作者:Mary Liu

“十年磨一劍”,美東時間2024年1月10日下午,美SEC官宣批准現貨比特幣ETF的上市和交易,這是一個里程碑時刻,代表著加密資產類別獲得主流採用的最重要一步。

11 只獲得批准的現貨比特幣ETF 分別來自:Bitwise、Grayscale、Hashdex、BlackRock、Valkyrie、ARk&21Share、Invesco、VanEck、WisdomTree、Fidelity 和富蘭克林鄧普頓。

里程碑時刻:“十年磨一劍”,現貨比特幣ETF終獲批!

幣安首席執行官Richard Teng在X 上發帖稱:“今天將被載入加密貨幣歷史。”

超過十年的“長征路”

加密產業為了這一刻已經等了十多年,Cameron和Tyler Winklevoss兩兄弟早於2013 年7 月1 日申請推出Winklevoss 比特幣信託基金,當時比特幣的價格約為100美元。

此後,美SEC拒絕了30 多項類似申請,理由是這些產品容易受到市場操縱。

去年6 月,全球最大的資金管理公司貝萊德(BlackRock) 申請了現貨比特幣ETF,這是一個關鍵的轉變時刻,資管巨頭入場掀起了一股機構參與潮。

去年8 月,另一個重要進展出現,ETF 申請人之一灰階( Grayscale Investments)贏得了針對SEC 的重大法律勝利。 Grayscale 於2022 年起訴SEC,因為該公司不被允許將其Grayscale 比特幣信託基金(GBTC)轉換為現貨比特幣ETF。

法官的核心論點是,SEC已經批准了持有比特幣期貨合約的交易所交易產品,因此拒絕轉換的「行為任意且反复無常」。這迫使SEC 不得不重新考慮灰階和其他發行方的現貨比特幣ETF 申請。

隨著事情出現轉機,各種批准的前兆開始顯現,發行商不斷與SEC會面/討論,修改備案,在採用現金還是實物模型創建方面,SEC與發行商進行了數月的討論,最後各發行方同意採用SEC的方案–現金創建。在這個關鍵的爭論點解決之後,就是標準的走程序了,市場呼聲熱烈,SEC在今日的官宣文件中強調:「加速批准了11 只現貨比特幣ETF 的提案」。

加密市場的反應

在批准消息公佈後,比特幣出現短暫波動,隨後升至47,000 美元以上,一度達到47,500 美元。

TradingView 數據顯示,目前已獲準轉換為ETF 的最大封閉式比特幣基金Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 的股價飆升至40 美元,這是自2021 年12 月以來的最高價格。

里程碑時刻:“十年磨一劍”,現貨比特幣ETF終獲批!

隨著人們將注意力轉向現貨以太坊ETF 獲批的可能性,以太幣上漲11%,20 個月來首次突破2,500 美元。

從歷史上看,比特幣相關產品的推出往往會刺激BTC價格大幅上漲。

美國在2017 年推出了首個比特幣期貨合約,然後在2021 年批准了首個比特幣期貨ETF。在推出後的一年裡,BTC價格先飆升,然後又大幅下跌。

加密投資產品發行商21Shares 聯合創始人Ophelia Snyder 在接受CoinDesk 採訪時表示,雖然ETF 最早可能在周四進行交易,但這些產品的更廣泛影響將在幾個月後顯現出來。

加密貨幣對沖基金Alt Tab Capital 投資者關係主管Michael Silberberg 表示,預計「隨著資本將從新型機構買家流向加密貨幣市場,價格將會出現泡沫」。

加密貨幣交易平台Cube.Exchange 執行長Bartosz Lipiński 指出,消息傳出後以太幣的表現優於比特幣,這表明山寨幣也將受益。

Lipiński 在報告中表示:「ETH單日漲幅達到10% 已經有一段時間了,所以這一數字相當可觀。展望未來,隨著供應變得更加稀缺,而這11 只ETF 開始吞噬大量供應,比特幣最終會恢復走高,這是有道理的。隨著比特幣可能變得更難購買,其他代幣開始填補空白。ETH、solana (SOL)、Polygon (MATIC)等可能獲得上漲動力」。

現貨比特幣ETF帶來的資金量將有多大?

從短期來看,VanEck 研究分析師預測,現貨比特幣ETF 在推出的最初幾天內可能會出現10 億美元的資金流入,一個季度內可能會出現約24 億美元的資金流入。

Hashdex 首席投資長Samir Kerbage 在本月稍早的網路研討會上表示,他也預計在最初幾週和幾個月內將有10 億至100 億美元流入此類產品。他補充說,現貨比特幣ETF 的規模將在未來幾年「呈指數級增長」。他說:“人們可能高估了美國批准的比特幣ETF 的短期影響,低估了長期影響。”

Bitwise 首席投資長Matt Hougan在8 月的網路研討會上表示,他的公司估計美國現貨比特幣ETF 在上市的頭五年內可能會吸引550 億美元的淨流量。

Galaxy Digital 研究助理Charles Yu 在10 月的報告中表示,預計第一年將有144 億美元流入現貨比特幣ETF,可能導致比特幣價格在獲得批准後的12 個月內上漲74%。

Alliance Bernstein 研究部門董事總經理Gautam Chhugani 認為,他的團隊估計,到2024 年底,此類金融產品將獲得100 億美元或更多的投資流,並在兩年內獲得「數千億美元」。

其他專家預計未來幾天會出現一些波動。現貨比特幣ETF 預計將追蹤基礎比特幣,但這些ETF 規模較大,並且在交易後的一兩天內將有大量新的AUM 投資進入。

Volatility Shares 聯合創始人Stuart Barton在接受彭博社採訪時表示:「我們可能會看到ETF 難以在比特幣市場上獲得曝光度。我們知道比特幣市場通常每天可能會達到100-200 億美元。如果第一天就有40-500 億美元湧入這些ETF,財務顧問可能很難獲得這麼多的比特幣。”