作者：IGNAS | DEFI RESEARCH
編譯：深潮TechFlow
我厭倦了看到另一個以50億美元全面稀釋估值（FDV）推出的L2項目。對新L2上的另一個Uniswap、Aave或Liquity分叉更是感到無聊。
買另一個高估值、對代幣無增值的基礎設施協議（如數據可用性、預言機、區塊鏈即服務等）也讓我提不起興趣。我渴望創新！創新在哪裡？
尋找牛市的內部催化劑
在我上一篇部落格中，我提到了市場無聊的狀態，分享了可能推動市場上漲的外部催化劑。 ETH ETF和美國政府對加密貨幣態度的改變可以起到作用，但更多的外部催化劑如降息將在稍後推動牛市。
我非常喜歡2020-21年牛市的定位。由於疫情，政府不得不印鈔（外部催化劑），而人們在家無聊，開始投機NFT、參與1000%的DeFi收益農場、探索元宇宙和在Axie Infinity或其他P2E遊戲中「打工」。我們在加密領域的多種創新讓我們保持了興趣。
但到目前為止，這輪多頭市場顯得有些乏味。
我認為，要讓這輪牛市變成一個超級週期，我們需要強大的內部創新（除了宏觀環境外），以吸引散戶，並在讓大家看到賬面收益增長的同時，持續保持他們的興趣和參與。
如果我們無法活躍加密貨幣市場，即使是加密市場的忠實用戶也會選擇簡單地持有BTC、ETH、SOL，因為在PvP市場上交易的風險/回報比進行不划算。
目前，我們只是賺取積分或投機Meme。 Meme 確實很有趣，而且有跡象表明一些新的散戶已經加入市場。但如果你沒有特殊的優勢，在Meme賺錢的機會就不大。那些有影響力的人、做市商和拉高出貨的團體都會在天真的交易者身上大賺一筆。
積分是一種逐漸消退的空投趨勢，富人更富，因為獎勵通常取決於1）存入的資金和2）交易量。你至少可以透過創建多個錢包並執行手動交易來賺取更多的空投。但大多數空投現在都是線性的，而LayerZero的反Sybill努力可能正在改變遊戲。
那麼，這個週期的哪些創新可以帶回散戶熱情呢？
你知道，我看好重新質押這個敘事，因為它是印製新代幣的樂園，再質押會提高收益率並增加ETH的需求。但再質押對散戶來說不是一個吸引人的故事。很少有人會真正理解或關心閱讀什麼是「通用主觀工作代幣」。
再質押是大戶的遊戲。雖然創新的AVS（主動驗證服務）可能更吸引技術嫻熟的散戶。
BTCFi與Ordinals和Runes是我在這個週期中第二喜歡的創新/敘事。在我之前的文章中解釋了為什麼：
但由於技術複雜性和缺乏明確的價值主張，即使是技術嫻熟的以太坊和Solana玩家也不太感興趣。儘管有一些中國奶奶交易BRC20的搞笑影片。
我們需要一些能夠重燃我們投資熱情的東西，既能吸引大量新的散戶用戶，又能真正為他們帶來收益（與大多數Meme不同）。
很難預測當前週期中的NFT 或P2E 會是什麼，但我傾向於相信新一代的消費者應用程式。目前已經有跡象顯示這種趨勢正在發生。
頂級消費者應用
5月7日，四個新的社交應用短暫進入了按費用產生的前15個協議。
- Fantasy Top
- Friend Tech
- Pumpdotfun
- YOLO Games
「用戶數量仍然很少（沒有一個擁有超過約20,000的DAU），但從貨幣化角度來看，它們的成功代表了加密本地商業模式向構建專有分發的轉變。」 - 來自Our Network通訊的消費者生態系報告。
老實說，我對Blast L2（由Paradigm支持）非常懷疑，因為它只是另一個讓你耕種積分的L2。並且不打算存入任何ETH來耕種積分。
但Fantasy Top讓我加入了Blast。結果發現，我並不太在乎另一個L2。我在乎的是那個L2上的應用。
Fantasy Top允許投機Twitter影響者的參與度。你可以賺取Blast Gold + FAN積分，或是交易你的英雄卡。
這是一個將投機與Crypto Twitter結合的小眾協議。但就像Facebook最初是一個讓哈佛學生聯繫的平台，後來擴展到其他常春藤聯盟大學，Fantasy Top有可能擴大其覆蓋範圍，涵蓋著名的Twitter或Instagram影響者。
Elon Musk的卡片會很受歡迎。
這種超出加密圈子的成長是我對這個週期的希望。哪個應用最有可能實現這一點？
