跨鏈流動、自由質押，BounceBit如何建構比特幣DeFi新生態？

作者：茶館小二兒

1. 專案簡介

BounceBit 是一個構建在比特幣生態上的再質押項目，其目標是透過創建一個全新的生態系統——BounceBit Chain，讓BTC 能夠產生有機的質押獎勵。

BounceBit 的核心創新來自於BTC 重新質押機制，而這個新概念是推動專案的關鍵。 BounceBit 將建立一系列基礎設施，探索重新質押在各種比特幣類型上的用途，這些基礎設施可以是側鏈、預言機、橋樑、虛擬機器、資料可用性層等形式。目標是透過重新質押和聚合共享安全性來支撐整個框架。

透過將比特幣整合到證明儲存（PoS）第一層網路中，BounceBit 重新定義比特幣在區塊鏈生態系統中的角色。 BounceBit 不僅擴展了世界上第一種加密貨幣的實用性，而且還開創了一種承諾可擴展性、安全性和包容性的代幣經濟模型。

2. 運作核心機制

2.1 重新質押機制

BounceBit 的核心創新之一是其BTC 重新質押機制。用戶可以將他們的比特幣轉換為BBTC，然後在BounceBit 平台上進行質押，從而獲得獎勵。這種機制不僅提高了比特幣的流動性，還增加了其在DeFi 生態系統中的應用。

以下是BounceBit 重新質押機制的詳細介紹：

2.1.1 基本概念

重新質押機制是基於將比特幣等傳統加密貨幣轉換為可以在BounceBit 平台上使用的新形式，通常稱為BBTC。這種轉換使得原本不具備質押功能的比特幣能夠參與到質押和共識過程中，從而在維持其價值的同時，增加額外的收益。

2.1.2 步驟與流程

1. 轉換為BBTC：用戶首先將他們持有的比特幣轉換為BBTC。這一過程透過BounceBit 的跨鏈橋或直接在其平台上完成。轉換後的BBTC 代表了用戶在原鏈上比特幣的價值。
2. 質押BBTC：一旦比特幣轉換成BBTC，用戶便可以將其質押在BounceBit 平台上。透過質押BBTC，用戶參與平台的安全保障中，幫助維護網路的穩定並驗證交易。
3. 獲得獎勵：參與質押的用戶可以獲得獎勵，這些獎勵可以是BBTC 或平台的另一種原生代幣BB。這些獎勵來自網路交易費、新區塊的產生獎勵或其他經濟活動。

2.2 雙代幣系統

BounceBit 的雙代幣系統是一個關鍵的設計特性，透過這個系統，平台能夠有效地增強網路安全、提供靈活的質押機制，並促進用戶參與其治理結構。這個系統包括兩種不同功能的代幣：BB 和BBTC。以下是關於這兩種代幣的詳細介紹以及它們在BounceBit 平台上如何運作：

2.2.1 BB 代幣

BB 是BounceBit 的原生治理代幣

• 2.2.1.1 主要用途

1. 網路治理：BB 代幣持有者可以參與到平台的治理決策中，包括提議和投票。這種治理模型使得社群成員能夠直接影響平台的發展方向和關鍵參數的調整。
2. 質押獎勵：BB 代幣可以被質押在網路中以支持其運作，質押者可以獲得交易費用和其他誘因作為回報。
3. 安全保障：透過質押BB 代幣，使用者協助維護網路的安全性，防止雙重支付和其他類型的攻擊。

BB 代幣的設計旨在激勵持有者積極參與平台的維護和治理，從而確保網路的健康發展和長期成功。

• 2.2.1.2 代幣分配

BounceBit 代幣的總供應量為210 億枚，其分配情況如下所示：

• 質押獎勵： 35%，用於獎勵為BounceBit 網路提供質押服務的使用者。
• 市場： 3%，用於激勵流動性提供者為BounceBit 交易對提供流動性。
• Binance Megadrop： 8%，用於透過Binance Launchpad 向大眾空投BB 代幣。
• 測試網激勵： 4%，用於獎勵測試網參與者。
• 顧問： 5%，用於獎勵BounceBit 專案的顧問。
• 團隊： 10%，用於獎勵BounceBit 專案的團隊成員。
• BounceClub 和生態儲備： 14%，用於支持BounceBit 生態系統的開發和成長。
• 投資者： 21%，用於獎勵早期投資者。

