作者：Gabe Parker，Galaxy Research
编译：Luccy，BlockBeats
编者按：随着加密市场的不断演变，Solana 和以太坊作为主要 NFT 生态系统正在展开一场激烈的竞争。Galaxy Research 分析师 Gabe Parker 详细分析了 Solana 和以太坊 NFT 在 2023 年的表现，并突出了 Solana 上 NFT 交易活动的快速恢复以及以太坊面临的挑战。
Gabe Parker 指出，在 Blur 和 Tensor 的推动下，Solana 的 NFT 市场在活跃用户数量和交易量方面表现出色。虽然以太坊仍然在市场占据主导地位，但面临 NFT 活跃用户下降的挑战。随着 NFT 市场的演变，Solana 和以太坊之间的竞争将在 2024 年持续升温。BlockBeats 将原文编译如下：要点
· Solana 上的 NFT 交易活动恢复速度比以太坊快 2.6 倍。
· 2023 年，以太坊在 67% 的时间里贡献了超过 90% 的每周 NFT 交易量。
· 截至 2024 年 1 月 8 日，Solana 每周 NFT 交易量占 NFT 总交易量的 25%。
· 2023 年，以太坊 NFT 活跃用户数量下降了 73%，而 Solana 的 NFT 活跃用户数量增加了 80% 以上。NFT 用户被识别为在一天内铸造、购买、出售或转让 NFT 的唯一地址。
· 随着先进 NFT 交易平台 Blur 的日益普及，2023 年 NFT 市场集中度发生了显著变化。与 OpenSea 等现有企业不同，Blur 严重依赖代币空投等激励计划来吸引用户。
· 2023 年，Blur 占据了以太坊 NFT 交易总量的 67%。在 Blur 推出之前，OpenSea 曾占据 NFT 交易量 80% 以上的份额，但同年仅占以太坊 NFT 交易总量的 29%。
介绍
2023 年第四季度，NFT 市场出现了有意义的复苏。截至 2024 年 1 月 16 日，以太坊 NFT 交易量自 2023 年各自的低点以来增长了 4 倍，而 Solana NFT 交易量增长了 10 倍以上。随着 NFT 交易量从历史低点恢复，以太坊和 Solana 上顶级 NFT 项目的底价正在上涨也在增加。本研究报告将重点介绍 NFT 在 Solana 和以太坊生态系统中的复苏，并为其在 2024 年的增长提供见解。本报告还将分析 Blur 和 Tensor 等激励驱动的 NFT 市场的特征，这些市场一直在巩固重要的市场份额现有的 NFT 市场，如 OpenSea。
以太坊 NFT 市场
以太坊 NFT 交易量于 2023 年 9 月触底，触及月度低点 1.43 亿美元。2023 年 10 月 9 日至 10 月 16 日这一周尤其具有挑战性，以太坊 NFT 交易量骤降至仅 4000 万美元。然而，2023 年 10 月 9 日之后出现了显着的转变，以太坊 NFT 每周交易量惊人地激增 380%。这种急剧上升主要归因于 2023 年 11 月 20 日发生的 Blur 第二季空投。Blur 通过 $BLUR 代币激励其平台上的 NFT 竞价、上市和借贷。值得注意的是，NFT 交易者在此类空投前几周就积极参与交易，2023 年 2 月 14 日 Blur 第一季空投期间的类似趋势就证明了这一点。此外，空投的后果引发了财富效应，促使 NFT 交易者对空投进行再投资资金投入 NFT 来维持他们的积分耕作。
尽管以太坊的每周 NFT 交易量较 2023 年的低点增长了 380%，但与 2022 年 3 月的历史高点相比，每周交易量仍下降了 89%。以太坊的 NFT 市场仍有很长的复苏之路。进入 2024 年，以太坊 NFT 生态系统的下一个周期可能会由先进的 NFT 交易平台（例如 Blur 和 Blast）通过空投激励交易活动来推动。
OpenSea 于 2023 年 4 月推出专业交易平台，与 Blur 竞争；然而，自 2023 年 9 月以来，OpenSea Pro 仅占以太坊 NFT 交易量的 9%。Blur 在专业 NFT 交易中的主导地位依然存在，这主要归功于其先发优势和 UX/UI 设计。例如，Blur 对订单簿系统的利用使 NFT 交易者能够比任何其他市场更好地评估项目的底价深度。这与 Blur 的原生 NFT 借贷平台 Blend 相结合，为 NFT 交易者提供了构建复杂交易策略的工具。
