最近市场行情比较反复。前些天加密市场一度下跌，人们纷纷高呼熊市来了。转眼间加密市场又迎来一阵小阳春，总市值再度迫近2万亿美元。然而，好景不长，今天加密市场又迎来一阵倒春寒。
像这种过山车一样的起起落落，大家似乎已经见怪不怪。这个行业里，实现纸面的盈利毫不困难，难的是把钱揣到现实的口袋里。为了避免突然出现的下跌事件，很多加密的土著会选择在恰当的时候退出风险。有趣的是，他们退出风险的选择往往是转而持有稳定币，而非本国的法币，这是因为稳定币不但具备较好的稳定性和安全性，还能够参与各种理财活动，且便于再次被投入使用并获利。
本文将以市面上常见的稳定币为锚，从DeFi、交易所、中心化的理财平台三个角度切入，对稳定币理财的现状进行分析。
DeFi 稳定币理财
从2020年的DeFi之夏开始，DeFi就掀起了一轮又一轮的发展浪潮红利。到如今，DeFi已经与NFT、Web3形成区块链业界应用三足鼎立的局面，价值自是不言而喻。
尽管各种新协议层出不穷，但就安全性和锁仓价值而言，仍然应该首选老牌成熟协议。我们选了四个协议。分别是Curve、Aave、Compound、Yearn。
（数据来源：DeFi Llama）
首先来看Curve。
Curve是一个提供稳定币兑换服务的DeFi自动做市商项目。目前支持8条链，分别是：Ethereum、Arbitrum、Avalanche、Fantom、Harmony、Optimism、Polygon 和 xDai。
Ethereum上的3pool支持DAI、USDC、USDT，年化收益率最大为1.18%。其中基础奖励为0.25%，激励回报经过Boost机制可以获得2.5倍的增幅后为0.93%。
需要注意的是，Boost机制需要在一定时间内锁仓一定量的CRV，根据锁仓期限的不同可以获得不同程度的增幅。如果不符合条件，则只能获得0.37%的最小收益。
Arbitrum上的2pool支持USDC和USDT，年化收益率是3.97%。
Avalanche上的aave支持aDAI、aUSDC和aUSDT，年化收益率为6.12%。
Fantom上的2pool 池支持 DAI、USDC，年化收益率最高为 2.03%。
其他链上如Harmony、Optimism、xDai 、Polygon上稳定币理财收益率不著。就不再罗列了。
其次我们来看AAVE。
AAVE是一个去中心化的借贷平台。目前提供五个市场。分别是V1、V2、AMM、Polygon和Avalanche。
Aave V1市场上主流稳定币的存款APY普遍不是很高。基本都在1%上下浮动。
Aave V2市场上市场总规模为106.30亿美元，支持各种稳定币的存款借贷业务。其中，比较高的如，USDT为2.96%，BUSD为2.39%，USDC为1.94%，TUSD为1.77%，DAI为1.84%。
AMM上存款APY（年收益率）USDT为最高，为6.44%，USDC次之，为1.52%。
Aave在Polygon上的TVL为15.66亿美元。其中，比较高的是USDT为2.91%，USDC为2.06%，DAI为1.35%。
Aave在Avalanche上的56.47亿美元。其中，DAI收益最高，为3.79%，USDC次之，为3.35%。
USDT第三，为2.96%。
第三个我们来看Compound。作为老牌借贷协议的Compound，目前仅部署在以太坊。不难看出，DAI、USDC 、TUSD和 USDT 的存款年化收益率分别为 2.55%、1.95% 、1.60%和 2.97%
最后我们来看Yearn。
Yearn是DeFi收益聚合器。当前TVL（总锁仓量）为34.7亿美元。简而言之，即是将投资者的加密货币存入一个金库，该金库自动使用DeFi协议来赚取收益。
Yearn有两款收益产品，分别是Vaults和Iron Bank，前者是收益聚合产品，后者是抵押借贷产品。目前有Ethereum、Fantom、Arbitrum、Avalanche四个市场。
其中Ethereum和Fantom两款产品均已上线。Arbitrum只上线了Vaults，而Avalanche只上线了Iron Bank。
Ethereum-Vaults：LUSD最高，为6.19%；USDC为1.67%；DAI为2.15%；USDT为2.78%；TUSD为1%。
Ethereum-Iron Bank：USDT为0.72%；USDC为0.34%。