2.2.1.3 BounceBit 代幣釋放時間表

BounceBit 代幣將在四年內逐步解鎖，具體時間表如下：

2.2.2 BBTC 代幣

BBTC 是一個與比特幣價值掛鉤的代幣，主要用於在BounceBit 平台上實現比特幣的更廣泛應用。其主要特點和用途包括：

增加比特幣的流動性和可用性：使用者可以將自己的比特幣轉換為BBTC，然後在BounceBit 平台上使用，參與各種質押和投資機會，例如DeFi 專案。

跨鏈功能：BBTC 可以在不同的區塊鏈之間自由轉移，使得比特幣能夠在更廣泛的區塊鏈生態系統中流通和使用。

參與質押和獲得收益：透過將比特幣轉換為BBTC，用戶不僅保持了比特幣的價值，同時也能透過質押BBTC 獲得額外的收益。

BBTC 的設計是為了解決比特幣在原生鏈上較低流動性和較少應用場景的問題，透過BBTC，比特幣能夠更靈活地參與各種區塊鏈活動。

2.2.3 雙代幣共識機制

BounceBit 的雙代幣系統不僅提供了多樣化的經濟激勵，還透過一個獨特的雙代幣共識機制來維護網路的安全和穩定。在這種機制下：

驗證者需要質押BB 或BBTC 來參與網路的共識過程。

這種雙代幣的設計增強了網路的安全性，因為它要求參與者在兩種代幣中至少持有一種，從而增加了對網路攻擊的經濟成本。

2.3 DeFi & CeFi 集成

BounceBit 的DeFi（去中心化金融）和CeFi（中心化金融）整合是該平台的核心特色之一，致力於打造一座橋樑，將傳統金融世界與區塊鏈技術無縫結合。這種整合不僅為用戶提供了更廣泛的金融工具和服務選擇，還增強了資金的流動性和可近性。

以下是關於BounceBit 如何實現DeFi 和CeFi 整合的詳細介紹：

2.3.1 DeFi 集成

1. 智能合約平台：

BounceBit 建構在相容以太坊虛擬機（EVM）的基礎上，使其能夠執行智慧合約。這項特性允許開發者在BounceBit 平台上部署和運行各種去中心化應用程式（DApps），包括借貸平台、自動化市場做市商（AMMs）和其他金融協議。

2.流動性協議：

透過提供內建的流動性協議，BounceBit 使用戶能夠質押和借貸其加密資產。這些協議通常採用流動性池的形式，使用者可以將其加密資產存入池中，以換取交易費用分成或其他形式的收益。

3. 代幣化資產：

BounceBit 支援代幣化資產，例如BBTC，這使得比特幣等傳統加密資產可以在去中心化金融生態系統中更加活躍，用戶可以利用這些資產參與更廣泛的DeFi 活動。

2.3.2 CeFi 集成

1. 受監管的合作夥伴：

BounceBit 與受監管的金融機構合作，以提供中心化金融服務。這些服務包括資產託管、法幣兌換和信用服務。透過這種方式，BounceBit 確保了平台上的金融活動符合相關法規要求。

2. 資產流動性與安全：

在CeFi 方面，BounceBit 提供加密資產的流動性管理和保障措施。合作的中心化機構可以提供更快的交易處理速度和更高的交易容量，同時為用戶資產提供保險和其他安全措施。

3. 使用者介面與體驗：

BounceBit 力求在使用者體驗上消除DeFi 和CeFi 之間的界線。透過提供一個統一的介面，使用者可以無縫地在去中心化和中心化金融產品之間切換，享受兩者的優勢而不需要頻繁更換平台或錢包。

2.3.3 橋接DeFi 與CeFi

雙代幣機制與流動性：

BounceBit 的雙代幣系統（BB 和BBTC）為DeFi 和CeFi 的整合提供了流動性橋樑。用戶可以在DeFi 協議中使用這些代幣獲取收益，或在CeFi 平台上進行交易和兌換。