展望 2024 年，Blur 的地位因计划于 2024 年 5 月即将到来的第 3 季空投而得到巩固。预计该活动将进一步激励之前使用过 Blur 的 NFT 交易者，因为下一次空投的 50% 将分配给现有的 $BLUR 代币持有者。Blur 的战略优势不仅限于其先发地位，还延伸到其所开发的综合生态系统。
Blur 对代币经济学的积极主动态度在其最近的治理提案中得到了体现。该提案主张社区激活费用转换，对使用生成的资金进行购买收取 1% 的市场费用，该资金拟用于回购和销毁 $BLUR 代币，从而减少 $BLUR 供应。虽然这项治理提案目前仍在等待中，但它证明了 Blur 继续专注于完善平台代币经济学，以将自己定位为不断发展的 NFT 市场格局中的重要参与者。
虽然最近 NFT 交易量的激增归因于加密原生用户重新参与 Blur 等 NFT 市场，但仍有大量 NFT 交易者保持观望。值得注意的是，OpenSea 的每周交易者数量较 2022 年 1 月的历史高点下降了 86%，这表明还有大量零售用户尚未重新进入市场。尽管 Blur 是加密货币社区最受青睐的 NFT 市场，但它主要迎合更成熟、更富裕的 NFT 交易者群体。在这种背景下，监控 OpenSea 的交易量份额对于衡量散户对 NFT 兴趣的复苏至关重要。
Solana NFT 市场
Solana 的 NFT 交易量也在 2023 年 9 月触底，当月交易量达到 3000 万美元。2023 年 10 月 9 日至 10 月 16 日，Solana NFT 交易量创下最糟糕的一周，仅产生 430 万美元的交易量。自 2023 年 10 月 16 日以来，Solana 的每周 NFT 交易量增加了超过 10 倍。Solana NFT 每周交易量的大幅增长主要归因于两个主要因素：
· Solana 先进的 NFT 交易平台 Tensor 即将进行空投的公告。
· 由于 SOL 代币的大幅增加，对所有 Solana NFT 进行了重大重新定价和额外关注。
Tensor 是 Solana 的 Blur 版本，于 2022 年推出，NFT 交易者可以在其中制定复杂的交易策略。Tensor 第二季空投于 2023 年 8 月结束，下一次空投预计在 2024 年 1 月的某个时间，因此，Solana NFT 收藏者正在增加农场点的交易活动。推动 Solana NFT 生态系统的一个更关键的影响是 Solana 持有者正在经历的财富效应。随着 SOL 在 2023 年全年上涨 615%，以及其他 Solana 应用程序向社区分发的慷慨空投，Solana 的各种应用程序类型（包括 NFT）的活动都在增加。
尽管 Solana 的 NFT 生态系统的恢复速度快于以太坊，但每周 Solana NFT 交易量仍较 2022 年 5 月的历史高点下降了 60% 以上。与以太坊一样，Solana 拥有强大的 NFT 生态系统，可为用户提供经济高效、用户友好的体验。交易 NFT。此外，Solana 的 NFT 基础设施正在迅速成熟，因为钱包和其他 NFT 应用程序具有一些功能，例如在可替换代币旁边显示 NFT，以更好地支持数字收藏品生态系统的增长。总体而言，Solana 的下一个 NFT 市场周期，就像以太坊一样，可能会受到 Tensor 等先进交易平台上的交易活动的推动。
市场集中度
Blur 和 Tensor 等先进交易平台已迅速发展，并在各自链上占据了很大一部分 NFT 交易量。NFT 市场集中度对于活跃的 NFT 交易者来说是一个互惠互利的结果，这些交易者依赖充足的流动性来进入和退出极度波动的资产。Blur 和 Tensor 通过奖励空投来激励用户向其市场投入流动性，卖家可以通过空投来衡量给定 NFT 的市场深度。在 Blur 和 Tensor 之前，OpenSea 等传统 NFT 市场使用的是没有激励措施的报价系统。买家缺乏提交有竞争力报价的激励，导致报价分散，且明显低于 NFT 的要价。
2023 年，Blur 占据了以太坊 NFT 交易总量的 67%。在 Blur 推出之前，OpenSea 曾占据 NFT 交易量 80% 以上的份额，但目前仅占以太坊 NFT 总交易量的 29%。
