比特币10万美元了！

在特朗普当选美国总统前后，比特币从6万美元短短数日涨至10万美元关口。这背后有比特币ETF资金的拉动，从数据看特朗普当选前后ETF明显加大了购买力度。

但StarEx交易所分析师认为助推BTC屡屡突破历史新高的却是另一家上市公司MicroStrategy（微策略），根据最新的财报，它最近豪掷46亿美元以均价8.86万美元买了5.178万个BTC，比ETF近期买入的总和还要多。目前这家上市公司持有的比特币数量已经超过33万个，仅次于贝莱德的ETF产品（持有约47万个）。

MicroStrategy是一家1989年创立的知名商业智能软件公司，但其主营业务显然不是重点。重点是它从2020年8月开始就不断使用现金购买比特币，作为其主要的储备资产。在2020年年中的财报电话会议上，MicroStrategy首次披露比特币投资计划，当时该公司称将在未来12个月内向“一种或多种另类资产”投入2.5亿美元，其中可能包括比特币等加密资产。该公司当初的市值约为11亿美元，而今天它的市值触及1000亿美元。

这几年MicroStrategy不断通过发行债券来筹集购买比特币的资金，不仅增加了其股票的吸引力，而且作为一家上市公司，相较于比特币ETF，它不收取管理费用。

MicroStrategy比特币投资历史：

2020年8月：首投约2.5亿美元购入21,454个BTC，均价11,654美元。

2020年9月：追加1.75亿美元购买16,796个BTC，均价10,422美元。

2020年12月：通过发行可转换债券增投约6.5亿美元，购买29,646个BTC，均价22,000美元。

2021年6月：以4.89亿美元购入13,005个BTC，均价37,617美元。

2022 年11月至12月：购买2,395个BTC，均价17,871美元，并在12月以均价17,800美元卖出704个BTC。

2023年3月至7月：3月27日至4月5日购入6,455个BTC，均价28,016美元；4月至6月购买12,333个BTC，均价28,136美元；7月增持467个BTC，均价30,835美元。

2024年2月：15日至25日购入3,000个BTC，均价51,813美元。

2024年3月：以8.21亿美元购买12,000个BTC，均价68,400美元。

2024年11月16日，MSTR宣布以约46亿美元的价格收购了51780个比特币。

全球越来越多的上市公司、资产管理公司、主权基金，甚至政府开始像MicroStrategy一样囤积BTC作为战略储备，这无疑加大了BTC的需求量。导致交易市场中的供应量创下数量低点。比特币市场的供需平衡正在被打破。目前，长期持有比特币的巨鲸已接近80%，流通中的比特币数量创历史新低。这种供给侧的缩紧效应成为推动价格上涨的核心动力。

StarEx交易所分析师认为本轮比特币牛市的核心逻辑可以总结为：机构主导、需求激增、资本紧缩。从ETF的资金流入，到MicroStrategy的超级鲸鱼效应，机构投资者的力量已经成为比特币市场的主导力量。这不仅改变了比特币牛市的主导力量，也奠定了比特币作为全球战略储备资产的地位。

随着更多机构加入战局，比特币的市场需求进一步扩大，而其稀缺性和抗通胀特性将吸引更多资本入场补偿。这种供需的失落将持续推高比特币价格，进一步开启较长的牛市周期