Friend tech 短暫地做到了：吸引了Only Fan的女生，但她們沒有久留。 Friend Tech目前正處於透過另一個本地L2的積分計畫重塑自我的十字路口。
Pumpdotfun 是個很好的平台。是的，我不喜歡投機Meme，但Pumpdotfun作為一個平台在當前市場階段找到了一個很好的市場契合。
YOLO遊戲也主要基於投機，但有一個消費者應用比其他應用更好地融合了投機和社交元素：Polymarket。
Polymarket預測市場
Polymarket是一個預測市場，允許交易以事件為驅動的二元期權，這些期權將在到期時以$1或$0結算。
你可以選擇在到期前退出倉位。
例如，你可以賭誰會贏得美國總統選舉，或者ETH是否會在2025年之前超越BTC。
我喜歡它，因為它利用了群眾的集體智慧進行即時情緒分析。它有助於更清楚地理解世界事件。
Vitalik在多個場合讚揚了Polymarket：
在ETH ETF批准的投機狂潮期間，Polymarket有大約2000名日活用戶。仍然太少，但成長潛力很大。
Polymarket剛從Vitalik Buterin 和Founders Fund（Peter Thiel 的創投公司）籌集了7,000萬美元。我不會感到驚訝，如果他們很快就推出空投。
還有一個消費者應用程式我更看好：Farcaster
Farcaster - 去中心化Twitter
Farcaster 以據稱10億美元的估值籌集了1.5億美元！
相較於2024年的其他籌資，Eigenlayer籌集了1億美元，Optimism籌集了8,900萬美元，Berachain籌集了6,900萬美元。
Farcaster是這個週期的0到1創新，結合了社群媒體（Twitter）和加密的最佳特性。它可能成為超級加密應用，社交互動與支付、交易等金融交易相結合。
它已經足夠好，所以如果X突然消失，所有Crypto Twitter用戶都可以在短時間內轉移到Farcaster。
Farcaster在2月用戶大幅增加，當時$DEGEN社群代幣空投給早期用戶。令人驚訝的是，日活用戶持續成長，達到59,000。
Lens協議是另一個去中心化社群媒體的層，有19,000名日活用戶。
儘管Lens用戶較少，但Lens實際上是唯一一個在鏈上儲存用戶內容和身分的網路。 Farcaster的貼文和互動是鏈下的（而用戶資料是鏈上的）。
在一個意外舉動中，Lens宣布從Polygon PoS遷移到zkSync的一個ZK Stack超級鏈。對zkSync是一個重大勝利，對Polygon是一個損失。
你看好哪些消費者應用？我在X上問了這個問題，收到了很多有趣的評論。
賺錢的新模式
我看好消費者應用，因為它們在用戶獎勵機制和代幣經濟學上進行了創新，提供了一種擺脫當前低流通量、高全面稀釋估值問題的途徑。
問題是：流行的消費者應用還太少！
此外，投機Farcaster或Lens的成長目前可能看起來很複雜，但我對加密貨幣的一件事很清楚，它總是能找到獎勵早期用戶的獨特方法。
我作為早期Farcaster用戶獲得了數千美元的DEGEN空投。事實上，Farcaster還有47個你從未聽說過的「場景幣」 - 社交Meme。
Lens有自己的Meme，但我很有信心Lens會在未來某個時候推出$LENS空投。我對Farcaster就沒那麼確定了。
你的空投將取決於你的參與度，因此發一兩次帖子不會讓你獲得太多，然而，這些平台提供了一種擺脫當前“富者愈富”的積分元模式的方法，你的空投取決於你的口袋深度。
即使在Fantasy Top 或Polymarket 上，獎勵也更基於能力：如果你夠聰明，就能獲得巨大的收益。
這些消費者應用可能有不同的代幣經濟學，並可能逃脫低流通量、高FDV的陷阱。 Friend tech 100%空投給社群。我希望其他消費者應用能跟隨FT的腳步。
一個公平和慷慨的Polymarket將震動市場，可能吸引更多的VC資金和用戶關注從基礎設施產品轉向消費者應用。
說真的，這個週期我們真的需要更多成功的消費者應用！為了我們的行業。我喜歡Picolas的觀點，他認為我們需要一些東西來將加密貨幣從當前的墮落中提升出來。