跨鏈技術：

BounceBit 利用跨鏈技術實現資產在不同區塊鏈之間的自由移動，增強了其對不同金融領域的支援能力，使用戶可以在一個平台上存取多鏈資產。

2.4 Proof of Stake (PoS)

BounceBit 採用了一種獨特的Proof of Stake (PoS) 共識機制，這種機制不僅增強了網路的安全性，還提高了其能源效率和可擴展性。在BounceBit 的PoS 系統中，節點營運商需要質押代幣（例如BB 或BBTC）來參與網路的共識過程和驗證交易。以下是BounceBit PoS 共識機制的詳細介紹：

2.4.1 PoS 共識機制基本原理

PoS（證明儲存）是一種區塊鏈共識機制，與工作量證明（Proof of Work, PoW）相比，它透過持有代幣的方式來確保網路的安全性和完整性。在PoS 中，驗證者的選擇是基於他們持有的代幣數量和持幣時間，而不是解決複雜計算問題的能力。

2.4.2 BounceBit 的PoS 特點

雙代幣質押：BounceBit 允許用戶使用兩種類型的代幣—BB 和BBTC—來參與質押和網路驗證。這增加了參與者的多樣性，並提供了更多的質押靈活性。

選舉驗證者：在BounceBit 的PoS 系統中，代幣持有者可以透過投票選出信任的節點作為網路驗證者。這個過程促進了權力的分散化，增加了網絡的去中心化程度。

獎勵機制：參與PoS 質押的驗證者可以獲得交易費用和新產生的代幣作為獎勵。這種獎勵機制激勵更多的用戶加入質押，增強了網路的安全性。

安全性和穩定性：透過要求驗證者質押大量代幣，BounceBit 的PoS 系統增加了發動攻擊的成本，​​從而提高了網路的安全防護。

能源效率高效率：相較於PoW，PoS 機制在能源消耗上更有效率。 BounceBit 採用PoS 不僅減少了環境影響，也提升了交易處理速度和網路擴充能力。

2.4.3 驗證者的角色和職責

在BounceBit 的PoS 系統中，驗證者承擔網路關鍵操作的責任，包括：

驗證交易：驗證者負責檢查和確認網路上的交易，確保它們的合法性和正確性。

產生新區塊：驗證者參與產生新的區塊，這些區塊記錄了自上一個區塊以來網路上發生的所有交易。

維護網路安全：驗證者透過持續的網路參與和監控，幫助防止雙重支出和其他類型的網路攻擊。

2.5 流動性和跨鏈操作

BounceBit 的流動性和跨鏈操作是其平台功能中的重要組成部分，旨在提高加密資產的使用效率和存取性，同時連接不同的區塊鏈網路。這些功能對於建立一個開放、互聯的區塊鏈生態系統至關重要，使得資產可以自由流動，而用戶則能夠在多個平台上無縫進行交易和其他金融活動。以下詳細介紹BounceBit 在這兩個方面的功能和實作：

2.5.1 流動性管理

在BounceBit 平台上，流動性管理透過多種機制和工具實現，旨在確保用戶能夠有效率、便利地交易和使用其資產。

主要流動性功能包括

1. 流動性池：

BounceBit 利用流動性池來增加平台內資產的流動性。這些池通常由用戶提供資金，反過來，他們可以獲得交易費用的一部分作為回報。

流動性池支援各種交易，包括代幣交換、借貸操作以及其他複雜的金融工具。

2. 自動化市場做市商（AMM）：

BounceBit 可以整合AMM 模型，允許去中心化交易而無需傳統的訂單簿。使用者可以直接與智慧合約交互，透過預設的演算法來進行資產的買賣，這提高了交易的效率和可預測性。

3. 質押與獎勵機制：

為了進一步增加平台的流動性，BounceBit 鼓勵用戶質押其代幣（例如BB 或BBTC）以支援網路操作和提供流動性。作為回報，用戶可以獲得質押獎勵，包括新發行的代幣或交易費用的一部分。

