對話新晉Meme喊單王Murad：Meme幣超級週期已來，將誕生許多加密富翁

嘉賓： Murad Madhov

播客來源： Decypher Podcast

原標題： The Memecoin Supercycle Will Mint Billionaires - Murad | Ep 14, Murad | Memecoin

播出日期： 2024年10月2日

背景資訊

Murad Madhov 是一位企業家和投資者，他提出了一個獨特的理論：下一個表現最佳的資產將是Memecoins ，這是一種基於網路Meme 的加密資產。他認為，這些資產將造就百萬富翁、千萬富翁，甚至億萬富翁。

現實：山寨幣為何走向末路

• Murad討論了山寨幣的現狀和未來。他提到，自2016年以來，他對加密貨幣的關注逐漸轉向了山寨幣，試圖深入理解它們的本質。 Murad 指出，目前所有在Binance 上上市的山寨幣表現不佳，幾乎全部下跌，只有兩個例外。

• Murad強調，加密產業並不是以技術為首的產業，而是一個資產生產和投機的產業。他認為，社區的建立需要時間，至少一年。山寨幣的成功與否取決於它們能否使普通人致富。他也提到，山寨幣與加密技術代幣之間的關係更像是對立，而不是簡單的競爭。

Meme Coins 的重要性

• Murad進一步闡述了他對山寨幣的看法，認為它們不僅是流行文化的產物，更是社區的象徵。他指出，山寨幣的成功在於它們如何演變和適應市場需求。他回顧了加密產業的發展歷程，提到2014年的首次奧斯卡浪潮和2017年的ICO 熱潮，認為這些都推動了山寨幣的興起。

• 他分析了當前市場的變化，指出現在的許多DeFi 專案在高估值下上市，導致普通投資者難以獲得真正有潛力的專案。 Murad強調，一般投資人逐漸意識到，代幣本身才是產品，而非軟體。他認為，目前的加密產業仍然是一個以資產生產為主的行業，技術只是其附屬品。

未來的趨勢

• Murad認為，未來的趨勢將是山寨幣與社區的緊密結合。他相信，只有那些能夠不斷演變並適應市場變化的山寨幣，才能在競爭中獲勝。他提到，市場的變化和趨勢不僅是產業內部的因素，還包括外部世界的影響，二者需要結合起來進行分析。

Memecoins 的崛起：開啟加密新時代

• Murad進一步探討了Memecoins 的崛起，他將其稱為「後軟體」現象。他指出，市場已經見證了諸如Doge、Pepe 和SafeMoon 等Memecoins 達到天文數字的市值，這證明了這些代幣的價值並不依賴實際產品。 Murad認為，這顯示軟體或平臺本身從未是加密專案的核心產品。

• 他提到，許多目前受到創投青睞的項目雖然每日收入僅為500美元，卻仍以70億美元的估值交易，這進一步顯示了它們的價值並非基於現金流，而是基於「模仿性溢價」。

• Murad提出了一個有爭議的觀點：所有的山寨幣其實都是Memecoins，只是更複雜的版本。他解釋說，如果一個代幣既不是價值儲存工具，也不分配收入，那麼它就是一個Memecoin。

社區與代幣的價值

• Murad強調，真正的產品是社群和代幣，而非軟體本身。他認為，這種觀念可以幫助人們從新的角度分析整個加密貨幣宇宙，而不僅僅是Memecoins 或技術專案。他提到，許多專案的創始人和風險投資者聲稱無法分配收入是因為監管原因，但他認為這在許多情況下只是他們的利益使然。

• 他警告說，一旦開始分配收入，投資銀行家就會用Excel 來估算專案的公允價值，這可能會顯著低於目前的市場估值。因此， Murad強調，任何沒有現金流或收入分配的項目都可以被視為Memecoin，這一觀點為理解加密貨幣市場提供了新的視角。

對產業未來的看法

• 在對話中，主持人提到他父親對DeFi的興趣源於其看似合法的金融基礎設施，暗示DeFi 為加密產業帶來了某種價值主張。

• Murad回應道，儘管他認為Memecoins 是新的浪潮，但這並不意味著流入行業的資金會減少。他的觀點是，Memecoins 的崛起可能會吸引更多的投資者和資金流入，加密產業仍然有潛力實現成長和創新。

