從零開始正確應用代幣經濟學，不能忽略的代幣設計

老雅痞｜2022-11-27 13:46

最重要的是創建一個有意義的產品，同時為投資者創造價值。

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編輯｜RR

開頭劃重點

代幣設計是區塊鏈項目中一個被低估的關鍵部分。
許多團隊或單獨的代幣創造者將自己暴露在了失敗的風險中，因為他們的項目缺乏設計正確的代幣經濟學。
無論你使用哪條鍊和技術來創建代幣，如果沒有適當的代幣經濟學，它都注定要失敗。
無論你是想發起ICO，還是對代幣只有一個簡單抽象的想法，你都不能忽略代幣設計。

首先，讓我們從基礎開始。

對於每個目的或用例，我們都需要不同種類的代幣：有第1層和第2層代幣、安全和實用代幣、同質化代幣和NFT，等等。

第1層代幣

第1層區塊鏈指的是底層區塊鏈架構。這一層允許通過使用智能合約的幾行代碼來創建代幣。

第2層代幣

第2層代幣構建在現有層之上：例如，所有構建在以太坊區塊鏈上的代幣都被稱為ERC-20代幣。

實用代幣

實用代幣主要圍繞監管方面，比下一種代幣的設置要簡單得多。

安全代幣

安全代幣通常用作物理訪問的一種識別形式或計算機系統訪問的一種方法，是一種提供雙因素身份驗證(2FA)以在登錄過程中證明用戶身份的東西。

同質化代幣

它們彼此相同，具有相同的價值

非同質化代幣

NFT是唯一的，不可分割的，也是不可互換的。

代幣經濟學設計的四個基本要點

在創建一個有價值的代幣經濟學模型時，有幾個被低估的步驟需要遵循。

1)定義代幣效用和工作流程

如果你不能回答“為什麼我需要一個代幣？”你可以放棄閱讀這篇文章：代幣應該有存在的理由，否則它只是一種貪婪，對投資者或終端用戶沒有價值。代幣的目的通常取決於它在產品生態系統中提供的效用。

以下是現有代幣工作流程的兩個例子：

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以太坊（ETH）

這個生態系統由參與者、用戶、驗證者和開發人員組成。用戶可以發送交易並使用應用程序
驗證者可以通過驗證交易和挖掘代幣獲得獎勵。他還可以管理生態系統的決策
開發人員可以通過開發應用程序和改進網絡代碼獲得獎勵

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Binance (BNB)

這個生態系統由參與者、客戶、開發人員和平台組成。
客戶可以購買代幣，在線支付，如果使用BNB支付，還可以獲得折扣。
可以通過使用BNB信用卡、持有BNB、參與幣安launchpad項目等多種方式獲得收益。
開發人員可以構建應用程序，創建並在平台上列出他們的代幣。
平台可以賺取服務費，並出售和銷毀代幣。

分配和工作流程

我們有很多方法讓代幣流入和流出你的網絡，我們必須保持高流通量和一致的交易量。

必須有某種激勵來增加流入，並創造某種壓力，在某些特定情況下，這種壓力可能先於FOMO。

因此，我們必須問自己，我們正在推廣的價值觀是什麼，我們如何才能使它們更容易被接受。

最後但並非最不重要的是，我們必須找到一種方法來保證和激勵長期持有。

2)基礎知識

當你使用第二層解決方案創建代幣時，所有代幣代碼和業務邏輯都將位於智能合約中。因此，由於一旦投入生產，就不可能更改代碼中編寫的大部分內容，因此提前製定一個業務模型至關重要。

