加密美国化的进程已经事实上开启，不是通过去中心化的方式，而是通过干预政治中心的路径。

遥想罗马的发展史，共和党已经是特朗普的党，而首次三权归一也让他拥有了以往美国总统没有的权力基础，上一次小罗斯福奠定了美元黄金的联盟，直至布雷顿森林体系解体为止，而这一次，比特币也会开启这个历史进程吗？

我们来认真探讨一下，市场上会不会出现除比特币、以太坊外的第三条公链/L2。

本文不是为 Solana 而做的歌，而是为 Web3 出路探索谱的曲。

文化上的东西方划分并不适用于加密领域，在当前全球化退潮的大趋势下，加密领域已经是难得的仅存全球话语的保留地。

以太坊是一种鲜明的地租经济，其上的 dApp 活跃度以及产生的收益并不重要，至少不那么重要，控制住经济产生和分配的全流程更为关键，对于以太坊-ETH 体系而言，LRT/LSD 做出租区块空间的生意，远比不听话、截流 ETH 收益的 L2/Rollup 要友善的多。

与 ZK 和 MPC 不同，FHE 甚至和当前所有的加密算法都不同，除了 FHE 之外，任何的对称或非对称加密技术，都在试图创造一个“不容易或无法破解的密码系统”来达到绝对的安全，但是 FHE 的目标是让加密后的密文发挥作用，即加密和解密是重要的，但是加密后，解密前的内容也不该浪费。

中东很有可能是中美之外的第三大加密市场，而迪拜这一次，依然想成为前台。

本轮的 RWA 只分为美元相关资产上链，BTC/ETH 下链，以稳定币为主要发行方式，借贷作为补充的发展路径。

从比特币扩容方案出发，尝试去勾勒比特币版的以 Rollup 为中心该长什么样，核心在于确保 BTC 的价值和安全性能迁移至 Rollup 之上

某种意义上而言，开源和去中心化的威力一致未能等量齐观，去中心化的项目过度集中在 DeFi 等金融领域，而 AI 也许是切入主流市场的一个关键路径。

再质押的产品是货币化的以太坊安全性，经济模型是温和的通货膨胀，这样的杠杆是在缓慢上行，而不是像合约 x125 倍的暴力和剧烈，ETH 相关资产价格上涨也不会像 DeFi Summer 那样迅猛。

创新主要集中在比特币上和波动性处理上，这不是说他们有取代 USDT 的可能，而是就机制而言，个人看法，USDT 和 USDC 已经成为事实上的零售数字美元，很有可能就是潜在的数字美元。

我在本文会聚焦 Crypto 能为 AI 增益之处，当前主打 AI 应用的 Crypto 项目主要是噱头，不便纳入讨论。

Rollup 发币之后叙事中止，叙事经济学迁移至 DA 层/链。

比特币上的资产发行标准正处于竞争时间，标准协议终会胜出。

Alt L1 的竞争已经白热化，Near 推出 DA 解决方案，Sui 的 TVL 一路攀升，只有以太坊还在不紧不慢搞主网升级，L2 浮现并行 EVM 和去中心化排序器两大竞争点。

通用 L2 能上能下是关键。

比特币现货 ETF 来去之间，SEC 已经成功拿捏住市场情绪，人们的焦点聚集在贝莱德和多空大战上，但是矿工的悲伤却被人无视。

革命人永远是年轻，Meme Coin 不是一种创始人的宗教图腾，而是年轻的 Z 世代反抗一切僵化体系的代表。