Memecoins 與文化社群在加密領域的重要性

• Murad強調了Memecoins 對加密技術代幣的影響，認為它們並不是對加密技術的攻擊，而是對加密技術代幣的「吸血鬼攻擊」。他指出，許多DeFi 專案可以在沒有代幣的情況下正常運作，例如Uniswap，這表明最好的產品不一定需要代幣，而最好的代幣也不一定需要實際產品。

• Murad認為，普通投資者逐漸意識到，所有代幣，無論是有技術背書的還是僅僅是Meme 圖像，實際上都是賭場中的賭桌。他提到，一般投資人開始思考，為什麼要為已經價值100 億美元的賭桌出價，而不去建立一個真正的社區，讓普通人致富，實現財富的成長。他認為，Memecoins 正在重現2016 和2017 年ICO 熱潮的情景，關鍵在於人類的動機和需求。

社區的力量與文化建設

• Murad強調，真正的社群是推動代幣表現的關鍵因素。他認為，強大的社區就像一個“邪教”，在這種社區中，成員對代幣的忠誠和熱情會導致供給的限制，形成“鑽石手”效應。即使代幣價格上漲，社群成員也不會輕易拋售，因為他們對代幣的認同感和歸屬感使他們更願意持有。

• 他指出，社區的建立需要讓一般人獲得財富成長。歷史上，許多成功的加密項目都是透過讓投資者從中獲利來建立強大的社區。例如，比特幣、以太坊、Solana 以及一些Meme 代幣如Shiba Inu 和Dogecoin，都吸引了大量的普通投資者，他們透過持有代幣獲得了可觀的收益，這使得他們將自己的身份與這些代幣緊密相連。

代幣分配與財富效應

• 在談到空投時， Murad指出，空投是一次性事件，大多數人最終會將其出售以換取ETH 或穩定幣。他認為，與Memecoins 的財富效應不同，Memecoins 的成功在於它們的代幣分配是動態的，隨著時間的推移，核心持有者的比例會增加。當小型代幣發展成為中型代幣時，絕大多數的供應量會集中在那些堅定的信徒手中，這使得這些代幣在未來的需求成長中擁有極大的潛力。

• Murad也提到，真正的「邪教」社區需要經歷市場的波動和考驗，只有在經歷了幾次大幅下跌後，才能證明社區的堅定性和持久性。這種經驗使得社區中的持有者更加堅定，從而能夠在需求來臨時推動價格的快速上漲。

Memecoins 的加密市場趨勢

• Murad強調了他對當前加密市場的投資哲學，特別是對Memecoins 的關注。他認為，Memecoins 在市場上的表現遠遠超過其他代幣，尤其是在比特幣的背景下。

• Murad提到，儘管比特幣吸引了大量的機構投資，但在過去的一年中，只有42 種代幣的表現超過了比特幣，其中13 種是Memecoins，這一現象顯然表明了市場的趨勢。

Memecoins 的表現

• Murad指出，Memecoins 在市場中的表現極為突出，許多Memecoins 帶來的收益遠超其他類型的代幣。他提到，在過去40 週內，當比特幣價格回檔時，Memecoins 通常是反彈最強勁的代幣。這個趨勢表明，普通投資者對Memecoins 的熱情仍然高漲。

未來的市場趨勢

• Murad認為，如果未來的市場週期與過去相似，2024 年的表現優異的代幣將在2025 年繼續表現出色。他提到，歷史上每個週期的第三年，某些產業或代幣會出現強勁的表現。例如，2016 年的以太坊和Ripple，2020 年的DeFi 和NFT 等項目，都在週期的後期實現了巨大的收益。

社會心理與投資行為

• Murad強調，投資人的行為往往受到社會心理的影響。他指出，許多普通投資者會模仿他們身邊成功人士的投資行為，例如朋友或家人透過Memecoins 獲利的故事。這種模仿效應會導致更多的投資者湧入Memecoins 市場，從而推動價格上漲。

• 他提到，隨著更多的普通投資者進入市場，他們會傾向於尋找與自己身邊成功案例相似的投資機會，這將進一步促進Memecoins 的熱潮。他相信，2025 年將是Memecoins 和AI 代幣表現突出的年份，可能會出現類似「拋物線」的成長。