2.5.2 跨鏈操作

跨鏈技術使得BounceBit 能夠連接多個不同的區塊鏈網絡，從而允許資產在不同鏈之間自由移動。這是實現廣泛區塊鏈採用和功能擴展的關鍵技術。

跨鏈功能的實現方式

1. 跨鏈橋樑：

BounceBit 開發和維護跨鏈橋樑，這些橋樑允許像BBTC 這樣的資產從一個區塊鏈轉移到另一個區塊鏈。這種轉移透過智能合約來保障安全和透明。

橋樑操作可以是單向或雙向的，取決於特定的資產和目標鏈的需求。

2. 相容性和互通性：

BounceBit 確保其平台在技術上與其他主要的區塊鏈協定（如Ethereum、Binance Smart Chain 等）相容。這包括支援標準化的代幣協議（如ERC-20），使得這些代幣可以在不同的鏈上發行和交易。

3. 去中心化的身份驗證與安全：

跨鏈操作需要高度的安全保障，BounceBit 透過多重簽章、智慧合約驗證以及其他加密技術來確保跨鏈交易的安全性和防篡改性。

2.6 三方生態系統

BounceBit 的三方生態系統是其平台結構的關鍵組成部分，設計為促進多方參與者之間的互動和合作，從而推動整個網路的健康發展和創新。這個生態系統包括三個主要角色：使用者（網路參與者）、BB 持有者，以及節點營運商。

以下詳細介紹這三個角色以及他們在BounceBit 生態系中的功能和作用：

2.6.1 使用者（網路參與者）

使用者是BounceBit 生態系統的基礎，他們透過各種方式與平台互動：

交易發起者：使用者可以發起和執行交易，如轉帳、購買、銷售等。

DApps 利用者：使用者可以利用部署在BounceBit 平台上的去中心化應用程式（DApps），如借貸平台、交易所、遊戲等。

質押參與者：使用者可透過質押BB 或BBTC 參與網路的安全維護，同時獲得可能的效益。

這類參與者的活躍度直接影響網路的活力和永續發展，他們的交易行為和質押決策也是網路需求和擴展的重要驅動力。

2.6.2 BB 持有者

BB 持有者在BounceBit 的生態系統中具有關鍵的治理角色：

治理投票：持有BB 代幣的使用者可以參與網路的治理決策中，包括協議更新、費用結構調整等關鍵決策的投票。

質押與收益：BB 持有者可以將其代幣質押在網路中，以支持網路的安全運作並獲得質押獎勵。

社區建設：BB 持有者通常更投資於平台的長期成功，他們可能會參與社區建設和推廣活動中，幫助增加BounceBit 的知名度和吸引新用戶。

這個群體的決策對於平台的未來方向和發展至關重要，他們的參與確保了BounceBit 能夠按照持有者的共同利益前進。

2.6.3 節點運營商

節點運營商是維護BounceBit 網路安全和高效運作的技術參與者：

交易驗證和區塊產生：節點運營商負責驗證網路上的交易並參與產生新的區塊。這是維護區塊鏈完整性和連續性的關鍵職責。

網路安全維護：透過運行全節點，節點營運商幫助網路抵禦潛在的攻擊和故障。

技術支援和創新：節點運營商經常是技術上的先行者，他們可能會開發新的工具和功能，以提高網路的效能和使用者體驗。

節點運營商的穩定和可靠性直接影響整個網路的健康狀態。他們在整個生態系統中扮演基礎設施提供者的角色，是連結使用者和持有者的重要橋樑。

2.7 LSD（Liquid Staking Derivative）

BounceBit 的LSD（Liquid Staking Derivative）靈活質押機制是該平台的一個創新特性，它允許用戶將加密貨幣進行質押而不犧牲資產的流動性。這項機制特別適用於希望從其持有的加密資產中獲取收益，同時又不想鎖定資產的用戶。 LSD 透過創造一個代表質押資產的衍生品，解決了傳統質押方法中資產流動性不足的問題。以下是關於BounceBit 的LSD 靈活質押的詳細介紹：

2.7.1 LSD 的工作原理

1. 資產質押：

使用者先選擇他們希望質押的資產，如BB 或BBTC 等。這些資產通常會被鎖定在一個智能合約中，以支持網路的安全或參與共識機制。

2. 發行LSD：

一旦資產被鎖定，用戶將獲得相應的流動性質押衍生品（LSD），如stBB 或stBBTC。這些衍生性商品代幣在市場上可以自由交易，用戶可以將其用於其他投資或交易，而不會影響原始質押資產的安全。

