2億9300万ドルとなった。主流のCEXとDEXの資金調達率から判断すると、現在の率は一般的に0.005％未満であり、市場参加者は一般的に弱気傾向にあり、空売り感情が優勢であることを示しています。
オンチェーン清算リスクも大幅に増加しています。たとえば、Onchain Lens は、クジラが清算に直面していることを監視しました。 USDTとDAIを借り入れるために292.77WBTC（約2,305万ドル）と964.39COMP（約3万8,000ドル）を提供し、清算価格は7万6,284ドルでした。 PeckShieldのモニタリングによると、あるクジラが9,370 WETHを担保として1,280万ドルのUSDTを貸し付け、WETHが1,700ドルを下回った後に清算された。清算人は合計4,480 WETH、およそ726万米ドル相当を押収した。
オンチェーンアナリストのユー・ジン氏によると、市場が下落するにつれ、ETHが約1,650ドルまで下落した際に、クジラアドレスの貸付ポジション計67,500ETH（約1億500万ドル）が完全に清算されたという。クジラアドレスは、清算ラインを下げるために午前1時（4月7日）に2,160 ETHを担保として追加しましたが、最終的には7,440万ドルのDAIローンを返済するために午前6時頃に清算されました。同時に、レバレッジを利用してAAVEに投資したクジラも清算リスクに直面しています。 AAVE 価格がさらに 7 ドル下落して 123 ドルになった場合、102,000 の AAVE ポジション (1,308 万ドル相当) が清算されます。購入から昨年末までに、このクジラの浮動利益は2,133万ドルに達したが、現在は358万ドルの浮動損失を抱えており、何も売却していない。 57,000 ETHを保有する別のクジラの現在の清算価格は1,564ドルで、以前の67,500 ETHのポジションと同じ価格でほぼ清算されました。過去数日間に積極的にポジションを減らしたからこそ、リスクヘッジができたのだ。現在、同社のポジションは依然として清算ラインぎりぎりにあり、リスク軽減のために引き続きポジションを削減する必要があると予想される。
市場のパニックが急速に激化するにつれ、多くのクジラは損失を抑えることを選択した。たとえば、Lookonchainは、あるクジラアドレスが過去3時間で14,014 ETH（約2,214万米ドル）をパニック売りしたことを監視しました。著名なトレーダーのユージンは、先週金曜日の底値で構築した（ポジションを減らした）BTCポジションが、ストップロス価格を下回ったため、今日の下落中に自動的に清算されたと書いています。本日の市場暴落前に、あるクジラアドレスが損失を抑えるために残りの778.5BTC（約6,433万米ドル）をBinanceに預けており、このポジションの損失は253万米ドルでした。 2時間前、あるクジラが202,604 SOLをステーク解除し、Binanceに預け入れました。その価値は2,430万ドルです。このクジラは3月13日に124ドルでバイナンスから201,755 SOL（2,500万ドル相当）を引き出し、現在約678,000ドルの損失を抱えている。 OnchainLensは、あるクジラ/機関投資家が1,000 BTC（7,758万ドル相当）をBinanceに、354.34 BTC（2,749万ドル相当）を新しいウォレットアドレスに預け入れ、904万ドルの損失に直面していることを監視しました。
弱気相場の兆候が現れるか？投資家は厳しいゲームサイクルに直面する可能性がある
トランプ政権の「相互関税」政策の推進が世界市場に深刻な混乱を引き起こし、投資家の信頼は大きな打撃を受けた。最新のフォーブス調査によると、ウォール街のエリート層によるトランプ大統領の経済政策への支持は大幅に低下し、市場での買いはほぼ消滅した。金融界では現行政策への不信感が急速に広がっているが、トランプ大統領は依然として「市場は時には薬を飲まなければならない」と主張し、関税政策が長期的には米国に「非常に良い結果」をもたらすと固く信じている。
ビットメックスの共同創業者アーサー・ヘイズ氏は、トランプ大統領の支持者のほとんどは多額の金融資産を保有していないため、トランプ大統領は厳しい関税政策を実施することに自信を持っていると指摘した。ヘイズ氏は投資家に対し、FRBがいつ金融緩和を再開するかを予測したいのであれば、債券市場のボラティリティ指標であるMOVE指数に注目する必要があると指摘した。 MOVE が上昇すると、証拠金ファイナンスで米国債や社債を購入するトレーダーはより高い証拠金要件に直面し、ポジションをクローズせざるを得なくなります。 MOVEが140を突破すると、連邦準備制度理事会が市場に介入する可能性があります。
ゴールドマン・サックスも、米国が景気後退に陥ればFRBがさらに金融緩和を行うリスクが高まるとして、FRBの利下げ予想を調整した。同銀行は、保険的緩和サイクルの一環として、FRBが7月というこれまでの予想よりも早い6月に一連の利下げを開始すると予想している。経済が景気後退に陥った場合、FRBはより積極的な政策対応を取り、来年には金利を約200ベーシスポイント引き下げるだろう。景気後退の可能性が高まっていることを考慮し、当局の加重予測では、2025年の利下げ幅は従来の105ベーシスポイントから130ベーシスポイントに引き上げられると示唆している。
「相互関税」が4月9日に正式に発効すると、世界市場のボラティリティはさらに高まり、投資家はますます厳しいゲームサイクルに直面することになるだろう。
「ビットコインの強気相場サイクルは終了し、オンチェーンデータの実現上限は、市場が現在典型的な弱気相場のシグナルを示していることを示している。資金は市場に流入し続けているが、価格はそれに応じて上昇していない。彼はさらに、少額の資金が価格を押し上げることができる場合、それは強気相場を示し、多額の資金が価格を押し上げることができない場合は、弱気相場が来ていることを意味すると説明した。」 CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏は、売り圧力はいつでも緩和される可能性があるものの、過去の経験に基づくと、実際の市場反転には通常少なくとも6か月かかり、短期的に反発する可能性は低いと率直に述べた。
メカニズム・キャピタルのパートナーであるアンドリュー・カン氏も弱気説を支持している。彼は過去数ヶ月間、暗号通貨にあまり注意を払っていなかったことを認めたが、ETHが今年1,000〜1,500ドルに戻る可能性は非常に高いようだ。投機熱が明らかに終わったとき、成長率/収益性がマイナスの資産の市場価値が 2,150 億ドルというのはばかげている。
ユージン氏は、この下落は暗号通貨市場だけでなく、株式市場全体にとっても前例のない混乱であると書いている。適切に対処すれば、この嵐が過ぎ去った後、自分の運命を変えるほどの富を生み出せるかもしれないと漠然と感じています。しかし今は生き残ることが鍵です。
