作者|jk,Odaily星球日報

專注於ETF的投資公司VanEck的崛起之路充滿了大膽的創新和策略性決策。從推出黃金ETF到最近的Solana ETF ,VanEck不斷突破自我,推動金融市場的變革。隨著加密貨幣市場的迅速發展,VanEck走在了行業的前沿,申請了Solana ETF,為投資者開闢了新的投資領域。

這篇文章,Odaily星球日報將深入探討VanEck曾經的發家史,以及其從黃金ETF到Solana ETF的決策。

VanEck的歷史

1955年,John van Eck創立了Van Eck Global,在馬歇爾計畫後開放西歐給美國投資者的背景下,利用了不斷增長的國際股票市場,旨在為美國投資者帶來二戰後的投資機會。他的父親在20世紀初從荷蘭移居美國。同年,Van Eck成立了首個國際股權共同基金。

1968年,該公司推出了美國首批黃金基金之一的International Investors Gold Fund ,並將其大部分投資組合轉移到金礦公司的股票上。從1970年代到1980年代中期,黃金經歷了牛市,公司也取得了顯著成功。 International Investors Gold Fund吸引了大量認購,管理的資產超過10億美元。 John van Eck因此被邀請參加當時著名的脫口秀節目,如《華爾街周刊》和《默夫格里芬秀》。

1980至20世紀初:低谷

然而,1980年代中期後,黃金市場的繁榮結束,公司業務放緩。到1998年2月,International Investors Gold Fund的資產已縮減至2.5億美元。 John的兒子Jan說,「他變成了一個黃金迷。基本上,在我職業生涯的整個過程中,黃金的價值一直在下降,這在我們的行業中意味著你正在遭受贖回,基金在貶值,因為黃金價格從每盎司800美元下降到最低的每盎司250美元。

為了因應黃金市場的衰退,公司在1990年代開始發展亞洲新興市場的投資業務。 1996年,公司與申萬宏源的前身申銀萬國簽署合資協議,旨在開拓中國的基金市場。然而,1997年的亞洲金融危機使對新興市場基金的需求驟減。公司的一檔基金,Van Eck Asia Dynasty Fund,管理資產從1996年底的4630萬美元降至1997年底的1120萬美元。

從1994年到1998年,公司管理的資產從18.2億美元下降了21%,至14.4億美元。 1997年,金屬價格達到了12年來的最低點。只有其Global Hard Assets Fund在截至1997年12月的三年內獲得了26%的正回報。結果,公司遭遇了贖回,其客戶基礎縮小。

2006年以後

2006年,公司決定進入ETF業務,推出了其首個ETF產品Market Vectors Gold Miners ETF,這使得投資者可以透過股票市場而不是直接投資黃金。儘管不如2004年11月推出的SPDR Gold Shares受歡迎,但其管理的資產增加到50億美元,成為公司最大的成功之一。到2009年11月,公司已發行了超過20隻ETF產品,總管理資產達97億美元。

John van Eck經常為了業務而前往海外,尤其是歐洲。在一次旅行中,他遇到了比他小20歲的德國女子Sigrid,並帶她回到美國結婚。她後來成為VanEck的首席財務官,也是兩個孩子的母親。在1990年代初期,他的兒子Derek和Jan加入公司,VanEck開展了一系列業務舉措,主要業務集中在ETF方面,從此帶來了顯著增長。自2010年Derek過世後,Jan一直管理公司不斷成長的全球業務,並持續至今。 Jan畢業於史丹佛法學院,受到科技創業家的啟發,加入家族企業並開始了對ETF的轉型。

Jan van Eck,“我的父親非常重視經濟學和歷史,而我是一個更注重商業的人,這使我能夠抓住ETF的機會,轉向非主動管理的黃金基金。”

在歐洲,VanEck於2008年開設了第一家辦公室,專注於指數業務,隨後在2010年開設了瑞士辦事處,重點關注機構分銷和替代及主動投資管理策略的業務發展。 2018年,VanEck收購了荷蘭ETF供應商“Think ETF Asset Management BV”,以拓展其在歐洲和國際市場的ETF產品組合。

