作者:Frank,PANews

Solana近期在各個維度的數據全面領先,此前PANews撰文介紹了其生態流動性質押賽道快速發展的態勢和格局,除了這些台前的項目,Solana背後的驗證者們似乎從來都相對神秘,究竟在Solana上當驗證者能賺多少?投入又是什麼樣的等級? PANews就這門生意做了一些研究。

Solana所採用的共識機制為歷史證明(Proof of History, PoH)與權益證明(Proof of Stake, PoS)結合結合。代幣持有者可以將自己的代幣抵押給自己選擇的驗證者,獲得質押代幣越多的驗證者領導區塊產生的比例越高,同時參與質押的用戶也能按比例獲得區塊獎勵。

通常,驗證者可以自行決定向質押者收取8%~10%的質押佣金,而那些選擇不收取佣金,且網路比較穩定的驗證者則更受質押用戶的青睞。

Solana的驗證節點有兩種,一種是參與投票和記帳的驗證者節點,另一種是RPC節點。 RPC節點可以為開發者和應用程式提供資料存取接口,同時配置要求也更低。但RPC節點不直接參與網路驗證,也就無法獲得區塊獎勵。

相較而言,驗證者節點對硬體的頻寬速率、記憶體、儲存等方面有著較高的要求,因此一般來說,都會被部署在全球各地的資料中心,成為普通用戶難以觸及的生意。

成本最少6萬美元每年

具體來看,驗證者的主要成本有以下幾項。

硬體:

硬體成本是成為Solana驗證者最大的成本之一。就Solana官方推薦的配置12核心/24線程的CPU、256GB/512GB的記憶體、1TB以上的磁碟。這個配置遠超一般的家用電腦,尤其是在記憶體方面,光這項的價格基本上都在萬元以上。另外,還需要穩定的1GB的傳輸頻寬。因此,多數的驗證者都選擇採用租用伺服器。根據Helius的文章顯示,這個租用費用在370~470美元之間。全年的費用約為4500~5600美元之間。

而頻寬的費用,往往根據質押量而定,領導區塊的次數越多,則頻寬的費用也越高。

鏈上投票:

Solana 需要透過鏈上進行投票以達成共識,這些投票交易產生的費用與網路上的其他交易相同。在每個紀元(432,000 個時段)中,驗證者都需要投票,每筆投票交易的價格為0.000005 SOL(投票是特權,沒有相關的優先權費用)。這相當於每個紀元的總費用約為2-3 SOL。鑑於一個紀元通常跨越2 到3 天(一般接近2 天),投票交易的年成本約為300-350 SOL,換算成每天約為1 SOL。以182美元的價格換算,這部分的費用約為54600美元到63700美元。在SOL價格較高時,這部分的成本通常成為最大的成本之一。

綜合來看,在Solana上每年的成本最少約為60,000美元左右。這個資金投入量對一般使用者來說,並不是一筆小的投入,而且在這其中還沒有涉及維運伺服器的人工等成本。

收益可能為負

雖然投入不小,那麼身為驗證者的利益又怎樣?

Solana驗證者的收益來自幾個部分,通膨收益、整塊獎勵、MEV。

通膨收益:通膨收益是參與的驗證者獲得的SOL代幣獎勵,SOL代幣最初設定的通膨率為8%,之後每年15%的縮減。而驗證者的通膨收益也跟全網的質押比例有關,總質押的比例越低,驗證者的質押收益越高。目前的通膨綜合收益為5.52%。以一般驗證者收取8%的佣金計算,獲得10,000個SOL的質押份額,目前每年的質押收益約為8,000美元左右。

整個獎勵:每個驗證者都有一定的幾率成為區塊領導者,而當選次數的多少也取決於質押SOL的數量。以質押10000個SOL為例,每個紀元(一般為2天)當選的次數約為11次左右。該部分的收益全年約為52個SOL(目前的平均的區塊獎勵約為0.0332SOL),約為9,400美元。