以太坊與Solana：新時代的賭場

• Murad討論了為什麼他特別關注以太坊和Solana 這兩個平台的Memecoins。他指出，這兩個平台的生態系統使它們成為了加密市場中的“賭場”，並且在過去的幾個週期中積累了大量的財富和用戶。

以太坊和Solana 的生態系統

• Murad強調，以太坊和Solana 的成功在於它們能夠吸引大量的用戶和投資者。他將以太坊描述為一個“大賭場”，因為在2016 年和2017 年的ICO 熱潮中，以太坊成為了主要的交易媒介，隨後在DeFi 和NFT 的興起中繼續發揮著重要作用。這使得以太坊不僅僅是一個區塊鏈平台，更是一個經濟體，用戶在其中進行各種交易和投資。

• Solana 的情況類似，它正在透過吸引Memecoins 和DeFi 活動來建立自己的生態系統。 Murad 認為，其他新興的區塊鏈平台，例如Aptos 和Sui，希望能夠模仿以太坊和Solana 的成功，成為「價值儲存」的新選擇。

Meme Coins 作為用戶獲取工具

• Murad指出，許多新興區塊鏈平台正在利用Memecoins 作為吸引用戶的工具。他認為，Memecoins 可以激勵用戶參與這些平台上，進而增加交易活動和流動性。他提到，雖然這些新平台的團隊希望透過Memecoins 來提升其代幣的價值，但大多數情況下，這些Memecoins 是由團隊或創投公司推動的，而不是由真正的社群驅動。

「閒置財富」的重要性

• Murad進一步解釋了「閒置財富」的概念，即以太坊和Solana 上的投資者持有大量的資產，這些資產可以轉移到Memecoins 上。他認為，如果能夠說服這些投資者將其資產的5% 或10% 投入Memecoins 中，這將為這些代幣帶來巨大的資金流入。

• 與之相比， Murad對其他鏈（如Tron 和Aptos）的關注較少，因為他認為這些鏈缺乏足夠的「閒置財富」和總價值鎖定（TVL）。這使得它們在吸引資金方面面臨更多的挑戰，並依賴交易所上市或用戶跨鏈轉移，這會增加摩擦。

• Murad的觀點強調了以太坊和Solana 在加密市場中的獨特地位，以及它們如何透過Memecoins 吸引用戶和資金。他認為，這兩個平台的生態系統使它們成為了加密市場的“賭場”，未來的市場趨勢將繼續受益於這些平台的強大用戶基礎和閒置財富。同時，他對其他新興區塊鏈平台的潛力持謹慎態度，認為它們需要更多的用戶和資金支持才能實現類似的成功。

Memecoins 的演變：從銀行到Memes 只需瞬間

• 在這段對話中，Murad討論了Memecoins 的價值和未來趨勢，強調了傳統金融與加密市場之間的轉變，以及如何影響Memecoins 的發展。

Memecoins 的估值與區塊鏈的關係

• Murad提到，雖然Memecoins 的估值可能會超過某些區塊鏈本身，但這通常是巧合。他認為，區塊鏈的選擇在初期估值（例如30 億美元以下）上是重要的，因為這些鏈上的「閒置財富」可以推動Memecoins 的快速成長。然而，隨著市場的發展，Memecoins 的價值可能會變得與所處的區塊鏈關係不大。

中心化交易所的影響

• Murad預測，到2025 年年中，許多優秀的Memecoins 將會在中心化交易所上市，這將進一步推動它們的流通和接受度。他提到，像Robinhood 這樣的交易平台正在崛起，讓用戶可以透過傳統銀行帳戶快速購買Memecoins，省去了區塊鏈交易的複雜性和手續費。這種簡化的購買體驗可能會吸引更多的普通投資者進入Memecoins 市場。

風險報酬的最佳區間

• Murad討論了他關注的市場資本範圍，即500 萬到2 億美元的Memecoins。他認為這個區間的風險報酬比更好。雖然一些大型Memecoins 可能會繼續上漲，但在中型市值的Memecoins 中，他認為有更好的投資機會。他不建議投資市值較低的Memecoins，因為它們風險更高，波動性更大。