還有其他有潛力吸引大量新用戶的領域。 Telegram 與Ton 的整合和新的加密遊戲。
你可以閱讀我對Ton 生態系統和dApps 的看漲論點。
還有一個領域是Gamefi。
在最新的頂級GameFi遊戲中，以及它們的創新代幣經濟學和激勵機制，我與我們的Pink Brains研究員Skipper 合作。
GameFi：早期參與者「最值得」玩的3 款頂級Web3 遊戲
讓我們面對現實。大多數先前的GameFi專案都缺少「玩」這個要素。
此外，「賺」的元素通常是用實用代幣支付用戶，這些代幣由於這些不可玩的遊戲缺乏吸引力而不會產生任何價值。
這種情況在2024年發生了變化。我們第一次看到以玩家為中心的Web3遊戲，它們能夠吸引主流關注。
以下是3個值得早期採用者投入時間的頂級Web3遊戲：
Nyan Heroes
Nyan Heroes 很像《鬥陣特攻》，如果你加上了駕駛巨大機甲戰鬥的貓。這款以Solana為基礎的FPS遊戲透過結合牆壁攀爬等動態移動，吸引了玩家。
Nyan Heroes 在Epic Games Store 上的願望清單中排名前5 - 僅在預發布季的兩個賽季之後。
這款F2P遊戲剛剛在5月21日推出了$NYAN代幣，目前市值為2500萬美元，但已經在Bybit、Gate.io、HTX、MEXC 和Backpack Exchange 上市- 只要團隊繼續交付，這對於未來的價格走勢是個好兆頭。
遊戲背後的工作室9 Lives Interactive在3月初的一輪融資中籌集了300萬美元。
Nyan Heroes 的看漲催化劑：
- 在Epic Games Store上排名前30名的遊戲之一。
- 預發佈兩週內下載量超過20萬。
- 整合NFT的完整版遊戲將於2025年初發布。
作為早期玩家獲得獎勵的方法：
- 等待下一個預發布季的公告。
- 玩遊戲的第三個賽季。
- 透過提高你的MMR排名來賺取CATNIP積分。
Metalcore
Metalcore就像《戰地》與《星際大戰》的結合體，全部由具有潛在賺取元素的Web3開放經濟所驅動。
Metalcore是少數幾款在圖形和整體美學上能夠真正與主流遊戲競爭的Web3遊戲之一，這要歸功於虛幻引擎5 - 而遊戲仍處於封閉測試階段。
這款第一人稱/第三人稱的領土戰爭射擊遊戲結合了PvP和PvE元素。
Metalcore的看漲催化劑：
- 得益於UE5的Web3遊戲中最高品質的圖形。
- 在全球區塊鏈獎上獲得2024年最佳區塊鏈遊戲獎。
- Metalcore總共籌集了2000萬美元，由Delphi Digital、Arrington和Spartan Group支持。
作為早期玩家獲得獎勵的方法：
- 在開放存取時開始玩Metalcore。
- 專注於高品質的合作遊戲，而不僅僅是分數。
- 玩家將透過策略性遊戲和戰術決策賺取$MCG代幣。
Shrapnel
Shrapnel是一款具有賺取元素的第一人稱提取射擊遊戲，基於虛幻引擎5構建。
這款基於Avalanche的FPS仍處於早期開發階段，但價值超過10萬美元的「玩即空投」活動在Web3創作者中引起了大量興趣，並開始吸引Web2的注意。
Shrapnel的看漲催化劑：
- 「玩即空投」活動，獎金池為10萬美元。
- 來自《光環》、《決勝時刻》和《西方世界》等作品的艾美獎獲獎團隊成員。
- Shrapnel擁有Web3遊戲中最大的創作者社群之一。
作為早期玩家獲得獎勵的方法：
- 購買Shrapnel提取包NFT才能玩遊戲。
- 參加下一個「玩即空投」活動（待宣布）。
- 在排行榜上排名前1000的玩家可分享獎金池。
不要被過度看漲所吸引
消費者應用程式需要吸引加密社群以外的主流用戶。
但Brave 給我們上了一課：一個協議的成功並不一定意味著代幣的表現會好。
儘管Brave 是最成功的消費者應用程式之一，但其BAT 代幣仍在以2017 年的價格交易。
從長遠來看，本部落格中提到的任何dApp 都很難超越BAT 的表現。
因此，請務必研究何時獲利退場。
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