著者: ウェイリン、PANews
ARKインベストは最近、仮想通貨企業の保有株を頻繁に変更しており、3月10日にはARKKファンドを通じてコインベースの株式52,753株（940万ドル）を購入し、ARKFファンドを通じてコインベースの株式11,605株（210万ドル）を購入した。同社は3月14日、ARKKファンドを通じてCoinbase株の保有額を約520万ドル分増加した。 Coinbaseの保有株の最近の3回の増加は合計1,670万ドルとなった。
また、ARKインベストが決済会社ブロックの保有株を大幅に減らしたことも注目に値する。3月11日、3月12日、3月17日の3回の減らしは合計で約3,035万5,000米ドルに上る。
一方、今月の市場で記憶に残るのは、3月11日にビットコインの価格が急落したが、当時ARKインベストの創設者であるキャシー・ウッド氏の強気なコメントが市場から広く注目を集めたことだ。 60億ドルの資産を運用する同社は投資家向けのメモの中で、ARKインベストはBTCの長期的見通しについて引き続き楽観的であると述べた。 ARK Invest がビットコインに対してこれほど強気なのはなぜでしょうか?
米国の株式市場の暴落時に、彼はコインベースの株式を1670万ドル分購入し、ブロックの保有株を大幅に減らした。
3月10日、Coinbaseの株価が17.6%下落したため、Ark InvestはCoinbaseの株式64,358株を1,150万ドルで購入した。そのうち、Ark Innovation ETF（ARKK）はCoinbase株52,753株（940万ドル）を購入し、Ark Fintech Innovation ETF（ARKF）はCoinbase株11,605株（210万ドル）を購入した。さらに、取引文書によると、ARKインベストは3月13日にARKイノベーションETF（ARKK）を通じてコインベースの保有株を29,353株増やし、その価値は約520万ドルとなった。同日、コインベースの株価は7.43％下落し、177.49ドルで取引を終えた。 ARK Invest による Coinbase 保有株の最近の 3 回の増加額は合計 1,670 万ドルとなった。
3月17日現在、コインベースの株式はARKKファンドの保有銘柄の中で3番目に大きく、その比率は7.11%、その価値は約3億8,300万ドルで、テスラとRoku（アメリカのストリーミングおよびインターネットテレビ会社）に次ぐ規模となっている。 ARKインベストは以前、ファンドのポートフォリオの10％を超える株式保有がないようにすることが目標だと述べていた。
3月17日現在、コインベース株は同社のARKFファンドにおける2番目に大きな保有銘柄であり、その比率は7.35%、その価値は約6,717万ドルで、Shopifyに次ぐ規模となっている。 ARK Next Generation Internet ETF (ARKW)では、Coinbaseの保有額は約8,655万ドルで、ARK BITCOIN ETF HOLDCO (ARKW)、TESLA、Roku、ROBLOX CORPに次いで5位となった。 5.78%を占めます。
保有株削減に関しては、ARKWは3月17日の取引でブロック株1万2881株を売却した。 3 月 12 日、ブロック社は北米で初めて NVIDIA DGX SuperPOD および DGX GB200 システムを導入する企業になると発表しました。これは同社のオープン ソース生成 AI 研究における大きな進歩であり、大幅なパフォーマンスの向上が予測されます。 CEOのジャック・ドーシー氏は、システムの計算能力が現在のレベルの30倍に増加すると予想している。しかし、レイモンド・ジェームズのアナリスト、ジョン・デイビス氏は、同社の第4四半期の業績報告が芳しくなかったことから、ブロック株は「気の弱い人には向かない」とみている。 ARK Investは3月17日に1株当たり58.65ドルで株式を売却し、総取引額は約75万5000ドルとなった。 3月11日から3月12日にかけて、ARKインベストはブロック株を総額2,960万ドル分売却した。
市場の暴落の中で「唯一目立つ」ビットコインに強気なARKインベストは、なぜビットコインの長期的な見通しについて楽観的な見方を続けているのだろうか？
60億ドルの資産を運用するARKインベストは、投資家への最近のレポートで、BTCの長期的な見通しについて楽観的な見方を維持している。 ARK Investはレポートの中で、ビットコインは売られ過ぎレベルにあると述べた。具体的には、2 月にビットコインの価格は 17.6% 下落し、月末には 86,391 ドルで終了しました。 3月3日時点で、ビットコインの価格は短期保有者（STH）の原価基準（92,020ドル）と200日移動平均（82,005ドル）の間で取引されていました。
