前言
2020 年，笔者看过一个关于区块链技术的纪录片——《区块链之新》，这部纪录片拍摄于比特币的十年，即 2018 年，讲述了从比特币诞生开始，一起起影响着区块链行业发展变革的重要事件，彼时比特币的价格还在 10,000 美元附近徘徊。
时光荏苒如白驹过隙，在后面的几年，区块链行业又发生了许许多多的事，度过了寒冬与酷夏，经历了毁灭与重生，2024 年 12 月，比特币价格已经正式突破 100,000 美元，其市值超越沙特阿美（Saudi Aramco）跻身全球资产排名第七位，距离第六位的 Alphabet (Google) 一步之遥。
比特币价格的突破不仅是一个数字上的胜利，更代表了加密货币从边缘化到主流化的重要转折，本文打算跟读者们梳理一下比特币从灰色到合规的发展过程，主要加密货币大致的介绍和分类，以及笔者对加密货币的看法。
比特币的发展历程
2008 年 11 月 1 日，一个仅知道名字为中本聪 (Satoshi Nakamoto) 的匿名个人或团体，发表了一篇《比特币：一种点对点的电子现金系统》白皮书。比特币通过使用一个公开的、去中心化的分类账（区块链），以及 PoW（Proof of work，工作量证明） 的同步分类账的机制（共识机制），解决了在完全没有中心化机构的情况下，总量恒定的加密货币发行与流通问题。
2009 年 1 月 3 日，中本聪在荷兰赫尔辛基的一台小型服务器内产生了创世区块，并在区块上留下的一句话，“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（泰晤士报当天的头版标题：财政大臣正站在第二轮救助银行业的边缘。）”。标志着比特币的正式问世。
2010 年 5 月 22 日，一位 ID 为 Laszlo Hanyecz 的用户通过在比特币谈话（Bitcoin Talk）论坛发布悬赏帖，成功使用一万枚比特币购买了两个披萨。这是有记录的第一笔使用比特币支付的事件，一万枚比特币在当时的价格约 30 美元，如今价值超过 10 亿美元。值得一提，纪念这个事件的 522 披萨节已经成为加密圈最大的节日。
不过比特币早期真正的使用场景，正是在臭名昭著的暗网 ——丝绸之路（Silk Road），这个网站的主要交易品是毒品、性奴、军火等一切非法交易，比特币成为这些非法交易的支付工具。数据显示，2011 年到 2013 年之间，丝绸之路曾流通超过 950 万枚比特币，占当时比特币流通量的 80% 。
2013 年 8 月，丝绸之路被捣毁，比特币也从暗面走向明面，开始引起一些早期机构的注意。标志性事件是在 2013 年 9 月，灰度公司（Grayscale）建立了市场上首只比特币信托基金（GBTC）。GBTC 是当时唯一一个可以在美股二级市场交易，追踪比特币价格的投资产品。单枚比特币的价格也被推至 1242 美元。
这一期间也是早期交易所如雨后春笋冒出来的时间，Mt. Gox成为当时最大的比特币交易所，资产管理规模为 45 亿美元，约占全球比特币交易量的 70%。然而在 2014 年 2 月，Mt. Gox 遭遇黑客攻击，导致 850,000 枚比特币被盗，Mt. Gox 负债激增，最终陷入破产。 受此重大利空影响，加密货币市场整体崩溃，比特币的价格从 761 美元跌至 321 美元。
Coinbase是另一家早期交易所，2012 年 5 月成立，2013 年被灰度投资并且托管灰度使用用户认购资金购买的比特币，Coinbase 如今已经是美国交易量最大的加密货币交易所，并于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，成为美国首家上市的加密货币公司。
2017 年 12 月 11 日，芝加哥期货交易所（CME）上市全球首个比特币期货。 比特币的价格也急剧推高到接近 20,000 美元。 而在 1 月份，比特币的价格还只有不到 1,000 美元。
