杠杆和保证金

本文解释了差价合约中保证金的相关概念。此外，还举出了一些使用保证金所需要的条件的例子，我们还探索如何使用止损来减少保证金。

初始保证金

之前的文章，我们已经研究了不会要求您提供超出初始保证金的资金的交易。 现在，让我们集中讨论其他类型的交易，也就是您进行了一笔仅占总风险的一部分的初始存款。

我们已经谈到了交易股份的保证金要求，这是基础价值的设定百分比（取决于您所交易的股份）。 通常，此保证金百分比在5％到50％之间变化，但是对于流动性非常低的股票或特殊情况（例如异常大的交易），该百分比可能会更高（这种情况极少发生）。

外汇，现货黄金和现货白银也以这种方式工作：外汇交易的正常保证金百分比是头寸价值的0.5％，其中黄金的百分比为0.7％，白银的百分比为1％（最受欢迎的一些外汇货币对对的保证金仅为1％）。

其他类型的交易通常以略有不同的方式工作，在这种方式下，为每份合约指定保证金要求。保证金要求取决于相关市场的波动性，以及取决于基础市场中对同类合约的需求交换量。

保证金示例:

l “买入”两份US Tech 100合约（股票指数差价合约，该合约提供了对美国领先的100支科技股票的敞口，并且可以根据纳斯达克100的价格进行提名）。 US Tech 100的保证金要求为交易价值的0.5％。 假设您以4330的价格进行购买。每份合约的基础指数每点均值100美元。 因此，对于两笔合约交易，您需要存入（2 x $ 100 x 4330 x 0.005）= $ 4330 *。

l 您“购买”了美国Tech 100的两份迷你合约。迷你合约的保证金要求也是0.5％，尽管涉及的总风险敞口仅为使用标准合约进行交易的风险敞口的1/5。 因此，您需要（0.2 x $ 4330）= 866美元的可用帐户余额才能用作保证金。

l 您使用差价合约交易服务做空一张欧元/美元的合约，价格为1.2910。外汇货币对的一份标准合约与我们的基准货币始终为100,000单位基础货币。 因此，一份EUR / USD合约为EUR100,000。 因此，您的交易等同于在1.2910处卖出100,000欧元（因此买入129,100美元）。 您在货币交易中的敞口始终使用也报价货币或对价货币，因此要求使用报价货币提供保证金。 该外汇交易的保证金百分比为0.5％。 因此，您的交易需要$ 129,100的0.5％，即$ 646 *

由于初始保证金仅占您总风险的一部分，因此，如果您的头寸对您不利，那么迅速提供额外的资金就很重要（如果您的账户中没有多余的资金来弥补不利的变动）

*这些示例中显示的保证金系数适用于交易者账户持有人。

例子：

您通过差价合约交易服务开立了“买入”现货黄金合约的仓位，价格为每盎司1200美元。 一份现货黄金合约相当于100盎司的头寸，因此您的头寸的基础价值为100盎司/合约x 1200美元/盎司= 120,000美元。

现货黄金差价合约的保证金百分比为0.7％。

因此，所需的保证金为120,000美元*0.7％=840美元。 您的帐户中已经有2100美元的存款。 这可以满足保证金要求，并为您提供1260美元的盈余。

黄金价格下跌至1199的价格。这比开盘价低1个点，这意味着您有100美元的连续亏损。 您帐户中的余额可以弥补这一费用，因此此时不需要额外的资金。

隔夜，黄金价格进一步下跌，早上处于1194.5。 头寸的运行损失计算如下：（1200 – 1194.5）美元/盎司x 100盎司/合约= 550美元

随着头寸的基础价值略有下降，保证金要求也下降了。 现在的基本价值为100盎司/合约x 1194.5美元/盎司= 119,450美元。

您可以使用交易平台实时监控帐户状态（包括现金余额，保证金要求和经营亏损）。 如果没有为帐户提供足够的资金，交易平台有根据市场情况缩减或平仓的权利。

因此，所需的保证金为119,450美元（即836.15美元）的0.7％。 这意味着您的帐户如下：

可变保证金

这符合交易者的利益，因为它使您知道头寸正在对您不利，并且正在按杠杆比率进行交易–简而言之，如果要求您交出头寸，则您不太可能让头寸成为失控亏损资金。

您可能正在与世界上最可靠的交易对手打交道，但是如果市场朝着一个方向强劲发展，而您的交易对手没有从失去头寸的客户那里收取保证金，您应该担心：在某些地方必须付出一些代价。这就是为什么所有交易所（以及所有优秀的差价合约提供商）都以合理的紧缩，合理的保证金政策运作的原因。

确保客户在力所能及的范围内进行交易符合我们的利益，这是我们要让他人陷入无法承受的亏损头寸的最后一件事，因此如果头寸对您不利，则需要持续保证金。

如果您已经支付了保证金，并且头寸向您有利，那么您当然有权收回该帐户上的任何剩余资金。

使用非保证止损时的保证金要求

我们已经确定，当使用保证止损（即有限风险）时，保证金要求是总风险–您每单位移动的风险敞口乘以从交易开始时起止损设置的点数。

对于没有保证止损的头寸，每单位移动的风险乘以止损距离也是保证金要求的一部分。 我们将这个部分称为“风险边际”。

我们还发现，如果您持有没有止损的头寸，则需要初始保证金（通常表示为头寸基础价值的百分比）。

由于非保证止损可能会出现滑点和市场缺口，因此具有此类止损的头寸的保证金要求所需要的保证金不仅仅是风险保证金。 额外金额是该头寸完全没有止损所需的初始保证金的百分比。 我们将这个部分称为“滑移边距”。

因此，对于无保证止损的头寸：

保证金要求=风险保证金+滑点保证金，其中：

风险边际=单位移动的风险x止损距离

滑点保证金=滑点系数x正常初始保证金

滑点系数是一个百分比，大多数股票的滑点系数设置为30％，其他市场的滑点系数可以设置为50％。 您可以通过点击市场价格旁边的下拉菜单，然后选择“获取信息”，在我们的交易平台上查找滑点因素。

使用非保证止损时的保证金要求

例子：

让我们看一下花旗集团的交易，以及在头寸上放置无保证止损如何减少保证金要求。

您以35.14美元的价格买入1000股。 花旗集团的保证金为5％，因此初始保证金要求为1000的5％x 35.14美元，即1757美元。

然后，您以$ 34.50的价格放置一个非保证止损64美分。

对于1000股，每单位变动的风险为10美元，因为股价每变动1美分，意味着利润/亏损的变化为1000美分（即10美元）。

风险边际=单位移动的风险x止损距离 = $ 10 x 64 = $ 640

花旗集团的滑点率为30％

滑点保证金=滑点系数x正常初始保证金= 30/100 x $ 1757 = $ 527.10

保证金要求=风险保证金+滑点保证金 = $ 640 + $ 527.10 = 1167.10美元

因此，通过将非保证止损位设置为64点，可以将保证金要求从$ 1757减少至$ 1167.10。

总结

现在，您应该：

•了解杠杆和杠杆作用的含义

•熟悉保证金一词

•了解保证金要求如何计算

•了解保证金流程

•了解如何使用止损来减少保证金要求