恐怖と強欲指数は、2022年半ば以来見られなかった「極度の恐怖」レベルに達しました。しかし、ARKインベストは、市場が現在のマクロ経済や地政学的な感情に対して過剰反応し、悲観的になりすぎていると考えている。
ビットコインの使用コスト利益率（SOPR）は完全に1に戻りました。強気相場では、SOPR が 1 の場合、市場全体が損益分岐点にあることを意味し、これは通常、ローカルの底と一致します。 SOPR は実現利益または損失を追跡し、関連する取引価格と比較します。
さらに、ビットコインの4年間の年間複合成長率（CAGR）はわずか14％と、過去最低水準に落ち込んでいます。これは長期保有資産としてのビットコインにとって重要な意味を持ちますが、CAGR が低いということはビットコインが売られ過ぎている兆候である可能性もあります。
マクロ環境に目を向けると、ARKインベストは、資金回転率の伸びの鈍化や消費者信頼感の低下などの経済指標は、政治移行の中で企業や家計がより慎重になっていることを示していると述べた。ミシガン大学の消費者感情調査によると、消費者信頼感は選挙前の水準を下回った。世帯はより慎重になり、新たな政策の影響が明らかになるまで購入を延期しているようだ。こうした慎重さの証拠として、1月の実質消費者支出の減少や、ウォルマートやターゲットなどの企業の予想を下回る利益見通しが挙げられます。
教育や医療分野の連邦、州、地方、準政府職員を含む労働者のほぼ3分の1が、政府支出削減を懸念している可能性がある。短期的な課題はあるものの、潜在的な規制緩和、減税、人工知能（AI）やロボット工学などの分野におけるイノベーションのインセンティブにより、長期的には成長と生産性が向上する可能性がある。研究者らは以前、AIと暗号通貨の組み合わせにより、2030年までに世界経済に20兆ドルの利益がもたらされる可能性があると予測していた。以前、ARKインベストは「2025年に向けたビッグアイデア」レポートの中で、ビットコインの価格は2030年までに30万〜150万ドルの間になる可能性があり、中立的な予想では71万ドルになるだろうと述べていた。
ポッドキャスト「イン・ザ・ノウ」で、キャシー・ウッド氏は、短期的な経済指標が弱さの兆候を示しているにもかかわらず、技術革新によって実質GDP成長率が過去の2倍以上になるという強気なビジョンを描いている。 「我々は『ローリング不況』の終焉に近づいている」と彼女は述べ、連邦準備制度理事会が2022年に利上げを開始して以来進行していると考えている不況に言及した。 「残念なことに、我々はこの過程を経なければならない」 「ローリング不況」とは、経済全体と雇用市場が比較的安定している一方で、さまざまな産業や部門が交互に不況を経験する経済現象を指す。
彼女はその後、現在の危機（動画で言及した「プロセス」）が2025年後半までに「デフレ好況」への入り口となる可能性があるとツイートした。現在の経済の弱さにもかかわらず、キャシー・ウッド氏は、特に経済を一変させる新技術の台頭を背景に、米国経済の将来についてトランプ大統領と同様の楽観的な見方をしているようだ。 「われわれは歴史上最も顕著な生産性向上の瀬戸際に立っているのかもしれない」と彼女は語った。
キャシー・ウッドは、すでに下院予算委員会を通過した4.5兆ドルの減税計画を含む、トランプ政権下での財政政策提案について論じる。彼女は、トランプ大統領の財政政策が規制緩和の取り組みと相まって、大きな経済ブームを引き起こす可能性があると信じている。
彼女はSECのゲイリー・ゲンスラー委員長の退任後に暗号通貨とデジタル資産の分野で起こった変化について言及し、業界がホワイトハウスで「デジタル資産革命」を祝っていると指摘した。
投資家にとって、キャシー・ウッド氏は市場が「7大ハイテク企業」から離れ、より幅広い革新的な銘柄へとシフトすると予測している。彼女は、「ビッグセブン」テクノロジー企業の株価が過去5年間で4倍になった一方で、真に破壊的なイノベーションを起こす銘柄はわずか30%ほどしか上昇していないと指摘した。
現時点では、ARK Invest のビットコインと米国経済の見通しに関する楽観論は根拠のないものではない。また、最近の全般的にマイナスの市場環境において、投資家に活力を与えている。しかし、市場の複雑さと現実の不確実性を無視することはできません。こうした変動の中で、暗号化およびテクノロジー業界の成長の勢いをいかに見つけるかを考えることは価値がある。