微策略（Micro Strategy）是一家从事商业智能解决方案的企业软件公司。但自 2020 年 8 月以来，微策略开始大规模购买比特币，成为美国主要证券交易所中第一家将大饼列入资产负债表的公司。截止至今，微策略已经持有大约 44 万枚比特币，是持有比特币最多的上市公司。
特斯拉创始人兼 CEO埃隆·马斯克也是加密货币的拥趸。特斯拉于 2021 年 1 月投资了 15 亿美元比特币。比特币的价格在 4 月份飙升至 64,000 美元以上。虽然中期 5 月份受到监管打击等因素一度跌至 20,000 美元以下。不过 11 月触及 69,000 美元达到上一轮牛市的高点。
然而 2022 年，随着全球第二大中心化加密货币交易所FTX破产，比特币价格一路走低，最低跌至 15,500 美元。特斯拉也在比特币价格低点出售了比特币持仓中的 75%。
2024 年 1 月，贝莱德带头推动了业内期待已久的比特币现货 ETF (IBIT)，随后整个加密市场启动新一轮热潮，比特币低沉一年多的价格也由此开始突破 40,000 美元大关。
2024 年 11 月，伴随着特朗普在美国总统大选中的胜选，加密市场被彻底点燃，比特币也迎来了更为强势的上涨行情，连续刷新历史高位，最高升至 108,000 美元。
其他主要加密货币
加密货币数量繁多，不同加密货币分类还会有交叉或者包含，很难短短几行介绍完。因此这里主要介绍市值最大的三个分类：Layer1，Meme，DeFi。
Layer1
Layer1 是底层区块链的别称，比特币、以太坊（ETH）、BNB、 Solana 、Sui 都是其典型代表，负责支持整个生态系统的基础架构。即使除去比特币，Layer1 仍是加密货币中市值占比最大的分类。
2013 年 11 月，俄裔加拿大程序员 Vitalik Buterin 发布了一篇白皮书《以太坊：下一代智能合约和去中心化应用平台》。相比于比特币单一的现金系统的功能，以太坊是一个去中心化的全球计算机平台，可以运行任意复杂度的智能合约。ETH（以太坊的原生加密货币）是仅次于比特币的第二大市值的加密货币，以太坊开创了区块链的智能合约时代，是 Web3 的开端，也是唯二有现货 ETF 的加密货币。
2017 年 7 月，赵长鹏（CZ）推出加密货币交易所币安，如今已经成为全球最大的加密货币交易所。币安的平台币BNB是目前市值最高的平台币，BNB 可以用于享受交易费折扣并参与新项目发行，同时币安还有一条兼容 EVM 的区块链称为币安智能链，BNB 还可以作为币安智能链上的 Gas 代币。
2017 年 9 月，前以太坊联合创始人 Charles Hoskinson 推出 PoS 区块链 Cardano（ADA）。Charles 由于与同为以太坊联合创始人的 Vitalik 有分歧，于 2014 年离开并着手开发 Cardano，Cardano 的目的是解决以太坊的不足，包括互操作性、可扩展性和可持续性，Cardano 被称为初代的“以太坊杀手”。
2017 年 11 月，前高通工程师 Anatoly Yakovenko 发布了 Solana 白皮书，介绍了“Proof of History”（PoH）——一种在不信任的计算机之间保持时间的机制。有了 PoH，Anatoly 着手构建了Solana（SOL），旨在实现一个其软件按照硬件的速度扩展的高性能 Layer1。Solana 不仅是最成功的“以太坊杀手”，并且已经作为高性能 Layer1 的代表，相比以太坊，Solana 牺牲了部分去中心化，但性能有了百倍的提升。
2021 年 9 月，前 Facebook（现 Meta）加密部门的资深工程师 Sam Blackshear、Adeniyi Abiodun 和 George Danezis 成立了 Mysten Labs，并于次年 8 月推出了高性能 Layer1 的Sui。Sui 通过自身定制版本的 Move 语言来编写其智能合约，采用了一种基于对象的数据模型，允许独立的对象并行处理交易，这种设计使得 Sui 能够实现高吞吐量和低延迟。Sui 在 2024 年增长迅猛，被称为“Solana 杀手”。
