出典: 通貨トレーダー
ビットコインは7万ドルの抵抗線に達して反落した後、段階的な調整に入った。相場は依然停滞しているが、4時間足のトレンドから判断すると、各調整におけるビットコインの下落は徐々に収束しつつある。 CrytoQuantのデータによると、73,000ドルのピーク以来、ビットコインの為替残高は急速な減少傾向を示しており、市場へのチップの供給は大幅に減少しています。一方、ビットコインの調整過程では米国のビットコインETFへの資金流入も続いた。これは、空売り者が市場を破壊する勢いが限られており、市場が底値を買う強い意欲を持っている場合、強いウォッシュは主力がチップを失う可能性があるため、空売り者は市場をスルーする傾向がより高いことを意味します。水平調整」方式です。言い換えれば、73,000ドルを突破する前に、市場の調整は徐々に緩やかになり、投資家の忍耐力をすり減らすことでウォッシュアウトがより達成されるでしょう。
株式パターンの下では、アルトコイン市場は依然として差別化によって支配されています。ほとんどのアルトコインが変動し、下落し続ける一方で、アクティブファンドは引き続きMEMEおよび新しいパブリックチェーン領域に集中して暖かさを保っています。結局のところ、現在の1日の取引高はほとんどの場合800億から1,000億ドルの間に留まっており、これは2021年の1日平均レベルである5,000億米ドルよりもはるかに少ないのです。このレベルの取引高では市場全体の上昇を支えることはできません。さらに、これまでの強気相場の解釈プロセスは複雑で、非常に不安定で、強気派と弱気派が絡み合っていたため、ほとんどの投資家にとって、ただ座って利益を得ることが困難でした。 2020年9月と10月を例に挙げると、ビットコインは上昇を続けたものの、UNIは8.6ドルから1.7ドルに下落し、市場は13.4ドルから0.4ドルに下落した。氷と火の状態。絶望的な下落の後でも、DeFiセクターは激しい強気市場をもたらしましたが、多くの投資家はその調整ラウンドの試練に耐えることができず、最終的には強気市場の宴を逃しました。
一般に、市場には絶対的な価値や絶対的なバブルは存在せず、大型株と小型株の明確な区別もありません。株式市場におけるゲームの結果は、通常、ほとんどの人が不快な思いをする一方で、少数の人が利益を得るというものです。アルトコインをブーストすることでこの効果が得られるのであれば、それに応じてアルトコインも上昇するでしょう。全体的な上昇が可能となるのは、取引高が増加し続ける強気相場の中期および後期段階に限られます。ポジションはいっぱいあるものの不足している忍耐強い資本家のほとんどにとって、常に明らかな期待が 1 つあります。ビットコインの評価上昇余地が開く限り、ほとんどのアルトコインは最終的にはその利益を補う機会があるということです。
最近、ETH/BTC為替レートが2021年の強気市場のピーク以来の安値に下落したため、イーサリアムに対するさまざまな否定的なコメントが横行し始めました。弱気派の見解は主に 2 つの側面に焦点を当てています。第 1 に、レイヤー 2 の大規模な拡大はメインチェーンに明らかな「吸血効果」をもたらし、メインチェーンの中核的な地位を徐々に弱めています。第 2 に、メインチェーンの衰退です。 Solana や SUI などの高性能パブリック チェーンの増加により、イーサリアムの市場シェアは絶えず侵食されており、徐々に減少しています。
実際、ブロックチェーンの開発の方向性は常に、可能な限り分散化を達成しながら継続的にコストを削減し、効率を向上させることでした。レイヤ 2 エコシステムの隆盛により、イーサリアムはセキュリティと分散化を維持しながら処理能力と効率を大幅に向上させ、アプリケーションの多様化を促進し、より多くのユーザーのニーズを満たすことが可能になりました。これはブロックチェーンの中核的価値観と完全に一致しており、継続的な最適化と開発にとって避けられない傾向でもあります。
まず第一に、一部のイーサリアム ビジネスはレイヤー 2 に移管されましたが、レイヤー 2 の大部分は依然としてデータ可用性レイヤーとしてレイヤー 1 に依存する必要があります。レイヤ 2 トランザクションのアクティビティが増加し続けると、レイヤ 1 に返されるデータの頻度と規模も増加し、その結果、イーサリアム GAS の消費量が増加します。
第 2 に、レイヤー 2 ネットワークの成長により、レイヤー 1 のブリッジングとステーキングの必要性が大幅に増加しています。たとえば、クロスチェーンプロセスでは、資産ロック（スマートコントラクト）にはイーサリアムGASの消費が必要ですが、同時に、ネットワーク内で最も重要な価値媒体であるETHは、クロスチェーンの経済的保証としても広く使用されています。 -chain メインネットの検証。さらに、一部のブリッジ プロトコルは、資産転送の量とステータスが期待どおりであることを確認するためにイーサリアム上にトランザクション データを記録しますが、これによりイーサリアム GAS も消費されます。
一部のレイヤー 2 が Celestia などのサードパーティ データ可用性レイヤーを使用して料金を削減したり、レイヤー 2 ネットワークの GAS を ETH からガバナンス トークンに変更してガバナンス トークンの需要を増やしたりした場合でも、すべてのトランザクションは依然として最終的にはイーサリアムメインネット。資産と取引のセキュリティの問題を伴う限り、最終的にはイーサリアムを避けることはできません。
レイヤー 2 時代では、イーサリアムは分散型の「中央清算銀行」の役割をより果たし、エコシステム内のすべてのトランザクションのセキュリティと有効性に対して責任を負います。レイヤー2エコシステムの規模が拡大し続けるにつれて、イーサリアムのネットワーク効果はこれまでにないほど強化され、イーサリアム担保とイーサリアムGASの需要が爆発的に増加します。現在の通貨価格の低迷は、依然としてネットワーク全体の需要の低迷を意味しています。新しいアプリケーションのブレークスルーが見つかれば、すべての問題は解決されるでしょう。
Solana や SUI などの高性能パブリック チェーンの台頭は確かに ETH の市場シェアの一部を侵食しましたが、POS 分野ではイーサリアムが依然として揺るぎない覇者であり、これは主に 2 つの側面に反映されています。 まず、開発されたレイヤーのおかげです。 2 エコロジー、イーサリアムは拡張を達成しながら高度な分散性を維持します。対照的に、他のパブリックチェーンは基本的に分散化を犠牲にすることで拡張機能を向上させますが、その結果、ネットワークのセキュリティもイーサリアムのレベルには遠く及ばなくなります。 、Defillamaの最新データによると、イーサリアムエコシステム（レイヤー2を含む）の現在のTVLは720億、ステーブルコインの規模は836億米ドルです。 「イーサリアムキラー」とされるソラナエコシステムのTVL総額はわずか70億ドル（MEMEコインが40％以上を占める）、ステーブルコインの規模はわずか37億ドルにすぎない。ほぼ断続的なリードです。
明らかな景気循環的な需要がある資産の場合、多くの場合、カウンターシクリカルな売買手法が最良の運用戦略となります。具体的な方法は、イーサリアムの株価収益率（時価総額合計/GAS収入）と売上高売上高比率（時価総額合計/チェーン上の総取引量）が最高点に達したときに買い、これらが最高になったときに売るというものです。比率は最低です。したがって、イーサリアムの現在のネットワーク活動の長期低迷は、定期的な買いポイントが出現したことも意味します。