Memecoins 的分類

• Murad將Memecoins 分為兩類：一類是「PvP」（玩家對戰），類似於快速交易和投機；另一類是「PvE」（玩家對環境），即建立社區和長期投資的Memecoins。他表示自己更傾向於後者，專注於長期社區建設，而不是短期的快速交易。

持有策略與未來展望

• Murad計劃在未來14 個月內持有幾乎所有的Memecoins，直到2025 年10 月或11 月再進行評估。他相信這將是一個Memecoins 的超級週期，強調了「信念超級週期」的概念，鼓勵投資者停止短期交易，轉而關注社區建設和長期持有。

加速主義與Memecoins 的動態

• Murad深入探討了Memecoins 的生產速度、社區建設的重要性以及他對投資策略的看法。他認為，當前的市場環境促使Memecoins 的快速成長，同時也改變了投資者在尋找潛在贏家時的風險回報動態。

Memecoins 的加速生產

• Murad提出「Memecoin 加速主義」的概念，強調每天新出現的Memecoins 數量正在急劇增加。他預測，未來可能會達到每天產生數十萬種新的Memecoins。這種現象使得在這個市場中找到真正的贏家變得更加困難，因為大量的新項目會稀釋投資者的注意力和資本。

社區的重要性

• Murad強調，建立一個強大的社區通常需要至少一年的時間。他認為，已經建立的社群（即「cult」）在未來的競爭中更具優勢，因為這些社群能夠提供更高的支持和忠誠度。他更傾向於投資那些已經有良好社區基礎的Memecoins，而不是追逐新出現的項目。

風險報酬的變化

• Murad指出，隨著市場的變化，投資小型Memecoins 的風險回報正在下降，而投資成熟的Memecoins 社群的風險回報則在上升。他提到，過去小市值Memecoins 的上漲潛力更大，但現在大市值Memecoins 的上漲機會更高。他更願意選擇那些在價格較低但社區活躍的Memecoins。

避免陰謀集團

• Murad討論了Memecoins 市場中存在的cabal 現象，指的是一些小團體透過操控市場來影響Memecoins 的價格。他表示自己反對這種集中化的操控，傾向選擇那些去中心化、自然成長的Memecoins。他希望投資的項目能夠在沒有人為幹預的情況下進行價格發現，並保持公平和透明。

Memecoins 產業的導航

• Murad討論了Memecoins 產業的未來發展趨勢，尤其是如何在競爭加劇的環境中找到投資機會。他提到，隨著越來越多的參與者進入市場，普通投資者可能會面臨更多的挑戰，但他認為透過專注於真正的社區和「文化」可以找到成功的路徑。

普通投資者的挑戰

• Murad認為，許多普通投資者在嘗試投機Memecoins 時可能會遭遇損失，最終意識到建立在強大社區基礎上的Memecoins（即「cult」）才是更好的投資選擇。他建議投資者跳過小市值項目，因為他們的成功機率極低，約有95% 的機會無法獲利。

辨識真正的社區

• Murad強調，Memecoins 產業中存在大量的詐欺行為，尤其是許多影響者並不是真正為投資者的利益著想。他提到，99% 的影響者可能都是操控市場，利用他們的影響力來操縱Memecoins 的價格。他建議投資者建立一個檢查清單，以識別真正的社區，尋找那些在多個維度上都表現良好的項目，包括公平的代幣分配和活躍的社區支持。

Memecoins 的未來趨勢

• Murad預測，未來的Memecoins 將從簡單的搞笑圖像和動物主題轉向更複雜和嚴肅的主題。他認為，Memecoins 實際上是“代幣化的社區”，未來將出現與各種概念相關的Memecoins，包括每個單字、數字、句子等。他認為，在這樣的環境中，只有少數真正有價值的Memecoins 能夠脫穎而出。

運動幣的興起

• Murad提出了一種新的分類——“運動幣”，這些代幣不僅僅是社區的代表，更是承載某種哲學或信念的代幣。他相信，未來的成功Memecoins 將是那些能引發強烈情緒反應的計畫。他稱之為“信念超級週期”，認為這些代幣將會成為更高層次的文化和運動的代表。