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本周回顾
本周从10月23日到10月30日，冰糖橙最高附近$35280，最低接近$29883，震荡幅度达到18.6% 左右。
观察筹码分布图，在约 33634 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
- 分析：
- 33000–37000 约123万枚；
- 28000~32000 约235万枚；
- 短期内跌不破在 29000~ 31000 概率为72%；
- 其中短期内涨不破38000～40000的概率为63%。
重要消息方面
经济消息方面
- 9月PCE物价指数年率 3.4%，符合预期值3.40%，低于前值3.50%。
- 9月核心PCE物价指数年率 3.7%，符合预期值3.70%，低于前值3.90%。创2021年5月以来新低。
- 第三季度核心物价指数PCE 2.4%，低于预期值2.50%，低于前值3.70%。
- 第三季度GDP 4.9%，高于预期值4.3%，高于前值2.10%。
- 第三季度，GDP录的2021年第四季度以来新高，PCE核心物价指数录的2021年第一季度以来新低。
- 美联储10月 30号至 11月1号的议息会议，市场预测利率保持不变概率为 97%。
- 欧洲央行维持利率不变。欧洲央行行长拉加德称：本次维持利率不变的決定是一致通过的，目前，大多数长期通胩预期指标都在2%左右。
- 多家投行认为，欧洲央行利率已经见顶，逐渐转向鸽派的可能性越来越大。
加密生态消息方面
- 头部交易所上周总交易量达近两月最高，涨幅超45%。
- Blackrock iShares 现货比特币 ETF 已在 DTCC（存管信托与结算公司）上市，标志着它成为首个实现此里程碑的现货交易所交易基金（ETF）。
- dYdX Chain v1.0 正式发布。
- FTX 考虑重启交易所，将于12月中旬对3份报价作出决定。
- 加密货币交易所 HKVAEX 计划在香港申请牌照，据称该公司背后为 Binance。
- Anthony Rousseau 表示，人们开始对等待批准的现货BTC ETF 的积极结果进行定价。
- 如果今年现货ETF 获得批准，在市场等待结果的同时，价格可能会继续走高，并可能在消息公布后建立局部顶部。
- Cryptogambling-tv 报告，谷歌搜索“购买 BTC”一词在英国搜索量7天内飙升 826%，美国用户搜索“我现在应该购买BTC吗？”增涨超 250%；
- 搜索词“现在是购买 BTC的好时机吗？”上周全球增长110%。“贝莱德BTC ETF”增长250%。
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
- 全市场衍生品状况
- 衍生品轧空信号
（下图 全市场衍生品状况）
市场正在发生微妙的轧空，这个轧空效果并不如今年一月份强悍，但比6月7月的要强上一些。
之前积压很久的空头，恐已成燃料的推住价格的上涨。
（下图 衍生品轧空信号）
根据数据在特征工程基础上做的轧空信号。
价格一般在没有更多外物的支撑下，一般会轧空两乃至五周之久。
请留意未来这个时间范围之内的阻力和之外的不稳定风险。
虽然美债已经继续连续升高突破了这段时间的高点，但是加密因为市场结构也不同和长期投资的挤压，对于市场还是造成了一定的向上增长的效果。
不管如何，独立的周期作用已经开始显现。未来两年里或许会出现更多的这种事件，在未来踏空会比被套的风险更高。
因为轧空的上涨是非常快的，一般在极短的时间内完成。
中期探查
- 网络情绪积极性
- 稳定币流通状况
- 短期参与者流通比率
- 卖方风险系数
（下图 网络情绪积极性）
目前场内仍有较好的流通状况，可能距离趋势尚在，距离放缓仍有一段时间的距离。
如果从策略端思考，当前即便不贸然做抉择，也可以考虑一些防守。
（下图 稳定币流通状况）
稳定币在流出放缓后，逐步收缩减弱的幅度，目前已有一定的购买力增量。
当前的趋势虽然不明显，但也是场内积极性恢复的微弱信号。
在购买力逐渐好转的情况下，可能在为更加长期的基本面提供有力支撑。
（下图 短期参与者流通比率）
短期参与者的流通比率增加。
结合往期周报观察到的周期现象，场内新生力量的形成，以及短期参与者的比率，
会决定当前流动性的状况。
在短期参与者较为积极的情况下，可能会让近期的状况稍微好转。
（下图 卖方风险比率）
整体卖方在经历了市场上行过程中，释放出较大量级的抛压，可能会对BTC上行产生一定的阻力作用。
在目前条件下，可能需要考虑市场经历抛压洗礼后，会停摆的位置。
从策略的角度思考，可能待抛压下降到一定程度后会有相对稳妥的判断。
同时，也要考虑到留给参与者的中期时间窗口。
短期观测
- 衍生品风险系数
- 期权意向成交比
- 衍生品成交量
- 期权隐含波动率