3. 收益和獎勵：

雖然原始資產被鎖定，但用戶透過持有LSD 仍然可以獲得質押獎勵。這些獎勵通常與網路安全、交易費用分成或新區塊產生有關。

2.7.2 LSD 的優勢

增強流動性：

LSD 的最大優勢是允許使用者保持資產的流動性。即使在參與質押的同時，用戶仍能自由地使用或交易他們的LSD 代幣。

風險分散：

用戶不需要將所有資產鎖定在一個活動或投資中。透過LSD，他們可以同時參與多個質押池或DeFi 項目，分散風險。

市場適應性：

LSD 使用戶能夠根據市場條件調整其投資組合。例如，在代幣價格下跌時，他們可能決定賣出部分LSD 以減少損失，而不需要取消質押本身。

2.7.3 使用場景

DeFi 整合：

LSD 可以在多種DeFi 協議中使用，例如藉貸平台、流動性池和自動化市場做市商（AMM）。使用者可以將LSD 作為流動性證明，參與這些協議並獲得額外的收益。

財務管理：

投資者可以利用LSD 進行更複雜的財務規劃，例如使用LSD 作為擔保物進行借款，或將其作為交易策略的一部分。

收益最大化：

透過同時利用質押獎勵和LSD 的市場活動，用戶可以最大化其資產的整體收益。

3. 團隊/ 合作夥伴/ 融資狀況

3.1 團隊

BounceBit 團隊的大多數成員仍保持匿名。該計畫的創始人名叫Jack Lu。 2020 年，盧傑克成為Bounce Finance 聯合創始人，並退出該計畫。 BounceBit 目前擁有15 名員工，並計劃招募更多人才。

3.2 投資者/ 合作夥伴

幣安實驗室的最新投資幫助BounceBit 獲得了社區的高度關注。雖然資金數額未公開，但幣安實驗室表示將支援該項目擴展比特幣的功能以及傳統的價值儲存。

2 月底，BounceBit 成功籌集了由Blockchain Capital 和Breyer Capital 領投的600 萬美元。

一些著名的種子輪投資者包括CMS Holdings、Bankless Ventures、NGC Ventures、Matrixport Ventures、DeFiance Capital、OKX Ventures 和HTX Ventures。

該專案的主要天使投資人包括Anchorage Digital 聯合創始人兼執行長Nathan McCauley、EigenLayer 策略總監Calvin Liu 和Brevan Howard 投資組合總監Ashwin Ayappan。

4. 項目評估

4.1 賽道分析

BounceBit 專案屬於多個賽道領域，主要是DeFi（去中心化金融）、跨鏈技術和質押服務。這些賽道共同構成了BounceBit 的核心價值提案：透過利用比特幣等資產在多鏈環境下的重新質押機制，增強資產的流動性和收益潛力。

BounceBit 的商業模式：

交易費：BounceBit 透過在平台上進行的各種交易（如代幣交換、質押等）收取一定比例的費用。

質押獎勵分成：平台可能會從用戶透過質押獲得的獎勵中抽取一部分作為管理費。

合作與整合：與其他DeFi 和CeFi 專案合作，透過提供技術支援或流動性支援來獲得效益。

服務對象：

加密貨幣投資者：希望透過質押等方式增加其資產收益的用戶。

跨鏈用戶：需要在不同區塊鏈間移動資產的用戶，尋求效率和安全保障。

DeFi 參與者：尋求高級金融工具和無許可金融服務的使用者。

類似項目

Lido Finance：提供流動性質押服務，允許以太幣等資產的持有者質押資產而不失去流動性。 Lido 提供的stETH 是一個流動性質押衍生品，類似於BounceBit 提供的LSD。

Rocket Pool：另一個提供以太坊質押服務的DeFi 項目，也支持質押者保持一定的流動性。

Thorchain：專注於提供跨鏈流動性解決方案，讓不同區塊鏈上的資產可以自由交易和互換，類似於BounceBit 的跨鏈功能。

4.2 專案優勢

BounceBit 專案具有多方面的優勢，這些優勢使其在競爭激烈的加密貨幣和區塊鏈市場中脫穎而出。以下是BounceBit 的主要優勢分析：

1. 創新的質押解決方案

BounceBit 引入了LSD（流動性質押衍生品）的概念，讓使用者在參與質押和支持網路安全的同時，保持資產的流動性。這種模式對於希望從其持有的加密資產中獲得收益，同時又不願意承受傳統質押鎖定資產帶來的流動性風險的用戶來說，是一個極具吸引力的選擇。