MEV獎勵:即"最大可提取價值",指驗證者透過在其產生的區塊中任意包含、排除或重新排序交易的能力而獲得的利潤。在Solana 上,被指定為領導者的驗證者可以完全控制區塊的打包和調度。搜尋者可以透過鏈外拍賣機制向領導者發送捆綁包,以便納入區塊,同時繳納一定的小費。如果驗證者執行Jito-Solana 用戶端,則可以收取這部分的利益,但這個收益也取決於能否多次當選領導者。目前每個區塊平均的MEV獎勵約為0.0427SOL,而在Jito客戶端中,這份收益一般也要和質押用戶共享,驗證者收取8%的佣金,以此計算,每年質押10000SOL這部分的收益每年約970美元。

以這個比例計算,如果質押量只有10000SOL,每年的綜合成本至少為60000美元,而收入則為18370美元左右,虧損達到41630美元。看起來是一筆只虧不贏的買賣。

Solana驗證者生意經:最大驗證者收入達1,400萬美元,也有上千個節點虧本

不過,這種虧損的原因主要是因為SOL的質押量不足,如果將質押的SOL代幣量增加至32300枚以上,則能夠轉虧為贏。

Solana上目前有2724個驗證節點,其中有857個驗證者的質押量都達到了32300枚以,照此計算剩餘的一千多個驗證者都處於虧損狀態。不過,Solana基金會也有相關的扶持計劃,對於新加入的驗證者,進入Delegation Program的驗證者如果總質押量不足10萬枚,將1:1匹配SOL的質押。不過照這個來看,驗證者仍需要最少爭取15,000枚SOL的質押,如果是自掏腰包進行質押的話,這筆資金投入目前不低於273萬美元。

最大驗證者收入達1400萬美元

而對於那些已經成熟的驗證者來說,驗證者的收入已經是足夠的利潤。以剛成為最大驗證者的Helius來說,目前其受託的質押代幣有1300萬枚SOL,Helius不收取任何的通膨佣金和MEV佣金,這部分的收益完全回饋給質押用戶。在這種情況下,Helius的區塊獎勵每年將達到1405萬美元。如果Helius也收取8%的佣金,則收入還將增加1,400萬美元,不過或許正是放棄了這部分收益,才獲得更多的質押用戶選擇將代幣質押給Helius。

並且,像Helius這樣的大型驗證者,經營的路線並不只依靠區塊收入,Helius還透過提供RPC節點服務和API存取來獲得收入,目前的訂閱標準,分為每月49美元到999美元不等,Helius已成為Solana生態主要的RPC服務商之一。

Solana驗證者生意經:最大驗證者收入達1,400萬美元,也有上千個節點虧本

僅靠質押或難獲利

對於質押給這種驗證者的使用者來說,通常能夠獲得6%~8%之間的年化收益。但這非一成不變的穩定收益,通常還要面臨SOL代幣下跌的風險,驗證者伺服器不穩定也會有罰款措施,以及個別不良驗證者會悄悄將佣金比例提升至100%等風險。不過從數據來看,目前,Solana鏈上的質押比例約為65.7%,這一比例在公鏈中處於領先地位,似乎參與質押已成為SOL持幣大戶的集體選擇。不過,這種投資策略也只在SOL代幣上漲預期的行情中可行,如果SOL的持幣成本過高,則很容易在下跌中抹去所有收益變為虧損。

整體而言,無論是資金上的儲備或技術上的複雜,Solana的驗證者收入存在一定門檻。但作為那些在生態內有一定號召力又具備資金實力的群體來說,成為驗證者確實是一個相較而言比較穩定的收益。不過,過高的門檻也讓Solana被質疑越來越中心化或被一小部分群體壟斷。對於一般用戶來說,只依賴質押和MEV獎勵的分成卻也很難成為抵禦資產波動風險的合理手段。