現在，讓我們稍微深入了解一下代幣經濟建模的技術層面和基本術語。

智能合約

從字面上看，智能合約是將計算機語言、軟件或計算機協議編碼的合同條款合併在一起，這些條款被用於締結合同關係，在先前定義的某些條件出現時賦予程序條款的自主執行權。

智能合約的三個基本特徵是透明、自動化和不可變。

市值

市值是一家公司的所有股份的法幣總價值。在加密貨幣行業，市值的計算方法是將流通中的貨幣總數乘以任意給定時間內單個貨幣的價格。

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簡而言之：

市值=代幣供應量*代幣價格

市值將在很大程度上取決於你將在ICO期間籌集到多少資金。

ICO

首次代幣發行(Initial Coin Offerings)是一種融資機制。投資者交付加密貨幣，並從公司獲得代幣作為交換。

代幣總供應量

總供應量指的是目前存在並在流通或以某種方式鎖定的代幣數量。是已經開採(或發行)的代幣總和減去銷毀的代幣的總數。

因此，總供應量包括流通供應和尚未進入公開市場的代幣。

任何銷毀的代幣都被排除在總供應之外。

Mint還是Mine？

挖掘是一個競爭性的過程，它驗證並向區塊鏈添加新的交易。獲勝的礦工將獲得一定數量的貨幣作為獎勵。

這種獎勵被稱為POW：工作證明。

由於許多可以理解的原因，現在挖礦已經過時了，第2層協議中的所有代幣都是鑄幣。

代幣鑄造只是一個創造新代幣的過程。

交易費用

“代幣稅”是一個經常被用來描述帶有轉讓費的代幣的術語，這些轉讓費會導致通貨緊縮或將商業利潤重新分配到協議開發中：每次代幣被轉移時，都會有一部分被燒掉、轉到開發基金或被徵稅。代幣稅通常從發起轉賬的發起者錢包中支付。稅款是從轉賬過程中發送的金額中扣除的，該金額必須始終高於收到的轉賬金額。鑑於經濟理論認為，通過減少供應，商品的價值應該上升，代幣稅還可以減少代幣的供應，並創造通貨緊縮的代幣。

最著名的通縮加密貨幣是以太坊及其EIP-1559燃燒機制。通過代幣費用可將部分轉賬和交易費用轉移至協議開發基金，確保協議在初始融資之外的可持續發展。

例如，2%的交易費用再分配可能是：1%被燒毀，0.5%進入開發者錢包，0.5%進入流動性池。

通常情況下，高額的交易費可能會嚇到投資者，但有些項目的交易費高達兩位數，比如Safemon有10%的費用，其中一半重新分配給現有的持有者，另一半加入到流動性池中。

3)通貨膨脹或通貨緊縮模式

通貨膨脹

代幣的創建數量沒有上限，這意味著代幣的供應可以不斷增加。代幣可以按照固定、對數或隨機的計劃發行，或者按需鑄造。

設計通脹型代幣的一些建議是：

年通貨膨脹率不要超過150%，而低於20%會讓投資者失去信心。
不要按需鑄造代幣：允許團隊成員發行新代幣不是一個好主意。投資者肯定不會願意看到這樣的事情發生。
質押是驗證交易和增加網絡安全性的必要條件，對建立忠誠的投資者群體也至關重要。驗證獎勵推動了通貨膨脹。

通貨緊縮

在這種情況下，可以創建的代幣數量是有限制的，並且這個供應量會隨著時間的推移而減少。

另一個通貨緊縮的驅動因素是燃燒機制。

通縮模型可以通過燃燒機制實現：當你燒毀一個代幣時，你就將它從系統中移除了。

要執行這一程序，只需將一定數量的數字貨幣發送到一個名為“eater address”或“burn address”的特殊數字錢包中即可。

還有另一種移除數字貨幣的方法：自動銷毀，這是一個存在於單個替代幣智能合約中的功能，通過該功能可以自動地、週期性地進行代幣移除。幣安幣是最近採用自動銷毀的數字貨幣的一個例子，其管理層決定每季度銷毀一次。

混合模式

你也可以使用通貨緊縮和通貨膨脹的組合來建立一個混合模型。許多項目成功地結合了通貨緊縮和通貨膨脹模型。更準確地說，他們使用了帶有一些通縮機制(代幣燃燒)的通脹模型。

Solana同時是“通脹主義者”和“通縮主義者”。通貨膨脹率從10%開始，將在大約10年內達到最終的1.5%。然而，Solana也有通貨緊縮的因素。例如，每次交易費用的一定比例會被燒掉。如果每秒有足夠多的交易，每年被燒掉的交易費可能會高達1.5%，這將使Solana的通貨膨脹率降至0%。如果發生大量交易，每年燃燒的費用也可能超過1.5%，這將使Solana長期處於通縮狀態。

