我們先回顧下Celsius事件
Celsius是一家中心化的機構,其通過高收益獲取投資人資產的手法與Anchor協議頗為相似,都是通過給儲戶較高的收益來吸收資金,但是越高的收益,對應著越高的風險。
Celsius的流動性危機最主要的問題也在其投資策略之上。其通過以太坊PoS Staking質押了大量的用戶資產,而這些資產的流動性是被鎖定的,只能等到合併之後的上海硬分叉升級完成,才能陸續提出,Celsius還通過Lido協議質押相當一部分的ETH資產來參與挖礦。
此外,Celsius之前有過兩筆較為失敗的投資,第一筆是BadgerDAO,這是一家去中心化金融平台,其在2021年12月發生了一筆近1.2億美元的加密貨幣失竊,第二筆是ETH2.0質押平台StakeHound因私鑰丟失損失了約7500萬美元,而Celsius是這兩筆事故中的主要損失方。這進一步影響了儲戶的情緒和Celsius的流動性。
不過其最主要的原因在於其提供的高收益是不可持續的,在牛市通過各種DeFi協議,也許能實現較高的收益,但是在宏觀背景緊縮的情況下,市場不再有Celsius高額收益背後的信心及流動性,此時,因為其未限制儲戶提款,大量的儲戶開始發出提現請求,而Celsius管理的資產大部分被鎖定和質押,現有的流動性很快就枯竭,於是Celsius不得不到Curve拋售手中的stETH換回ETH來償付客戶的提款需求,由於所有的數據都是鏈上可見的,Celsius暴露了自己的敞口和資金分配情況,大量的儲戶要求提現,引起踩踏,最終在Celsius折價賣出stETH以後仍無法兌付體現需求,而不得已暫停提現,尋求收購和重組。
其實Celsius在Curve賣出stETH的行為要早於3AC的賣出,一定程度上,Celsius也加速和擴大了3AC的流動性危機和虧損。
由於此次暴雷其代幣CEL也瀕臨瘋狂下跌,但在短短時間內又迅速拉升,一天時間內翻了14倍,不得不讓細想,到底是為什麼?
不得不說最近市場太奇妙了。 -99%能一天拉回來90%。幾天跌沒得,能兩天拉回來
Celsius的主要投資方BnkToTheFuture及其聯合創始人Simon Dixon借鑒Bitfinex事件提出Celsius復甦計劃,將通過部署此前拯救加密貨幣交易所Bitfinex免於清算類似“金融創新”方案來幫助Celsius
正是此次救市才讓我們看到如今的局面
我並不相信虛擬經濟會獨善其身,至少得休養生息一段時間。一輪週期過後,市場結構發生變化,說能看清方向是假的,只能是摸著石頭過河。熊市是積澱的好時機,抓緊一切的可能性如飢似渴地去學習。熊市裡值得一提的經歷,我覺得會是堅持。上一輪看著很多玩家倒在黎明前,非常可惜。
Crypto的雷還有很多,Celsius和3AC只是開始,甚至在現在的市場情勢下人工造雷也不是難事,這個市場過度自由化,在去年的周期內大量加的槓桿正在反噬。經驗教訓很多,比如說不要滿倉留好生活費。不要什麼都信,也不要什麼都不信,在信仰和騙局之間尋找平衡點。
當下應該是最恐慌最悲觀的階段了,往後怎麼都不會比現在差,我對下半年行情整體非常樂觀。等機構清算完成,並且大家發現美聯儲並沒能力那樣加息,就會回暖。熊市教會我的有三點,一是永遠要相信牛市會回來;二是一定不能加槓桿;三是熊市好機會特別多。