2. 跨鏈功能

BounceBit 的跨鏈技術使得比特幣及其他加密貨幣可以在不同的區塊鏈平台之間自由流動。這不僅提升了資產的使用效率和存取性，而且增強了整個加密市場的互通性和擴展性。對於用戶和開發者而言，這意味著可以在一個統一的平台上存取和利用多個區塊鏈網路的資源。

3. EVM 相容性

透過與以太坊虛擬機器（EVM）相容，BounceBit 能夠支援廣泛的智慧合約和去中心化應用程式（DApps），這使得該平台能夠吸引大量已經存在的以太坊開發者和專案。這種相容性也意味著BounceBit 能夠快速整合新的功能和應用，從而保持技術領先優勢。

4. 強化的安全性和去中心化

BounceBit 採用了雙代幣系統和Proof of Stake (PoS) 共識機制，這不僅提高了網路的安全性，而且透過分散權力，增強了網路的抗審查和去中心化特性。雙代幣系統也激勵用戶積極參與網路治理和維護，增強了社群的參與感和平台的穩定性。

5. 綜合DeFi 和CeFi 優勢

BounceBit 的平台結合了去中心化和中心化金融的優點，提供了一個涵蓋廣泛金融服務的生態系統。這種整合使得用戶可以在同一個平台上體驗到快速、便利的CeFi 服務和靈活、透明的DeFi 應用，滿足不同用戶的需求。

4.3 項目缺點

雖然BounceBit 專案在多個方面表現出顯著的優勢，但就像所有技術和商業創新一樣，它也面臨一些潛在的挑戰和缺點。以下是BounceBit 專案可能的缺點和限制：

1. 複雜性和使用者適應性

BounceBit 引入了多個創新的概念和技術，如LSD（流動性質押衍生品）、跨鏈操作和雙代幣系統，這些可能對於普通用戶來說難以理解和適應。這種複雜性可能阻礙新用戶的採納，特別是對那些不熟悉加密貨幣操作的用戶。

2. 安全風險

儘管BounceBit 採用了先進的安全措施，但跨鏈技術和智慧合約本身帶來了新的安全挑戰。跨鏈橋樑和智慧合約可能成為駭客攻擊的目標，​​尤其是在程式碼存在漏洞時。安全漏洞可能導致資金被盜或資料被竄改，損害用戶信任。

3. 監理和合規風險

BounceBit 在嘗試整合DeFi 和CeFi 功能時，可能會面臨不同法域的監管挑戰。尤其是涉及跨境交易和資產的跨鏈轉移，可能會觸發複雜的合規要求。未能適應各國不斷變化的監管環境可能會導致法律風險，影響專案的永續發展。

4. 競爭壓力

雖然BounceBit 在多個領域內都提供了創新解決方案，但它仍然需要在一個競爭激烈的市場中保持其領先地位。市場上有許多成熟的競爭對手，如Lido 和Thorchain，它們已經建立了強大的用戶基礎和品牌認知。 BounceBit 需要不斷創新和改進，才能在這樣的環境中脫穎而出。

5. 依賴科技和市場變化

BounceBit 的成功在很大程度上依賴於區塊鏈技術的進步和加密市場的整體狀況。市場波動和技術發展的不確定性可能會影響專案的表現和用戶的投資回報。此外，隨著區塊鏈技術的發展，新的技術可能會使當前的解決方案過時。

5. 結語

BounceBit 及其代幣經濟學代表了傳統金融概念與尖端區塊鏈技術融合的重大飛躍。透過將比特幣納入其PoS 網路並提供創新的質押解決方案，BounceBit 不僅提高了BTC 的實用性，還為代幣經濟制定了新標準。隨著該平台的不斷發展，它有望成為下一代區塊鏈基礎設施的基石，為用戶、持有者和驗證者提供穩定、安全和可擴展的環境來成長他們的數位資產。