Fantom-Vaults：USDT最高，为4.25%；USDC为3.35%；DAI为2.09%。
Fantom-Iron Bank、Arbitrum-Vaults上目前没有数据。
Avalanche-Iron Bank：USDT.e最高为2.88%；USDC.e为5.62%；DAI.e为3.00%。
中心化交易所稳定币理财
尽管DeFi在过去的两三年里获得了长足的发展，但主流交易平台仍然牢牢占据着更加庞大的用户和资金，显然CeFi暂时并不会被替代。而币安、Gate、OKX作为主流的交易平台，值得被拿出来单独加以讨论。
首先来看Gate。
Gate提供的理财宝服务中，长期支持USDT理财体验金活期福利专场，由新用户专享。年化利率为5%。此外，目前正在进行Gate“天天理财”第368期USDT锁仓理财（7天）活动，参考年化为4%。
Gate同样支持流动性挖矿，DAI/USDT池的当前年化收益为3.77%。
此外，Gate还支持USDT的杠杆理财业务，用户可以以一定的利率借出自己手中的USDT。
第二个来看OKX。OKX 是老牌加密货币交易平台，在市场也占据重要地位。OKX 提供 Stablecoin 理财业务的产品为赚币。
USDT的借贷理财可以提供的年化利率为3.65%。而OKX通过提供余币宝服务中，USDT的参考年化利率为1%。
USDC目前收益最高的是锁仓赚币活动，可以提供的年化利率为10%，锁定期限为15天。
TUSD目前收益最高的同样是锁仓赚币活动，可以提供的年化利率为23%，锁定期限为30天。
DAI 目前收益率最高的是 Compound 的 DeFi 理财，年化利率为3.25%。
第三个我们来看币安。币安如今已经成为了最大的加密货币交易所。币安提供币安宝和流动性挖矿的理财服务。双币理财本质上是高风险的期权，这里不做讨论。
其中，币安宝的理财服务提供了活期和定期的 Stablecoin 理财。USDT的活期年化收益率为10%。定期年化收益率为6%，期限为30天。有趣的是，其活期收益反而高于定期。
USDC只有活期理财，年化收益率为1.2%。DAI同样只有活期理财，其年化收益率为2.2%。
在币安提供的流动性挖矿中，用户可以向池子中注入流动性来获取收益。收益来源为交易手续费分成以及平台激励。收益率最高的为 USDT/DAI，2.90%。
加密货币理财平台
Celsius
2019年10月，加密资产利息收入平台Celsius Network宣布增加对稳定币提供商TrustToken的四种新稳定币提供支持。Celsius能够提供很高的利率，并将其80%的收入分配给储户。除了通过稳定币存款赚取利息外，用户还可以存入其它加密货币并赚取利息或使用他们的加密资产作为抵押，以低至3.46%的年利率申请任何受支持的稳定币发放的贷款。
目前Celsius Network平台现在对与全球稳定货币挂钩的10 种不同稳定币支付高达10%的年利率，包括：TUSD、TGBP、TAUD、TCAD、THKD、PAX、DAI、USDC、GUSD和USDT。
Crypto.com
Crypto.com在2021年3月上线主网，将主攻DeFi和NFT等应用，目前总用户数已突破1千万。公司目标是致力于推广加密资产普及化，目前推出许多服务包括CRO Visa卡、CRO Pay、交易平台、手机钱包、DeFi服务、存款领息和借贷服务等，垂直化整合从投资到消费的加密资产应用路径。
2019年4月，Crypto.com宣布增加TrueUSD（TUSD）至其钱包和应用程序。TUSD是Crypto.com支持的第10种数字资产，其他资产包括BTC、ETH、LTC、BNB、XRP、ENJ、BAT及其平台数字资产MCO和CRO。
Nexo
Nexo是瑞士金融科技公司Credissimo推出的中心化加密资产借贷中心，受欧洲各国金融单位监管。另外，Nexo还和美国知名的信托机构BitGO合作，并且接受美国四大会计事务所勤业众信的审查，以强化平台整体的使用效能和安全性。
TUSD在Nexo平台中稳定币的收益利率为10%（NEXO将按照用户忠诚度对客户分级，此处10% APR为达到Platinum等级后的收益），若客户接受以NEXO的形式发放收益，将会额外获得2%的bonus收益，综合收益率最高可达12%。
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