4)最後的潤色和檢查

讓我們回顧一下模型中的潛在缺陷。這也是進一步改進你的模型，讓它對投資者更有吸引力的機會：從他的角度來看，最欣賞的特性會是什麼？

利潤分享

有很多方法可以讓用戶利用持有代幣的優勢。你可以通過空投、佣金或意想不到的分配活動來獎勵他們。

歸屬

購買代幣後發現自己無法立即出售的感覺很不好。

是的，這很糟糕，但很有必要，這也可以被視為一種讓投資者放心持有大量代幣的方式。

例如，在ICO期間有一個很好的規則是，在智能合約中規定買方只能管理所購代幣的25%，其餘部分將在接下來的幾個月里以對數或線性方式鎖定。

治理

治理代幣允許其持有者對特定事項進行投票。協議通常是去中心化的，沒有中央委員會或權威機構，這使得代幣在重大決策的情況下非常有用。

關鍵特性：

一個設計良好的代幣應該遵循以下原則：

規則簡單：用戶必須知道自己能做什麼，不能做什麼
代幣必須有目的：沒有目的，整個計劃的生態系統可能會受到威脅
如果代幣可以證明自己具有抗通脹能力，效果會更好
簡單、快速和廉價的交易
在現實世界中有許多用例：誰會擁有一張無法購買任何東西的萬事達卡呢？
在發行階段之後，代幣需要有相當高的交易量，以打消投資者對加密貨幣流動性的疑慮

良好的代幣經濟學

OCEAN PROTOCOL

OCEAN PROTOCOL的原生代幣稱為Ocean。

OCEAN是第2層代幣，構建在以太坊區塊鏈之上。

OCEAN的質押不同於許多其他代幣。質押者成為流動性提供者，是數據的直接管理者。

更重要的是，這些數據代幣是ERC-20，它們可以將ERC-20錢包重新用作數據錢包，將加密貨幣交易所用作數據市場。

OCEAN還可以充當治理代幣，允許社區對協議開發做出重要決策。最後，投資者可以從OCEAN中受益，為市場提供流動性並獲得回報。 OCEAN代幣的總供應量被限制在14.1億。然而，目前只有6.13億個OCEAN在流通。其餘超過總供應量的50%預計將在未來40年內開采出來。

目前代幣的價格約為每枚20美分，市值為1.2億美元。 2020年，OCEAN PROTOCOL團隊向戴姆勒公司(梅賽德斯-奔馳的控股公司)提交了數據市場的概念證明。該概念允許公司使用區塊鏈技術來存儲和變現他們的數據。去年，OCEAN團隊還與WISeKey合作推出了一個NFT市場，並與Polygon Network合作，降低了擁擠的以太坊網絡上的gas價格。

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糟糕的代幣經濟學

1)TERRA (UST)

Terra是一個允許跨鏈代幣互換和自動流動性挖掘的項目。

Terra推出時採用了雙代幣經濟模式，Luna是主要價值代幣，UST是實用穩定幣。

UST代幣被設計為一種算法穩定幣，與池中其他加密貨幣(LUNA)的價格掛鉤。

與USDC(更著名的穩定幣)不同，USDC有法定資產作為儲備來支持其代幣，而UST是由Terraform Labs創建和管理的算法穩定幣。它依靠計算機代碼通過創造和銷毀UST和LUNA來自我穩定其價值。

2019年啟動後，該項目逐步部署了一個看起來很優秀的生態系統，總共有六種不同的代幣。

也許整個計劃中最重要的激勵措施是一個名為Anchor的配套信貸平台，該平台保証投資者質押的UST的年回報率為20%，但許多分析師認為這一回報率是不可持續的。

事實上確實如此。

當加密寒冬在2022年5月到來時，LUNA的拋售壓力導致UST/TERRA對超出了平衡範圍，在三天內螺旋下降到接近0美元，損失達450億美元。

2)狗狗幣(DOGE)