Meme
Meme币也是加密货币领域中备受关注的一种数字资产。Meme 更像是一种文化现象的象征，融合了幽默、创意和社交互动。
2013 年 12 月 6 日，程序员 Jackson Palmer 和 Billy Markus 受到互联网上流行的柴犬（Shiba Inu）“Doge”表情包启发，创建了狗狗币（DOGE）。帕尔默和马库斯最初的构思只是做一个轻松的、好玩的加密货币调侃当时加密货币圈的浮夸和炒作现象，不考虑实际用途。狗狗币不仅是第一个 Meme 币，也是埃隆·马斯克最青睐的加密货币。
Meme 币的代表项目还有以太坊上的代币SHIB、PEPE，以及 Solana 上的代币BONK等。这里就不展开介绍了。
DeFi
DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融）是指运行于区块链上的金融应用生态系统，通常不受任何中央机构或中介机构的控制。相反，它们在去中心化网络上使用智能合约来执行交易的条款并受条款约束，使用户能够直接完成交易，而无需传统金融机构的参与。
2020 年夏天，DeFi 项目在以太坊上爆发，区块链市场所有关键指标都得到了显著改善，整个加密货币市值大幅增长了近 100 倍，可以说DeFi 是目前区块链应用层最大的创新。
DeFi 类项目可以进一步分为稳定币，去中心化交易所（DEX）和借贷等。
稳定币又分为中心化稳定币（例如USDT，USDC等）和去中心化稳定币（例如 MakerDAO（MKR）/DAI，ENA/USDe等），稳定币顾名思义就是锚定法币（主要是美元），保持 1:1 的兑换比例。
DEX以 Uniswap（UNI），Curve（CRV） 为代表。其中 Uniswap 是以太坊上最大的 DEX，于 2018 年 11 月推出，2023 年 Uniswap 交易量突破 4500 亿美元，不仅占整个 DEX 交易市场的半成左右，更超过了美国最大的交易所 Coinbase 的现货交易量。
借贷以AAVE，Compound（COMP） 为代表。其中 AAVE 是以太坊上最大的借贷项目之一，于 2017 年 11 月推出。AAVE 是一个借贷池系统，使用户可以选择借入、借出和赚取数十种不同加密货币的利息，而无需中间人。AAVE 至今没有发生过重大安全事故。
总结
很多人一提到加密货币，都会想到洪水猛兽，赌场骗局。但现在已经快 2025 年了，比特币都突破 100,000 美元了，我们应该用更新的眼光来审视加密货币。
首先，对于大部分主流的加密货币而言，已经是一种高流动性高价值的资产，其中比特币更是在未来会被更多的公司纳入资产负债表，甚至会被列为一些国家的储备资产。
其次，加密货币的项目可以看作早期新创科技公司，Layer1 类比成 SaaS 公司，Meme 类比成潮牌，DeFi 类比成金融公司，其加密货币对于项目是有投票权的，有的还可以生息，可以类比成公司的股票。不过发行加密货币并不像股票一般，需要经过长时间的审核才能上市，发行加密货币的门槛较低，项目方可以在设计完加密货币经济模型后直接发行，因此具备更高的风险性，炒作尤为盛行。
最后，Web3 是人类历史上的一场科技革命，加密货币既是他的构成要素也是他的副作用，加密货币或许存在金融泡沫，但泡沫总是围绕在变革性的技术上，我们可以更宽容地看待 Web3 和加密货币的发展。
在 Web3 的世界，你可以是投资者，是 KOL，是羊毛党，是开发者，或者只是见证者，市场有贪婪和恐惧，人性有卑劣和高尚，属于 Web3 冒险时代已经开启，时代的阳光下都有暗影，而不愿意冒险的人，也不在阳光下。