2023 年，Magic Eden 在 Solana NFT 交易领域占据主导地位，占据总交易量的 51%，令人印象深刻。然而，稳居第二的是 Tensor，其同年占 Solana NFT 交易量的 41%。
尽管 Magic Eden 在 2023 年领先于 Tensor，但今年也有几天 Tensor 的交易量超过了 Magic Eden，特别是在 2023 年 10 月 NFT 市场复苏期间。从 2023 年 10 月 1 日到 2024 年 1 月 1 日，Tensor 大幅飙升领先，交易量比 Magic Eden 高出 50%。
随着先进交易平台为第三季空投和其他激励驱动计划以吸引流动性做好准备，Tensor 有望在 2024 年超越 Magic Eden 在 NFT 市场的市场份额。
Blur 和 Tensor 对 NFT 市场集中度的影响表明，先进的交易平台正在寻找明确的产品市场契合点。尽管 Blur 和 Tensor 是在熊市中推出的平台，但这些平台成功地从 OpenSea 和 Magic Eden 等著名的传统市场中夺取了市场份额。
以太坊 vs Solana：每周 NFT 交易量和活跃用户
2023 年，以太坊在 NFT 领域占据主导地位，占全年 60% 的每周 NFT 交易量的 90% 以上。该指标不包括比特币上的 Ordinals 和 BRC-20 交易量。值得注意的是，Ordinals 和 BRC-20 在 2023 年产生了 18 亿美元的交易量，使比特币成为这一时期第二受欢迎的数字收藏品网络。本报告仅关注 Solana 和以太坊的 NFT 市场，要了解有关 Ordinals 的更多信息，请阅读这份 Galaxy Research 报告。
2023 年 5 月至 2023 年 9 月期间，Solana NFT 面临着与以太坊 NFT 争夺市场主导地位的激烈竞争。在此期间，Solana NFT 的交易量占 NFT 总交易量的不到 10%（包括以太坊和 Solana NFT 交易量）。然而，Solana NFT 终于在 2023 年 11 月大踏步前进，并在此后迅速获得了 NFT 交易量市场份额。2023 年 12 月，Solana NFT 每周交易量至少占 NFT 总交易量的 22% 至 37%。
2024 年，Solana NFT 交易量将继续与以太坊的 NFT 交易量竞争。自 2023 年 12 月 1 日以来，已有 5050 万美元从 Avalanche、BNB 智能链、Arbitrum 和以太坊等其他区块链桥接至 Solana。尽管流入 Solana 的新资本可能是受到 Solana 去中心化金融 (DeFi) 应用程序提供的空投和收益的推动，如果激励措施发生变化，这些应用程序可以在进入生态系统后立即退出，但我们可以预期部分新资本将流入 Solana NFT。根据以太坊 NFT 恢复的速度，根据截至 2023 年 12 月流入 Solana 的新资本量，Solana NFT 交易量可能会在 2024 年达到 NFT 总交易量的 30%-50%。
通过观察单日购买、出售或铸造 NFT 的钱包的链上活动，可以明显看出以太坊 NFT 市场缺乏新用户。2023 年，以太坊 NFT 活跃用户数量下降 73%，而同期 Solana 的 NFT 活跃用户数量增加了 200% 以上。Solana 的活跃 NFT 用户数量于 2023 年 12 月 19 日激增，超过了以太坊的活跃 NFT 用户数量。对以太坊和 Solana 上的活跃 NFT 用户数量应用 30 天移动平均值，我们可以看到，Solana 现在的日活跃 NFT 用户数量比以太坊还要多。
对于上图中的数据需要注意的是，活跃的 NFT 用户被识别为在一天内铸造、购买、出售或转让 NFT 的唯一地址。唯一地址可能由单个个人或实体拥有，并且由于在网络上交易的成本比在以太坊上便宜，Solana 上的数量可能更大。
结论
即将到来的 NFT 周期将由先进的 NFT 交易平台、针对 NFT 持有者的新颖空投激励措施以及更广泛的加密市场复苏带来的财富效应推动。先进的 NFT 交易平台已经巩固了其在市场中的地位，随着流动性将整合到这些类型的平台，其市场主导地位将继续在 50%-60% 之间。总体而言，随着 Solana 的 NFT 生态系统经历首次重新定价时刻，如果 ETH 价格也大幅上涨，2024 年最值得关注的发展之一将是以太坊 NFT 的重新定价。