- 盈利亏损转移量
- 新增地址和活跃地址
- 冰糖橙交易所净头寸
- 姨太交易所净头寸
- 高权重抛压
- 全球购买力状态
- 稳定币交易所净头寸
- 链下交易所数据
衍生品评级：风险系数处于危险区域，衍生品风险提高
（下图 衍生品风险系数）
在上周大量轧空过后，当前风险系数已持续处于危险区域。单从风险系数的角度看，接下来衍生品交易风险会有所提高。与此同时风险系数结合fomo情绪来看，价格当前可能会偏向于震荡或小幅度回调摄取一定多头流动性后再次轧空。
（下图 期权意向成交比）
期权成交量对比上周持平，看空期权比例处于中位水平。
（下图 衍生品成交量）
价格拉升后衍生品成交量当前又回到低位，预示波动变盘也不会很远了。
（下图 期权隐含波动率）
价格的拉升使得期权隐含波动率也进一步提高。
情绪状态评级：偏fomo
（下图 盈利亏损转移量）
积极情绪到高位后引起了一定的市场fomo贪婪情绪但仍不够fomo。截止写文当前价位为34K，短期持有者平均成本大致为28K，链上筹码盈利百分比为89%。如亏损恐慌情绪无太大变化则谨慎看空。
（下图 新增地址和活跃地址）
链上新增活跃地址当前处于中位水平。
现货以及抛压结构评级：整体呈少量流入状态，抛压较低。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
价格拉升后一直有少量流入，整体来看交易所现货抛压较低。
（下图 E太交易所净头寸）
E太当前已有少量流出。
（下图 高权重抛压）
当前无高权重抛压。
购买力评级：全球购买力大量回升，稳定币购买力少量流失。
（下图 全球购买力状态）
美，亚洲购买力对比上周来看持续回升，权重较高的美洲购买力持续回升是一个积极的信号。比较特殊的是欧洲购买力当前流失至负值。
（下图 USDT交易所净头寸）
USDT交易所净头寸整体为流入累积状态，当前有少量流出。
链下交易数据评级:在33000有购买意愿；在36000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
在30000，32000附近价位有购买意愿；
在37000，39000，40000附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
在30000，31000，32000，33000附近价位有购买意愿；
在35000，36000，37000，38000，40000附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
在30000，31000，32000，33000附近价位有购买意愿；
在35000，36000附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息面总结：
- 因美债市场缺少美联储近期的参与，财政部发债遇需求疲软的同时，美联储仍在以每年7000亿美元的速度出售资产。
- 市场预期美联储明年会更早的结束缩表，减少美债问题。
- 可能在未来两到三年内，通胀会降到2%，利率也很可能降到同样低的位置。
- 利率的下降很可能比利率上升还要更快。
用这个属性来看，未来两年，风险资产（加密，股票）的风险属性会比过去两年要低的很多。
在增长机会方面会大很多很多，甚至可能在大部分时间发生了增长。
把握周期的韵脚是重要的，可以逐步从防御型资产配置转向部分的进攻型资产。
链上长期洞察：
- 因为长期投资者的积累购买，已经给市场造成了出发大轧空的条件。
- 之前积累的空头促成了价格进一步上涨的燃料。
- 在没有外力的介入下轧空一般会持续两周到五周之间。
- 市场定调：
在未来踏空会比被套的风险更高，随着衍生品的发展轧空对于市场结构的触发条件会更加宽松，而这种程度的上涨是极为快速的。
链上中期探查：
- 目前网络流通性仍然尚佳；
- 稳定币有微弱增量迹象，但趋势不算太明显；
- 短期参与者比率较多，可能让近期的流通性好转；
- 有卖方抛售冲击，近期价格可能不稳。
- 市场定调：
考验
场内走到当前地步，极其考验场内的承压能力，有抛压显露的痕迹，可能在抛压收敛后市场的风险会解除。
链上短期观测：
- 风险系数处于危险区域，风险提高
- 市场情绪状态评级：偏fomo。
- 交易所净头寸整体呈现少量流入状态，抛压较低。
- 全球购买力大量回升，稳定比购买力少量流失。
- 链下交易数据显示在33000有购买意愿；在36000有抛售意愿。
- 短期内跌不破在 29000~ 31000 概率为72%；其中短期内涨不破38000～40000的概率为63%。
- 市场定调：
市场整体积极情绪不减。在前两周市场一直受消息面影响，当前来看由于短期筹码盈利比例已来到高位短期预期受衍生品以及盈利筹码影响较多。
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