2021年3月2日,VanEck在NYSE Arca推出了Vectors Social Sentiment ETF,股票代號為「BUZZ」。該基金由社交媒體上流行的股票組成。在交易的第一天,該基金獲得了2.8億美元的流入,使其成為歷史上12個最佳首秀之一。

至今,VanEck 已經發行了超過100 支ETF,管理超過900 億美元的資金。

深扒VanEck發家史:從黃金ETF到Solana ETF

 VanEck的成功歷史,圖源:VanEck官網

黃金ETF與VanEck

黃金ETF是追蹤黃金價格的金融產品,允許投資者透過股票交易所購買和出售黃金份額,而不需要實際持有實體黃金。黃金ETF的出現大大簡化了投資黃金的過程,降低了交易成本和風險。

第一個黃金交易所交易產品是加拿大中央基金(Central Fund of Canada),這是一個成立於1961年的封閉式基金。該基金於1983年修改了其公司章程,為投資者提供黃金和白銀實物的持有產品。

1968年,VanEck成立了美國首支開放式黃金股票共同基金。

1971 年,美國總統尼克森取消了美元與金本位的掛鉤。 VanEck 的黃金基金(今天被稱為VanEck 國際投資者黃金基金)是同類型基金中的第一個,隨著金價從每盎司35 美元飆升至800 美元,該基金一舉成為業界表現最好的基金。

深扒VanEck發家史:從黃金ETF到Solana ETF

黃金自2000年的表現。來源:VanEck

儘管John對黃金充滿熱情,但他的兒子Jan van Eck意識到公司過度依賴黃金是一種脆弱性。他轉變了公​​司的重點,率先進入ETF領域。今天,ETF佔VanEck業務的90%。

2003年3月28日,由ETF Securities開發的首個黃金ETF在澳洲證券交易所上市。 2004年11月18日,State Street Corporation推出了在美上市的SPDR Gold Shares,該基金在前三個交易日資產就超過了10億美元。

2006年,VanEck推出了其首個黃金ETF產品Market Vectors Gold Miners ETF,僅在美國第一個黃金ETF的兩年之後。至今,該ETF的平均交易量達到兩千萬美元左右,淨資產管理總理達132億美元。

加密世界的VanEck:申請第一支比特幣期貨ETF、第一支現貨以太幣ETF、第一支Solana ETF

VanEck在我們熟知的比特幣ETF和以太坊ETF裡都是重要的玩家。與貝萊德的高批准率不同, VanEck身上一直都有所謂「首個申請、大膽試錯」的標籤。 2017年8月11日,VanEck提交了一份S-1申請,計劃推出首支比特幣期貨ETF,成為首個申請投資於比特幣期貨的ETF發行商。此後,VanEck又馬不停蹄地申請了現貨比特幣ETF。

然而,2021年11月,美SEC以擔憂加密貨幣市場的潛在詐欺可能擴展到受監管交易所為由,拒絕了申請。從2021年到2023年3月,其申請一共被拒絕了三次。但是,VanEck屢敗屢戰,一直到2024年的現貨比特幣ETF批准大潮,終於成功上市該產品。

之後, VanEck又是首家在2021年提交現貨以太坊ETF申請的公司,這幾乎在SEC開始與包括貝萊德、富達、Ark Invest在內的發行方進行接觸的三年前。

但是,與僅僅堅持在比特幣和以太坊ETF的富達、貝萊德等公司不同(貝萊德的數字資產主管Robert Mitchnick 公開表示貝萊德認為客戶對比特幣和以太坊以外的加密貨幣“幾乎沒有興趣”, ),VanEck邁出了額外的一步:申請Solana ETF。

VanEck 於六月底向美國證券交易委員會(SEC)提交了一個現貨Solana ETF的申請,成為第一個申請Solana ETF的發行方。在X平台上的一篇貼文中,VanEck 的數位資產研究主管Matthew Sigel表示,「SOL的去中心化性質、高實用性和經濟可行性與其他已建立的數位商品的特徵相一致,強化了我們對SOL可能是一種有價值商品的信念,具有對投資者、開發者和尋求雙寡頭應用商店替代方案的企業家的用途。

Coindesk稱,“VanEck以其在數位資產領域的先驅地位而聞名。”