撰文：0xWeilan
本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议。
BTC跃上上升趋势线，中继长达8个月之后，牛市下半场启动
市场总结
本周是2024年度最重要的一周。量价齐升，BTC在调整8个月之后重返上升趋势线，启动牛市下半场。
本周BTC开于68736.40，收于80428.92美元，全周大涨17.01%，量能有效放大。10月份，BTC攻城拔寨，在拿下200日均线之后，本周再度大涨，彻底摆脱“新高整理区”压制，并冲上牛熊分界线（上图蓝线，大概在75000美元附近）。
伴随大规模的资金流入，这两个技术压制的突破标志着牛市下半场的彻底启动。
本周市场上涨最大动力来自美国大选的落定。
特朗普当选美国47任总统，其“减税”和“监管放松”被认为将有力提升美国企业的盈利能力。辅以降息周期的流动性增加，美股在中短期大概率将继续上涨。
美联储及经济数据
美国大选落定之后，推迟一日召开的美联储宣布利率再降25个基点。美联储同时表态，将有序推进降息至市场中性水平。根据市场表现，目前交易各方完全定义了美国经济“软着陆”的定价。同时，因为特朗普获胜，其经济政策料将一定程度上推高通胀，这使得利率降到2%之下非常困难。美联储在讲话中，也不再提及2%这一通胀目标。2025年，市场大概率将迎来较高通胀，降息空间会受到一定影响。
此前，我们在研报中提及当下市场在围绕软着陆还是硬着陆进行交易，但随着大选临近“特朗普交易”成为主流，本周当选之后美股适当调整后大幅攀升。纳指、道琼斯和标普500分别录得5.74%、4.61%和4.66%的涨幅。美元指数在高位再升0.63%，高至104.9569%，伦敦金周跌1.85%，美债收益率止升。
我们认为，随着共和党大胜，新共识正在形成，市场对美国股市后继发展非常乐观。交易者们正在学习，在低税率、低利率的金融环境中，迎着可能略高的通胀，对业绩增长强劲的标的进行下注。
稳定币及ETF
美股强劲的走势，为BTC ETF的资金流入提供了有力支撑。
本周加密市场资金大幅流入65.04亿美元，系2024年度最大流入周。其中BTC ETF流入17.28亿，稳定币通道流入47.76亿。
稳定币通道资金的大幅流入使得BTC凶猛上涨之势，得以在Altcoin市场延续。被Fud严重的ETH 单周录得29.52%涨幅。而具备马斯克概念的MEME Coin Doge更是大涨83.49%。
虽然BTC录得巨大涨幅，但因为此前调整长达8个月。目前短手浮盈水平在16%左右。所以虽然价格已经升至历史新高，但抛售仍远低于3月份首创新高时。考虑市场资金涌入凶猛和市场对后市的普遍看好，BTC价格可能无惧技术指标压制持续攀升。
周期指标
EMC BTC Cycle Metrics 指标为0.875 ，市场位于上升期，呈较为旺盛的上升状态。
